26-9 미국 국채 바이백 시작

9/9~9/10 🇪🇺 — ECB 회의 ★★★ 📌 시장은 2.25% → 2.50% 인상 관측(추가 시그널 없이). 달러·글로벌 금리 방향9/10 (목) 유럽도 인플레 걱정... 🟠 KOSPI200 선물·옵션 9월물 만기 📌 KRX 규정상 최종거래일 = 결제월 두 번째 목요일 📌 외국인 선물 포지션·프로그램 매매·베이시스. 미 CPI(9/11) 전날이라 포지션 정리 유의 ​ 9/10 (목) 🇺🇸 — PPI ★★ 📌 CPI 전날 물가 압력 프리뷰 ​ 9/11 (금) 🇺🇸 — 🔴 미국 CPI(8월분) ★★★★★+ 📌 08:30 ET. FOMC 직전 마지막 CPI. 직전(7월) +3.4% YoY 📌 CPI 高 → 워시 매파성 정당성. 📌 핵심 구조: Fed = Short-end 억제 / Treasury = Long-end 억제 3막 · 9/15~9/18 — "금리 확인 구간: 진짜 Super Week" 9/15 (월) 🇰🇷 — 수출입물가지수 ★★★ 📌 원화·원자재의 국내 물가 전이 9/15 (월) 🇺🇸 — CLARITY...

📌 9월 전체의 핵심. 결정 9/16 14:00 ET, 기자회견 14:30 ET 현재 3.50~3.75% 📌 "워시가 Short-end 매파를 유지하면서 Treasury의 Long-end 개입을 용인하는가?" 📌 Fed hawkish + Treasury buyback + 30Y 안정 = "짜고 치는 고스톱" 가설 첫 검증 📌 🇰🇷 한국 체크: 원/달러 + 외국인 KOSPI 선물 + 삼성전자·SK하이닉스 반응 9/17~9/18 (목~금) 🇯🇵 — 🔴 BOJ ★★★★★ 📌 Fed(9/16)와 BOJ(9/18)를 하나의 이벤트로 볼 것 📌 연결: 엔↓ → 미일 FX 개입 → 일본의 미국채 매도 필요↓ → 미 Long-end 안정 📌 BOJ 인상 → 엔↑ → USD/JPY↓ 이면 베센트에게 유리. 엔→미국채→원화 전이 주시 9/18 (금) 🇰🇷 — 한국 PPI ★★★ 📌 생산단계 물가·마진 압력 9/18 (금) 🇺🇸 — 🟠 트리플/쿼드러플 위칭 ★★★★ 📌 3분기 만기(3째주 금). FOMC 직후 + BOJ 당일 → 이...

저는 그렇지 않다라고 생각을 하고 있고 우리가 이제 확인하고 싶은 것은 이제 9월 11일에 나오는 물가 지표입니다.이 이 물가 지표를 통해서 어 지금 이제 정책 금리보다는 좀 낮은 어떤 물가 상승률이 기록하게 되면서 좀 시장이 괜찮아지지 않겠냐 이런 이제 전 기대를 좀 하고 있고 지금 일단 그 단기적으로는 우리가 일정표상에서 어 국채 바이백이 이제 9월 9일부터 시작을 할 거기 때문에 이때부터는 또 시장이 어 다시 한번 유동성 공급에 대한 기대감이 있을 수 있고 그다음에 FOMC는 오히려 불확실성 해소의 어떤 이벤트가 되지 않겠냐 이런 생각을 하고 있어요. 그리고 그다음에 이제 미국 미중 정상회담 일정도 있기 때문에 뭐 괜찮게 흘러가는 어떤 이벤트가 되지 않겠냐? 9월 달은 그래도 좀 나을 것 같다. 8월 말에 있는 이번 충격이 그래도 좀 마지막이지 않을까 이런 생각을 좀 하고 있습니다. 어 그다음에 이제 데이터를 좀 볼 텐데 요게 이제 그 피어인 그리드 오실레이터이고 위에는 코스피고 밑에는 코스닥이에요.

그중에서 121평선 위에 있는게 지금 비율이 다시 23.8%가 8%가 됐습니다. 그러니까 30% 이하의 비율이면서 맥시멈 드로우다운이 좀 빠져 있는 시장에서는 역으로 이제 코스피 지수를 사라라고 하는게 어 저의 어떤 기본적인 전략의 퀀인데 이게 그동안 잘 먹히고 있거든요. 근데 지금 아마 어 8월 말 기준으로 해서 9월 달에 사야 하는 투자 전략이 뜰 텐데 그 투자 전략이 제가 생각했을 때는 어 지금 7월 말 기준으로 8월 달에 사라고 했던게 코스피 지수 관련된 인덱스를 들고 있어라. 근데 아마 8월 말 기준으로 해서 어 9월 달 9월 첫째 첫 거래에 사라고 하는 것도 이제 아마 코스피 지수를 사라고 아마 뜰 거 같아요. 왜냐면 지난주까지만 해도 브레스가 40%대로 좀 괜찮았는데 당일 이제 좀 시장이 떨어지면서 결국 한 달에 마감을 해서 월말 기준으로 이제 이걸 체킹을 하는데 아마 여기 장중에 이제 ETF를 체크를 해 봤을 때 프레스가 30% 이하로 떨어졌을 것 같다.

네. 진짜 내용들이 좀 많을 것 같긴 한데 별거 없습니다. 네. 이제 어제 증시가 무서워했던 거는요. 유가 상승에 따라 가지고 고급리 우려가 심화가 됐었고요. 그리고 현재 관점은요. 9월 달에 금리 동결를 해도 문제고요. 금리 인상을 해도 문제예요. 그러니깐 9월에서 있을 수 있는 통화정책은요. 뭐가 나오든지 간의 악제입니다. 네. 동결을 하면 실내도 하락으로 문제가 되고 인상을 하면 긴축 사이클이어서 문제가 되고 뭐가 되더갔네 문제가 되고 있다. 그다음에 어제 텍사스 주에서 700GW 데이터 센터 구축 점검에 대해서 우리 잠시 좀 동결하겠다라고 하는 이슈가 나왔어요. 그래서 데이터 센터 짓는 거 있죠. 요거 잠시 중단할 수 있어요라고 하면서 조금 하락했던 포인트도 있긴 하고요. 단기간으로 지금 호재가 될 수 있는 거는 9월 9일 날에 재무부가 바이백이라고 하는 걸 하거든요. 그러니깐 재무부가 장기 채권만이 사실게요라고 하는 이슈가 발생이 돼요. 그러면 장기 채권 살 때 중요한게 케빈호 씨가 단기 체를 사 주면...

케빈호 씨가. 왜냐면 케빈호 씨의 전략은 대차대 수표를 축소를 하는거다 보니까 대차대 투표를 축소를 하고 싶어 하는 사람이 갑자기 단기체를 늘린다. 그럴 가능성들은 조금 낫지 않을까 싶고요. 그다음에 전이라는 탈목 치료제 테마주가 좀 상승했던 것들이 있었습니다. 나머지는 별다른 거 없고요. 네. 지금과 같은 이런 이슈가 끝입니다. 네. 그리고 그리고 여전히 저는 보수적인 의사 결정을 해야 된다라고 바라보는 입장이고네 이런 관점에서 조금 주식 비중들이 많지는 않다.네 볼 수가 있을 것 같아요. 그리고 여기서 금 비중에 대해서 의사 결정을 해야 되는데요. 이와 관련돼 가지고는 고용 데이터를 봐야겠죠. 네. 그래서 어제 고용화 관련된 데이터들이 좀 나왔는데 바로 졸트보고서가 나왔습니다. 우선은 여러분들이 간단한 배경 지칙을 말씀드리자면 어 오늘 어제부터 해 가지고 어제는 졸트보고서 오늘은 ADP고용 보고서가 발표가 돼요. 졸트보고서 는 뭐냐면 2개월 전에 데이터를 좀 발표를 합니다. 그래서 시간이 그러니까 시성이 적절...

금리가 내려가지 않더라도 추가로 급등하지만 않으면 주식시장은 버틸 수 있다. 따라서 9월 10일 PPI와 11일 물가 지표가 핵심입니다. 물가가 안정적으로 나온다면 금리 부담이 완화되면서 주식시장에는 상당히 긍정적인 환경이 만들어질 수 있습니다. 여기서 9월 9일 추가로 봐야 할 것이 미국 재무부의 국채 바이백입니다. 펀더멘털만 보면 강한 고용 때문에 금리가 4.8% 이상으로 올라갈 가능성이 있지만, 재무부가 바이백을 통해 국채 수급에 개입하면 금리가 일정 부분 눌릴 수도 있습니다. 따라서, 수급요인과 펀더멘탈 요인이 복합적으로 작용하는 구간입니다. 현재 AI 데이터센터 투자는 매우 강합니다. OpenAI, Anthropic 등을 중심으로 엄청난 규모의 데이터센터와 GPU 투자가 진행되고 있습니다.

그래서 베센트가 바이백한다고 얘기하는게 많았는데 실제로 돈이 들어오는 건 내일이거든요. 그래서 내일이 금리 어떻게 움직이가 좀 중요합니다. 네. 그리고 이제 금요일에 CPI 있고요. 그래서 어 매크로 이벤트가 이번 주에 어 지금 집중돼 있다 이렇게 보시면 되겠습니다. 맞습니다. 그러니까 바이백만큼 중요한게 저희 대표님의 책 출시인정인 거죠. 아 그럼요. 그럼요. 알겠습니다. 네.이어서 다시 말씀을 드리면 오늘 시장 어 지수부터 말씀을 드리면 오늘 코스피는 -0.58% 하락하면서 약합으로 마감을 했습니다. 아 그래서 오시 이후부터 지수가 좀 빠졌어요. 그래서 오늘 연기금이 조금 팔았다라고 볼 수 있을 것 같은데 근데 오늘은 막 순매수 순매도 액수 자체가 큰 건 아니고 제가 아까 말씀드린 것처럼네 아시아 증시가 전반적으로 다 같이 빠졌다. 그래서 이따가 제가 두 번째 주제에서는 또 그 차트를 보여 드릴 거거든요. 근데 보시면은 다 비슷한 모습입니다.

그러면은이 금리가 내려가는 요인이 될 수 있거든요. 금리가 내려가는 요인이 될 수 있고 미국이 그 베센트가 그 우리 통장에 1조 달러 있어. 그 돈 쓸 거야. 그 돈 활용할 거야. 그래서 뭐 돈 1조 달러 정도 물론 그걸 다 배팅할 린 없겠지만 그래서 그 우리 돈 많다라는 것도 또 이야기를 했었거든요. 그래서 이게 이제 금리 낮추려고 하는 건데 실제로 금리가 영향을 받는지 만약에 국채 금리가 떨어지게 되면 이제 뭐 기술주들 쪽에 조금 유리한 환경이 나올 수 있거든요. 그래서 실제로 그런 방향이 나오는지 그다음에 미국에서 이제 AI 관련된 이슈가 계속해서 어필이 되느냐 그다음에 이제 대형 이벤트. 그러니까 오늘 밤에 바이백 규모 나오고요.

그다음에 애플 아이폰 공개됐잖아요. 애플 아이폰 공개되는 날 애플의 주가가 이렇게 올랐던 사례가 흔하진 않아요. 3대 7 정도 비율되거든요. 오르는 거 3 빠진 거 7. 그 그러다 보니까 이제 지수도 어정쩡하게 가고 근데 어쨌든 이런 이벤트 내일부터는 또 밤에 미국 물가 지표 나오고 다음 주에는 일본과 미국의 금리가 결정되고 그니까 이제 내일부터 시작이거든요. 그래서 외국인 투자자들의 움직임이 어떻게 나올 거냐?서 오늘 같은 소부장, 반도체 소재 부품 장비, 건설, 원전주, 2차전지, 피팅 등등의 종목군들이 이제 움직였는데 그이 중에서 이벤트가 시작되고 나서도 가는 종목이 뭐가 되는지 이런 것들을 주목해 보도록 하겠습니다.

→ 입찰 호조+바이백 순항 = 4.80% 상단 방어 / 입찰 부진 = 수요 공백 신호 · 내일 30년물 220억弗 — 쿠폰 3연전 마감 ■ 전판 채점 (휴장판 5축) ⏳ CPI·PPI — 이번 주 본판, 시장은 관망 모드 진입 🟡 10Y 4.80% — 4.791 걸침 공방, 판정일은 오늘 밤 🔴 이란·유가 — 브렌트 99.3 고착·에너지주 사상 최고 ⏳ 쿠폰 3연전 — 3년물 결과 미확인 (소급) 🟢 원화 1,340 재가속 — 단 KOSPI 변동성 47 급등 병존 ■ 시장이 민감한 축 (점수)

① 미 CPI — 9월 동전의 캐스팅보트 — 9.5 ② 오늘 밤 10Y 입찰 + 바이백 첫 실집행 — 4.80 공방 판정 — 9.0 ③ 브렌트 100弗 돌파 여부 — 9.0 ④ 스프레드 39.1 — 37.2 저점 재시험 여부 — 8.5 ⑤ 반도체 로테이션 성격 + KOSPI 변동성 47 — 8.0 ■ 오늘 국내장(수) 연결 · 반도체 로테이션 — 투톱 차별화 감시 → 하이닉스(메모리 축)엔 마이크론 −1.6% 부담 / 삼전(파운드리 서사)엔 인텔 Terafab·서버 CPU 부족 서사 참고 → 장비 +4%대는 국내 소부장 관련주로 거론

네. 임대 가격 빠지고 있으면 요거는 데이터 센터 많이 못 지켜야 되는 재료라서요. 그리고 중간 선거 이슈가 있는데 중간 선거 쪽에서 데이터 센터 민주당이 된다라고 한다면 데이터 센터 짓는 거에 대해서 조금 규제가 좀 들어가긴 하거든요. 근데 그러면 전력 테마 쪽이 그러니까 송전 배선 요런 애들이 좀 좋아진다고 보시면 됩니다. 네. 대략적으로 오늘 내용은 여기서 마무리하도록 하고요. 네. 이게 뭐 재건을 준비한 내용의 대부분입니다. 그래서 딴 거 다 필요 없이 PPI CPI만 바라봐도 된다. 네.이 정도만 여러분들이 체크를 하고 오늘 재무부 바이백 이슈가 나오거든요. 근데이 바이백 이슈의 규모가 크지가 않아요. 사실상. 근데 이거는 심리적인 영향력이다라고 보시면 될 거 같아요. 네. 그래서요 바이베기슈는 잘 모르겠고요. 그리고 제가 기대했던 거는 이번에 금리 인상이 나오는 걸 기대하고 있는데 아 이것저 동결 나오면 또 분석 기가가 어려워져 여러분.

동결 나오게 되면 그냥 리스크 관리 계속 해야 되거든요. 네. 그러면 그냥 비중을 그러니까 많이 못 들고 가게 되는게 단점인 거 같아요. 만약에 이번에 금리 인상해 준다라고 하 한다면 차라리 조금 더 인나면서 조정 확실히 더워 조정을 확실히 주면 내가 비중 챙길게라고 할 수 있는데 이번에 동결이 나와 버리게 되면 연진에 대한 신뢰도에 대한 우려가 여전히 나온단 말이죠. 그러면 연준 신뢰도에 대한 우려도 있고 정치적 불확실성도 있고 그러면 다시 한번 금리가 튀어도 이상할게 없어요. 저는 확실하게 물가를 잡고 갔으면 좋겠는데 그게 아니니까 조금 걱정이긴 합니다. 만약에 근데 가장 베스트 시나리오는 뭐냐면 PPI와 물가 CPI에 대한 데이터가 이렇게 어느 정도 물가 안정화 지표가 떴습니다. 불과 가고 보험적 금리 인상을 해 버리잖아요. 그러면 보험적 금리 인상으로 인해 가지고 증시가 결정될 때 기회입니다.

네. 그래서 갈등식들도 결국에는 중간 선거 전이나 미중 회담 전에 일부 완화가 되는게 나오지 않을까 싶기도 하고요. 전쟁 이슈에 대해서 유가 레벨이 틀고 있는데 이게 증시를 하락시켰느냐 했을 때는네 영향은 1분 추었기 지만 제가 보기엔 아직까지 엄청나게 하락장으로 만들지는 않았다. 렇게 바라봅니다. 그리고 재무부 쪽도 발백의 규모가 원래 40에서 60억 달러로 올라왔으나 원래 기존 시장이 컨슨이 100억이었어요. 근데 60억이 나오니까 실망감이 나오면서 10년물 국채 금리가 약간 튀 올랐다.요 정도로 볼 수가 있을 것 같아요. 근데이 정도 가지고 뭐 증시금과 망가지느냐 그렇게 보지는 않고요. 오늘 PPI 데이터가 상당히 높게 나와 준다라고 하면 그러면 5.0까지 다이렉트로 도전을 하려고는 할 겁니다. 시장에서. 네. 그리고 내 CPI가 좀 높게 나오면 5.0%에서 잠시 소근이 일어날 수 있고 그래서 물가 지표들이 높게 나온다라고 하면 증은 조정.

네. 거북목이 좀 있으시고요. 네. 요렇게. 그리고 표정이나 이런게 아 뭔가 지금 안 좋아요. 지금 걱정이 되나 봐. 금 내가 바이백 한다고 하는데도 금리가 계속 안 내려오잖아요. 그래서 이제 걱정이 되는 거 같아요. 그래서 바이백 규모 뭐 늘린다라고 얘기하자마자 금리가 올라버려 가지고 4.8에서 4.5까지 올라버렸어요. 그러니까 저희가 이제 9월 전략에서 말씀드렸던 것처럼 지금 우리가 시나리오로 땄을 때 4.8을 굉장히 좀 중요한 어 기준이라고 봤고요. 그 이유는 4.8이 넘어가게 되면 5% 도달해할 가능성이 높기 때문이다라고 말씀드렸었습니다. 실제로 5% 도달 가능성이 저 도 있다라고 생각하고 지금 이럴 가능성에 대비한 포지션도 가지고 있습니다. 그런데 어 아스트라가 나오기 전까지는 몰랐지만 만약에 5%가 넘어가고 주가가 조정을 받는다면 사고 싶은 것들은 어 있죠. 예. 생겼죠. 너무 명확하게. 그래서 이제 그런 내용들이 무엇인지 어를 이제 이야기를 해 보도록 하겠습니다. 어. 아 근데 금리가 오르긴 했는데요...

의미 있다는 거예요. 그러면이 말의 의미는 뭐냐면 첫 번째로 금리 상승 압력은 있다. 금리가 올라가긴 하겠구나. 어 두 번째는 뭐냐면은 끝없이 올라가 는 않겠구나 이겁니다. 이거 이거 금리가 올라가겠구나. 근데 끝없이 올라가진 않을 것 같다. 어 왜? 사는 애들이 있다. 어 이겁니다. 빌려 주려는 애들이 있어서 그냥 천정 부지로 올라가진 않는다. 이게 이제 주식 투자하는 입장에서는 이게 되게 훨씬 더 더 중요한 뉴스라고 보게 보시면 되겠습니다. 그러니까 금리가 만약에 천정 부지로 올라가서 5%가 아니라 그 이상도 뚫고 올라가 버릴 기세라면 투자하기 좀 부담스럽죠. 그런데 그게 아니라면 해 볼 만하다. 이렇게 정리를 할 수 있다라고 보시면 되겠습니다. 자. 자, 변동성 지표가 어, 이제 피어 구간이고요. 그리고 어, 빅스가 어, 바닥에서 조금씩 조금씩 올라오고 있습니다.요 내용은 어제가 소개를 해 드렸습니다. 어, 주식 시장에서 이제 내용을 보면은 제가 아침마다 매일 먼저, 제일 먼저, 가장 먼저 체크하는게 52주...

음. 심년물 입찰은 표면적으로 매우 강했습니다. 그니까 4.834 이게 낙찰 금리였는데 딜러 인수비중이 4.3%로 최근 1년 사이에 가장 낮은 수준이었어요.이 말이 의미하는 바는 무슨 말이냐면은 자 미국 정부가 지금 100트가 뭐 바이백 한다고 그래 가지고 어쩌고 하고 있는데음 한 거죠. 금리가 계속 올라가니까. 그런데 베센트가 아 나 10년 동안 돈 좀 빌려 주려고 하는데 빌리려고 하는데 빌려줄 사람 이렇게 했는데 저요 저요 저요 저요 저요 했다는 거예요. 어 수요가 꽤 강했다라는 걸 의미합니다. 그러면 이거는 뭐죠? 아니 금리가 올랐는데 어 금리가 올랐는데 어 바이백은 그 뭐야 입찰 수요가 좋았다고 그럼 뭐가 이상한데라는 생각 할 수 있지만 이거는 시장에 원하는 수준의 금리가 올라갔는데 그 정도 수준의 금리면 나는 한번 해볼 만하다라고 하는 사람들도 많다라는 거죠. 그러니까 즉이 말의 의미는 어이 말의 의미는 요겁니다. 이게 되게 중요한 의미예요. 시장이 원하는 금리 수준은 높아진 건 맞아요. 아 내가 미국...

■ 반도체 — 순환 2일차, 칩플레이션 실증 확장 · 어제의 역방향: 마이크론 +2.75%·마벨 +4.26%·AMD +3.04% 복귀 vs 엔비디아 −0.91%·브로드컴 −1.13%·장비 하락 · SOX +0.37% 나흘째 — 매일 주인공을 바꾸며 지수는 버티는 순환장 (차익 아님 판정) · 신규 실증: 엔비디아, 프로브카드·테스트소켓 캐파 확보 위해 가격 대폭 인상 중 (DigiTimes) → 칩플레이션이 메모리·기판을 넘어 테스트 인터페이스까지 확장 → 수혜 지도 확장: 메모리·커스텀에 테스트·OSAT 축 신규 편입 ■ 섹터 — 무엇이 오르고 내렸나, 배경은 🔺 에너지 +1.09% 🟢 — 유일 생존 (엑슨 +2.2%)

🔻 기술 −0.16%·커뮤 −0.24% 선방 🟡 — 메타 +6.55%(AI 에이전트 'Muse' 출시)·메모리가 방어 🔻 부동산 −1.12%·유틸 −1.17% 🟢 — 장기금리 급등 직격 🔻 경기소비 −1.39% 🟡 — 여행 연속 하락(부킹 −3.8%), 유가 소비 전이 2일차 🔻 산업재 −1.51% — GE −2.8%·록히드 −2.2% 광범위 약세 ■ 외환 — 베선트 "나에겐 정보가 있다" · 베선트: "당국이 엔에 개입할 때 나는 잘 파악하고 있다 — 반대로 베팅해도 좋지만 나에겐 정보가 있다. BoJ가 뭘 할지도 안다" → 엔 152.39 급락 — 미 재무부가 엔 강세 방향을 사실상 공개 보증

→ 다음 주 BoJ 회의가 글로벌 이벤트로 격상 · 원화 1,339.9원 — 1,340 하회 · 미국, 캐나다산 주류·유제품·오토바이 수입 금지 — 통상 격화 · 내일 ECB 25bp 인상(2.50%) 예상 ■ 빅테크 이벤트 · 애플: 폴더블 iPhone 'Duo' + 18 Pro/Max·A20 Pro·새 Siri AI 공개 — 행사 중 매도 후 만회, −0.3% (전형적 sell-the-event) · 메타 +6.55%: 개인 AI 에이전트 'Muse' — Google Workspace·Spotify 등 서드파티 연결 · 중국차 미국 판매 허용 소문(상원의원 발) — 중국차 ADR ↑ / 포드·GM ↓

미국, 10년물 국채 390억달러어치 매각…스톱스루 1.5bp Tail: -1.5bp (이전 0.1bp, 6회 입찰 평균 0.1bp) 낙찰 수익률: 4.834% (이전 4.683%, 6회 입찰 평균 4.461%): WI 4.849% B/C: 2.71배 (이전 2.53배, 6회 입찰 평균 2.50배) Dealer: 4.31% (이전 8.6%, 6회 입찰 평균 10.2%) Direct: 16.51% (이전 14.7%, 6회 입찰 평균 16.4%) Indirect: 79.18% (이전 76.7%, 6회 입찰 평균 73.4%) 전반적으로 10년물 입찰은 매우 강력했다. 입찰 낙찰금리는 WI 대비 1.5bp 큰 폭으로 낮게 형성되며, 직전 입찰의 0.1bp 및 6회 입찰 평균의 0.1bp보다 크게 강한 결과를 보였다.

이는 2025년 4월 이후 가장 큰 폭의 stop-through다. 응찰률은 2.53배에서 2.71배로 급등했으며, 평균치인 2.50배도 크게 웃돌았다. 응찰자 구성은 특히 강력했다. 간접 응찰 비중은 76.7%에서 79.18%로 상승해 6회 입찰 평균인 73.4%를 크게 웃돌았다. 직접 응찰 수요도 14.7%에서 16.51%로 개선됐으며, 평균치인 16.4%와 대체로 비슷한 수준이었다. 딜러 배정 물량은 4.31%에 그쳐 직전 입찰의 8.6%의 절반에도 못 미쳤고 평균치인 10.2%도 크게 밑돌았다. 이는 최종 수요자의 수요가 이례적으로 강력했음을 시사한다. 전반적으로 1.5bp의 stop-through, 강력한 응찰률, 높은 간접 응찰 비중, 이례적으로 낮은 딜러 배정 물량은 이번 입찰이 매우 좋은 호응을 얻었음을 보여준다.

8월에 비해 크게 높아진 절대 금리와 함께, 재무부의 USD 60억 규모 바이백 발표 이후 입찰 직전에 나타난 추가적인 양보금리 확대가 이번 주 후반 상당한 인플레이션 이벤트 리스크에도 불구하고 수요를 끌어들이는 데 도움이 된 것으로 보인다. —- 바이백의 규모에 시장은 실망했지만. 그나마 간밤 10년물 매각은 상당히 잘 이루어지는 언발란스한 현상 ===== 통합 원문 4 / 28 ===== [채널] 황금똥 연간구독 ('25. 9. 8 ~ '26. 10. 23) [게시일시] 2026.09.10 07:22:36 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/2977675436/22614

■ 전일 대비 채점 🔴 브렌트 100弗 — 돌파 확정 (99.3 → 101.2) 🟡 10Y 입찰+바이백 판정일 — 실망(바이백)과 증명(입찰)의 반쪽 검증, 4.80% 위 안착 🟡 스프레드 — 39.1 → 40.8 재상회, 단 나쁜 스티프닝이라 질은 악화 (30Y 5.30 경계 전환) 🟢 반도체 — 순환 확인 (매일 역방향 = 차익 아닌 로테이션) ⏳ CPI — 금요일 본판 (오늘 밤 PPI 전초) ■ 매크로 캘린더 · 오늘 밤: 🔥 미 PPI (예상 0.4%/근원 0.3%) + 30년물 220억弗 입찰 + 10~20년물 바이백 실집행 + ECB(25bp 인상 예상) + 오라클·어도비 실적

가장 시장에 좋고 직접적인건. 장기채 발행을 축소하는 겁니다. ===== 통합 원문 10 / 28 ===== [채널] 황금똥 연간구독 ('25. 9. 8 ~ '26. 10. 23) [게시일시] 2026.09.10 10:06:06 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/2977675436/22624 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [연계된 텔레그램 원문] [원문 게시물] https://t.me/c/2977675436/22623

그 아시아 증시가 좀 눌리기 쉬운 예 그런 조건이었다라고 봐야 될 거고요. 뭐 뉴스들을 보면 우선 미국의 금리가 올라간 거 정부에서 미국 재무부에서 바이백을 늘렸거든요. 내가 미리 좀 뭐 돈을 미리 좀 갚을테니까 내가 너한테 내년에 갚기로 한 거 지금 1,000원 갚을테니까 나한테 5,000원 빌려 줘. 결국에 이런 격이거든요. 근데 이걸 갖다가 이제 정부에서는 그걸 좀 많이 갚아 줄테니까 우리 좀 많이 좀 빌려 줘. 이렇게 했거든요. 근데 시장에서는 내심 기대했던 거는 한 70억 달러에서 한 심하면 한 100억 달러 정도까지 기대를 했던 거 같아요. 근데 오늘 60억 달러가 들어오다 보니까 아 이거 가지고 무슨 만 생긴 거는 바주카포인데 지금 대응은 장난감적으로 하는 거 아니야.

뭐 이렇게 이제 평가가 되면서 금리를 안정시키지 못하는 이제 그런 요인이 됐고요. 그리고 근데 이제 특이한 건 금리를 안 올릴 것 같다라는 거예요. 미국 경제학자들은 이번에 금리 인상 못 한다. 그러니까 이제 뭐 최근에 고용 지표라든가 이런 것들을 고려한 거 같아요. 그래서 금리는 안 올릴 것 같다.데 그런데 이거는 이제 단정적으로 우리가 판단할 수는 없는 거고 이제 뭐 물가 지표가 줄줄이 나오게 될테니까 이제 그거 보면서 간음을 할 텐데 근데 어쨌든 금리의 뉴스가 계속해서 나오고 있는 상황 자체는 좀 부담이 되죠. 그리고 특히 이제 금리에 영향을 줄 수 있는 건 국제가인데 트럼프 대통령이 중간 선거 끝나야 전쟁이 마무리될 거라고 이란이 이제 자기한테 타격을 가하기 위해서 정치 타격을 가하기 위해서 이제 전쟁을 끌고 있는 거다.

: 시장에서 기대하고 있던 이벤트는 9월 9일의 미국 재무부 바이백 규모 발표. 시장의 기대치는 100억달러 규모 대비 재무부는 60억 달러 규모를 발표. 기존 베센트가 언급했던 40억 달러 대비 높았으나, 시장의 기대치를 충족하지 못한 모습. : 10년물 국채금리는 4.8%의 지난 저항선들 돌파하며 상방으로 압력이 확대되는 구간. 채권 트레이더 입장에서는 다시 채권에 대한 매도 포지션으로 전환할 수 있는 구간이라는 점에 10년물 기준 5% 부근 근접 및 돌파 시나리오도 염두하며 자금관리 및 리스크 관리에 신경을 좀 더 써야되는 구간으로 생각 : 반면 유가, 금리는 계속해서 불편한 흐름을 나타내고 있으나 반도체 주식들은 상대적 강세를 나타내는중 (SK하이닉스 ADR 상장 이후 최고치 경신, 전고점 돌파) : WTI유 기준 100usd를 돌파하거나 10년물 국채금리 5%를 돌파하게된다면 변동성이 크게 확대될 가능성과 함께 반도체 주식들도 동반 조정받을 가능성 : 만약 그러한 상황이 발생한다면 최근 ASTRA 모멘텀...

​ * 전일 주요 이슈들 중 투자에 접목시켜볼만한 내용들을 정리합니다. ​ * 개인적인 투자 아이디어 기록 및 투자 전략을 공유하는 내용이며 특정 종목에 대한 매수 추천이 아닌 점 참고하시기 바랍니다. ​ * 개인적으로 관련 종목들 중 일부를 매매할수도 있고, 상황에 따라 전혀 매매를 하지 않는 경우도 빈번하며 간혹 보유 종목들도 존재할 수 있어 단순 참고만 하시되 직접적인 판단하에 투자하시기 바랍니다. ​ * 작성자 본인은 해당 글에서 언급된 종목들을 보유하고 있을 경우 언제든지 매도할 수 있음을 인지하여 주시기 바랍니다. ​ * 정리 내용 중 오류가 있을 가능성도 있으므로 무작정 매수 접근하는 것은 리스크가 상당하니 꼼꼼히 다시 살펴보시고 재료와 주가의 연관성을 살펴본 후 공부용으로 활용하시기 바랍니다. ​ ⚡️오늘 시장의 주도주는? 시장의 핵심과 투자 포인트를 매일 아침 전해드립니다. ​ 👉 텔레그램 채널 입장 안내(클릭) ​ ​ [미국 시황] ​ #미국증시 #원자재 / 금리 ​ -공포 탐욕 지수 ​ *주요...

→ "최소 40억" 가이던스는 넘겼지만 일부의 100억 기대에 미달 — 실망 → 발표 직후 수익률 급등·달러 반등·주식·금 압박 · 그런데 그 양보 수익률(~5bp) 위에서 치러진 10년물 390억弗 입찰: → 스톱스루 1.5bp — 2025년 4월 이후 최대 강세 → 응찰배수 상승·직접·간접 개선·딜러 배정 이례적 저조 → 국채는 저점 회복 → 구조 판정: "수요는 레벨에 있다(4.8%), 재무부의 흡수 화력이 기대에 못 미친다" → 금리는 '위에서 안정'이라는 어정쩡한 균형 — 10년 4.83~4.85% 고원

8월에 비해 크게 높아진 절대 금리와 함께, 재무부의 USD 60억 규모 바이백 발표 이후 입찰 직전에 나타난 추가적인 양보금리 확대가 이번 주 후반 상당한 인플레이션 이벤트 리스크에도 불구하고 수요를 끌어들이는 데 도움이 된 것으로 보인다. —- 바이백의 규모에 시장은 실망했지만. 그나마 간밤 10년물 매각은 상당히 잘 이루어지는 언발란스한 현상 ===== 통합 원문 4 / 22 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.10 07:23:04 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/870

[원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 장단기가 동시에 오르면 답이 없기 때문에. 다만. 오늘의 현상을 보고 베센트도 베센트 나름대로 다음 행보를 할 것으로 보고 있습니다. 가장 시장에 좋고 직접적인건. 장기채 발행을 축소하는 겁니다. ===== 통합 원문 11 / 22 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방

Dealer: 4.31% (이전 8.6%, 6회 입찰 평균 10.2%) Direct: 16.51% (이전 14.7%, 6회 입찰 평균 16.4%) Indirect: 79.18% (이전 76.7%, 6회 입찰 평균 73.4%) 전반적으로 10년물 입찰은 매우 강력했다. 입찰 낙찰금리는 WI 대비 1.5bp 큰 폭으로 낮게 형성되며, 직전 입찰의 0.1bp 및 6회 입찰 평균의 0.1bp보다 크게 강한 결과를 보였다. 이는 2025년 4월 이후 가장 큰 폭의 stop-through다. 응찰률은 2.53배에서 2.71배로 급등했으며, 평균치인 2.50배도 크게 웃돌았다.

응찰자 구성은 특히 강력했다. 간접 응찰 비중은 76.7%에서 79.18%로 상승해 6회 입찰 평균인 73.4%를 크게 웃돌았다. 직접 응찰 수요도 14.7%에서 16.51%로 개선됐으며, 평균치인 16.4%와 대체로 비슷한 수준이었다. 딜러 배정 물량은 4.31%에 그쳐 직전 입찰의 8.6%의 절반에도 못 미쳤고 평균치인 10.2%도 크게 밑돌았다. 이는 최종 수요자의 수요가 이례적으로 강력했음을 시사한다. 전반적으로 1.5bp의 stop-through, 강력한 응찰률, 높은 간접 응찰 비중, 이례적으로 낮은 딜러 배정 물량은 이번 입찰이 매우 좋은 호응을 얻었음을 보여준다.

​ 기름 자체가 현재의 경제에서 차지하는 비중이 과거 대비 많이 줄었습니다. 그리고 기름값 상승으로 인해 시중 금리가 상승하게 되면, 이는 집값과 자동차 등 파이낸싱이 큰 비중을 차지하는 산업의 물가에 영향을 줍니다. 유가가 올라서 물가가 올라갈 것을 우려하여 시중 금리가 올라가면, 그 자체가 근원 물가에서 60%가 되는 부분에 대해 제약을 가해버리는 구조입니다. 어찌보면 고약한 구조고, 어찌보면 다행힌 구조라 할 수 있습니다. ​ 금리란 결국 정해진 답이 있는 것이 아니라, 그 경제가 어느정도 해당 금리를 버틸 수준이 되느냐로 결정이 됩니다. 아무리 저금리여도 경제가 허약하면 이는 제약적인 금리가 될 것이고, 반대의 경우도 마찬가지입니다. ​ 과거를 보면 다음과 같습니다. 미국채 10년물 금리와 S&P 500의 향후 12개월 PER의 분포입니다. 흔히들 주식 시장의 밸류에이션은 금리의 역수라고 합니다. 그러나 생각보다 그 분포도는 난장판입니다. 금리가 낮아도 밸류에이션이 낮았던 경우가 허다하고, 반대도 마찬가지...

자 그래서 오늘 일단은 요렇게 있고 아 어제 뉴스를 좀 계속 기다리는데 거의 없더라고요. 거의 그래가지고 오늘도 뭐 비슷비슷할 것 같습니다. 자, 유가 101달러 미국 10년물 4.85% 돌파했다. 뉴욕 증시 일제 하락. 미재무부 장기 국제 바이 60억 달러로 세배 확대. 원래 20억이었죠. 근데 세 배면은 어, 좀 괜찮지 않나? 원래 시장이 지금 한두 배 해서 40억을 좀 40억 50억쯤을 생각하고 그거보다 좀 더 좋게 나온 케이스거든요. 근데 시장이 그냥 아 이거 감당 못 한다라고 판단을 하는 건지 금리가 오히려 그 뒤에도 또 올랐습니다. 그래서 10년물 2023년 11월 이후에 좀 최고다. 요거는 좀 계속 신경을 써야 됩니다. 뭐 4.95 9 5 5라는 상징성을 좀 건드리기 시작하면은 그거 시장에서 지수가 일단 단기적으로 반응을 할 거예요.도 분율로.

[260909] 당일 관심테마! 반도체,원전,탈모,ESS,신규상장,로봇,원전/삼성전자,SK하이닉스,한전기술,두산에너빌리티,우리기술,SK이노베이션,가온전선,삼성SDI,삼미금속,로보티즈,두산퓨얼셀 심플 관심종목 TV 안녕하세요. 심프랑 관심 종목 TV입니다. 해당 영상은 이제 9월 10일 목요일 아침 테마 브리핑이고 자 어제 이제 미증시가 조금 오락가락했어요. 뭐 완전 스트레이트로 좋고 그런 느낌은 아니고 오히려 조금 하락하면서 이게 국채 금리 어 매입 그것도 이제 60억 달러 수준게 내용은 시장 아 예상치라고 해야 될까요? 원래 생각했던 것보다 좀 그래도 괜찮게 나오지 않았나 싶은데 일단은 시장이 뭐 좋게 반응을 하지는 않는 거 같습니다. 그래서 우선 어제 뭐 미국이란 분쟁 격화 요런 것들이 좀 계속 있고 브랜드유가 결국엔 100달러를 넘겼어요. WTI 같은 경우에도 지금 96달러 어 이렇게 하면서 96.67 67 3.91%가 상승을 했고 어제 미국 10년물 금리 52주 최고 수준 4.84까지 올라왔습니다.

시장 참여자들은 이제 여기서 매크로 지표가 어떻게 나오는지를 관망하면서 어 요거를 좀 대기하면서 조금씩 리스크 관리를 해 두는 정도의 시장이라고 볼 수 있겠습니다. 나스닥 같은 경우도 박스권 안에서 변동성을 좀 줄이면서 움직임을 보이고 있고요. 주가 같은 경우에는 지금 96불 WTI 기준으로 올라오고 있어서 만약에이 구간에 돌파하면 직전 고점까지도 사실 열려 있다 이렇게 볼 수 있겠습니다. 어 오늘 금리 같은 경우도 어 이렇게 횡보 구간을 뚫어서 올라오는 모습을 보여 줬는데요. 바이백 규모가 시장이 예상한 것보다는 좀 적었다 이런 평가가 있었고요. 시장에서는 70억에서 80억 달러 정도의 바이백을 기대했는데 실제 어제 배센트가 발표한 규모는 60억 달러였다 이러면서 금리가 다시 좀 오르는 모습을 보였지만 또 장 막판에는 조금 내려오는 모습을 보이면서 십자봉으로 끝나는 모습을 보였습니다.

근데 이게 현실이 되기는 사실 어렵긴 하거든요. 그 의외 승인이 있어야 되는 사안이라고 합니다. 그래서 그리고 금액이 총액 기준으로 1조 2천억 달러 정도 그 미국 국방비보다 많은 거예요. 예. 그러니까 이게 현실이 될 수 있나라는 의구심이 있는데 어쨌든 이런 내용 자체는 또 금리하고 인플레이션을 높이는 거잖아요. 예. 그니까 이러다 보니까 이제 베센트가 찍어 누르려고 하면 이제 트럼프가 나와서 금리를 올려 버리는 그런 격 아니냐. 일관성이 없다. 그 이런 비판도 받고 있고요. 또 그나마도 재무부에서 우리가 돈 미리 갚을게라고 하는 거 있잖아요. 바이백하는 거. 근데 그거를 원래 어제 60억 달러 하겠다고 이야기를 했었잖아요. 그것도 실망스러운 규모였거든요. 그 최소 70억 달러, 내심 한 100억 달러까지 기대를 했는데 어제 60억 달러 공개에서 실망했는데 그나마 시행은 52억 달러 정도밖에 되지 않았습니다. 그러다 보니까 재무부도 뭐 별거 없네 이렇게 돼 버리면서 또 금리가 또 올라가는이 그런 요인이 됐죠.

네. 그래서이 정도까지 왔으면 이제 소소위 그 5%라고 얘기하는 모두 다 얘기하는 >> 네. 5%에 사실 왔다고 봐야죠. 음, >> 여기도 수급이 있는 거기 때문에 5%를 바라보면서 계속 거래하고 있었기 때문에 다 내려가더라도 5%를 찍고 내려가던 일석으로 올라가 올라가다 내려가던 뭐 이런 일이 발생되지 않겠냐 이렇게 얘기를 좀 하고 있는 거고요.이 >> 부분에 대해서 도이치 뱅크에서는 >> 요런 커멘트를 내놨습니다. 재무부가 금액을 세 배로 늘렸지만 투자자들이 기대했던 충격에는 미치지 못해서 시장이 실망했다. 그래서 국채 금리가 발착했다. 재무부 개입의 한계로 결국 연준이 나서야만 할 것 같다. 재무부가 스스로 먹이를 계속 줘야 하는 개모를 만들어내는 거 같다. 요런 비을 썼어요. 그니까 지금음 국제 수익률이 급등을 하고 어 재무부에서 61억 달러 정도의 발이백을 했다는 부분에 대해서 시장이 이렇게 보고 있다는 걸 설명드리는 거예요.

그러니까 엉뚱한 짓한 거예요. >> 음. >> 요번에. >> 네. >> 그래서 드래크 밀러가 계속 이거 비판했던 거지. >> 네. 결과론적으로는 그렇게 된 거예요. 지금 그래서 국제 순이 더 올라간 지금 그 설명 드리는 거예요. 국제 순이 더 올라간 이유가 됐다. 추가적으로 트럼프이 >> 지금 전쟁이 발단이지만 이번에 이렇게 많이 된 이유 중에 하나는 트럼프 대통령의 워딩 발언 >> 네. 그리고 어 배턴 시장의 시장 개입의 바이백이 부분에 대해서 시장에서는 상당히에 좋지 않게 지금 이제 반영을 하고 있다. 요렇게 좀 본다는 거죠. >> 네. >> 어, 그 정도로 인해서 시장이 하락을 했는데 4일 연속 하락했습니다. 이게 나스닥이에요. 그리고 이건 SMP 500인데 그러니까 지금 아까 그 얘기한 대로 지난 2023년하고 비교해 보면 나름 되게 잘 버티잖아요. >> 네.게 잘 버티는 이유가 뭔가 있냐 뭐 이렇게 서로들 이제 시장에서 그런 얘기를 하고 있다라는 거죠.

2주 >> 네 >> 투표 2주면 된다. >> 극적으로 예 >> 뭐 그럴 수도 있죠. >> 의도가 있다면은 그렇게까지도 생각해 볼 수 있는데 >> 예 >> 그냥 별 생각 없이 얘기했다면은 실어난 거죠. 굳이 하지 않아도 될 얘기 했던 거죠. 시장에서는 굉장히이 부분에 대해서 우려를 하고 있다는 거를 지금 말씀드리려고 하는 거예요. >> 그 부분하고요. 그리고 재무부 바이백 있지 않습니까? 50 2억 달러 정도 했다는데 >> 시장은 뭐 60억 달러가 아니고 100억 달러까지는 해야 되지 않겠냐 뭐 이런 얘기를 했었어요. >> 음. >> 그러니까 오히려 좀 더치고 올라가는 모습을 나타냈거든요. >> 음. 요거는 이것에 대해서 시장은 어떻게 생각하는지 먼저 요거 잠깐 커멘트 하고 넘어가겠습니다. 어 자 화면 보시면요. 미국제금 20년물이 4.9% 돌파 30년물이 5.3점 5.36 저 6% 정도 되죠. 요런 해석들이 좀 나와 있길래 제가 그냥 적어 왔습니다.

>> 4년 연속 하락하긴 했는데요. >> 지금요 시나리오 한번 생각해 보자고요. 오늘 여러분들 고민 중에 하나 오늘 뭐 무조건 빠질 수밖에 없는 시장이에요. 우리 시장은 >> 그런 상황인데 얘가 지금 4일년 속 하락했단 말이에요.이 >> 41년속 하락하고 나서 오늘 밤에 CPI 발표합니다. 우리나라 시간 오늘 밤에 >> 아네 네네. CPI 발표를 해요.이 CPI가 예상보다 좀 이렇게 낮게 만약게 나오면이 지금이 기적 분석상으로도 어느 정도 이제 지지라인을 왔지 않습니까? 곧바로 튀어올 가능성은 분명히 있어요. 근데 오늘 CPI가 어떻게 나올지는지 지금 모르는 상황에 있지 않습니까? >> 그러니까이 불확실성을 바라보고 우리가 오늘 투자를 해야 되는 거예요. >> 음. >> 예. 그러니까 어느 쪽으로 배팅할까는 이제 각자인 판단이기 하지만 >> 예. 여기서 지금 오늘이 상황에 있는데 그럼 이제 그거 연계해서 오늘 시장 보면서 그 말씀드려 볼게요.

9/16 인상 확률 ≈60% 🔥 BOJ 결정 9/17~18 인상 기대 고조·엔캐리 ⚡ 4중 금요일 9/18 최대 만기·FTSE·MOU·아이폰 🤝 美中 회담 9/24 추석 휴장 중 — 갭 소화 💜 MU+PCE+GDP 확정 9/30 실적·물가 동일자 💧 QRA / 🗳️ 선거 11/2~4 → NVDA 11/18 확정 🗓️ 일정·매크로 💰 3Q 어닝·검증 체인 🚨 국면 정의 — 3대 축이 바뀌었다 ① 유가·인플레: 브렌트 $105 돌파, CPI 3.4% 고착 — 미·이란 불확실성이 물가 경로의 최상단 변수 · ② 국채 수급: 30년물 2007년 이후 최고 — 바이백 증액에도 "매도세 더 간다(수급 불균형)" 논쟁, 9/15 20y→9/22~24 트리오→11/4 QRA가 검증대 · ③ 긴축 재개 vs AI 실적: ECB 인상·BOJ 인상 기대·FOMC 인상 논쟁 속에서 마이크론(9/30)→TSMC(10/15)→NVDA(11/18 확정)가 "고금리를 이기는 실적"을 증명해야 하는 구도. ✅ 지난 2주 결과 정리 (9/1~1...

증액된 주간 정례 오퍼레이션은 계속되며, 다음 분기 바이백·발행 계획은 11/4 QRA에서 공개 → 남은 검증대: 20y(9/15)·2y/5y/7y(9/22~24) 9/09 🍎 아이폰18 프로·울트라 공개 완료 재료는 9/18 국내 출시 → 초기 판매·개통 데이터로 이동. "가격 인상에도 충성도 유지" 평가가 1차 확인 — 공개 셀온 이후 2차 재료 국면 9/10 🌐 ECB 3대 정책금리 25bp 인상(예금 2.25%→2.50%, 올해 두 번째) 유로존 CPI 3.3%(3년래 최고) — G7 긴축 재개의 공식 확인. 시장 관심은 12월 추가 인상으로 이동 → BOE·BOJ(9/17~18)의 매파 압력 가중 9/11 美 8월 CPI 3.4% (MoM 0.4% — 휘발유 +3.9%가 월간 상승분 1/3 · 근원 2.4%, MoM 0.3% 상회) 이란전쟁발 5월 4.2% 피크 후 3.4% 고착 — 브렌트 $105·30y 급등 유발. FOMC 인상 확률 ≈60%의 직접 원인. 다음 물가: PCE(9/30)→9월 CPI(...

카카오모빌리티 美IPO 재공시 💧 미 국채·유동성 트랙 (전용 섹션) "AI 실적이 좋아도 장기금리가 튀면 멀티플이 눌린다" — 수요 이벤트와 국채 수급을 한 묶음으로 💧 재무부 바이백·QRA·재정 타임라인 — 후반기 유동성의 뼈대 일자 이벤트 체크포인트 9/09 수 ✅ 장기물 바이백 증액 시행 (완료) 회당 최소 $4bn로 확대 시행 — 그럼에도 30년물 금리 2007년 이후 최고. 완충 장치가 유가발 인플레+공급 부담을 못 이기는 국면 확인. 증액 오퍼레이션은 주간 정례로 지속, 새 분기 스케줄은 11/4 QRA에서 공개 9/15 화 법인 분기 예납세 납부(관례) 세수 → TGA 유입 = 민간 유동성 단기 흡수 — 9월 중순 수급 타이트닝의 고전적 배경 9/30 수 FY2026 회계연도 종료 정규안/CR/셧다운 3갈래 — CR 체제면 재정지출 집행 지연 + 만료일이 연말 이벤트로 이월 10/01 목 FY2027 회계연도 개시 국방·AI·반도체 지원 예산 집행 속도 — 셧다운 시 지표 발표 지연 리스크까지 10...