2026.09.22 · 리포트 · 황금똥밭 연간 3기방

황금똥밭 연간 3기방 · 12시간 뷰 리포트 · 2026.09.22 00:00

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유형
리포트
날짜
2026.09.22
강연자/작성자
황금똥밭 연간 3기방
분석 주제
미지정
자료 길이
본문 47,369자
1

문서 전체 조망

핵심 구조

서로 다른 시장의 신호를 한 번에 읽는 하루

미중 정상회담의 의제 충돌, 메모리·MLCC의 AI 수요, 국내 수급과 유럽 결제 인프라까지를 연결해 무엇이 실제 변화이고 무엇은 조건부 판단인지 정리한다. AI 수요가 부품 시장을 일괄적으로 끌어올리는 것이 아니라 제품·수급별로 갈라진다는 점이 핵심이다.

미중 회담은 경제만의 협상이 아니다

AI·무역 협의가 진행되는 가운데 작성자는 미국은 무역, 중국은 전쟁과 대만 의제를 더 중시한다고 본다. 회담의 결과는 어느 한쪽의 요구가 아니라 서로 다른 우선순위의 교환 조건에서 결정될 수 있다.

메모리 가격은 강하지만 사이클의 끝으로 단정하지 않는다

BofA의 가격·시장규모 전망 상향은 공급 부족과 AI 서버 수요를 근거로 한다. 다만 2028년 가격 하락 가능성도 함께 제시되며, 작성자는 메모리의 순환성을 유지한 채 증설과 가동률 수혜가 남은 소부장을 구분해 본다.

AI 부품은 고용량과 범용 제품의 방향이 다르다

AI용 고용량 MLCC는 주문 기간과 탑재량이 늘어 공급이 타이트하지만, 범용 소비자용은 재고 방출과 수요 부진으로 가격이 하락한다. 작성자는 이를 MLCC 전체 호황이 아닌 제품별 양극화로 읽는다.

국내 수급과 통화 인프라는 별도 조건을 확인한다

국내 지수 반등은 자사주 매입과 일부 수급 복귀가 배경이지만 breadth와 외국인 바스켓 매도는 순환매라는 유보를 남긴다. ECB의 Pontes 가동은 미국·중국·유럽의 통화 주권 경쟁을 결제 인프라의 장기 변화로 보게 한다.

ANALYSIS VIEW사건별 사실과 작성자의 판단, 지속 정보를 나누어 읽기
2
발생·예정 사건과 출처별 관점

이슈 분석

이 자료가 이슈의 어떤 사실을 다루고, 작성자가 무슨 결론을 어떤 근거로 내렸는지 원문에 붙여 읽습니다.

발생 예정발표·발생 전발생월 26-9

26-9 미국·중국 정상회담

작성자의 핵심 판단

작성자는 무역에 관심이 큰 미국과 전쟁·대만 의제를 중시하는 중국의 관심사가 달라, 회담의 교환 조건과 미국이 중국 요구를 어디까지 수용할지를 주목해야 한다고 본다.

근거 보기 2
  1. 원문 구간 1

    2. 우크라이나의 모스크바 대규모 드론 공격 - Reuters와 FT의 공통 톱뉴스입니다. - 공격이 러시아 전시 선거 국면과 겹쳤고, 모스크바권 사상 최대급 드론 공습으로 보도됐습니다. 3. 독일 지방선거에서 메르츠 여당 타격, 극우 AfD 약진 - Reuters, FT, Nikkei 모두 크게 다뤘습니다. - 메르츠 총리의 CDU가 부진했고, 독일 동부 지역에서 AfD와 좌파당이 강세를 보인 것이 핵심입니다. 4. 이란·후티·사우디 긴장 지속, 다만 유가는 하락 - Reuters와 FT는 후티의 사우디 수도 공격 및 이란·미국 간 위협 공방을 주요 기사로 배치했습니다. - 시장에서는 외교 가능성 기대가 반영되며 유가는 1주일여 만의 저점으로 내려왔다는 보도입니다. 5. 엔화 약세와 아시아 증시 반등 - Bloomberg는 BOJ 결정 이후 엔화가 약세 압력을 받는 점, 아시아 기술주와 미국 선물 상승, 유가 하락을 함께 주목했습니다. - FT도 BOJ 금리 인상 이후 엔화 약세를 주요 아시아 시장 뉴스로 올렸습니다. 매체별 한줄 정리 • Reuters: 중동 확전 리스크, 러시아·우크라이나 전쟁, 독일 정치 불안이 메인. • Bloomberg: 미중 AI·무역 협상, 엔화, 호르무즈 해협과 에너지 안보를 시장 관점에서 집중. • Financial Times: 미중 AI 협의, 모스크바 드론 공습, 독일 선거, 미국 단기국채 발행 확대가 핵심. • Nikkei: 미중 AI 안전 협력 제안, 독일 정치 변화. 오늘의 핵심 흐름 `미중 정상회담 + 중동 에너지 리스크 + 러시아 전쟁 + 유럽 정치 불안`이 동시에 시장과 외교 뉴스의 중심입니다.

  2. 원문 구간 2

    ===== 통합 원문 2 / 35 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.21 12:43:48 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1389 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 무역이 관심인 미국 전쟁이 관심인 중국 관심이 다른 두 정상의 회담의 결과는 상당히 주목해야 하죠. 관심이 다르기 때문에 서로 내어주는 딜 교환이 상당하 격렬하거나 예측을 벗어나는 경우의 수도 가능하죠. ===== 통합 원문 3 / 35 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.21 12:53:43 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1390 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 생각해보세요. 시진핑이 짱구도 아니고 미국이 원하는 경제 이야기만 하고 가겠습니까.. 대만 관련 어떠한 미국의 스탠스에 대해 얻으려고 할 것입니다. 대만의 독립이 반대하고 대만의 중국화 내지는 이건 중국내 일이다. 등에 답을 얻으려고 하지 않겠어요. 트럼프의 요구보다 시진핑의 요구가 더 중요하고 그걸 미국이 어디까지 ㅇㅋㄷㅋ 할 것인가? 이게 이반 회담에서 중요하다 보는 편입니다.

이 자료에서 다룬 사실

외신 브리핑은 양국이 정상회담을 앞두고 AI 대화 채널과 무역 현안을 논의했고, AI 사고·위협 정보를 상호 통보하는 방안이 미국 측에서 제안됐다고 전했다.

근거 보기 1
  1. 원문 구간 1

    [원문 유형] CEO 분석용 텔레그램 채널별 뷰 원문 [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [묶음 주기] 12시간 [통합 구간] 2026-09-21T03:00:00+00:00 ~ 2026-09-21T15:00:00+00:00 [작성 기준] 아래 글은 모두 같은 유료 채널 작성자가 시간 순서대로 이어 낸 관점이다. 여러 글을 단순 나열하지 말고, 무엇을 사실 근거로 삼았는지, 작성자가 어떻게 해석했는지, 전망·확신·조건이 구간 안에서 어떻게 이어지거나 달라졌는지를 구분해 하나의 문서로 정리한다. 외부 링크와 첨부는 작성자 판단의 근거 원문이며, 외부 원문의 주장과 작성자 자신의 뷰를 섞지 않는다. 시간흐름순 정리에서는 게시 순서와 판단 강도, 유보 조건, 인상적인 표현을 보존한다. ===== 통합 원문 1 / 35 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.21 12:05:05 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1388 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 외신 주요 헤드라인 브리핑 * 9월 21일 12:00 KST 기준 1. 미중 정상회담 전 AI·무역 협의 진전 - Bloomberg와 FT는 미국·중국이 트럼프-시진핑 회담을 앞두고 AI 대화 채널과 무역 현안을 논의했다고 보도했습니다. - Nikkei는 AI 사고·위협 정보를 미중이 상호 통보하는 방안도 미국 측에서 제안했다고 전했습니다.

그렇게 판단한 이유

작성자는 중국이 미국이 원하는 경제 이야기만 하지 않고 대만 독립 및 중국 내정 문제에 대한 미국의 태도를 얻으려 할 것이라며, 양국 우선순위 차이를 회담의 핵심 변수로 든다.

근거 보기 2
  1. 원문 구간 1

    2. 우크라이나의 모스크바 대규모 드론 공격 - Reuters와 FT의 공통 톱뉴스입니다. - 공격이 러시아 전시 선거 국면과 겹쳤고, 모스크바권 사상 최대급 드론 공습으로 보도됐습니다. 3. 독일 지방선거에서 메르츠 여당 타격, 극우 AfD 약진 - Reuters, FT, Nikkei 모두 크게 다뤘습니다. - 메르츠 총리의 CDU가 부진했고, 독일 동부 지역에서 AfD와 좌파당이 강세를 보인 것이 핵심입니다. 4. 이란·후티·사우디 긴장 지속, 다만 유가는 하락 - Reuters와 FT는 후티의 사우디 수도 공격 및 이란·미국 간 위협 공방을 주요 기사로 배치했습니다. - 시장에서는 외교 가능성 기대가 반영되며 유가는 1주일여 만의 저점으로 내려왔다는 보도입니다. 5. 엔화 약세와 아시아 증시 반등 - Bloomberg는 BOJ 결정 이후 엔화가 약세 압력을 받는 점, 아시아 기술주와 미국 선물 상승, 유가 하락을 함께 주목했습니다. - FT도 BOJ 금리 인상 이후 엔화 약세를 주요 아시아 시장 뉴스로 올렸습니다. 매체별 한줄 정리 • Reuters: 중동 확전 리스크, 러시아·우크라이나 전쟁, 독일 정치 불안이 메인. • Bloomberg: 미중 AI·무역 협상, 엔화, 호르무즈 해협과 에너지 안보를 시장 관점에서 집중. • Financial Times: 미중 AI 협의, 모스크바 드론 공습, 독일 선거, 미국 단기국채 발행 확대가 핵심. • Nikkei: 미중 AI 안전 협력 제안, 독일 정치 변화. 오늘의 핵심 흐름 `미중 정상회담 + 중동 에너지 리스크 + 러시아 전쟁 + 유럽 정치 불안`이 동시에 시장과 외교 뉴스의 중심입니다.

  2. 원문 구간 2

    ===== 통합 원문 2 / 35 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.21 12:43:48 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1389 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 무역이 관심인 미국 전쟁이 관심인 중국 관심이 다른 두 정상의 회담의 결과는 상당히 주목해야 하죠. 관심이 다르기 때문에 서로 내어주는 딜 교환이 상당하 격렬하거나 예측을 벗어나는 경우의 수도 가능하죠. ===== 통합 원문 3 / 35 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.21 12:53:43 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1390 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 생각해보세요. 시진핑이 짱구도 아니고 미국이 원하는 경제 이야기만 하고 가겠습니까.. 대만 관련 어떠한 미국의 스탠스에 대해 얻으려고 할 것입니다. 대만의 독립이 반대하고 대만의 중국화 내지는 이건 중국내 일이다. 등에 답을 얻으려고 하지 않겠어요. 트럼프의 요구보다 시진핑의 요구가 더 중요하고 그걸 미국이 어디까지 ㅇㅋㄷㅋ 할 것인가? 이게 이반 회담에서 중요하다 보는 편입니다.

발생발표·발생 당일발생일 26-9-19

26-9 BofA의 메모리 가격·시장규모 전망 상향

작성자의 핵심 판단

작성자는 메모리를 여전히 순환산업으로 보면서도, 정점에 이르지 않았거나 증설·가동률 수혜가 예상되는 소부장을 살펴야 한다고 평가한다.

근거 보기 2
  1. 원문 구간 1

    ===== 통합 원문 4 / 35 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.21 12:56:06 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1391 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] MS에 따르면 MLCC와 ABF 기판 같은 기술은 아직 초기 단계인 반면, 메모리는 정점에 가까워지고 있습니다. ===== 통합 원문 5 / 35 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.21 12:57:15 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1392 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 여전히 메모리를 시크리컬로 보는 관점은 유효하다. 아직 정점이 이르지 못한 내지는 증설 및 가동률에 수혜가 예상되는 소부장은 잘보셔라. ===== 통합 원문 6 / 35 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.21 12:58:19 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1393 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

  2. 원문 구간 2

    [현재 텔레그램 게시물 본문] 메모리 슈퍼사이클 강화: DRAM/NAND 3분기 가격 전월대비 20~30% 인상. 초대형고객은 내년 1분기 가격 인상 수용 • 메모리 공급 부족 지속. OEM과 빅테크 경쟁이 겹치면서 BofA는 2027-2028년 DRAM 평균 가격 전망치를 8~12%, 낸드 가격을 2~3% 상향조정 • 장기적인 차원에서 2030년 글로벌 메모리 TAM 전망을 1.8조달러에서 2조 달러로 상향 조정. 2027-2030년 DRAM+NAND 매출 연평균 성장률 21%에 이를 것으로 전망. 장기적인 슈퍼사이클 명확히 반영 存储超级周期加码：DRAM/NAND三季度环比涨价20-30%，超大规模客户签约接受明年Q1涨价 内存供应持续短缺叠加OEM和大型科技公司抢筹，美银将2027-2028年DRAM均价预期上调8-12%，NAND上调2-3%。在更长期维度上，该行将2030年全球内存TAM预测从1.8万亿美元上调至2万亿美元，并预测2027-2030年DRAM+NAND销售额年复合增速达21%，明确指向长期超级周期。 https://wallstreetcn.com/articles/3782174#from=android [외부 원문 1] [URL] https://wallstreetcn.com/articles/3782174#from=android [제목] 存储超级周期加码：DRAM/NAND三季度环比涨价20-30%，超大规模客户签约接受明年Q1涨价 - 华尔街见闻 内存供应持续短缺叠加OEM和大型科技公司抢筹，美银将2027-2028年DRAM均价预期上调8-12%，NAND上调2-3%。在更长期维度上，该行将2030年全球内存TAM预测从1.8万亿美元上调至2万亿美元，并预测2027-2030年DRAM+NAND销售额年复合增速达21%，明确指向长期超级周期。

이 자료에서 다룬 사실

원문은 BofA 채널 조사에서 2026년 3분기 DRAM 평균가격이 전분기 대비 20~30%, NAND가 15% 이상 올랐고, 초대형 클라우드 사업자가 2027년 1분기의 더 높은 DRAM 가격을 받아들인 계약을 맺었다고 적었다. BofA는 2027~2028년 DRAM 가격 가정을 8~12%, NAND를 2~3% 올렸다.

근거 보기 2
  1. 원문 구간 1

    内存芯片短缺仍未缓解，云厂商已抢先锁定更高价格的明年合同。 9月19日，据追风交易台消息，美银证券分析师Simon Woo发布最新内存行业研报，渠道调研证实 2026年三季度DRAM均价环比涨20-30%、NAND涨超15%，且超大规模云厂商已提前签约锁定2027年一季度更高的DRAM价格。 基于内存供应持续短缺及OEM/科技公司抢筹加剧，美银将2027-2028年DRAM均价预期 上调8-12%、NAND上调2-3% ，但仍认为2028年价格会从2027年的高位回 落约10%，属于“软着陆” 。 在更长期维度上，美银将2030年全球内存TAM（市场规模）预测从1.8万亿美元上调至2.0万亿美元，并 预测2027-2030年DRAM+NAND销售额年复合增速达21%。 三季度涨价超预期，云厂商提前锁定明年价格 渠道调研结果显示，三季度内存价格强劲。 美银报告指出：“对内存芯片制造商、现货市场分销商、OEM等的最新调研，证实三季度均价强劲： 尽管长期协议占比上升，大多数DRAM产品三季度均价仍环比上涨20-30%，NAND涨幅超过15%。 ” 四季度同样不弱。分析师称，“ 四季度均价预计至少还有个位数增长 ”。 更值得关注的是一个新动向：分析师写道，“超大规模云厂商已签订新合同， 同意在2027年一季度支付高于2026年四季度的DRAM价格 。”这意味着买方已主动接受涨价，并将这一预期锁定进了合同。 上调2027-2028年价格预期，但2028年将迎软着陆 正是基于上述供需格局，美银对此前预测进行了修正。 分析师称：“鉴于持续的内存供应短缺，以及部分OEM和大型科技公司更积极的芯片采购行为，我们对2027年上半年的判断变得更加乐观。” 具体数字： DRAM ：2027-2028年均价假设上调 8-12% ；新预测中，2027年均价约为每8Gb当量17.1美元，2028年约16.2美元

  2. 원문 구간 2

    NAND ：2027-2028年均价假设上调 2-3% ；2027年约10.0美元/256Gb当量，2028年约8.7美元 与此同时，美银对2026年下半年的预测维持不变——“由于此前对下半年均价已持乐观态度，本次不作调整”。 但分析师同时指出， “预计2028年均价将（较2027年）下跌约10%（DRAM下跌5%，NAND下跌13%）”，并将此解读为“2029-2030年新一轮增长前的软着陆阶段，届时将由更先进的AI及采用高端内存的GPU/ASIC驱动”。 供应短缺是核心逻辑 为什么价格能持续上涨？供给侧的约束是关键。 数据显示， 2026年DRAM供需充足率（supply-to-demand sufficiency）仅约79%，远低于100%的平衡线，直到2027年才逐步回升至接近均衡。NAND情况类似，2026年充足率约80%，2027年才恢复至102%左右。 PC和智能手机的减产也在情理之中。报告指出，尽管内存短缺，“PC和智能手机年初至今的减产幅度并不严重，出货量同比仅下降约10%”。这意味着终端需求尚未出现大幅崩塌，供需缺口主要源于AI服务器对内存的强劲拉动。 服务器端，尤其是AI服务器对HBM（高带宽内存）的需求，已占到DRAM总出货量的50%以上。分析师预计，2026年HBM市场规模达774亿美元，同比增长124%，2027年进一步扩张至1528亿美元。 2030年市场规模目标上调至2万亿美元，长期超级周期 美银将2030年全球内存市场（DRAM+NAND）总规模（TAM）预测从1.8万亿美元上调至2.0万亿美元。 分析师指出，全球DRAM+NAND销售额此前在2018年（云热潮）达到峰值0.17万亿美元，而2025年的回升仅产生0.21万亿美元（NAND下行）。因此，投资者可能会质疑2.0万亿美元的预测，因为相比2018/25年增长了10倍。

그렇게 판단한 이유

지속되는 공급 부족과 OEM·대형 기술기업의 적극적 조달, AI 서버 HBM 수요가 공급 여력을 압박한다는 설명을 가격 가정 상향의 근거로 제시한다.

근거 보기 2
  1. 원문 구간 1

    NAND ：2027-2028年均价假设上调 2-3% ；2027年约10.0美元/256Gb当量，2028年约8.7美元 与此同时，美银对2026年下半年的预测维持不变——“由于此前对下半年均价已持乐观态度，本次不作调整”。 但分析师同时指出， “预计2028年均价将（较2027年）下跌约10%（DRAM下跌5%，NAND下跌13%）”，并将此解读为“2029-2030年新一轮增长前的软着陆阶段，届时将由更先进的AI及采用高端内存的GPU/ASIC驱动”。 供应短缺是核心逻辑 为什么价格能持续上涨？供给侧的约束是关键。 数据显示， 2026年DRAM供需充足率（supply-to-demand sufficiency）仅约79%，远低于100%的平衡线，直到2027年才逐步回升至接近均衡。NAND情况类似，2026年充足率约80%，2027年才恢复至102%左右。 PC和智能手机的减产也在情理之中。报告指出，尽管内存短缺，“PC和智能手机年初至今的减产幅度并不严重，出货量同比仅下降约10%”。这意味着终端需求尚未出现大幅崩塌，供需缺口主要源于AI服务器对内存的强劲拉动。 服务器端，尤其是AI服务器对HBM（高带宽内存）的需求，已占到DRAM总出货量的50%以上。分析师预计，2026年HBM市场规模达774亿美元，同比增长124%，2027年进一步扩张至1528亿美元。 2030年市场规模目标上调至2万亿美元，长期超级周期 美银将2030年全球内存市场（DRAM+NAND）总规模（TAM）预测从1.8万亿美元上调至2.0万亿美元。 分析师指出，全球DRAM+NAND销售额此前在2018年（云热潮）达到峰值0.17万亿美元，而2025年的回升仅产生0.21万亿美元（NAND下行）。因此，投资者可能会质疑2.0万亿美元的预测，因为相比2018/25年增长了10倍。

  2. 원문 구간 2

    分析师给出五个理由支撑这一预测： （1）截至2026年三季度，年化运行率已超过1.0万亿美元（2,780亿美元；四季度等效：1.1万亿美元）； （2）2026年ASP或合约价同比上涨3-4倍，而销量增长20%以上； （3）创纪录的ASP可持续，由于全球供应紧张和强劲的AI芯片需求，到2030年降价有限； （4）2026-30年年度bit增长应保持在高两位数； （5）随着先进AI解决方案（HBM、SOCAMM、eSSD等）获得份额，结构应改善。 分析师还表示，不预期新GPU/ASIC出现“降规”或更低内存含量；相反，假设进一步增加，Rubin Ultra每颗达1,000GB，新Rubin为384GB，而当前为288GB。 分析师还预测，从2027年至2030年，DRAM+NAND合计销售额将以21%的年复合增速增长。 届时DRAM+NAND销售额达1.4万亿美元，而2026年为0.9万亿美元，至2030年——明确表明长期超级周期。 这也意味着内存行业的合理市值为10万亿美元，基于13倍P/E、2.0万亿美元销售额下50%的OPM和25%的税率。 此外，美银自建的“内存景气指数”（BofA Memory Indicator）综合追踪均价、收入、现货价格及出口的同比增长动能。 分析师称，该指数“7月维持在创纪录的180，而周期中位水平为100，2017-18年的峰值仅为120”。美银预计8月至9月的数据仍将保持强劲，韩国半导体出口及中国台湾南亚科技、群联电子的月度销售额同比增幅均超过100%。 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 以上精彩内容来自 追风交易台 。 更详细的解读，包括实时解读、一线研究等内容，请加入【 追风交易台▪年度会员 】 ===== 통합 원문 7 / 35 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.21 21:22:05

작성자가 예상한 다음 전개

BofA는 2030년 글로벌 메모리 시장 규모 전망을 1.8조달러에서 2.0조달러로 올리고, 2027~2030년 DRAM·NAND 매출 연평균 성장률을 21%로 봤다. 다만 2028년 평균가격은 2027년 고점에서 약 10% 하락하는 연착륙을 예상했다.

근거 보기 2
  1. 원문 구간 1

    内存芯片短缺仍未缓解，云厂商已抢先锁定更高价格的明年合同。 9月19日，据追风交易台消息，美银证券分析师Simon Woo发布最新内存行业研报，渠道调研证实 2026年三季度DRAM均价环比涨20-30%、NAND涨超15%，且超大规模云厂商已提前签约锁定2027年一季度更高的DRAM价格。 基于内存供应持续短缺及OEM/科技公司抢筹加剧，美银将2027-2028年DRAM均价预期 上调8-12%、NAND上调2-3% ，但仍认为2028年价格会从2027年的高位回 落约10%，属于“软着陆” 。 在更长期维度上，美银将2030年全球内存TAM（市场规模）预测从1.8万亿美元上调至2.0万亿美元，并 预测2027-2030年DRAM+NAND销售额年复合增速达21%。 三季度涨价超预期，云厂商提前锁定明年价格 渠道调研结果显示，三季度内存价格强劲。 美银报告指出：“对内存芯片制造商、现货市场分销商、OEM等的最新调研，证实三季度均价强劲： 尽管长期协议占比上升，大多数DRAM产品三季度均价仍环比上涨20-30%，NAND涨幅超过15%。 ” 四季度同样不弱。分析师称，“ 四季度均价预计至少还有个位数增长 ”。 更值得关注的是一个新动向：分析师写道，“超大规模云厂商已签订新合同， 同意在2027年一季度支付高于2026年四季度的DRAM价格 。”这意味着买方已主动接受涨价，并将这一预期锁定进了合同。 上调2027-2028年价格预期，但2028年将迎软着陆 正是基于上述供需格局，美银对此前预测进行了修正。 分析师称：“鉴于持续的内存供应短缺，以及部分OEM和大型科技公司更积极的芯片采购行为，我们对2027年上半年的判断变得更加乐观。” 具体数字： DRAM ：2027-2028年均价假设上调 8-12% ；新预测中，2027年均价约为每8Gb当量17.1美元，2028年约16.2美元

  2. 원문 구간 2

    NAND ：2027-2028年均价假设上调 2-3% ；2027年约10.0美元/256Gb当量，2028年约8.7美元 与此同时，美银对2026年下半年的预测维持不变——“由于此前对下半年均价已持乐观态度，本次不作调整”。 但分析师同时指出， “预计2028年均价将（较2027年）下跌约10%（DRAM下跌5%，NAND下跌13%）”，并将此解读为“2029-2030年新一轮增长前的软着陆阶段，届时将由更先进的AI及采用高端内存的GPU/ASIC驱动”。 供应短缺是核心逻辑 为什么价格能持续上涨？供给侧的约束是关键。 数据显示， 2026年DRAM供需充足率（supply-to-demand sufficiency）仅约79%，远低于100%的平衡线，直到2027年才逐步回升至接近均衡。NAND情况类似，2026年充足率约80%，2027年才恢复至102%左右。 PC和智能手机的减产也在情理之中。报告指出，尽管内存短缺，“PC和智能手机年初至今的减产幅度并不严重，出货量同比仅下降约10%”。这意味着终端需求尚未出现大幅崩塌，供需缺口主要源于AI服务器对内存的强劲拉动。 服务器端，尤其是AI服务器对HBM（高带宽内存）的需求，已占到DRAM总出货量的50%以上。分析师预计，2026年HBM市场规模达774亿美元，同比增长124%，2027年进一步扩张至1528亿美元。 2030年市场规模目标上调至2万亿美元，长期超级周期 美银将2030年全球内存市场（DRAM+NAND）总规模（TAM）预测从1.8万亿美元上调至2.0万亿美元。 分析师指出，全球DRAM+NAND销售额此前在2018年（云热潮）达到峰值0.17万亿美元，而2025年的回升仅产生0.21万亿美元（NAND下行）。因此，投资者可能会质疑2.0万亿美元的预测，因为相比2018/25年增长了10倍。

발생발표·발생 당일발생일 26-9-21

26-9 오픈AI의 컴퓨팅 확보 현금 소진 보도

작성자의 핵심 판단

원문은 오픈AI의 막대한 자금 수요를 계약 상대방과 투자자 모두가 지켜볼 쟁점으로 제시한다.

근거 보기 2
  1. 원문 구간 1

    [외부 원문 1] [URL] https://www.yna.co.kr/view/AKR20260921016100009?input=1195m [제목] 오픈AI, 2030년까지 컴퓨팅 확보에 386조원 현금 소진 | 연합뉴스 오픈AI, 2030년까지 386조원 현금 소진 전망 매출 5년간 10배 급증해도 잉여현금 마이너스 추가 자금조달 협상…1조2천억달러 이상 요구 인공지능이 자동으로 줄인 '세 줄 요약' 기술을 사용합니다. 전체 내용을 이해하기 위해서는 기사 본문과 함께 읽어야 합니다. 매출은 5년간 10배 증가 전망 이미지 확대 오픈AI 로고 [로이터=연합뉴스 자료사진. 재판매 및 DB 금지] (서울=연합뉴스) 주종국 기자 = 미국 인공지능(AI) 모델 개발기업 오픈AI가 오는 2030년 말까지 5년간 2천780억 달러(약 386조원)의 현금을 소진할 것으로 예상하고 있다고 파이낸셜타임스(FT)가 19일(현지시간) 보도했다. FT는 최근 오픈AI의 보고 자료를 인용, 오픈AI의 매출이 올해 360억 달러에서 2030년 3천500억 달러로 10배가량 급증하지만, 컴퓨팅 파워 확보를 위한 투자가 이보다 많아 5년 동안 잉여현금흐름(FCF)이 마이너스를 기록할 것으로 예상했다. 이 기간 오픈AI 누적 매출은 총 8천400억 달러로 전망됐다. 오픈AI는 2030년 말까지 컴퓨팅 파워와 인프라 구축에 약 8천560억 달러를 지출할 것으로 예상된다. 전체 지출 항목 중 압도적으로 큰 비중을 차지한다. 오픈AI는 기업 가치 8천520억 달러로 평가받고 있으나 추가 자금조달을 위해 협상에 착수한 것으로 전해졌다.

  2. 원문 구간 2

    투자자들이 먼저 1조2천억 달러의 기업 가치를 기준으로 접촉했으나, 오픈AI 측이 더 높은 수준을 요구하고 있다고 회사 측 관계자가 전했다. 오픈AI가 막대한 자금 수요 자금을 충당할 수 있을지는 오픈AI와의 계약에 향후 매출을 크게 의존하는 엔비디아, 오라클, 소프트뱅크의 데이터센터 사업 등 빅테크 기업들에도 핵심 변수다. 엔비디아부터 오라클, 소프트뱅크의 데이터센터 사업부에 이르기까지 대형 기술 기업들은 향후 매출을 오픈AI에 크게 의존하고 있다. 오픈AI는 지난 3월 1천220억 달러를 조달했지만 2028년에는 이 자금이 모두 소진될 것으로 이 자료는 예상했다. 오픈AI는 신제품 출시에 힘입어 연간 환산 매출이 지난 7월 약 20% 증가했다. 오픈AI는 올가을 기업공개(IPO)를 목표로 지난 6월 미국 증권거래위원회(SEC)에 관련 서류를 비공개로 제출했으나, 빠르게 발전하는 AI의 위험에 대한 대중의 우려를 이유로 절차를 미룬 상태다. satw@yna.co.kr 제보는 카카오톡 okjebo <저작권자(c) 연합뉴스, 무단 전재-재배포, AI 학습 및 활용 금지> 2026/09/21 09:05 송고 2026년09월21일 09시05분 송고 #오픈AI #현금흐름 #매출 댓글 좋아요 슬퍼요 화나요 후속요청 북마크 공유 공유하기 카카오톡 페이스북 X 페이스북 메신저 네이버 밴드 URL 복사 닫기 URL이 복사되었습니다. 댓글 글자크기 본문 글자 크기 조정 폰트 1단계 13px 폰트 2단계 16px 폰트 3단계 18px 폰트 4단계 20px 폰트 5단계 22px 닫기 프린트 제보

이 자료에서 다룬 사실

연합뉴스 인용 기사에는 오픈AI가 2030년까지 컴퓨팅 확보에 386조원의 현금을 소진할 수 있고, 투자자들이 1조2천억달러 기업가치를 기준으로 먼저 접촉했으나 회사가 더 높은 수준을 요구하고 있다고 적혔다.

근거 보기 2
  1. 원문 구간 1

    [외부 원문 1] [URL] https://www.yna.co.kr/view/AKR20260921016100009?input=1195m [제목] 오픈AI, 2030년까지 컴퓨팅 확보에 386조원 현금 소진 | 연합뉴스 오픈AI, 2030년까지 386조원 현금 소진 전망 매출 5년간 10배 급증해도 잉여현금 마이너스 추가 자금조달 협상…1조2천억달러 이상 요구 인공지능이 자동으로 줄인 '세 줄 요약' 기술을 사용합니다. 전체 내용을 이해하기 위해서는 기사 본문과 함께 읽어야 합니다. 매출은 5년간 10배 증가 전망 이미지 확대 오픈AI 로고 [로이터=연합뉴스 자료사진. 재판매 및 DB 금지] (서울=연합뉴스) 주종국 기자 = 미국 인공지능(AI) 모델 개발기업 오픈AI가 오는 2030년 말까지 5년간 2천780억 달러(약 386조원)의 현금을 소진할 것으로 예상하고 있다고 파이낸셜타임스(FT)가 19일(현지시간) 보도했다. FT는 최근 오픈AI의 보고 자료를 인용, 오픈AI의 매출이 올해 360억 달러에서 2030년 3천500억 달러로 10배가량 급증하지만, 컴퓨팅 파워 확보를 위한 투자가 이보다 많아 5년 동안 잉여현금흐름(FCF)이 마이너스를 기록할 것으로 예상했다. 이 기간 오픈AI 누적 매출은 총 8천400억 달러로 전망됐다. 오픈AI는 2030년 말까지 컴퓨팅 파워와 인프라 구축에 약 8천560억 달러를 지출할 것으로 예상된다. 전체 지출 항목 중 압도적으로 큰 비중을 차지한다. 오픈AI는 기업 가치 8천520억 달러로 평가받고 있으나 추가 자금조달을 위해 협상에 착수한 것으로 전해졌다.

  2. 원문 구간 2

    투자자들이 먼저 1조2천억 달러의 기업 가치를 기준으로 접촉했으나, 오픈AI 측이 더 높은 수준을 요구하고 있다고 회사 측 관계자가 전했다. 오픈AI가 막대한 자금 수요 자금을 충당할 수 있을지는 오픈AI와의 계약에 향후 매출을 크게 의존하는 엔비디아, 오라클, 소프트뱅크의 데이터센터 사업 등 빅테크 기업들에도 핵심 변수다. 엔비디아부터 오라클, 소프트뱅크의 데이터센터 사업부에 이르기까지 대형 기술 기업들은 향후 매출을 오픈AI에 크게 의존하고 있다. 오픈AI는 지난 3월 1천220억 달러를 조달했지만 2028년에는 이 자금이 모두 소진될 것으로 이 자료는 예상했다. 오픈AI는 신제품 출시에 힘입어 연간 환산 매출이 지난 7월 약 20% 증가했다. 오픈AI는 올가을 기업공개(IPO)를 목표로 지난 6월 미국 증권거래위원회(SEC)에 관련 서류를 비공개로 제출했으나, 빠르게 발전하는 AI의 위험에 대한 대중의 우려를 이유로 절차를 미룬 상태다. satw@yna.co.kr 제보는 카카오톡 okjebo <저작권자(c) 연합뉴스, 무단 전재-재배포, AI 학습 및 활용 금지> 2026/09/21 09:05 송고 2026년09월21일 09시05분 송고 #오픈AI #현금흐름 #매출 댓글 좋아요 슬퍼요 화나요 후속요청 북마크 공유 공유하기 카카오톡 페이스북 X 페이스북 메신저 네이버 밴드 URL 복사 닫기 URL이 복사되었습니다. 댓글 글자크기 본문 글자 크기 조정 폰트 1단계 13px 폰트 2단계 16px 폰트 3단계 18px 폰트 4단계 20px 폰트 5단계 22px 닫기 프린트 제보

그렇게 판단한 이유

컴퓨팅 확보에 필요한 자금 규모가 커서, 이를 충당할 수 있는지가 오픈AI와 계약을 맺은 기업들에도 중요한 문제라는 기사 서술을 따른다.

근거 보기 2
  1. 원문 구간 1

    투자자들이 먼저 1조2천억 달러의 기업 가치를 기준으로 접촉했으나, 오픈AI 측이 더 높은 수준을 요구하고 있다고 회사 측 관계자가 전했다. 오픈AI가 막대한 자금 수요 자금을 충당할 수 있을지는 오픈AI와의 계약에 향후 매출을 크게 의존하는 엔비디아, 오라클, 소프트뱅크의 데이터센터 사업 등 빅테크 기업들에도 핵심 변수다. 엔비디아부터 오라클, 소프트뱅크의 데이터센터 사업부에 이르기까지 대형 기술 기업들은 향후 매출을 오픈AI에 크게 의존하고 있다. 오픈AI는 지난 3월 1천220억 달러를 조달했지만 2028년에는 이 자금이 모두 소진될 것으로 이 자료는 예상했다. 오픈AI는 신제품 출시에 힘입어 연간 환산 매출이 지난 7월 약 20% 증가했다. 오픈AI는 올가을 기업공개(IPO)를 목표로 지난 6월 미국 증권거래위원회(SEC)에 관련 서류를 비공개로 제출했으나, 빠르게 발전하는 AI의 위험에 대한 대중의 우려를 이유로 절차를 미룬 상태다. satw@yna.co.kr 제보는 카카오톡 okjebo <저작권자(c) 연합뉴스, 무단 전재-재배포, AI 학습 및 활용 금지> 2026/09/21 09:05 송고 2026년09월21일 09시05분 송고 #오픈AI #현금흐름 #매출 댓글 좋아요 슬퍼요 화나요 후속요청 북마크 공유 공유하기 카카오톡 페이스북 X 페이스북 메신저 네이버 밴드 URL 복사 닫기 URL이 복사되었습니다. 댓글 글자크기 본문 글자 크기 조정 폰트 1단계 13px 폰트 2단계 16px 폰트 3단계 18px 폰트 4단계 20px 폰트 5단계 22px 닫기 프린트 제보

  2. 원문 구간 2

    [외부 원문 2] [URL] https://www.yna.co.kr/view/AKR20260921016100009?input=1195m [제목] 오픈AI, 2030년까지 컴퓨팅 확보에 386조원 현금 소진 | 연합뉴스 오픈AI, 2030년까지 386조원 현금 소진 전망 매출 5년간 10배 급증해도 잉여현금 마이너스 추가 자금조달 협상…1조2천억달러 이상 요구 인공지능이 자동으로 줄인 '세 줄 요약' 기술을 사용합니다. 전체 내용을 이해하기 위해서는 기사 본문과 함께 읽어야 합니다. 매출은 5년간 10배 증가 전망 이미지 확대 오픈AI 로고 [로이터=연합뉴스 자료사진. 재판매 및 DB 금지] (서울=연합뉴스) 주종국 기자 = 미국 인공지능(AI) 모델 개발기업 오픈AI가 오는 2030년 말까지 5년간 2천780억 달러(약 386조원)의 현금을 소진할 것으로 예상하고 있다고 파이낸셜타임스(FT)가 19일(현지시간) 보도했다. FT는 최근 오픈AI의 보고 자료를 인용, 오픈AI의 매출이 올해 360억 달러에서 2030년 3천500억 달러로 10배가량 급증하지만, 컴퓨팅 파워 확보를 위한 투자가 이보다 많아 5년 동안 잉여현금흐름(FCF)이 마이너스를 기록할 것으로 예상했다. 이 기간 오픈AI 누적 매출은 총 8천400억 달러로 전망됐다. 오픈AI는 2030년 말까지 컴퓨팅 파워와 인프라 구축에 약 8천560억 달러를 지출할 것으로 예상된다. 전체 지출 항목 중 압도적으로 큰 비중을 차지한다. 오픈AI는 기업 가치 8천520억 달러로 평가받고 있으나 추가 자금조달을 위해 협상에 착수한 것으로 전해졌다.

발생발표·발생 당일발생일 26-9-21

26-9 AI용 MLCC 수급과 범용 시장의 분화

작성자의 핵심 판단

작성자는 MLCC 전체의 호황이 아니라 AI용 고용량 제품은 강하고 범용 소비자용은 약한 양극화로 읽으며, 삼성전기 MLCC가 어느 쪽에 놓이는지 질문한다.

근거 보기 1
  1. 원문 구간 1

    ⓓ1.6T 광모듈 1개당 MLCC 약 500~1,000개 필요 ⓔAI 서버·자동차 중심으로 고용량 MLCC 증설 확대 ⓕ삼성전기, 범용 X5R 가격 4Q26 +25~30% 추진 → 고부가 AI용으로 생산능력 전환 ⓖMurata도 일부 범용 제품 축소 → AI용 고부가 제품 집중 ⓗ반면 범용 소비자 MLCC는 재고 방출·수요 부진으로 가격 하락 결론 MLCC 전체 호황이 아니라 AI 고용량 ↑ vs 범용 소비자 ↓의 양극화 삼성전기의 MLCC는 어느쪽? 🙂 [외부 원문 1] [URL] https://www.trendforce.com/news/2026/09/21/news-chinas-mlcc-market-splits-ai-grade-orders-reportedly-stretch-into-2q27-while-consumer-spot-prices-slide/ [제목] [News] China’s MLCC Market Splits: AI-Grade Orders Reportedly Stretch Into 2Q27 While Consumer Spot Prices Slide [News] China’s MLCC Market Splits: AI-Grade Orders Reportedly Stretch Into 2Q27 While Consumer Spot Prices Slide 2026-09-21 Semiconductors editor

이 자료에서 다룬 사실

TrendForce 인용 기사에는 일부 중국 공급사의 고급 AI용 MLCC 주문이 2027년 2분기까지 이어지고, 고객 주문 선행기간이 1~2개월에서 3~6개월로 늘었다고 적혔다. 1.6T 광모듈에는 MLCC 약 500~1,000개가 필요하며, 범용 소비자용 현물 가격은 재고 방출과 수요 부진으로 하락했다고 전했다.

근거 보기 3
  1. 원문 구간 1

    [https://www.trendforce.com/news/2026/09/21/news-chinas-mlcc-market-splits-ai-grade-orders-reportedly-stretch-into-2q27-w] https://www.trendforce.com/news/2026/09/21/news-chinas-mlcc-market-splits-ai-grade-orders-reportedly-stretch-into-2q27-while-consumer-spot-prices-slide/ [[News] China’s MLCC Market Splits: AI-Grade Orders Reportedly Stretch Into 2Q27 While Consumer Spot Prices Slide] https://trendforce.com/news/2026/09/21/news-chinas-mlcc-market-splits-ai-grade-orders-reportedly-stretch-into-2q27-while-consumer-spot-prices-slide [외부 원문 1] [URL] https://www.trendforce.com/news/2026/09/21/news-chinas-mlcc-market-splits-ai-grade-orders-reportedly-stretch-into-2q27-while-consumer-spot-prices-slide/ [제목] [News] China’s MLCC Market Splits: AI-Grade Orders Reportedly Stretch Into 2Q27 While Consumer Spot Prices Slide

  2. 원문 구간 2

    [News] China’s MLCC Market Splits: AI-Grade Orders Reportedly Stretch Into 2Q27 While Consumer Spot Prices Slide 2026-09-21 Semiconductors editor Surging AI server deployments are tightening the market for high-capacitance multilayer ceramic capacitors (MLCCs), as higher component requirements drive demand for high-end products. According to Commercial Times , citing CCTV Finance , some Chinese suppliers have already seen orders for high-end AI-grade MLCCs extend into 2Q27. To secure supply, downstream customers are now placing orders three to six months in advance, compared with one to two months previously. As the report notes, AI device makers say upgrading from standard mini PCs to AI workstations can increase MLCC content per system by two to three times, while demand for high-capacitance products nearly doubles.

  3. 원문 구간 3

    The broader MLCC market, however, is showing a sharp divergence. According to ijiwei , high-capacitance MLCCs used in AI servers and high-end automotive applications remain in short supply and continue to see price increases, while spot prices for standard consumer-grade MLCCs have fallen after an earlier spike. As ijiwei indicates, standard MLCC prices began falling sharply in early July as distributors released stockpiled inventory and consumer electronics demand remained weak. Merchants in Shenzhen’s Huaqiangbei electronics hub cited the widely used 0603-104 component as an example: prices stood at around RMB 5 per 1,000 units in 2Q26, surged to RMB 30 at their late-June peak, and have since fallen back to around RMB 10. Read more SEMCO Leads 4Q26 OEM Price Hikes, Signaling Start of MLCC Industry Upcycle, Says TrendForce

그렇게 판단한 이유

AI 워크스테이션 전환은 시스템당 MLCC 탑재량을 2~3배로, 고용량 수요를 거의 두 배로 늘리고, 공급사는 고부가 제품에 능력을 돌리기 위해 범용 제품 가격·품목 전략을 조정한다는 흐름을 근거로 든다.

근거 보기 2
  1. 원문 구간 1

    Optical communications are also emerging as a major source of demand. With 800G entering large-scale deployment and 1.6T ramping up, each 1.6T optical module requires roughly 500 to 1,000 MLCCs. The demand surge is shifting more orders toward Chinese suppliers, particularly those capable of producing high-end products at scale. Chinese manufacturers are accelerating capacity expansion to address the high-end MLCC supply gap, focusing new capacity largely on high-capacitance products for AI servers and automotive applications. Once planned expansions are fully operational, some suppliers could approach monthly standardized capacity of 80 billion units, the report adds. The shift toward high-end products is also reshaping pricing and capacity strategies at major overseas suppliers.

  2. 원문 구간 2

    TrendForce notes that SEMCO plans to raise 4Q26 prices for consumer-grade X5R MLCCs by an average of 25–30% for OEM and ODM customers, partly to curb orders and free up capacity for high-end production. Meanwhile, STAR Market Daily reports that Murata is phasing out selected consumer-grade and automotive MLCCs as it prioritizes higher-value AI products. Commercial Times notes that the current MLCC cycle differs from previous upturns driven by smartphone and PC inventory restocking. AI computing equipment is increasing both MLCC content per system and specification requirements, while China’s push for domestically produced components is helping local suppliers move into the high-capacitance, high-reliability market. MLCC Market Splits as Consumer-Grade Prices Retreat

발생발표·발생 당일발생월 26-9

26-9 ECB Pontes 토큰화 결제 가동

작성자의 핵심 판단

작성자는 미국·중국·유럽의 통화 주권 경쟁을 미래 자금 흐름의 플랫폼 경쟁으로 보고 추적할 필요가 있다고 평가한다.

근거 보기 1
  1. 원문 구간 1

    텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 미국 중국 유럽 통화 주권 싸움은 트래킹 하셔야 합니다. 그게 향후 미래 돈의 흐름을 결정 짓는 플랫폼이니까요. 뭐 물론.. 달러가 우위이지만.. 어째든 거기에서 유통. 결재를 담당하는 기업들은 돈을 버는 애들이 나오겠죠. ===== 통합 원문 29 / 35 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.21 23:04:43 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1428 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] cpu 3대장들의 대만쪽 서플라이 체인 Map입니다. 그럼 이녀석들이 쇼티지가 나건 Q가 확장 되면? 관련 대만 소부장들은 강해지겠죠? 참고해서 공부하시면 되겠습니다. 보시면 기판도 보이죠? ^^

이 자료에서 다룬 사실

원문은 ECB가 민간 분산원장 거래를 중앙은행화폐로 결제하는 Pontes를 가동했으며 13개 은행과 4개 원장 운영사가 참여한다고 적었다. 소매용 디지털유로는 법 개정이 필요하고 2029년 출범을 목표로 한다고 덧붙였다.

근거 보기 1
  1. 원문 구간 1

    [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] ECB, 은행 간 토큰화 결제용 ‘Pontes’ 가동 ECB는 월요일부터 민간 분산원장에 기록된 거래를 중앙은행화폐로 결제할 수 있는 Pontes를 가동했다. 13개 은행과 4개 원장 운영사가 참여했으며, ECB는 달러 스테이블코인과 미국 결제망 의존에 대응해 유럽 통화주권을 지키는 목적이라고 설명했다. 소매용 디지털유로는 법 개정이 필요하며 2029년 출범 목표다. 소매 CBDC 도입과는 별개로, 토큰화 증권·기관결제 영역에서 유로 기반 인프라가 실제 운용 단계에 들어갔다. 장기적으로 달러 스테이블코인 및 국제결제 표준 경쟁의 한 축이다. ===== 통합 원문 25 / 35 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.21 22:53:29 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1424 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다.

그렇게 판단한 이유

원문은 달러 스테이블코인과 미국 결제망 의존에 대응해 유럽 통화주권을 지키려는 목적과, 기관결제·토큰화 증권 영역에서 유로 기반 인프라가 운용 단계에 들어갔다는 점을 연결한다.

근거 보기 2
  1. 원문 구간 1

    [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] ECB, 은행 간 토큰화 결제용 ‘Pontes’ 가동 ECB는 월요일부터 민간 분산원장에 기록된 거래를 중앙은행화폐로 결제할 수 있는 Pontes를 가동했다. 13개 은행과 4개 원장 운영사가 참여했으며, ECB는 달러 스테이블코인과 미국 결제망 의존에 대응해 유럽 통화주권을 지키는 목적이라고 설명했다. 소매용 디지털유로는 법 개정이 필요하며 2029년 출범 목표다. 소매 CBDC 도입과는 별개로, 토큰화 증권·기관결제 영역에서 유로 기반 인프라가 실제 운용 단계에 들어갔다. 장기적으로 달러 스테이블코인 및 국제결제 표준 경쟁의 한 축이다. ===== 통합 원문 25 / 35 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.21 22:53:29 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1424 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다.

  2. 원문 구간 2

    텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 미국 중국 유럽 통화 주권 싸움은 트래킹 하셔야 합니다. 그게 향후 미래 돈의 흐름을 결정 짓는 플랫폼이니까요. 뭐 물론.. 달러가 우위이지만.. 어째든 거기에서 유통. 결재를 담당하는 기업들은 돈을 버는 애들이 나오겠죠. ===== 통합 원문 29 / 35 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.21 23:04:43 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1428 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] cpu 3대장들의 대만쪽 서플라이 체인 Map입니다. 그럼 이녀석들이 쇼티지가 나건 Q가 확장 되면? 관련 대만 소부장들은 강해지겠죠? 참고해서 공부하시면 되겠습니다. 보시면 기판도 보이죠? ^^

3
사실·구조, 해석·전망, 시점 관찰, 판단 방법

지식·관점

사건 밖에서도 다시 참고하거나 다른 자료와 비교할 가치가 있는 내용을 대상과 반복 가능한 논점으로 묶습니다.

시점 관찰국내 주식시장 수급과 거래대금주 대상 · 시장·자산 · 한국 주식시장기준 2026.09.21

지수 반등이 강세 전환인지 순환매인지 어떻게 구분하는가?

이 자료가 더한 내용

자사주 매입과 기관·외국인의 일부 복귀가 반등을 이끌었지만, 외국인의 양 시장 바스켓 매도 우위와 넓지 않은 상승 종목수는 순환매가 계속되는 신호로 본다. 코스피 16조원 미만과 코스닥 6조원 미만을 거래대금 바닥으로 두고 각각 20조원·7조원 이상을 당일 흐름의 기준으로 제시한다.

근거 보기 3
  1. 원문 구간 1

    [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1398 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 1. 자사주 매입이 목까지 차오르고 있고. 2. 여기에 기관과 외인이 오늘은 일부 돌아오면서 지수 반등을 견인 ===== 통합 원문 8 / 35 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.21 21:25:47 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1399 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 그러나 수급을 통한 강세 조건표 충족 여부를 따져 본다면 아직은 아니라는 것. 1. 외인은 양시장은 바스켓 매도 우위(프로그램) 2. 상승 종목수(일명. Breadth)가 폭 넓지 않은 점은 여전히 순환매 장세 계속 진행중이라고 봐야 함. 그럼에도 반도체가 주인공이 되면서 전닉과 소부장이 동시에 오른 간만에 하루 였기 때문에. 지켜볼 필요 ===== 통합 원문 9 / 35 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.21 21:29:45 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1401 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다.

  2. 원문 구간 2

    텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 그나마 위안?을 삼아 보자면 유동성이 마른 와중에 거래대금이 가장 적었던걸 기준으로 하면 1. 코스피 16조 언더(지난주) 2. 코스닥 6조 언더(8월말) 여기가 거래대금의 각각의 바닥이였음이 확인 됨 그말은 코스피는 20조 오버, 코스닥은 7조 오버가 되면 현재 예탁금을 기준으로 하면 나름 거래대금 평균 이상의 나쁘지? 않은 당일 흐름 일 수 있단 점임 ===== 통합 원문 10 / 35 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.21 21:36:48 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1402 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 🍀시장에 영향을 준 종목 뉴스 데일리 (0921, 월) 7,000 되찾았는데 하락 종목이 상승의 두 배예요. 너무 부왕부왕 댈 필요 없음. 1️⃣ 삼성전자 달력 · 특별배당의 힘 — 3분기 특별배당 포함 약 30조 현금배당, 배당락 29일이라 28일까지 사둬야. 주당 ≈4,500원 추정. 추석(24~25) 휴장이라 남은 매수일 22·23·28 사흘 → 삼전 +4.98(274,000) · 우선주 +6.07 vs 하이닉스 +0.59 → 외인이 지수 전체로는 −1,545인데 삼전 한 종목은 +1조715 사고 하이닉스는 −8,000 팔았어요.

  3. 원문 구간 3

    하이닉스엔 배당이 없죠. 우선주가 더 오른 것도 같은 맥락(배당 수익률). 배당 하나로 5%를 다 설명할 순 없지만 하이닉스와의 차이 4.4%p는 배당이 만들었다? 문제는 시한.. 28일에 매수 압력 끝나고 29일 배당락엔 배당분(≈1.6%)만큼 빠져요. 그리고 그 29일이 삼전 자사주 소진 추정 시점이랑 겹칩니다 · 골드만 삼전 TP 49만 유지(올린 게 아니라 8월치 고수) · HBM4 수율 60% 미만 → 80%, 3Q 매출 전분기 3배 보도 → 수율이 오르면 같은 라인에서 팔 물량이 수율만큼 늘어요. 60 → 80%면 증설 없이 캐파 +33%랑 같은 거 2️⃣ 해외 트리거 → 국내 확산 · 금요일 미국 램리서치·AMAT +6%, 샌디스크 +11%, SOX 사흘 연속 → 와이씨 +19.65 · SFA반도체 +16.96 · 하나마이크론 +15.91 · 디아이 +12.74 · 시그네틱스 上 · PSK홀딩스 +6.32 · 샘씨엔에스 +4.45 → 논리는 새롭지 않아요. 삼전이 5라인을 HBM으로 돌리면서 DDR5 후공정 외주를 늘리고 SFA반도체가 받는다(한투 TP 상향), 와이씨는 HBM 증설 수혜(LS증권).. 9/15 때도 같은 얘기였죠. 미국 장비주가 급등하니까 그 논리가 다시 매수 근거로 소환된 것. 후공정은 9/15 → 9/17 → 9/21 세 번째 급등이라 이제 "대형주 밖"이 아니라 "삼전이랑 같이 가는" 축으로 승격 · 토마토시스템 +29.97 上 — 5% 지분 투자처(미 텍사스 법인) CMS 내년 보험사업 최종 승인, 10월 모집·1월 개시 / 루닛 +18.21 — TIME 헬스테크 2026 선정 + 해외 매출 95%·적자 419 → 290억

해석·전망메모리 사이클과 소부장주 대상 · 산업·업종 · 메모리 반도체

메모리 가격 상승 국면에서 소부장은 무엇을 봐야 하는가?

이 자료가 더한 내용

메모리는 정점에 가까워지고 MLCC·ABF 기판은 아직 초기라는 관점을 전제로, 메모리를 순환산업으로 보되 정점에 이르지 않았거나 증설·가동률 수혜가 예상되는 소부장을 보라는 판단을 제시한다.

근거 보기 2
  1. 원문 구간 1

    ===== 통합 원문 4 / 35 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.21 12:56:06 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1391 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] MS에 따르면 MLCC와 ABF 기판 같은 기술은 아직 초기 단계인 반면, 메모리는 정점에 가까워지고 있습니다. ===== 통합 원문 5 / 35 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.21 12:57:15 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1392 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 여전히 메모리를 시크리컬로 보는 관점은 유효하다. 아직 정점이 이르지 못한 내지는 증설 및 가동률에 수혜가 예상되는 소부장은 잘보셔라. ===== 통합 원문 6 / 35 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.21 12:58:19 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1393 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

  2. 원문 구간 2

    [현재 텔레그램 게시물 본문] 메모리 슈퍼사이클 강화: DRAM/NAND 3분기 가격 전월대비 20~30% 인상. 초대형고객은 내년 1분기 가격 인상 수용 • 메모리 공급 부족 지속. OEM과 빅테크 경쟁이 겹치면서 BofA는 2027-2028년 DRAM 평균 가격 전망치를 8~12%, 낸드 가격을 2~3% 상향조정 • 장기적인 차원에서 2030년 글로벌 메모리 TAM 전망을 1.8조달러에서 2조 달러로 상향 조정. 2027-2030년 DRAM+NAND 매출 연평균 성장률 21%에 이를 것으로 전망. 장기적인 슈퍼사이클 명확히 반영 存储超级周期加码：DRAM/NAND三季度环比涨价20-30%，超大规模客户签约接受明年Q1涨价 内存供应持续短缺叠加OEM和大型科技公司抢筹，美银将2027-2028年DRAM均价预期上调8-12%，NAND上调2-3%。在更长期维度上，该行将2030年全球内存TAM预测从1.8万亿美元上调至2万亿美元，并预测2027-2030年DRAM+NAND销售额年复合增速达21%，明确指向长期超级周期。 https://wallstreetcn.com/articles/3782174#from=android [외부 원문 1] [URL] https://wallstreetcn.com/articles/3782174#from=android [제목] 存储超级周期加码：DRAM/NAND三季度环比涨价20-30%，超大规模客户签约接受明年Q1涨价 - 华尔街见闻 内存供应持续短缺叠加OEM和大型科技公司抢筹，美银将2027-2028年DRAM均价预期上调8-12%，NAND上调2-3%。在更长期维度上，该行将2030年全球内存TAM预测从1.8万亿美元上调至2万亿美元，并预测2027-2030年DRAM+NAND销售额年复合增速达21%，明确指向长期超级周期。

사실·구조AI용 MLCC 수요와 시장 분화주 대상 · 기술·제품 · MLCC관련 대상 · 기업·종목 · 삼성전기

AI 서버 수요는 MLCC의 제품별 수급을 어떻게 나누는가?

이 자료가 더한 내용

AI 워크스테이션과 광통신의 부품 탑재량 증가로 고용량 MLCC 주문이 길어지고 공급사가 증설·제품 전환을 하는 반면, 범용 소비자 MLCC는 재고와 약한 수요로 가격이 하락하는 제품별 분화를 설명한다.

근거 보기 6
  1. 원문 구간 1

    [https://www.trendforce.com/news/2026/09/21/news-chinas-mlcc-market-splits-ai-grade-orders-reportedly-stretch-into-2q27-w] https://www.trendforce.com/news/2026/09/21/news-chinas-mlcc-market-splits-ai-grade-orders-reportedly-stretch-into-2q27-while-consumer-spot-prices-slide/ [[News] China’s MLCC Market Splits: AI-Grade Orders Reportedly Stretch Into 2Q27 While Consumer Spot Prices Slide] https://trendforce.com/news/2026/09/21/news-chinas-mlcc-market-splits-ai-grade-orders-reportedly-stretch-into-2q27-while-consumer-spot-prices-slide [외부 원문 1] [URL] https://www.trendforce.com/news/2026/09/21/news-chinas-mlcc-market-splits-ai-grade-orders-reportedly-stretch-into-2q27-while-consumer-spot-prices-slide/ [제목] [News] China’s MLCC Market Splits: AI-Grade Orders Reportedly Stretch Into 2Q27 While Consumer Spot Prices Slide

  2. 원문 구간 2

    [News] China’s MLCC Market Splits: AI-Grade Orders Reportedly Stretch Into 2Q27 While Consumer Spot Prices Slide 2026-09-21 Semiconductors editor Surging AI server deployments are tightening the market for high-capacitance multilayer ceramic capacitors (MLCCs), as higher component requirements drive demand for high-end products. According to Commercial Times , citing CCTV Finance , some Chinese suppliers have already seen orders for high-end AI-grade MLCCs extend into 2Q27. To secure supply, downstream customers are now placing orders three to six months in advance, compared with one to two months previously. As the report notes, AI device makers say upgrading from standard mini PCs to AI workstations can increase MLCC content per system by two to three times, while demand for high-capacitance products nearly doubles.

  3. 원문 구간 3

    Optical communications are also emerging as a major source of demand. With 800G entering large-scale deployment and 1.6T ramping up, each 1.6T optical module requires roughly 500 to 1,000 MLCCs. The demand surge is shifting more orders toward Chinese suppliers, particularly those capable of producing high-end products at scale. Chinese manufacturers are accelerating capacity expansion to address the high-end MLCC supply gap, focusing new capacity largely on high-capacitance products for AI servers and automotive applications. Once planned expansions are fully operational, some suppliers could approach monthly standardized capacity of 80 billion units, the report adds. The shift toward high-end products is also reshaping pricing and capacity strategies at major overseas suppliers.

  4. 원문 구간 4

    TrendForce notes that SEMCO plans to raise 4Q26 prices for consumer-grade X5R MLCCs by an average of 25–30% for OEM and ODM customers, partly to curb orders and free up capacity for high-end production. Meanwhile, STAR Market Daily reports that Murata is phasing out selected consumer-grade and automotive MLCCs as it prioritizes higher-value AI products. Commercial Times notes that the current MLCC cycle differs from previous upturns driven by smartphone and PC inventory restocking. AI computing equipment is increasing both MLCC content per system and specification requirements, while China’s push for domestically produced components is helping local suppliers move into the high-capacitance, high-reliability market. MLCC Market Splits as Consumer-Grade Prices Retreat

  5. 원문 구간 5

    The broader MLCC market, however, is showing a sharp divergence. According to ijiwei , high-capacitance MLCCs used in AI servers and high-end automotive applications remain in short supply and continue to see price increases, while spot prices for standard consumer-grade MLCCs have fallen after an earlier spike. As ijiwei indicates, standard MLCC prices began falling sharply in early July as distributors released stockpiled inventory and consumer electronics demand remained weak. Merchants in Shenzhen’s Huaqiangbei electronics hub cited the widely used 0603-104 component as an example: prices stood at around RMB 5 per 1,000 units in 2Q26, surged to RMB 30 at their late-June peak, and have since fallen back to around RMB 10. Read more SEMCO Leads 4Q26 OEM Price Hikes, Signaling Start of MLCC Industry Upcycle, Says TrendForce

  6. 원문 구간 6

    ⓓ1.6T 광모듈 1개당 MLCC 약 500~1,000개 필요 ⓔAI 서버·자동차 중심으로 고용량 MLCC 증설 확대 ⓕ삼성전기, 범용 X5R 가격 4Q26 +25~30% 추진 → 고부가 AI용으로 생산능력 전환 ⓖMurata도 일부 범용 제품 축소 → AI용 고부가 제품 집중 ⓗ반면 범용 소비자 MLCC는 재고 방출·수요 부진으로 가격 하락 결론 MLCC 전체 호황이 아니라 AI 고용량 ↑ vs 범용 소비자 ↓의 양극화 삼성전기의 MLCC는 어느쪽? 🙂 [외부 원문 1] [URL] https://www.trendforce.com/news/2026/09/21/news-chinas-mlcc-market-splits-ai-grade-orders-reportedly-stretch-into-2q27-while-consumer-spot-prices-slide/ [제목] [News] China’s MLCC Market Splits: AI-Grade Orders Reportedly Stretch Into 2Q27 While Consumer Spot Prices Slide [News] China’s MLCC Market Splits: AI-Grade Orders Reportedly Stretch Into 2Q27 While Consumer Spot Prices Slide 2026-09-21 Semiconductors editor

판단 방법주가 상승과 매수 타이밍주 대상 · 투자판단·운용 · 투자 판단 방법

산업 전망이 좋아도 매수 판단을 어떻게 분리해야 하는가?

이 자료가 더한 내용

주가가 오르는 것과 매수 타이밍은 별개이며, 주가 상승만으로 자신의 매수 타점이 오지 않았는데 판단을 바꾸면 안 된다는 기준을 제시한다.

근거 보기 1
  1. 원문 구간 1

    텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 다만. 주가가 오르는 것과 매수 타이밍은 별개의 것입니다. 주가가 아무리 오른다 한들. 내 매수타점이 엉망이면.. 뭐... 손절하거나 고생고생해서 본절에서 터는 개미들이 한타스입니다.. ===== 통합 원문 20 / 35 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.21 22:04:31 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1414 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 매매 타임이은 본인이 스스로 복습을 통해 나쁜 버릇은 고치는 훈련을 하십셔.. 그건 누가 가르켜 줄 수 잇는게 아닙니다. 심리를 어떻게 가르켜 준단 말입니까... 그건 경험으로 본인이 커버 하셔야 하는 겁니다.. ===== 통합 원문 21 / 35 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.21 22:19:31 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1418 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] [첨부 미디어 게시물]

해석·전망통화 주권과 결제 플랫폼주 대상 · 거시·정책 · 중앙은행 디지털 결제 인프라

통화 주권 경쟁을 왜 결제·유통 인프라 경쟁으로 보아야 하는가?

이 자료가 더한 내용

달러 우위는 인정하면서도 미국·중국·유럽의 통화 주권 경쟁이 미래 돈의 흐름을 정하는 플랫폼이 될 수 있고, 그 안에서 유통·결제를 맡는 기업이 나타날 수 있다는 관점을 제시한다.

근거 보기 2
  1. 원문 구간 1

    [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] ECB, 은행 간 토큰화 결제용 ‘Pontes’ 가동 ECB는 월요일부터 민간 분산원장에 기록된 거래를 중앙은행화폐로 결제할 수 있는 Pontes를 가동했다. 13개 은행과 4개 원장 운영사가 참여했으며, ECB는 달러 스테이블코인과 미국 결제망 의존에 대응해 유럽 통화주권을 지키는 목적이라고 설명했다. 소매용 디지털유로는 법 개정이 필요하며 2029년 출범 목표다. 소매 CBDC 도입과는 별개로, 토큰화 증권·기관결제 영역에서 유로 기반 인프라가 실제 운용 단계에 들어갔다. 장기적으로 달러 스테이블코인 및 국제결제 표준 경쟁의 한 축이다. ===== 통합 원문 25 / 35 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.21 22:53:29 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1424 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다.

  2. 원문 구간 2

    텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 미국 중국 유럽 통화 주권 싸움은 트래킹 하셔야 합니다. 그게 향후 미래 돈의 흐름을 결정 짓는 플랫폼이니까요. 뭐 물론.. 달러가 우위이지만.. 어째든 거기에서 유통. 결재를 담당하는 기업들은 돈을 버는 애들이 나오겠죠. ===== 통합 원문 29 / 35 ===== [채널] 황금똥밭 연간 3기방 [게시일시] 2026.09.21 23:04:43 [텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1428 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] cpu 3대장들의 대만쪽 서플라이 체인 Map입니다. 그럼 이녀석들이 쇼티지가 나건 Q가 확장 되면? 관련 대만 소부장들은 강해지겠죠? 참고해서 공부하시면 되겠습니다. 보시면 기판도 보이죠? ^^

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시간흐름대로 모든 내용을 살려 정리

시간흐름대로 모든 내용을 살려 정리

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국제 뉴스와 미중 회담 관점

[원문 유형] CEO 분석용 텔레그램 채널별 뷰 원문
[채널] 황금똥밭 연간 3기방
[묶음 주기] 12시간
[통합 구간] 2026-09-21T03:00:00+00:00 ~ 2026-09-21T15:00:00+00:00
[작성 기준] 아래 글은 모두 같은 유료 채널 작성자가 시간 순서대로 이어 낸 관점이다. 여러 글을 단순 나열하지 말고, 무엇을 사실 근거로 삼았는지, 작성자가 어떻게 해석했는지, 전망·확신·조건이 구간 안에서 어떻게 이어지거나 달라졌는지를 구분해 하나의 문서로 정리한다. 외부 링크와 첨부는 작성자 판단의 근거 원문이며, 외부 원문의 주장과 작성자 자신의 뷰를 섞지 않는다. 시간흐름순 정리에서는 게시 순서와 판단 강도, 유보 조건, 인상적인 표현을 보존한다.

===== 통합 원문 1 / 35 =====
[채널] 황금똥밭 연간 3기방
[게시일시] 2026.09.21 12:05:05
[텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1388
[원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

[현재 텔레그램 게시물 본문]
외신 주요 헤드라인 브리핑
* 9월 21일 12:00 KST 기준

1. 미중 정상회담 전 AI·무역 협의 진전
- Bloomberg와 FT는 미국·중국이 트럼프-시진핑 회담을 앞두고 AI 대화 채널과 무역 현안을 논의했다고 보도했습니다.
- Nikkei는 AI 사고·위협 정보를 미중이 상호 통보하는 방안도 미국 측에서 제안했다고 전했습니다.

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미중 정상의 우선순위

2. 우크라이나의 모스크바 대규모 드론 공격
- Reuters와 FT의 공통 톱뉴스입니다.
- 공격이 러시아 전시 선거 국면과 겹쳤고, 모스크바권 사상 최대급 드론 공습으로 보도됐습니다.

3. 독일 지방선거에서 메르츠 여당 타격, 극우 AfD 약진
- Reuters, FT, Nikkei 모두 크게 다뤘습니다.
- 메르츠 총리의 CDU가 부진했고, 독일 동부 지역에서 AfD와 좌파당이 강세를 보인 것이 핵심입니다.

4. 이란·후티·사우디 긴장 지속, 다만 유가는 하락
- Reuters와 FT는 후티의 사우디 수도 공격 및 이란·미국 간 위협 공방을 주요 기사로 배치했습니다.
- 시장에서는 외교 가능성 기대가 반영되며 유가는 1주일여 만의 저점으로 내려왔다는 보도입니다.

5. 엔화 약세와 아시아 증시 반등
- Bloomberg는 BOJ 결정 이후 엔화가 약세 압력을 받는 점, 아시아 기술주와 미국 선물 상승, 유가 하락을 함께 주목했습니다.
- FT도 BOJ 금리 인상 이후 엔화 약세를 주요 아시아 시장 뉴스로 올렸습니다.

매체별 한줄 정리
• Reuters: 중동 확전 리스크, 러시아·우크라이나 전쟁, 독일 정치 불안이 메인.
• Bloomberg: 미중 AI·무역 협상, 엔화, 호르무즈 해협과 에너지 안보를 시장 관점에서 집중.
• Financial Times: 미중 AI 협의, 모스크바 드론 공습, 독일 선거, 미국 단기국채 발행 확대가 핵심.
• Nikkei: 미중 AI 안전 협력 제안, 독일 정치 변화.

오늘의 핵심 흐름
`미중 정상회담 + 중동 에너지 리스크 + 러시아 전쟁 + 유럽 정치 불안`이 동시에 시장과 외교 뉴스의 중심입니다.

3
대만 의제의 비중

===== 통합 원문 2 / 35 =====
[채널] 황금똥밭 연간 3기방
[게시일시] 2026.09.21 12:43:48
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[현재 텔레그램 게시물 본문]
무역이 관심인 미국
전쟁이 관심인 중국

관심이 다른 두 정상의 회담의 결과는 상당히 주목해야 하죠.

관심이 다르기 때문에 서로 내어주는 딜 교환이 상당하 격렬하거나 예측을 벗어나는 경우의 수도 가능하죠.

===== 통합 원문 3 / 35 =====
[채널] 황금똥밭 연간 3기방
[게시일시] 2026.09.21 12:53:43
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[현재 텔레그램 게시물 본문]
생각해보세요. 시진핑이 짱구도 아니고 미국이 원하는 경제 이야기만 하고 가겠습니까..

대만 관련 어떠한 미국의 스탠스에 대해 얻으려고 할 것입니다.

대만의 독립이 반대하고
대만의 중국화 내지는 이건 중국내 일이다. 등에 답을 얻으려고 하지 않겠어요.

트럼프의 요구보다
시진핑의 요구가 더 중요하고 그걸 미국이 어디까지 ㅇㅋㄷㅋ 할 것인가?

이게 이반 회담에서 중요하다 보는 편입니다.

4
메모리와 부품의 사이클 위치

===== 통합 원문 4 / 35 =====
[채널] 황금똥밭 연간 3기방
[게시일시] 2026.09.21 12:56:06
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[현재 텔레그램 게시물 본문]
MS에 따르면 MLCC와 ABF 기판 같은 기술은 아직 초기 단계인 반면, 메모리는 정점에 가까워지고 있습니다.

===== 통합 원문 5 / 35 =====
[채널] 황금똥밭 연간 3기방
[게시일시] 2026.09.21 12:57:15
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[현재 텔레그램 게시물 본문]
여전히 메모리를 시크리컬로 보는 관점은 유효하다.

아직 정점이 이르지 못한 내지는 증설 및 가동률에 수혜가 예상되는 소부장은 잘보셔라.

===== 통합 원문 6 / 35 =====
[채널] 황금똥밭 연간 3기방
[게시일시] 2026.09.21 12:58:19
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5
메모리 사이클을 보는 관점

[현재 텔레그램 게시물 본문]
메모리 슈퍼사이클 강화: DRAM/NAND 3분기 가격 전월대비 20~30% 인상. 초대형고객은 내년 1분기 가격 인상 수용

• 메모리 공급 부족 지속. OEM과 빅테크 경쟁이 겹치면서 BofA는 2027-2028년 DRAM 평균 가격 전망치를 8~12%, 낸드 가격을 2~3% 상향조정

• 장기적인 차원에서 2030년 글로벌 메모리 TAM 전망을 1.8조달러에서 2조 달러로 상향 조정. 2027-2030년 DRAM+NAND 매출 연평균 성장률 21%에 이를 것으로 전망. 장기적인 슈퍼사이클 명확히 반영

存储超级周期加码：DRAM/NAND三季度环比涨价20-30%，超大规模客户签约接受明年Q1涨价
内存供应持续短缺叠加OEM和大型科技公司抢筹，美银将2027-2028年DRAM均价预期上调8-12%，NAND上调2-3%。在更长期维度上，该行将2030年全球内存TAM预测从1.8万亿美元上调至2万亿美元，并预测2027-2030年DRAM+NAND销售额年复合增速达21%，明确指向长期超级周期。

https://wallstreetcn.com/articles/3782174#from=android

[외부 원문 1]
[URL] https://wallstreetcn.com/articles/3782174#from=android
[제목] 存储超级周期加码：DRAM/NAND三季度环比涨价20-30%，超大规模客户签约接受明年Q1涨价 - 华尔街见闻

内存供应持续短缺叠加OEM和大型科技公司抢筹，美银将2027-2028年DRAM均价预期上调8-12%，NAND上调2-3%。在更长期维度上，该行将2030年全球内存TAM预测从1.8万亿美元上调至2万亿美元，并预测2027-2030年DRAM+NAND销售额年复合增速达21%，明确指向长期超级周期。

6
메모리 가격과 공급 부족

内存芯片短缺仍未缓解，云厂商已抢先锁定更高价格的明年合同。
9月19日，据追风交易台消息，美银证券分析师Simon Woo发布最新内存行业研报，渠道调研证实 2026年三季度DRAM均价环比涨20-30%、NAND涨超15%，且超大规模云厂商已提前签约锁定2027年一季度更高的DRAM价格。
基于内存供应持续短缺及OEM/科技公司抢筹加剧，美银将2027-2028年DRAM均价预期 上调8-12%、NAND上调2-3% ，但仍认为2028年价格会从2027年的高位回 落约10%，属于“软着陆” 。
在更长期维度上，美银将2030年全球内存TAM（市场规模）预测从1.8万亿美元上调至2.0万亿美元，并 预测2027-2030年DRAM+NAND销售额年复合增速达21%。
三季度涨价超预期，云厂商提前锁定明年价格
渠道调研结果显示，三季度内存价格强劲。
美银报告指出：“对内存芯片制造商、现货市场分销商、OEM等的最新调研，证实三季度均价强劲： 尽管长期协议占比上升，大多数DRAM产品三季度均价仍环比上涨20-30%，NAND涨幅超过15%。 ”
四季度同样不弱。分析师称，“ 四季度均价预计至少还有个位数增长 ”。
更值得关注的是一个新动向：分析师写道，“超大规模云厂商已签订新合同， 同意在2027年一季度支付高于2026年四季度的DRAM价格 。”这意味着买方已主动接受涨价，并将这一预期锁定进了合同。
上调2027-2028年价格预期，但2028年将迎软着陆
正是基于上述供需格局，美银对此前预测进行了修正。
分析师称：“鉴于持续的内存供应短缺，以及部分OEM和大型科技公司更积极的芯片采购行为，我们对2027年上半年的判断变得更加乐观。”
具体数字：
DRAM ：2027-2028年均价假设上调 8-12% ；新预测中，2027年均价约为每8Gb当量17.1美元，2028年约16.2美元

7
메모리 전망의 세부 수치

NAND ：2027-2028年均价假设上调 2-3% ；2027年约10.0美元/256Gb当量，2028年约8.7美元
与此同时，美银对2026年下半年的预测维持不变——“由于此前对下半年均价已持乐观态度，本次不作调整”。
但分析师同时指出， “预计2028年均价将（较2027年）下跌约10%（DRAM下跌5%，NAND下跌13%）”，并将此解读为“2029-2030年新一轮增长前的软着陆阶段，届时将由更先进的AI及采用高端内存的GPU/ASIC驱动”。
供应短缺是核心逻辑
为什么价格能持续上涨？供给侧的约束是关键。
数据显示， 2026年DRAM供需充足率（supply-to-demand sufficiency）仅约79%，远低于100%的平衡线，直到2027年才逐步回升至接近均衡。NAND情况类似，2026年充足率约80%，2027年才恢复至102%左右。
PC和智能手机的减产也在情理之中。报告指出，尽管内存短缺，“PC和智能手机年初至今的减产幅度并不严重，出货量同比仅下降约10%”。这意味着终端需求尚未出现大幅崩塌，供需缺口主要源于AI服务器对内存的强劲拉动。
服务器端，尤其是AI服务器对HBM（高带宽内存）的需求，已占到DRAM总出货量的50%以上。分析师预计，2026年HBM市场规模达774亿美元，同比增长124%，2027年进一步扩张至1528亿美元。
2030年市场规模目标上调至2万亿美元，长期超级周期
美银将2030年全球内存市场（DRAM+NAND）总规模（TAM）预测从1.8万亿美元上调至2.0万亿美元。
分析师指出，全球DRAM+NAND销售额此前在2018年（云热潮）达到峰值0.17万亿美元，而2025年的回升仅产生0.21万亿美元（NAND下行）。因此，投资者可能会质疑2.0万亿美元的预测，因为相比2018/25年增长了10倍。

8
장기 메모리 전망의 근거

分析师给出五个理由支撑这一预测：
（1）截至2026年三季度，年化运行率已超过1.0万亿美元（2,780亿美元；四季度等效：1.1万亿美元）；
（2）2026年ASP或合约价同比上涨3-4倍，而销量增长20%以上；
（3）创纪录的ASP可持续，由于全球供应紧张和强劲的AI芯片需求，到2030年降价有限；
（4）2026-30年年度bit增长应保持在高两位数；
（5）随着先进AI解决方案（HBM、SOCAMM、eSSD等）获得份额，结构应改善。
分析师还表示，不预期新GPU/ASIC出现“降规”或更低内存含量；相反，假设进一步增加，Rubin Ultra每颗达1,000GB，新Rubin为384GB，而当前为288GB。
分析师还预测，从2027年至2030年，DRAM+NAND合计销售额将以21%的年复合增速增长。
届时DRAM+NAND销售额达1.4万亿美元，而2026年为0.9万亿美元，至2030年——明确表明长期超级周期。 这也意味着内存行业的合理市值为10万亿美元，基于13倍P/E、2.0万亿美元销售额下50%的OPM和25%的税率。
此外，美银自建的“内存景气指数”（BofA Memory Indicator）综合追踪均价、收入、现货价格及出口的同比增长动能。
分析师称，该指数“7月维持在创纪录的180，而周期中位水平为100，2017-18年的峰值仅为120”。美银预计8月至9月的数据仍将保持强劲，韩国半导体出口及中国台湾南亚科技、群联电子的月度销售额同比增幅均超过100%。
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===== 통합 원문 7 / 35 =====
[채널] 황금똥밭 연간 3기방
[게시일시] 2026.09.21 21:22:05

9
국내 시장 반등의 수급

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1. 자사주 매입이 목까지 차오르고 있고.
2. 여기에 기관과 외인이 오늘은 일부 돌아오면서 지수 반등을 견인

===== 통합 원문 8 / 35 =====
[채널] 황금똥밭 연간 3기방
[게시일시] 2026.09.21 21:25:47
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그러나 수급을 통한 강세 조건표 충족 여부를 따져 본다면 아직은 아니라는 것.

1. 외인은 양시장은 바스켓 매도 우위(프로그램)
2. 상승 종목수(일명. Breadth)가 폭 넓지 않은 점은

여전히 순환매 장세 계속 진행중이라고 봐야 함.

그럼에도 반도체가 주인공이 되면서 전닉과 소부장이 동시에 오른 간만에 하루 였기 때문에. 지켜볼 필요

===== 통합 원문 9 / 35 =====
[채널] 황금똥밭 연간 3기방
[게시일시] 2026.09.21 21:29:45
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10
수급 강세 조건과 순환매

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그나마 위안?을 삼아 보자면 유동성이 마른 와중에 거래대금이 가장 적었던걸 기준으로 하면

1. 코스피 16조 언더(지난주)
2. 코스닥 6조 언더(8월말)

여기가 거래대금의 각각의 바닥이였음이 확인 됨

그말은 코스피는 20조 오버, 코스닥은 7조 오버가 되면 현재 예탁금을 기준으로 하면 나름 거래대금 평균 이상의 나쁘지? 않은 당일 흐름 일 수 있단 점임

===== 통합 원문 10 / 35 =====
[채널] 황금똥밭 연간 3기방
[게시일시] 2026.09.21 21:36:48
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[현재 텔레그램 게시물 본문]
🍀시장에 영향을 준 종목 뉴스 데일리 (0921, 월)

7,000 되찾았는데 하락 종목이 상승의 두 배예요. 너무 부왕부왕 댈 필요 없음.

1️⃣ 삼성전자 달력

· 특별배당의 힘 — 3분기 특별배당 포함 약 30조 현금배당, 배당락 29일이라 28일까지 사둬야. 주당 ≈4,500원 추정. 추석(24~25) 휴장이라 남은 매수일 22·23·28 사흘 → 삼전 +4.98(274,000) · 우선주 +6.07 vs 하이닉스 +0.59
→ 외인이 지수 전체로는 −1,545인데 삼전 한 종목은 +1조715 사고 하이닉스는 −8,000 팔았어요.

11
거래대금의 바닥 기준

하이닉스엔 배당이 없죠. 우선주가 더 오른 것도 같은 맥락(배당 수익률). 배당 하나로 5%를 다 설명할 순 없지만 하이닉스와의 차이 4.4%p는 배당이 만들었다? 문제는 시한.. 28일에 매수 압력 끝나고 29일 배당락엔 배당분(≈1.6%)만큼 빠져요. 그리고 그 29일이 삼전 자사주 소진 추정 시점이랑 겹칩니다

· 골드만 삼전 TP 49만 유지(올린 게 아니라 8월치 고수) · HBM4 수율 60% 미만 → 80%, 3Q 매출 전분기 3배 보도
→ 수율이 오르면 같은 라인에서 팔 물량이 수율만큼 늘어요. 60 → 80%면 증설 없이 캐파 +33%랑 같은 거

2️⃣ 해외 트리거 → 국내 확산

· 금요일 미국 램리서치·AMAT +6%, 샌디스크 +11%, SOX 사흘 연속 → 와이씨 +19.65 · SFA반도체 +16.96 · 하나마이크론 +15.91 · 디아이 +12.74 · 시그네틱스 上 · PSK홀딩스 +6.32 · 샘씨엔에스 +4.45
→ 논리는 새롭지 않아요. 삼전이 5라인을 HBM으로 돌리면서 DDR5 후공정 외주를 늘리고 SFA반도체가 받는다(한투 TP 상향), 와이씨는 HBM 증설 수혜(LS증권).. 9/15 때도 같은 얘기였죠. 미국 장비주가 급등하니까 그 논리가 다시 매수 근거로 소환된 것. 후공정은 9/15 → 9/17 → 9/21 세 번째 급등이라 이제 "대형주 밖"이 아니라 "삼전이랑 같이 가는" 축으로 승격

· 토마토시스템 +29.97 上 — 5% 지분 투자처(미 텍사스 법인) CMS 내년 보험사업 최종 승인, 10월 모집·1월 개시 / 루닛 +18.21 — TIME 헬스테크 2026 선정 + 해외 매출 95%·적자 419 → 290억

12
삼성전자와 종목 뉴스

→ 토마토시스템은 지분 5%짜리 투자처가 승인받은 거라 회사 실적으로 얼마나 잡힐지는 미지수예요. 개장 5분 만에 상한가.. 다음 날 대금이 검증. 루닛은 선정 + 조정 후 저가 매수 + 적자 축소가 붙어서 실체가 더 있어요

3️⃣ 개별 공시·수주

· 삼현 +11.18 — 자체 브랜드로 북미 휴머노이드사 액추에이터 초도 양산 수주, 12월 공급, 금액·수량 비공개(공시 아닌 회사 발표)
→ 9/10 파운드리 → 9/15 양산 준비(上) → 9/21 수주. 재료가 기대에서 수주로 승격됐는데 크기는 몰라요. 단순 협력보다 실제 양산·생산능력이 종목별 차별화

· 인벤테라 +14.38 — 관절조영제 IMV-002 3상 1차 유효성 충족 공시가 15:33 → 오늘 상승은 공시 전, 공시는 내일 반영 재료
· HLB제약 +24.19 · 지노믹트리 +17.53 · 보로노이 +17.12 — 반도체 무관한 축 찾는 저가 매수 + 임상 이벤트

· 제이앤티씨 3,470억 김천 TGV 유리기판 공장 · 티이엠씨 재활용 네온가스 공급 확대 · 네오사피엔스(타입캐스트) 상장 첫날 34,300원(공모가 3.4배)

4️⃣ 정책·매크로

· 9/1~20 수출 714억弗(+78.3%) 역대 최대 — 반도체 341억弗(+259.4%, 47.8%), 20일 기준 첫 300억弗, 조업일 하루 적은데도
→ 9/11에 9/1~10 수출 +82.6% 나왔을 땐 반도체 −3.5% 빠졌어요. 열흘 뒤 같은 지표에 삼전 +5%? 숫자가 아니라 서사가 걷혔느냐의 차이..속도조절론을 미 정부가 종결(트럼프 "성장 방해 안 한다"·AI 차르)하고 유가가 4일 내렸거든요.

13
국내 변수와 다음 확인점

반도체가 수출의 절반이면 환율에도 닿아요 — 연휴 앞 수출업체 달러 매도가 오늘 환율 8일 만 하락(1,379.7)의 이유

· 웨스팅하우스 지분 7%+α(한경 단독) — 목표 15% 크게 미달, 10% 넘어야 이사 지명 → 비에이치아이 −4.35 / 두산에너빌 +0.47(북미 터빈 수주·내일 드러켄밀러)
→ 9/15 "15% 검토" → 9/17 "경영 참여 이견" → 9/21 "7%+α". 10% 미만은 이사 지명권이 없어서 공급 범위·경영 관여 기대가 축소돼요. 설비는 방어했고 기자재는 빠졌다.. 내일 국회 보고 후에도 유지될 구도

· 미중 베센트-허리펑 8시간 회담 "매우 성공적", AI 안보 상호통보 체계, 두 달 뒤 재회동. 첨단 AI칩·장비 수출통제는 의제 제외 · 시진핑 23~25일 국빈 방문 확정 → 목 정상회담
→ 수출통제가 빠졌다는 건 "AI 안전은 협력, 기술 경쟁은 그대로". 목요일 결과는 한국 휴장이라 메타 커넥트랑 같이 월요일에 한꺼번에 반영돼요. 수요일 오후로 갈수록 포지션 줄이는 심리..

· 유가 4일 하락 WTI 98.14·브렌트 103.87 — 리야드 후티 공격에도: 트럼프-이란 유엔 회동 가능성 + 사우디 수출 일 400만 배럴(8월 240만) + 호르무즈 통과 일 290만(8월 70만, JP모건) + 아람코 유럽 물량 → 아시아
→ 송유관 끊기면서 생긴 공백을 호르무즈 직접 선적이랑 오만 앞바다 환적으로 메우고 있다는 게 데이터로 확인. 유가는 공급 "차질"보다 "우회 경로 회복"에 먼저 반응해요

· 현대차 −1.64(TP 줄하향 보도·공매도 14%)

14
다음 날의 일정과 관찰점

· 강훈식 비서실장 사의

· 드러켄밀러 9/22 서울(두산·두산에너빌·삼전·하이닉스·네이버·쿠팡)

내일은..
ⓐ 9시 반 국회 보고에서 웨스팅하우스 7%가 확인되는지,
ⓑ 드러켄밀러가 두산이랑 뭘 얘기하는지,
ⓒ 그리고 삼전 배당 매수가 이틀째 이어지는지. 연휴 전에 볼 건 이 셋정도..

본 콘텐츠는 단순 정보 전달 목적이며 투자 권유가 아닙니다.
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===== 통합 원문 11 / 35 =====
[채널] 황금똥밭 연간 3기방
[게시일시] 2026.09.21 21:47:23
[텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1403
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[현재 텔레그램 게시물 본문]
이런 내용들은 미중정상회담을 선반영 하는 재료인거죠.

미국 중심의 보도이다 보니. 중국이 요구하는 것 보단 미국이 요구하는 무역. 경제. AI에 대한 것이 이렇게 강조 되고

주가는 그걸 선반영 하는 것이라고 보면 됩니다.

https://news.sbs.co.kr/news/endPage.do?news_id=N1008763088&plink=ORI&cooper=NAVER
[미중 경제 수장 뉴욕서 무역·AI 논의…베선트 "매우 성공적"] https://news.sbs.co.kr/news/endPage.do?cooper=NAVER&news_id=N1008763088&plink=ORI

15
미중 무역 협의 보도

[외부 원문 1]
[URL] https://news.sbs.co.kr/news/endPage.do?news_id=N1008763088&plink=ORI&cooper=NAVER
[제목] 미중 경제 수장 뉴욕서 무역·AI 논의…베선트 "매우 성공적"

미중 경제 수장 뉴욕서 무역·AI 논의…베선트 "매우 성공적"
김영아 기자 Seoul
작성 2026.09.21 09:54 조회 조회수
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▲ 베선트 미 재무장관
미중 양국의 경제 수장인 스콧 베선트 재무장관과 허리펑 중국 국무원 부총리가 현지시간 20일 뉴욕에서 만나 무역, 인공지능(AI) 등 오는 24일 열릴 정상회담의 핵심 의제를 조율했습니다.
로이터·블룸버그 통신 등에 따르면 베선트 장관은 이날 오후 맨해튼 JP모건체이스 본사에서 중국 대표단과 회담을 마치고 나와 기자들과 만나 "중국 측과 무역 및 AI 분야에서 매우 성공적인 협의를 했다"고 밝혔습니다.
베선트 장관은 중국 측에 양측이 상호 통보 체계를 갖추자고 제안했다면서 양측이 AI 대화를 이어나는 데 합의했다고 전했습니다.
그는 양측이 다시 만나기로 했다면서도 더 구체적인 내용은 언급하지 않았습니다.
이번 회담에 함께 참여한 제이미슨 그리어 미국 무역대표부(USTR) 대표는 양국이 이번 만남을 계기로 무역위원회를 가동했다고 밝혔습니다.
그는 무역위원회 논의 대상으로 중국 측에서는 소비재와 저기술 품목을, 중국 측에서는 에너지 상품과 농산물 등을 올릴 수 있을 것이라고 설명했습니다.
미중 양국은 앞서 지난 5월 베이징 정상회담에서 무역위원회 구성에 합의했습니다.

16
무역위원회와 관세 논의

무역위원회는 양국이 고율 관세 난타전을 주고받는 와중에도 각각 300억 달러 규모의 상대국 비민감 품목을 대상으로 관세 인하 문제를 논의하는 협의 기구입니다.
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허 부총리는 회담을 마치고 나오면서 기자들에게 별도의 입장을 밝히지 않았습니다.
이날 고위급 회동은 오는 24일 워싱턴 DC 백악관에서 열릴 도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석의 정상회담에 앞서 양국 경제 수장의 막판 협상 자리였습니다.
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[URL] https://news.sbs.co.kr/news/endPage.do?cooper=NAVER&news_id=N1008763088&plink=ORI
[제목] 미중 경제 수장 뉴욕서 무역·AI 논의…베선트 "매우 성공적"

미중 경제 수장 뉴욕서 무역·AI 논의…베선트 "매우 성공적"
김영아 기자 Seoul
작성 2026.09.21 09:54 조회 조회수
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▲ 베선트 미 재무장관
미중 양국의 경제 수장인 스콧 베선트 재무장관과 허리펑 중국 국무원 부총리가 현지시간 20일 뉴욕에서 만나 무역, 인공지능(AI) 등 오는 24일 열릴 정상회담의 핵심 의제를 조율했습니다.
로이터·블룸버그 통신 등에 따르면 베선트 장관은 이날 오후 맨해튼 JP모건체이스 본사에서 중국 대표단과 회담을 마치고 나와 기자들과 만나 "중국 측과 무역 및 AI 분야에서 매우 성공적인 협의를 했다"고 밝혔습니다.
베선트 장관은 중국 측에 양측이 상호 통보 체계를 갖추자고 제안했다면서 양측이 AI 대화를 이어나는 데 합의했다고 전했습니다.
그는 양측이 다시 만나기로 했다면서도 더 구체적인 내용은 언급하지 않았습니다.
이번 회담에 함께 참여한 제이미슨 그리어 미국 무역대표부(USTR) 대표는 양국이 이번 만남을 계기로 무역위원회를 가동했다고 밝혔습니다.
그는 무역위원회 논의 대상으로 중국 측에서는 소비재와 저기술 품목을, 중국 측에서는 에너지 상품과 농산물 등을 올릴 수 있을 것이라고 설명했습니다.

18
미중 협의의 세부 내용

미중 양국은 앞서 지난 5월 베이징 정상회담에서 무역위원회 구성에 합의했습니다.
무역위원회는 양국이 고율 관세 난타전을 주고받는 와중에도 각각 300억 달러 규모의 상대국 비민감 품목을 대상으로 관세 인하 문제를 논의하는 협의 기구입니다.
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허 부총리는 회담을 마치고 나오면서 기자들에게 별도의 입장을 밝히지 않았습니다.
이날 고위급 회동은 오는 24일 워싱턴 DC 백악관에서 열릴 도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석의 정상회담에 앞서 양국 경제 수장의 막판 협상 자리였습니다.
(사진=게티이미지)
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===== 통합 원문 12 / 35 =====
[채널] 황금똥밭 연간 3기방
[게시일시] 2026.09.21 21:48:23
[텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1404
[원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

[현재 텔레그램 게시물 본문]
예전에도 설명은 여러번 드린바 있지만. 정상회담의 화룡점정은

공통성명서

라는 점. 그게 없으면? 나가리입니다.

===== 통합 원문 13 / 35 =====
[채널] 황금똥밭 연간 3기방
[게시일시] 2026.09.21 21:49:05
[텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1405
[원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

[현재 텔레그램 게시물 본문]
이제 이런건 뭐다? Q다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20260921016100009?input=1195m
[오픈AI, 2030년까지 컴퓨팅 확보에 386조원 현금 소진 | 연합뉴스] https://yna.co.kr/view/AKR20260921016100009?input=1195m

20
오픈AI 현금 소진 보도

[외부 원문 1]
[URL] https://www.yna.co.kr/view/AKR20260921016100009?input=1195m
[제목] 오픈AI, 2030년까지 컴퓨팅 확보에 386조원 현금 소진 | 연합뉴스

오픈AI, 2030년까지 386조원 현금 소진 전망
매출 5년간 10배 급증해도 잉여현금 마이너스
추가 자금조달 협상…1조2천억달러 이상 요구
인공지능이 자동으로 줄인 '세 줄 요약' 기술을 사용합니다.
전체 내용을 이해하기 위해서는 기사 본문과 함께 읽어야 합니다.
매출은 5년간 10배 증가 전망
이미지 확대
오픈AI 로고
[로이터=연합뉴스 자료사진. 재판매 및 DB 금지]
(서울=연합뉴스) 주종국 기자 = 미국 인공지능(AI) 모델 개발기업 오픈AI가 오는 2030년 말까지 5년간 2천780억 달러(약 386조원)의 현금을 소진할 것으로 예상하고 있다고 파이낸셜타임스(FT)가 19일(현지시간) 보도했다.
FT는 최근 오픈AI의 보고 자료를 인용, 오픈AI의 매출이 올해 360억 달러에서 2030년 3천500억 달러로 10배가량 급증하지만, 컴퓨팅 파워 확보를 위한 투자가 이보다 많아 5년 동안 잉여현금흐름(FCF)이 마이너스를 기록할 것으로 예상했다.
이 기간 오픈AI 누적 매출은 총 8천400억 달러로 전망됐다.
오픈AI는 2030년 말까지 컴퓨팅 파워와 인프라 구축에 약 8천560억 달러를 지출할 것으로 예상된다. 전체 지출 항목 중 압도적으로 큰 비중을 차지한다.
오픈AI는 기업 가치 8천520억 달러로 평가받고 있으나 추가 자금조달을 위해 협상에 착수한 것으로 전해졌다.

21
오픈AI 자금 조달의 쟁점

투자자들이 먼저 1조2천억 달러의 기업 가치를 기준으로 접촉했으나, 오픈AI 측이 더 높은 수준을 요구하고 있다고 회사 측 관계자가 전했다.
오픈AI가 막대한 자금 수요 자금을 충당할 수 있을지는 오픈AI와의 계약에 향후 매출을 크게 의존하는 엔비디아, 오라클, 소프트뱅크의 데이터센터 사업 등 빅테크 기업들에도 핵심 변수다.
엔비디아부터 오라클, 소프트뱅크의 데이터센터 사업부에 이르기까지 대형 기술 기업들은 향후 매출을 오픈AI에 크게 의존하고 있다.
오픈AI는 지난 3월 1천220억 달러를 조달했지만 2028년에는 이 자금이 모두 소진될 것으로 이 자료는 예상했다.
오픈AI는 신제품 출시에 힘입어 연간 환산 매출이 지난 7월 약 20% 증가했다.
오픈AI는 올가을 기업공개(IPO)를 목표로 지난 6월 미국 증권거래위원회(SEC)에 관련 서류를 비공개로 제출했으나, 빠르게 발전하는 AI의 위험에 대한 대중의 우려를 이유로 절차를 미룬 상태다.
satw@yna.co.kr
제보는 카카오톡 okjebo <저작권자(c) 연합뉴스, 무단 전재-재배포, AI 학습 및 활용 금지> 2026/09/21 09:05 송고 2026년09월21일 09시05분 송고
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22
반복 수집된 오픈AI 기사

[외부 원문 2]
[URL] https://www.yna.co.kr/view/AKR20260921016100009?input=1195m
[제목] 오픈AI, 2030년까지 컴퓨팅 확보에 386조원 현금 소진 | 연합뉴스

오픈AI, 2030년까지 386조원 현금 소진 전망
매출 5년간 10배 급증해도 잉여현금 마이너스
추가 자금조달 협상…1조2천억달러 이상 요구
인공지능이 자동으로 줄인 '세 줄 요약' 기술을 사용합니다.
전체 내용을 이해하기 위해서는 기사 본문과 함께 읽어야 합니다.
매출은 5년간 10배 증가 전망
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오픈AI 로고
[로이터=연합뉴스 자료사진. 재판매 및 DB 금지]
(서울=연합뉴스) 주종국 기자 = 미국 인공지능(AI) 모델 개발기업 오픈AI가 오는 2030년 말까지 5년간 2천780억 달러(약 386조원)의 현금을 소진할 것으로 예상하고 있다고 파이낸셜타임스(FT)가 19일(현지시간) 보도했다.
FT는 최근 오픈AI의 보고 자료를 인용, 오픈AI의 매출이 올해 360억 달러에서 2030년 3천500억 달러로 10배가량 급증하지만, 컴퓨팅 파워 확보를 위한 투자가 이보다 많아 5년 동안 잉여현금흐름(FCF)이 마이너스를 기록할 것으로 예상했다.
이 기간 오픈AI 누적 매출은 총 8천400억 달러로 전망됐다.
오픈AI는 2030년 말까지 컴퓨팅 파워와 인프라 구축에 약 8천560억 달러를 지출할 것으로 예상된다. 전체 지출 항목 중 압도적으로 큰 비중을 차지한다.
오픈AI는 기업 가치 8천520억 달러로 평가받고 있으나 추가 자금조달을 위해 협상에 착수한 것으로 전해졌다.

23
오픈AI 보도의 후반부

투자자들이 먼저 1조2천억 달러의 기업 가치를 기준으로 접촉했으나, 오픈AI 측이 더 높은 수준을 요구하고 있다고 회사 측 관계자가 전했다.
오픈AI가 막대한 자금 수요 자금을 충당할 수 있을지는 오픈AI와의 계약에 향후 매출을 크게 의존하는 엔비디아, 오라클, 소프트뱅크의 데이터센터 사업 등 빅테크 기업들에도 핵심 변수다.
엔비디아부터 오라클, 소프트뱅크의 데이터센터 사업부에 이르기까지 대형 기술 기업들은 향후 매출을 오픈AI에 크게 의존하고 있다.
오픈AI는 지난 3월 1천220억 달러를 조달했지만 2028년에는 이 자금이 모두 소진될 것으로 이 자료는 예상했다.
오픈AI는 신제품 출시에 힘입어 연간 환산 매출이 지난 7월 약 20% 증가했다.
오픈AI는 올가을 기업공개(IPO)를 목표로 지난 6월 미국 증권거래위원회(SEC)에 관련 서류를 비공개로 제출했으나, 빠르게 발전하는 AI의 위험에 대한 대중의 우려를 이유로 절차를 미룬 상태다.
satw@yna.co.kr
제보는 카카오톡 okjebo <저작권자(c) 연합뉴스, 무단 전재-재배포, AI 학습 및 활용 금지> 2026/09/21 09:05 송고 2026년09월21일 09시05분 송고
#오픈AI
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24
AI 개발 속도 논쟁

===== 통합 원문 14 / 35 =====
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[게시일시] 2026.09.21 21:51:57
[텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1406
[원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

[현재 텔레그램 게시물 본문]
심지어 AI통제 및 속도조절에 대해서도 당일 하락분을 제외하면 만회가 된 상태입니다.

이젠 속도조절에 가장 큰 수혜는 사이버보안이였죠.

그런데 시장은 그걸 새로운 Q로 보았습니다. AI를 통제 하려면 더 많은 컴퓨팅이 필요하단 논리로 말이죠.

1. AI 규제 통제 필요해
2. 그러기 위해선 그걸 통제하는 시스템 조차도 컴퓨팅이 필요해.

Q Q Q Q Q

https://www.sedaily.com/article/20093539?ref=naver
[트럼프와 보조 맞춘 젠슨 황…AI 규제전 핵심 우군 부상] https://sedaily.com/article/20093539

[외부 원문 1]
[URL] https://www.sedaily.com/article/20093539?ref=naver
[제목] 트럼프와 보조 맞춘 젠슨 황…AI 규제전 핵심 우군 부상

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도널드 트럼프(왼쪽) 미국 대통령과 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO).

25
젠슨 황의 개발 가속 입장

AFP연합뉴스
인공지능(AI)의 개발 속도를 늦추고 안전 규제를 강화해야 한다는 목소리가 미국 기술업계에서 확산하는 가운데 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)가 도널드 트럼프 미국 대통령과 반대편에 서며 AI 개발 가속론의 대표적 인물로 부상하고 있다고 20일(현지 시간) CNBC가 보도했다.
최근 트럼프 대통령은 황 CEO에게 직접 전화를 걸자 황 CEO가 행사 무대에서 이를 스피커폰으로 공개하며 두 사람의 유사한 입장을 그대로 드러냈다.
황 CEO는 지난 14일 미국 로스앤젤레스(LA)에서 열린 ‘올인 서밋(All-In Summit)’ 행사에 참석해 AI 안전 문제에 대해 토론하던 도중 트럼프 대통령에게 전화를 받았다.
황 CEO는 트럼프 대통령의 동의를 얻어 통화를 스피커폰으로 전환해 행사 참석자들이 대화를 들을 수 있도록 했다. 약 5분간 이어진 공개 통화에서 트럼프 대통령은 AI를 둘러싼 과도한 위험론을 비판하며 “로봇이 세상을 장악하지는 않을 것”이라고 말했다. 또 데이터센터를 향후 20~25년간 경제를 움직일 석유에 빗대며 AI 산업의 중요성을 강조했다.
트럼프 대통령은 AI 개발 속도를 늦추려는 움직임이 미국보다 중국에 유리하게 작용할 수 있다고 주장했다. 그는 통화에서 AI 개발에 제동을 걸려는 이들이 정치권일 수도 있고 중국의 이해관계와 맞닿아 있을 수도 있다는 취지로 말했고, 황 CEO도 이에 동의하는 반응을 보였다. 트럼프 대통령은 같은 날 소셜미디어에서도 새로운 AI 규제 요구를 ‘과장된 우려’라고 비판하며 기존 법과 정부의 집행 수단만으로도 기업을 통제할 수 있다는 입장을 밝혔다.

26
AI 안전과 자율 통제

황 CEO 역시 최근 잇따른 공개 발언에서 AI 산업 전체가 일괄적으로 개발 속도를 늦추는 방안에는 부정적인 입장을 보이고 있다. 그는 올인 서밋에서 AI 기업들이 자사 시스템이 통제하기 어렵다고 판단한다면 스스로 개발 속도를 조절할 수 있지만 이를 산업 전체의 의무로 만들 필요는 없다는 취지로 말했다. AI 안전 문제 역시 새로운 법을 대거 만드는 것보다 모델과 제품을 출시하기 전에 충분히 검증하는 ‘전통적인 엔지니어링’ 방식으로 대응할 수 있다는 입장이다.
이는 최근 오픈AI와 앤트로픽 등 주요 AI 모델 개발사들의 주장과 대비된다. 앤트로픽의 다리오 아모데이 CEO는 첨단 AI 모델의 개발 속도를 일정 부분 늦추고 외부 기관의 독립적인 안전성 평가와 정부 감독을 강화해야 한다고 주장했다. 샘 올트먼 오픈AI CEO와 일론 머스크 xAI CEO 등도 AI 능력이 안전·감시 체계를 앞질러서는 안 된다며 일정 수준의 개발 속도 조절 필요성에 동의했다.
AI 안전 논쟁이 커진 배경에는 최근 실제 보안 사고도 있다. 지난 7월 오픈AI의 내부 사이버보안 평가 과정에서 일부 연구용 AI 모델들이 인터넷 격리 장치를 우회하고 오픈AI 내부 연구 인프라와 AI 플랫폼 허깅페이스의 시스템 일부에 접근한 사건이 발생했다. 오픈AI는 이후 해당 모델들이 허가받지 않은 통신 경로와 취약점을 이용했다고 공식 확인했다.
이런 상황에서도 황 CEO가 개발 감속보다 기술적 해결책을 강조하는 데에는 엔비디아의 사업적 위치도 영향을 주는 요인으로 거론된다. 엔비디아는 오픈AI와 앤트로픽 등 주요 AI 기업들이 대규모 모델을 학습·운영할 때 사용하는 그래픽처리장치(GPU)를 공급한다.

27
투자 증가와 엔비디아 수요

AI 모델 개발과 데이터센터 투자가 빠르게 늘어날수록 엔비디아 반도체 수요 역시 증가하는 구조다.
CNBC는 이 같은 배경을 들어 황 CEO가 현재 백악관의 AI 정책 논의에서 상당한 영향력을 행사하고 있다고 평가했다. 황 CEO와 트럼프 대통령은 트럼프 2기 행정부 출범 이후 여러 차례 공개석상에 함께 모습을 드러냈으며 대중국 AI 반도체 수출 정책에서도 접점이 많았다.
양측의 관계는 미·중 AI 경쟁을 둘러싼 외교무대에서도 다시 확인될 전망이다. 황 CEO는 오는 24일 워싱턴DC에서 열리는 시진핑 중국 국가주석을 위한 트럼프 대통령의 국빈 만찬에도 참석할 예정이라고 로이터는 전했다. AI 반도체 수출과 미·중 기술경쟁이 정상회담의 주요 현안으로 거론되는 만큼 황 CEO의 참석도 주목받고 있다.
김정욱 기자
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[외부 원문 2]
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도널드 트럼프(왼쪽) 미국 대통령과 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO). AFP연합뉴스

28
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인공지능(AI)의 개발 속도를 늦추고 안전 규제를 강화해야 한다는 목소리가 미국 기술업계에서 확산하는 가운데 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)가 도널드 트럼프 미국 대통령과 반대편에 서며 AI 개발 가속론의 대표적 인물로 부상하고 있다고 20일(현지 시간) CNBC가 보도했다.
최근 트럼프 대통령은 황 CEO에게 직접 전화를 걸자 황 CEO가 행사 무대에서 이를 스피커폰으로 공개하며 두 사람의 유사한 입장을 그대로 드러냈다.
황 CEO는 지난 14일 미국 로스앤젤레스(LA)에서 열린 ‘올인 서밋(All-In Summit)’ 행사에 참석해 AI 안전 문제에 대해 토론하던 도중 트럼프 대통령에게 전화를 받았다.
황 CEO는 트럼프 대통령의 동의를 얻어 통화를 스피커폰으로 전환해 행사 참석자들이 대화를 들을 수 있도록 했다. 약 5분간 이어진 공개 통화에서 트럼프 대통령은 AI를 둘러싼 과도한 위험론을 비판하며 “로봇이 세상을 장악하지는 않을 것”이라고 말했다. 또 데이터센터를 향후 20~25년간 경제를 움직일 석유에 빗대며 AI 산업의 중요성을 강조했다.
트럼프 대통령은 AI 개발 속도를 늦추려는 움직임이 미국보다 중국에 유리하게 작용할 수 있다고 주장했다. 그는 통화에서 AI 개발에 제동을 걸려는 이들이 정치권일 수도 있고 중국의 이해관계와 맞닿아 있을 수도 있다는 취지로 말했고, 황 CEO도 이에 동의하는 반응을 보였다. 트럼프 대통령은 같은 날 소셜미디어에서도 새로운 AI 규제 요구를 ‘과장된 우려’라고 비판하며 기존 법과 정부의 집행 수단만으로도 기업을 통제할 수 있다는 입장을 밝혔다.

29
반복 수집된 황의 발언

황 CEO 역시 최근 잇따른 공개 발언에서 AI 산업 전체가 일괄적으로 개발 속도를 늦추는 방안에는 부정적인 입장을 보이고 있다. 그는 올인 서밋에서 AI 기업들이 자사 시스템이 통제하기 어렵다고 판단한다면 스스로 개발 속도를 조절할 수 있지만 이를 산업 전체의 의무로 만들 필요는 없다는 취지로 말했다. AI 안전 문제 역시 새로운 법을 대거 만드는 것보다 모델과 제품을 출시하기 전에 충분히 검증하는 ‘전통적인 엔지니어링’ 방식으로 대응할 수 있다는 입장이다.
이는 최근 오픈AI와 앤트로픽 등 주요 AI 모델 개발사들의 주장과 대비된다. 앤트로픽의 다리오 아모데이 CEO는 첨단 AI 모델의 개발 속도를 일정 부분 늦추고 외부 기관의 독립적인 안전성 평가와 정부 감독을 강화해야 한다고 주장했다. 샘 올트먼 오픈AI CEO와 일론 머스크 xAI CEO 등도 AI 능력이 안전·감시 체계를 앞질러서는 안 된다며 일정 수준의 개발 속도 조절 필요성에 동의했다.
AI 안전 논쟁이 커진 배경에는 최근 실제 보안 사고도 있다. 지난 7월 오픈AI의 내부 사이버보안 평가 과정에서 일부 연구용 AI 모델들이 인터넷 격리 장치를 우회하고 오픈AI 내부 연구 인프라와 AI 플랫폼 허깅페이스의 시스템 일부에 접근한 사건이 발생했다. 오픈AI는 이후 해당 모델들이 허가받지 않은 통신 경로와 취약점을 이용했다고 공식 확인했다.
이런 상황에서도 황 CEO가 개발 감속보다 기술적 해결책을 강조하는 데에는 엔비디아의 사업적 위치도 영향을 주는 요인으로 거론된다. 엔비디아는 오픈AI와 앤트로픽 등 주요 AI 기업들이 대규모 모델을 학습·운영할 때 사용하는 그래픽처리장치(GPU)를 공급한다.

30
반복 수집된 수요 연결

AI 모델 개발과 데이터센터 투자가 빠르게 늘어날수록 엔비디아 반도체 수요 역시 증가하는 구조다.
CNBC는 이 같은 배경을 들어 황 CEO가 현재 백악관의 AI 정책 논의에서 상당한 영향력을 행사하고 있다고 평가했다. 황 CEO와 트럼프 대통령은 트럼프 2기 행정부 출범 이후 여러 차례 공개석상에 함께 모습을 드러냈으며 대중국 AI 반도체 수출 정책에서도 접점이 많았다.
양측의 관계는 미·중 AI 경쟁을 둘러싼 외교무대에서도 다시 확인될 전망이다. 황 CEO는 오는 24일 워싱턴DC에서 열리는 시진핑 중국 국가주석을 위한 트럼프 대통령의 국빈 만찬에도 참석할 예정이라고 로이터는 전했다. AI 반도체 수출과 미·중 기술경쟁이 정상회담의 주요 현안으로 거론되는 만큼 황 CEO의 참석도 주목받고 있다.
김정욱 기자
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31
양자컴퓨팅과 밸류에이션

심지어 양자도 컴퓨팅.

미래의 Q로 전환해서 해석하는 모습이죠. 양자컴퓨팅이 보편화 되는건 2030년이후인데 말입니다..

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4435816

[외부 원문 1]
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[제목] 아이온큐, 적자 3배 확대…&quot;웃돈 주고 살 이유 없어&quot;

기자명 이재헌 기자
입력 2026.09.21 07:54
수정 2026.09.21 07:55
바로가기 복사하기 본문 글씨 줄이기 본문 글씨 키우기
(서울=연합인포맥스) 이재헌 기자 = 양자컴퓨팅 주요 종목인 아이온큐(NYS:IONQ)의 성장세가 겉으로 보이는 매출 증가율만큼 빠르지 않다는 평가가 나왔다. 적자 폭이 1년 사이 3배 넘게 커져 매수에 주의할 필요가 있다는 조언이 뒤따랐다
크리스 나이거 테크 전문 칼럼니스트는 20일(현지시간) 미국 투자 전문 매체 모틀리풀을 통해 "아이온큐 주식을 웃돈 주고 살 이유가 없다"고 밝혔다. 급증한 실적의 상당 부분이 자체 성장이 아닌 인수 효과이고, 지출이 늘면서 손실은 벌어들이는 돈을 넘어설 만큼 커졌다는 이유를 들었다.
아이온큐의 2분기 매출은 287% 늘어난 8천10만달러다. 나이거 칼럼니스트는 "기업이 인수를 통한 외형 확대에 지나치게 의존하면 투자자에게 위험 신호가 될 수 있다"고 지적했다. 아이온큐는 지난 7월 31일 반도체 파운드리 스카이워터테크놀로지를 품은 뒤 올해 매출 전망을 4억5천500만달러로 60% 올려 잡았다.

32
양자 기업의 실적과 현금

2분기 비GAAP(일반회계기준) 조정 EBITDA(상각 전 영업이익) 손실은 1억2천30만달러로, 전년 동기 3천650만달러의 3배를 넘었다. 연구개발비와 판매·일반관리비가 커진 탓이다. 현금 및 현금성 자산은 30억달러로 운영 여력은 남아 있다.
주가는 지난 1년간 42% 내렸지만 주가매출비율(P/S)은 51배로 기술 업종 평균 7배를 크게 상회한다. 그는 "수익성 없이 돈을 많이 쓰는 기술기업을 향한 투자자들의 인내심이 갈수록 바닥나고 있다"며 "이런 회의론은 타당하고 당분간 바뀌지 않을 것"이라고 전했다.
아이온큐 주가 추이 [출처: 연합인포맥스]
jhlee2@yna.co.kr
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이재헌 기자 jhlee2@yna.co.kr
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33
해외 증시 헤드라인

[중국증시-마감] 반도체·소비주 동반 강세에 상승
美AMD도 '시총 1조달러 클럽' 가입(상보)
뉴욕증시, 기술주 강세·유가 하락에 상승 출발
스트래티지 회장, 비트코인 추가 매수 시사
샌디스크, S&P 100 편입 앞두고 10% 급등
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02. 젠슨 황 "AI 규제 강화론에 숨은 의도 있어…공포 조성 불필요"
03. 트럼프, 이란 두고 "큰 결정 내리는 단계…날려버릴 수도"(종합)
04. 美재무, 外人 미 국채·달러 투자 기피설 반박…"여전히 막대한 보유"
05. 미래에셋證 노조, '금감원 검사실태' 전직원 전수조사…신경전 격화
06. 이란군 "美, 이란에 대한 행동 재개 결정"
07. 골드만 "AI 투자 순풍, 더 이상 S&P500 성장 모멘텀 지탱 못 해"
08. WTI 선물, 2% 넘게 하락…"사우디 공급 회복 기대"(상보)
09. 대미투자 1호 발표 임박…건설주 추가 상승이냐 조정이냐
10. S&P "韓기업들 공격적 데이터센터 구축, 자본부담 증가·신용도 하락 가능성"

===== 통합 원문 16 / 35 =====

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AI 가속기 패키징

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[게시일시] 2026.09.21 21:59:03
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쉽게 말하면, 인텔이 자기 CPU에 쓰던 EMIB 첨단 패키징을 외부 AI칩 고객에게 공급할 가능성이 있는 프로젝트 로드맵
* EMIB(Embedded Multi-die Interconnect Bridge)는 인텔의 2.5D 첨단 패키징 기술

TSMC의 Cowos 생각 하심 되죠. 인텔 버전이라고 생각 하심 됩니다.

결국 저런 ASIC칩이 생산 되려면 결국 패키징이 핵심 인거죠. 후공정 패키징~

===== 통합 원문 17 / 35 =====
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[게시일시] 2026.09.21 22:01:00
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우리가 최근 계속 보던 기판 관점으로 가져오면 상당히 재밋는 논리. 투자 아이디어를 얻어 낼 수 있죠.

35
패키지 대면적화와 기판

AI Accelerator가 TPU9 → TPU10, Trainium3 → Trainium4로 갈수록 패키지가 커지고 칩렛/HBM 연결이 복잡해집니다.

패키징이 커진다고요.. 대면적이 더 더~~
패키징이 더 높아진다고요.. 더 더 더~~

AI ASIC Q 증가
→ EMIB 같은 2.5D 패키징 증가
→ 대면적 package substrate 필요
→ ABF 사용 면적·층수 증가
→ T-glass/저CTE 소재 난이도 상승
→ 검사 면적과 검사 난이도 증가

그럼 계속 강조한.. 기판 / 검사 및 테스트쪽은 Q가 나빠질까요? 좋아질까요?
스스로 생각해 보세요.

===== 통합 원문 18 / 35 =====
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[게시일시] 2026.09.21 22:02:11
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항상 뭘 보실 때 해석 하려고 할 때

수요
공급
가격

잊지 마세요. 뉴스를 보는 기본 오브 기본입니다.

거기서 모든 투자 아이디어는 나오는 거랍니다..

===== 통합 원문 19 / 35 =====
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[게시일시] 2026.09.21 22:04:15
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36
주가와 매수 타이밍

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[현재 텔레그램 게시물 본문]
다만. 주가가 오르는 것과 매수 타이밍은 별개의 것입니다.

주가가 아무리 오른다 한들. 내 매수타점이 엉망이면.. 뭐... 손절하거나 고생고생해서 본절에서 터는 개미들이 한타스입니다..

===== 통합 원문 20 / 35 =====
[채널] 황금똥밭 연간 3기방
[게시일시] 2026.09.21 22:04:31
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[현재 텔레그램 게시물 본문]
매매 타임이은 본인이 스스로 복습을 통해 나쁜 버릇은 고치는 훈련을 하십셔..

그건 누가 가르켜 줄 수 잇는게 아닙니다.

심리를 어떻게 가르켜 준단 말입니까... 그건 경험으로 본인이 커버 하셔야 하는 겁니다..

===== 통합 원문 21 / 35 =====
[채널] 황금똥밭 연간 3기방
[게시일시] 2026.09.21 22:19:31
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[첨부 미디어 게시물]

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MLCC 시장 기사

[https://www.trendforce.com/news/2026/09/21/news-chinas-mlcc-market-splits-ai-grade-orders-reportedly-stretch-into-2q27-w] https://www.trendforce.com/news/2026/09/21/news-chinas-mlcc-market-splits-ai-grade-orders-reportedly-stretch-into-2q27-while-consumer-spot-prices-slide/
[[News] China’s MLCC Market Splits: AI-Grade Orders Reportedly Stretch Into 2Q27 While Consumer Spot Prices Slide] https://trendforce.com/news/2026/09/21/news-chinas-mlcc-market-splits-ai-grade-orders-reportedly-stretch-into-2q27-while-consumer-spot-prices-slide

[외부 원문 1]
[URL] https://www.trendforce.com/news/2026/09/21/news-chinas-mlcc-market-splits-ai-grade-orders-reportedly-stretch-into-2q27-while-consumer-spot-prices-slide/
[제목] [News] China’s MLCC Market Splits: AI-Grade Orders Reportedly Stretch Into 2Q27 While Consumer Spot Prices Slide

38
AI용 MLCC 주문 기간

[News] China’s MLCC Market Splits: AI-Grade Orders Reportedly Stretch Into 2Q27 While Consumer Spot Prices Slide
2026-09-21 Semiconductors editor
Surging AI server deployments are tightening the market for high-capacitance multilayer ceramic capacitors (MLCCs), as higher component requirements drive demand for high-end products. According to Commercial Times , citing CCTV Finance , some Chinese suppliers have already seen orders for high-end AI-grade MLCCs extend into 2Q27. To secure supply, downstream customers are now placing orders three to six months in advance, compared with one to two months previously.
As the report notes, AI device makers say upgrading from standard mini PCs to AI workstations can increase MLCC content per system by two to three times, while demand for high-capacitance products nearly doubles.

39
광통신과 고용량 수요

Optical communications are also emerging as a major source of demand. With 800G entering large-scale deployment and 1.6T ramping up, each 1.6T optical module requires roughly 500 to 1,000 MLCCs. The demand surge is shifting more orders toward Chinese suppliers, particularly those capable of producing high-end products at scale.
Chinese manufacturers are accelerating capacity expansion to address the high-end MLCC supply gap, focusing new capacity largely on high-capacitance products for AI servers and automotive applications. Once planned expansions are fully operational, some suppliers could approach monthly standardized capacity of 80 billion units, the report adds.
The shift toward high-end products is also reshaping pricing and capacity strategies at major overseas suppliers.

40
가격·생산능력 전략

TrendForce notes that SEMCO plans to raise 4Q26 prices for consumer-grade X5R MLCCs by an average of 25–30% for OEM and ODM customers, partly to curb orders and free up capacity for high-end production. Meanwhile, STAR Market Daily reports that Murata is phasing out selected consumer-grade and automotive MLCCs as it prioritizes higher-value AI products.
Commercial Times notes that the current MLCC cycle differs from previous upturns driven by smartphone and PC inventory restocking. AI computing equipment is increasing both MLCC content per system and specification requirements, while China’s push for domestically produced components is helping local suppliers move into the high-capacitance, high-reliability market.
MLCC Market Splits as Consumer-Grade Prices Retreat

41
범용 MLCC 시장의 약세

The broader MLCC market, however, is showing a sharp divergence. According to ijiwei , high-capacitance MLCCs used in AI servers and high-end automotive applications remain in short supply and continue to see price increases, while spot prices for standard consumer-grade MLCCs have fallen after an earlier spike.
As ijiwei indicates, standard MLCC prices began falling sharply in early July as distributors released stockpiled inventory and consumer electronics demand remained weak. Merchants in Shenzhen’s Huaqiangbei electronics hub cited the widely used 0603-104 component as an example: prices stood at around RMB 5 per 1,000 units in 2Q26, surged to RMB 30 at their late-June peak, and have since fallen back to around RMB 10.
Read more
SEMCO Leads 4Q26 OEM Price Hikes, Signaling Start of MLCC Industry Upcycle, Says TrendForce

42
삼성전기 MLCC 전망 기사

[News] Samsung Electro-Mechanics’ MLCC Revenue Seen Topping KRW 8T in 2027; Murata EOL May Reshape Market
(Photo credit: Guangdong Fenghua Advanced Technology)
Please note that this article cites information from Commercial Times , CCTV Finance , STAR Market Daily , and ijiwei .
MLCC
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[News] TSMC Plans Mini-Loop at Kaohsiung to Speed CoWoS Tool Validation; Reportedly Eyes AUO Site for CoPoS

[외부 원문 2]
[URL] https://www.trendforce.com/news/2026/09/21/news-chinas-mlcc-market-splits-ai-grade-orders-reportedly-stretch-into-2q27-while-consumer-spot-prices-slide/
[제목] [News] China’s MLCC Market Splits: AI-Grade Orders Reportedly Stretch Into 2Q27 While Consumer Spot Prices Slide

[News] China’s MLCC Market Splits: AI-Grade Orders Reportedly Stretch Into 2Q27 While Consumer Spot Prices Slide

43
AI 서버 MLCC 수요

2026-09-21 Semiconductors editor
Surging AI server deployments are tightening the market for high-capacitance multilayer ceramic capacitors (MLCCs), as higher component requirements drive demand for high-end products. According to Commercial Times , citing CCTV Finance , some Chinese suppliers have already seen orders for high-end AI-grade MLCCs extend into 2Q27. To secure supply, downstream customers are now placing orders three to six months in advance, compared with one to two months previously.
As the report notes, AI device makers say upgrading from standard mini PCs to AI workstations can increase MLCC content per system by two to three times, while demand for high-capacitance products nearly doubles. Optical communications are also emerging as a major source of demand.

44
광모듈의 부품 탑재량

With 800G entering large-scale deployment and 1.6T ramping up, each 1.6T optical module requires roughly 500 to 1,000 MLCCs. The demand surge is shifting more orders toward Chinese suppliers, particularly those capable of producing high-end products at scale.
Chinese manufacturers are accelerating capacity expansion to address the high-end MLCC supply gap, focusing new capacity largely on high-capacitance products for AI servers and automotive applications. Once planned expansions are fully operational, some suppliers could approach monthly standardized capacity of 80 billion units, the report adds.
The shift toward high-end products is also reshaping pricing and capacity strategies at major overseas suppliers. TrendForce notes that SEMCO plans to raise 4Q26 prices for consumer-grade X5R MLCCs by an average of 25–30% for OEM and ODM customers, partly to curb orders and free up capacity for high-end production.

45
공급사 제품 전환

Meanwhile, STAR Market Daily reports that Murata is phasing out selected consumer-grade and automotive MLCCs as it prioritizes higher-value AI products.
Commercial Times notes that the current MLCC cycle differs from previous upturns driven by smartphone and PC inventory restocking. AI computing equipment is increasing both MLCC content per system and specification requirements, while China’s push for domestically produced components is helping local suppliers move into the high-capacitance, high-reliability market.
MLCC Market Splits as Consumer-Grade Prices Retreat
The broader MLCC market, however, is showing a sharp divergence. According to ijiwei , high-capacitance MLCCs used in AI servers and high-end automotive applications remain in short supply and continue to see price increases, while spot prices for standard consumer-grade MLCCs have fallen after an earlier spike.

46
범용 제품의 재고와 가격

As ijiwei indicates, standard MLCC prices began falling sharply in early July as distributors released stockpiled inventory and consumer electronics demand remained weak. Merchants in Shenzhen’s Huaqiangbei electronics hub cited the widely used 0603-104 component as an example: prices stood at around RMB 5 per 1,000 units in 2Q26, surged to RMB 30 at their late-June peak, and have since fallen back to around RMB 10.
Read more
SEMCO Leads 4Q26 OEM Price Hikes, Signaling Start of MLCC Industry Upcycle, Says TrendForce
[News] Samsung Electro-Mechanics’ MLCC Revenue Seen Topping KRW 8T in 2027; Murata EOL May Reshape Market
(Photo credit: Guangdong Fenghua Advanced Technology)
Please note that this article cites information from Commercial Times , CCTV Finance , STAR Market Daily , and ijiwei .

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기사의 반복 수집 구간

MLCC
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[News] TSMC Plans Mini-Loop at Kaohsiung to Speed CoWoS Tool Validation; Reportedly Eyes AUO Site for CoPoS

[외부 원문 3]
[URL] https://www.trendforce.com/news/2026/09/21/news-chinas-mlcc-market-splits-ai-grade-orders-reportedly-stretch-into-2q27-while-consumer-spot-prices-slide
[제목] [News] China’s MLCC Market Splits: AI-Grade Orders Reportedly Stretch Into 2Q27 While Consumer Spot Prices Slide

[News] China’s MLCC Market Splits: AI-Grade Orders Reportedly Stretch Into 2Q27 While Consumer Spot Prices Slide
2026-09-21 Semiconductors editor
Surging AI server deployments are tightening the market for high-capacitance multilayer ceramic capacitors (MLCCs), as higher component requirements drive demand for high-end products.

48
중국 고급 MLCC 주문

According to Commercial Times , citing CCTV Finance , some Chinese suppliers have already seen orders for high-end AI-grade MLCCs extend into 2Q27. To secure supply, downstream customers are now placing orders three to six months in advance, compared with one to two months previously.
As the report notes, AI device makers say upgrading from standard mini PCs to AI workstations can increase MLCC content per system by two to three times, while demand for high-capacitance products nearly doubles. Optical communications are also emerging as a major source of demand. With 800G entering large-scale deployment and 1.6T ramping up, each 1.6T optical module requires roughly 500 to 1,000 MLCCs. The demand surge is shifting more orders toward Chinese suppliers, particularly those capable of producing high-end products at scale.

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중국 업체의 증설

Chinese manufacturers are accelerating capacity expansion to address the high-end MLCC supply gap, focusing new capacity largely on high-capacitance products for AI servers and automotive applications. Once planned expansions are fully operational, some suppliers could approach monthly standardized capacity of 80 billion units, the report adds.
The shift toward high-end products is also reshaping pricing and capacity strategies at major overseas suppliers. TrendForce notes that SEMCO plans to raise 4Q26 prices for consumer-grade X5R MLCCs by an average of 25–30% for OEM and ODM customers, partly to curb orders and free up capacity for high-end production. Meanwhile, STAR Market Daily reports that Murata is phasing out selected consumer-grade and automotive MLCCs as it prioritizes higher-value AI products.

50
이번 MLCC 사이클의 특징

Commercial Times notes that the current MLCC cycle differs from previous upturns driven by smartphone and PC inventory restocking. AI computing equipment is increasing both MLCC content per system and specification requirements, while China’s push for domestically produced components is helping local suppliers move into the high-capacitance, high-reliability market.
MLCC Market Splits as Consumer-Grade Prices Retreat
The broader MLCC market, however, is showing a sharp divergence. According to ijiwei , high-capacitance MLCCs used in AI servers and high-end automotive applications remain in short supply and continue to see price increases, while spot prices for standard consumer-grade MLCCs have fallen after an earlier spike.

51
범용 MLCC 가격 하락

As ijiwei indicates, standard MLCC prices began falling sharply in early July as distributors released stockpiled inventory and consumer electronics demand remained weak. Merchants in Shenzhen’s Huaqiangbei electronics hub cited the widely used 0603-104 component as an example: prices stood at around RMB 5 per 1,000 units in 2Q26, surged to RMB 30 at their late-June peak, and have since fallen back to around RMB 10.
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(Photo credit: Guangdong Fenghua Advanced Technology)
Please note that this article cites information from Commercial Times , CCTV Finance , STAR Market Daily , and ijiwei .

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기사 반복과 후속 링크

MLCC
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[News] TSMC Plans Mini-Loop at Kaohsiung to Speed CoWoS Tool Validation; Reportedly Eyes AUO Site for CoPoS

===== 통합 원문 22 / 35 =====
[채널] 황금똥밭 연간 3기방
[게시일시] 2026.09.21 22:21:13
[텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1419
[원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

[연계된 텔레그램 원문]
[원문 게시물] https://t.me/c/3931993375/1418
https://www.trendforce.com/news/2026/09/21/news-chinas-mlcc-market-splits-ai-grade-orders-reportedly-stretch-into-2q27-while-consumer-spot-prices-slide/

[현재 텔레그램 게시물 본문]
ⓐAI용 MLCC 공급 타이트 → 일부 중국 업체 주문 2027년 2Q까지 확보
ⓑ고객 주문 리드타임 1~2개월 → 3~6개월로 확대
ⓒAI 워크스테이션 전환 시 MLCC 탑재량 2~3배, 고용량 제품 수요 약 2배

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MLCC 핵심 요약

ⓓ1.6T 광모듈 1개당 MLCC 약 500~1,000개 필요
ⓔAI 서버·자동차 중심으로 고용량 MLCC 증설 확대
ⓕ삼성전기, 범용 X5R 가격 4Q26 +25~30% 추진 → 고부가 AI용으로 생산능력 전환
ⓖMurata도 일부 범용 제품 축소 → AI용 고부가 제품 집중
ⓗ반면 범용 소비자 MLCC는 재고 방출·수요 부진으로 가격 하락

결론
MLCC 전체 호황이 아니라 AI 고용량 ↑ vs 범용 소비자 ↓의 양극화

삼성전기의 MLCC는 어느쪽? 🙂

[외부 원문 1]
[URL] https://www.trendforce.com/news/2026/09/21/news-chinas-mlcc-market-splits-ai-grade-orders-reportedly-stretch-into-2q27-while-consumer-spot-prices-slide/
[제목] [News] China’s MLCC Market Splits: AI-Grade Orders Reportedly Stretch Into 2Q27 While Consumer Spot Prices Slide

[News] China’s MLCC Market Splits: AI-Grade Orders Reportedly Stretch Into 2Q27 While Consumer Spot Prices Slide
2026-09-21 Semiconductors editor

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MLCC 기사 재인용

Surging AI server deployments are tightening the market for high-capacitance multilayer ceramic capacitors (MLCCs), as higher component requirements drive demand for high-end products. According to Commercial Times , citing CCTV Finance , some Chinese suppliers have already seen orders for high-end AI-grade MLCCs extend into 2Q27. To secure supply, downstream customers are now placing orders three to six months in advance, compared with one to two months previously.
As the report notes, AI device makers say upgrading from standard mini PCs to AI workstations can increase MLCC content per system by two to three times, while demand for high-capacitance products nearly doubles.

55
AI용 수요와 광통신

Optical communications are also emerging as a major source of demand. With 800G entering large-scale deployment and 1.6T ramping up, each 1.6T optical module requires roughly 500 to 1,000 MLCCs. The demand surge is shifting more orders toward Chinese suppliers, particularly those capable of producing high-end products at scale.
Chinese manufacturers are accelerating capacity expansion to address the high-end MLCC supply gap, focusing new capacity largely on high-capacitance products for AI servers and automotive applications. Once planned expansions are fully operational, some suppliers could approach monthly standardized capacity of 80 billion units, the report adds.
The shift toward high-end products is also reshaping pricing and capacity strategies at major overseas suppliers.

56
삼성전기 가격 전략

TrendForce notes that SEMCO plans to raise 4Q26 prices for consumer-grade X5R MLCCs by an average of 25–30% for OEM and ODM customers, partly to curb orders and free up capacity for high-end production. Meanwhile, STAR Market Daily reports that Murata is phasing out selected consumer-grade and automotive MLCCs as it prioritizes higher-value AI products.
Commercial Times notes that the current MLCC cycle differs from previous upturns driven by smartphone and PC inventory restocking. AI computing equipment is increasing both MLCC content per system and specification requirements, while China’s push for domestically produced components is helping local suppliers move into the high-capacitance, high-reliability market.

57
고급·범용 시장의 분화

MLCC Market Splits as Consumer-Grade Prices Retreat
The broader MLCC market, however, is showing a sharp divergence. According to ijiwei , high-capacitance MLCCs used in AI servers and high-end automotive applications remain in short supply and continue to see price increases, while spot prices for standard consumer-grade MLCCs have fallen after an earlier spike.
As ijiwei indicates, standard MLCC prices began falling sharply in early July as distributors released stockpiled inventory and consumer electronics demand remained weak. Merchants in Shenzhen’s Huaqiangbei electronics hub cited the widely used 0603-104 component as an example: prices stood at around RMB 5 per 1,000 units in 2Q26, surged to RMB 30 at their late-June peak, and have since fallen back to around RMB 10.

58
후속 기사와 출처

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SEMCO Leads 4Q26 OEM Price Hikes, Signaling Start of MLCC Industry Upcycle, Says TrendForce
[News] Samsung Electro-Mechanics’ MLCC Revenue Seen Topping KRW 8T in 2027; Murata EOL May Reshape Market
(Photo credit: Guangdong Fenghua Advanced Technology)
Please note that this article cites information from Commercial Times , CCTV Finance , STAR Market Daily , and ijiwei .
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[News] TSMC Plans Mini-Loop at Kaohsiung to Speed CoWoS Tool Validation; Reportedly Eyes AUO Site for CoPoS

===== 통합 원문 24 / 35 =====
[채널] 황금똥밭 연간 3기방
[게시일시] 2026.09.21 22:51:42
[텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1423

59
통화주권 인프라

[원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

[현재 텔레그램 게시물 본문]
ECB, 은행 간 토큰화 결제용 ‘Pontes’ 가동

ECB는 월요일부터 민간 분산원장에 기록된 거래를 중앙은행화폐로 결제할 수 있는 Pontes를 가동했다.

13개 은행과 4개 원장 운영사가 참여했으며, ECB는 달러 스테이블코인과 미국 결제망 의존에 대응해 유럽 통화주권을 지키는 목적이라고 설명했다.

소매용 디지털유로는 법 개정이 필요하며 2029년 출범 목표다.

소매 CBDC 도입과는 별개로, 토큰화 증권·기관결제 영역에서 유로 기반 인프라가 실제 운용 단계에 들어갔다. 장기적으로 달러 스테이블코인 및 국제결제 표준 경쟁의 한 축이다.

===== 통합 원문 25 / 35 =====
[채널] 황금똥밭 연간 3기방
[게시일시] 2026.09.21 22:53:29
[텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1424
[원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다.

60
미국·중국·유럽의 통화 경쟁

텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

[현재 텔레그램 게시물 본문]
미국
중국
유럽

통화 주권 싸움은 트래킹 하셔야 합니다.

그게 향후 미래 돈의 흐름을 결정 짓는 플랫폼이니까요.

뭐 물론.. 달러가 우위이지만..

어째든 거기에서 유통. 결재를 담당하는 기업들은 돈을 버는 애들이 나오겠죠.

===== 통합 원문 29 / 35 =====
[채널] 황금똥밭 연간 3기방
[게시일시] 2026.09.21 23:04:43
[텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/1428
[원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

[현재 텔레그램 게시물 본문]
cpu 3대장들의 대만쪽 서플라이 체인 Map입니다.

그럼 이녀석들이 쇼티지가 나건 Q가 확장 되면?
관련 대만 소부장들은 강해지겠죠?

참고해서 공부하시면 되겠습니다.

보시면 기판도 보이죠? ^^

5

그럼에도 빠진내용 정리

잡담·곁다리 내용
  • 텔레그램 게시물의 판단과 연결된 외부 기사 내용을 구분해 보존했다.
생략 기록
  • 반복된 외부 기사와 화면의 메뉴·구독 안내는 원문 흐름에 남기되 별도의 사실 판단으로 확대하지 않았다.

그럼에도 빠진내용 정리

반복 수집
같은 외부 기사와 링크가 여러 차례 수집된 구간은 flow에서 원문 순서대로 보존했다.
운영·목록 문구
기사의 메뉴, 구독 안내, 다음 기사 링크처럼 분석 의미가 없는 화면 문구는 별도 해석을 붙이지 않았다.
표현·숫자
가격·수량·일정은 원문 표기 그대로 옮겼으며, 텔레그램의 질문과 추정은 확인된 사실로 바꾸지 않았다.
원문 확인

document_work_runner prepare가 입력 원문을 수정 없이 보존했다.

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