26-8 엔비디아 실적 발표 전 기대치 경계

면요 동결하면 안 돼요. 실뢰도가 애매해지기 때문에 올려야 돼요. 네. 그래서 요런 흐름들이 나오면 고용이 약한데 금리를 올려 버린다. 그러면 단기적으로는 이거 금리가 올라가는 것처럼 보이지만 금리가 후딱 내려앉을 겁니다. 네.요 내용들 좀 어렵긴 한데요. 제가 고용 보고서 나오면 또 설명드릴 겁니다. 네. 그래서 저에게는 요런 사실의 흐름들이 요거 스트레스를 아는 환경에서 8월 18일 날과 19일 날 있죠? 이때 제가 비중을 대포 축소했어요. 좀 원전도 다 매도하고 M비디아 비중도 다 축소했잖아요. 근데 이게 왜 중요냐 하냐면 이때 그 엔비디아 쪽을 바라보시게 되면 추세적으로 상승하고 있었는데 어이 18일이 17일쯤이 M비디아가 225달러 라인들을 돌파를 해 주게 되면 정말로 이제 AI 사이클에서 뭔가 새로운 무어멘텀을 읽을 수 있다.이 지표거든요. 그러니까 잘 이해를 해 봐요. 자 여러분 NB디아가 195달러일 때는 어떤 텐스가 있었냐면요. 야 이거 엔비디아 이때는 엔비디아 말고 결국에는 빅테크나 요런 회사들 있죠? 빅테크나 이런 회사들에 대해서 수익성이 안 나오는 거 아니냐? 수익성이 안 나오게 되면 엔비디아 제품도 매수 못 하는 거 아니냐라고 하는 걱정이 있었어요. 이해되죠? 빅테크의 수익성이 떨어지니까 M비디아코도 매수 못 한다 이거예요. 근데 아마존이랑 어 빅테크나 이런 애들 어땠어요? 구글이나 주가 폭등했었죠. 주가 폭등했던 이유가 뭐예요? 수익성이 잘 나온다면서요. 수익성이 잘 나온다라고 하니까 주가 레벨이 어떻게 돼요? M비디아 주가가 폭등했잖아요. 이해되죠? 그래서 제가 체크하기에 중요한 건 뭐냐면 얘네들 빅테크 수익성 잘 나온다라고 하면서 주가 레벨이 아주 폭등을 해졌던 구간들이 있었고요. 여기에서 빅테크의 수익성이 좀 잘 나오니까 엔비디아도 잘 팔리겠다라고 하면서이 라인들을 뚫어 줘야 돼요. 그러니까 지금 수익성 잘 나오니까 빅테크가 잘 팔린다라고 했던요 구간들이 결국에는 빅테크들의 수익성 잘 나오고 M비디아고도 잘 팔리겠다라고 하는요 재료를 반영하면서 올라왔던 주가 레벨이 225달러인 거예요. 이해되죠? 그러면 요때 구간이 225달러다 보니깐 제가 보기에는 더 올라가려면 이거 더 올라간다는 뜻은 뭐냐면요. 결국에는 뭔가 새로 모멘텀을 터졌다는 거예요. 그러니까 엔비디아 쪽이 지금 모멘텀이 터지려면 어디가 가야 되냐면 한국이나 아니면 일본이나 아니면 다른 나라들에다가 데이터 센터를 어마 무시하게 지으면서 이제 빅테크가 아니라 네오 클라우드가 성장한다는 지표가 보인다면 여기 뚫고 날아가요.

그래서 네오 클라우드가 좋다 좋다라고 하면 주가가 날아갈 수 있었고 마침이 타이밍 때들 네오콜라들도 그래도 수익성이 꽤 잘 나온다는 지표들이 보이고 있었어요. 그래서 혹시 나이가 뚫지 않을까라고 싶었는데 중요하게 뚫어야 되는 이런 자리에서 이게 이탈해 버렸단 말이에요. 요거 이해될까요? 그러니까 출심을 봐요. 일단 여기서 더 올라가려면 사실 근거는 없어요. 근거는 없었던게 이때 당시 때 나머지 빅테크들 아마존과 구글리나 이런 애들을 빅테크 주가 하락하고 있었어요. 그럼 하락한다는 뜻은 수익성 잘 나오는 거 맞아에 대해서 애매하네라고 싶으면 하락할 수 있잖아요. 그래서 얘네들이 하락하고 있었다 보니까 엔비디아도 사실상 이런 구간에서 털고 나오는게 맞았어요. 근데 혹시 몰라서 추세가 돌파할까 봐 더 홀딩을 하려고 했었는데 마침 나머지 애들도 하락하고 있는 국면에서 그냥 엔비디아 자체도 떨어진 거예요. 그래서 어쨌든 추세를 이탈해 버렸으니까 이때부터는 어떤 시그널들이 됐냐면 박스권이에요. 엔비디아 쪽에서. 그러니까 근데이 박스권이 어디까지 박스권이 될지 모르겠어요. 요기 한 216에서 225인 요기에서 박스권이 될지 아니면 몇 코로가 이상해 버리면요 박스권에서 움직이는게 아니라이 밑에 있는이 박스권까지도 내려올 수 있어요. 그래서 이게 애매하다 보니까 저 같은 경우에는 일단은 떨어졌죠. 상승할 수 있는 폭은 어차피 여기다 막혀요. 나머지 어떤 반등할 수 있는 트리거가 안 보일 때 그러면 어쨌든 요런 국면에서는 그럼 비중을 확실히 줄여야겠다. 그리고 M비D가 떨어지면 나머지 테마들도 AI 테마들도 다 떨어질 수 있으니까 미국 지식들을 대폭 축소한 것뿐인 겁니다. 네. 그래서 엔비디아 차트적인 관점에서도 조금 애매했었는데 말 그때 요거는 뇌피셜이에요. 그냥 제가 느끼고 있었던 트레이딩 관점에서 느끼고 있었던 핵심 포인트. 왜냐면 이때 당시에는 어쨌든 빅테크들도 주가가 하락하고 있었고 얘네들이 하락한다는 뜻은 수익에 대한 의문점들도 있을 수 있을 거고 그리고 어 금리 레벨도이 타이밍 때 부담이 되었고 그리고 주가 레벨 자체도 중요한 라인들을 이탈해 버리면서 투심도 나빠요. 그러면 주가가 떨어질 수 있는 거예요.요 흐름들을 읽었다 보니까 비중도로 축소했던게 18일 날이었습니다. 그래서 이때가 엔비디아가 200 20달러 정도가 됐었을 거예요. 그래서 비중을 대폭 축소를 했다. 근데 이번에 어쨌든 엔비디아의 실적 발표가 될 거예요. 그러면 제가 생각하기에 이번에 실적 발표가 아주 잘 나온다. 만약에 현재 구간쯤에서 버티다가 실적 발표가 아주 잘 나오면 뚫고 날아갈 수 있어요.

근데 만약에 M비디아 실적 발표가 전에 한 여기 한 200달러까지 오잖아요. 이런 국면이면요. 그냥 사실상 엔비디아가 이상한 발언을 하더라도 날아갈 거예요. 근데 엔비디아 실적 잘 나올 거는 뻔해요. 네. 엔비디아 실적 잘 나올 겁니다. 근데 만약에 주가 레벨이 200달러까지 떨어졌다. 이런 상태에서 엔비디아가 실적 발표를 잘해 버린다라고 하면 그냥 주가는 어쨌든 반등에서 220달러까지는 충분히 올 수 있고요. 못해도 210달러까지는 올 겁니다. 근데 만약에 현재 주가 레벨에서 버틴다. 버티다가 엔비디아 실적이 나왔어요. 근데 MMO 하면 200달러까지 떨어질 거예요. 근데 만약에 이런 국면에서 실적을 아주 아주 잘 발표했다. 근데 실적이 네오콜라드 쪽과 베라시피오 쪽이 너무나 잘됐다면 주가 레벨이 엄청나게 날아갈 수 있다고 봐요. 네. 근데 제가 지금 기대하는 거는 엔비디아 쪽에서 네오콜라우드들 있죠? 요거 확장 속도가 좀 많이 큰 거 같습니다. 네. 그래서 제가 지금 기대하는 반은요. 다른 지역, 다른 나라들한테 많이 짓고 있다 이거고요. 그래서 빅테크에 대한 의존도를 조금씩 낮추려고 하는 지표들이 이번에 비디아 쪽에서 뜰 수 있어요. 그 지표가 보인다면 엔비디아가 리레이팅이 될 수 있다 보니까 그 측면에서 아직은 엔비디아를 타픽으로 들고 가는 것뿐이에요. 어떤 느낌인지 알겠죠? M비디아를 어떻게 들고 가야 될지. 그래서 요게 그런 스탠스의 핵심이고 그래서이 주가 레벨들을 여러분들이인지를 하시면서 증시를 보지 않을까 싶고요. 그래서 제가 19일 날 때도 이때 당시가 한국 코비가 진짜 폭락했었잖아요. 근데 이때는 한국장은 괜찮다 쫄지 말고 사세요라고 했었어요. 근데 미국장은요. 제가 계속 말하지만 비싸요. 애매해요. 특히나 저는 지금 엔비디아밖에 없어요. 그 사실상 그래서 엔비디아 쪽밖에 없는데 엔비디아 흐림이 애매하다 보니까 미장은 제 입장에서는 애매하다 이거고 수납매가 돌면서 어쨌든 증시가 버텨지건 있습니다. 근데 수납매가 돌면서 다 같이 비싸지고 있어요. 그러면 지금 상승할 수 있는 폭은 미장 같은 경우에는 크지는 않아 가지고 미국장은 말 그대로 여전히 엔비디아 중심으로 트레이딩을 하는게 괜찮지 않을까 싶습니다. 그래서 지금이 주가 레벨들에 대해서 간략하게 코멘트를 드렸고요. 제가 한시간 동안 올려 드렸던 엔비디아 주가 전망 있죠? 그 전망 너무나도 중요하니까 보세요. 네. 나머지 미국 주식이는요. 딱히 매매할게 딱히 없습니다, 여러분. 네. 저는 지금은 엔비디아밖에 없고요. 여러분들이 매매하신다면 퍼크셔 좋은 거 같아요.

여기에 중간선거기간 동안 정치적으로 부각된 AI데이터센터등 정치리스크등.. 그리고 어제 급락한 한국시장에서 전자 닉스의 영향으로 전반적으로 AI트레이딩 관련주들의 하락이 특징이었던 하루. ​ 이를 이어받은 아시아시장은.. ​ 장마감 상황은 위와 같은데.. ​ 장초반은 아주 쌩난리 ㅈㄹ ㅂㄹㅅ 였음 ​ ​ NXT까지는 외국인들이 크게 개입을 하지 않으니 별움직임이 없었는데.. 9시 땡하자 마자 외국인들이 작정하고 물량을 쏟아내면서 순식간에 -4%가 넘게 지수가 급락.. 코스닥도 덩달아 놀래서 -3.8%까지 급락..하면서 ​ 양시장 장시작과 동시에 외국인의 강한 매물에 놀래서 투매까지 나오는 모습이 나오더만.. ​ 그 이후부터 장마감때까지 끝까지 땡기면서 마감. ​ 어제 마감글에서도 썼지만.. 요즘 주변 사람들 만나서 얘기를 들어보면

그래도 다행이었던 점은 NYSE 하락 종목/상승 종목 비율은 1.08배였지만 나스닥은 1.50배로 악화되었던 점 이는 전면적 리스크 오프 흐름보다는 AI·고베타 성장주에 비중 축소 성격 장기금리는 유가 하락과 재무부 바이백 기대에 하락했으나 10년 4.7% 30년 5.2%대의 절대 레벨은 아직 높음 재무부는 9월 10일부터 10~30년물 바이백을 회당 최소 40억 달러로 확대할 예정 경기침체형 리스크오프보다 AI 인프라·반도체에서 방어주로의 로테이션이었던 하루 결국 Nvidia 가 지금의 월가를 통한 사이클 연장, 데이터 센터 규제, 루빈 양산 일정 등에 대해 어떤 답변을 내놓느냐가 시장 색깔의 갈림길을 정할듯 다시 AI 가 간다고 해도 메모리, 광, 전력 등 기존에 강했던 서브 섹터 위주로 대응해야 바바리안 생각 주요 이벤트들 코멘트 1. AI 반도체 디리스킹 — NVDA 실적 전 필라델피아 반도체 약 -3% NVDA -2.93%, MU -5.85%, AVGO -2.63% 등 AI 하드웨어 하락이 기술주 하락을 주도 한국 메모리 약세와 Hot Chips 이후의 HBF 기대 둔화, LITE·COHR 등 광학주 약세까지 겹쳤음 HBF 는 예상보다는 시간이 좀 더 걸리고 사용 범위가 디램을 대체하는 방향까지는 나가지 못할 것

다만 하이퍼스케일러의 AI CAPEX 전망에는 이미 반도체 가격 상승이 상당 부분 반영돼 있기 때문에 가격 인상 자체가 곧바로 수요 감소를 의미한다고 보기는 어려움. 엔비디아가 6일, 7일 연속 하락했던 과거 사례에서도 이후 연간 주가가 반드시 약했던 것은 아니기 때문에 현재 움직임은 실적 발표 전 포지션 조정 성격도 상당함. SK하이닉스 ADR 역시 4.9% 하락했지만 국내에서는 전일 외국인의 전기전자 매도가 집중됐던 반면 다른 업종은 대체로 순매수였고, 장 후반 외국인이 선물을 1.1조원 이상 매수했다는 점에서 한국 주식 전체를 위험회피 차원에서 던지는 흐름과는 차이가 있음. 결국 오늘 국내 반도체에서는 장 초반 미국 반도체 약세를 반영한 이후 외국인·기관이 저가매수로 전환하는지가 핵심임. ​ 코스피는 전일 약 3% 하락했지만 상승 종목 수가 하락 종목 수보다 많았다는 점이 중요함. 지수는 삼성전자 등 대형 반도체의 급락으로 눌렸지만 시장 전체 투자심리가 무너졌다기보다는 대형 반도체에서 빠진 자금이 다른 종목으로 이동한 흐름이었음.

하이닉스의 솔리다임 상장 강행 가능성등까지도 더해지는 중. ​ 그러나 실제로 하이퍼스케일러의 AI CapEx 취소는 확인된 것은 없기 때문에.. 따라서 현재는 실적 훼손이 아니라 리스크 프리미엄의 상승정도로 해석 ​ ​ SOXX.. 20 50일선 이탈 중 .. 참고로 지수보다 약함 현재 나스닥 S&P500 모두 50일선 위에 위치. ​ 2주전 S&P500신고가를 보면서.. 반도체 섹터가 신고가 흐름에 동참하지 못하고 있다는 사실을 체크.. 지수 신고가를 견인하지 못한 섹터가 주도섹터일까?? 라는 질문을 던져봄 ​ ​ ​ ​ 미국방산.. 50일선 이탈 후 추가 하락.. 딱히 악재 뉴스는 안보임. ​ 이란 제재강도가 예상보다 약하니까.. 지정학 프리미엄의 축소가능성이 그나마 설명이 될 수도 있을 것 같음. 그렇다면 이란 전쟁은 곧 끝날 가능성이 높다는 뜻? ​ ​ ​ ​ ​ 글로벌방산.. 20 50일선 이탈 .. 마찬가지 ​ ​ ​ ​ ​ 사이버보안.. 5개월간 따블.. 차익실현 ​ ​ ​ ​ 미국우주.. 다시 20 50일선 이탈 ​ ​ ​ ​ 전력기기.. 20 50일선 이탈 ​ ​ ​ ​ 로봇...

​ ​ ​ ㅇ 빅테크 : 엔비디아 (하락) vs non-엔비디아 (상승) ​ - 엔비디아(-2.9%), 엔비디아 실적이 이번주 가장 중요한 이벤트입니다, 지난 8분기 중 6분기는 실적 공개 후 주가 부진했던 점이 부각되었습니다. - 전일 엔비디아 실적발표 프리뷰 글에서 정리한 바와 같이, 투자은행IB의 공통된 의견은 '비트&레이즈'입니다. - 주말간 2027년 블랙웰 루빈 서버 가격을 15% 이상 인상할 수 있다는 소식이 있었습니다. 마진 방어 기대, 고객의 주문 지연, 구매량 축소 우려 자극 등 복합적인 해석이 가능한 이슈입니다. ​ ​ - 메타(+1.6%) , OpenAI 출신 연구원을 초지능연구소에 영입한 데 따른 AI 모델 경쟁력 강화 기대에 상승했습니다. 여기에 대규모 AI 인프라를 외부에 임대해 투자비를 매출로 전환할 수 있다는 분석도 긍정적인 영향을 미쳤습니다. ​ - 애플 (+0.3%), 인력 재배치 속 비용 효율화, 월마트의 Apple Pay 도입 등으 이슈가 있었습니다. ​ - 아마존 (+1.3%), 마소 (+0.8%), 구글 (+0.9%) 특별한 이슈는 없이 상승했습니다. ​ - 테슬라(-3.8%) , 테슬라는 관세 부담과 함께 중국에서 약 298만 대의 차량이 비상시 도어핸들 작동 문제로 조치 대상에 포함된 점도 부담이었습니다 ​ ​ ​ ㅇ 원자재, 금융, 소비재 (non-AI) : 순환매 상승 ​ ​ - 프리포트맥모란(+1.49%), BHP(+0.1%), 사우던코퍼 (-0.8%), 지난주 프리포트맥모란을 비롯해 구리 관련주들의 상승이 부각되었습니다.