JP모건의 분기 실적 발표
작성자의 핵심 판단
작성자는 소비와 예금 기반은 견조하지만 비용과 신용위험을 함께 관리해야 하는 실적이라고 정리한다.
근거 보기 1
- 원문 구간 1
좋은 실적이지만 비용과 신용위험도 함께 관리 비용 증가율 +12%가 매출 증가율 +8%를 상회 신용비용 27억달러, 순상각 22억달러, 대손충당금 순적립 5.39억달러 기업금융 부문의 충당금 추가 적립은 신용등급 악화보다 신규 대출 확대 때문이라고 설명 다만 일부 대출시장의 느슨한 약정과 채권자 보호 약화를 지적하며 심사를 조금 강화 자사주 매입보다 사업에 자본을 투입 분기 자사주 매입이 10억달러에 그친 이유는 방어적 현금 확보보다 좋은 재투자 기회가 늘었기 때문 다이먼은 현재 주식의 이익수익률 약 6% 수준으로 자사주를 사는 것보다, 높은 수익률의 사업에 자본을 투입하는 편이 낫다고 설명 보통주자본비율 CET1은 13.9%, 전분기 대비 0.3%p 하락 컨퍼런스콜 Q&A Q. 2027년 순이자이익 1,070억달러는 무엇을 가정한 숫자인가? 4분기 시장 부문 제외 순이자이익 전망 255억달러를 연환산하면 1,020억달러이며, 여기서 약 50억달러 증가하는 구조 증가분의 약 4분의 1은 선도금리에 반영된 금리 인상 효과, 나머지는 예금·카드대출 성장과 자산 구성 변화 당시 선도금리에는 12월 한 차례, 이후 상반기 두 차례 인상이 반영돼 있다고 설명
이 자료에서 다룬 사실
이 자료는 JP모건의 매출이 501.7억달러로 전년 대비 8.1% 늘었지만 EPS는 예상치를 밑돌았고, 비용 증가율 12%가 매출 증가율 8%를 웃돌았다고 적었다.
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- 원문 구간 1
영업이익률 : 40.13% (전년 동기 40.37%) 매출 : 501.7억달러 (전년 대비 +8.1%) 조정EPS : 5.57달러 (전년 대비 +2.58%) 영업이익률 : 40.13% (전년 동기 40.37%) 사업부문별 매출 사업부문 매출 매출비중 YOY성장률 Consumer & Community Banking 211억달러 42% +8% Commercial & Investment Banking 227억달러 45% +14% Asset & Wealth Management 69억달러 13% +13% Corporate / Private Equity 0.9억달러 0.2% -94% 주요 내용 소비는 강하고, 예금 기반도 확대 신용·체크카드 결제액 YoY +10%, 소비자·기업금융 예금 +4% 분기 중 신규 당좌계좌 순증 65만개로 고객 기반 확대 소비자 건전성을 지탱하는 핵심은 양호한 고용시장이라고 설명 카드 순상각률 전망은 약 3.2% 유지 — 회수하지 못해 손실 처리하는 카드대출의 비율
- 원문 구간 2
좋은 실적이지만 비용과 신용위험도 함께 관리 비용 증가율 +12%가 매출 증가율 +8%를 상회 신용비용 27억달러, 순상각 22억달러, 대손충당금 순적립 5.39억달러 기업금융 부문의 충당금 추가 적립은 신용등급 악화보다 신규 대출 확대 때문이라고 설명 다만 일부 대출시장의 느슨한 약정과 채권자 보호 약화를 지적하며 심사를 조금 강화 자사주 매입보다 사업에 자본을 투입 분기 자사주 매입이 10억달러에 그친 이유는 방어적 현금 확보보다 좋은 재투자 기회가 늘었기 때문 다이먼은 현재 주식의 이익수익률 약 6% 수준으로 자사주를 사는 것보다, 높은 수익률의 사업에 자본을 투입하는 편이 낫다고 설명 보통주자본비율 CET1은 13.9%, 전분기 대비 0.3%p 하락 컨퍼런스콜 Q&A Q. 2027년 순이자이익 1,070억달러는 무엇을 가정한 숫자인가? 4분기 시장 부문 제외 순이자이익 전망 255억달러를 연환산하면 1,020억달러이며, 여기서 약 50억달러 증가하는 구조 증가분의 약 4분의 1은 선도금리에 반영된 금리 인상 효과, 나머지는 예금·카드대출 성장과 자산 구성 변화 당시 선도금리에는 12월 한 차례, 이후 상반기 두 차례 인상이 반영돼 있다고 설명
그렇게 판단한 이유
카드 결제액과 예금, 신규 계좌가 늘었지만 신용비용·순상각·대손충당금이 함께 제시됐고, 일부 대출시장의 느슨한 약정과 채권자 보호 약화에 따라 심사를 강화했다고 설명한다.
근거 보기 1
- 원문 구간 1
좋은 실적이지만 비용과 신용위험도 함께 관리 비용 증가율 +12%가 매출 증가율 +8%를 상회 신용비용 27억달러, 순상각 22억달러, 대손충당금 순적립 5.39억달러 기업금융 부문의 충당금 추가 적립은 신용등급 악화보다 신규 대출 확대 때문이라고 설명 다만 일부 대출시장의 느슨한 약정과 채권자 보호 약화를 지적하며 심사를 조금 강화 자사주 매입보다 사업에 자본을 투입 분기 자사주 매입이 10억달러에 그친 이유는 방어적 현금 확보보다 좋은 재투자 기회가 늘었기 때문 다이먼은 현재 주식의 이익수익률 약 6% 수준으로 자사주를 사는 것보다, 높은 수익률의 사업에 자본을 투입하는 편이 낫다고 설명 보통주자본비율 CET1은 13.9%, 전분기 대비 0.3%p 하락 컨퍼런스콜 Q&A Q. 2027년 순이자이익 1,070억달러는 무엇을 가정한 숫자인가? 4분기 시장 부문 제외 순이자이익 전망 255억달러를 연환산하면 1,020억달러이며, 여기서 약 50억달러 증가하는 구조 증가분의 약 4분의 1은 선도금리에 반영된 금리 인상 효과, 나머지는 예금·카드대출 성장과 자산 구성 변화 당시 선도금리에는 12월 한 차례, 이후 상반기 두 차례 인상이 반영돼 있다고 설명