[9/17 나잇효] 효친클럽 질문 답변｜두산, 공시가 하루에 4건이나? ｜국제유가 상승세 진정

이 자료는 9월 17일 나잇효로, 당일 시장과 종목·이슈를 정리한다. 투자 관련 정보는 참고사항이며 모든 투자 결정의 책임은 투자자에게 있다는 안내도 함께 둔다.

나잇효는 하루 시장을 정리하는 콘텐츠이고, 영상은 인코딩 때문에 약 10분간 화질이 낮을 수 있으니 선명해질 때까지 기다려 달라고 안내한다.

오늘 시장은 연준의 25bp 금리 인상과 매파 기조를 확인했지만, 선반영 인식 속 코스피가 6,715.41포인트, -0.04% 약보합으로 마감했다. 스타십 시험비행 발표로 우주섹터가 강했고 국제유가 상승세는 진정됐다.

안녕하세요 제이입니다! 코스피는 전일 대비 0.04% 내린 6,715포인트, 코스닥은 0.76% 오른 822.18포인트로 거래를 마쳤습니다. 일중·일별 차트도 함께 제시합니다.

수급은 코스피에서 개인과 기관이 사고 외국인이 팔았고, 코스닥에서는 기관이 사고 개인과 외국인이 팔았습니다. 코스피 거래대금은 15.54조원, 코스닥은 5.62조원으로 적었습니다.

아시아 증시는 니케이와 가권지수는 올랐고 항셍과 상해종합은 내렸습니다. 달러-원은 1,382원, WTI는 101.03달러로 1.32% 내렸고 브렌트유도 1.80% 하락했습니다.

ETF 기준 장중 흐름에서는 방산이 시장을 웃돌았고 반도체·소부장·화장품은 시장을 밑돌았습니다. 거래대금 상위 코스피에는 SK하이닉스, 삼성전자, 두산, 한화에어로스페이스 등이 나열됐습니다.

코스피 거래대금 상위에는 두산에너빌리티, 현대차, HD현대중공업, NAVER, 한화엔진, LIG디펜스앤에어로스페이스와 삼성중공업도 포함됐습니다. 각 종목의 종가와 등락률을 표로 확인합니다.

코스닥 거래대금 상위에는 대한광통신, 미투온, 성호전자, 한켐, 주성엔지니어링, 스피어, 하나마이크론 등이 올랐습니다. 센서뷰는 20%대 상승, 빛과전자는 하락으로 표시됐습니다.

외국인과 기관이 함께 순매수한 종목은 코스피의 삼성중공업·효성중공업·한화시스템·한화엔진, 코스닥의 하나마이크론·고영·인제니아테라퓨틱스·한양디지텍입니다.

스페이스X가 22일 스타십 14차 시험비행에서 처음 지구 궤도 진입에 도전한다고 밝혔습니다. 고도 275km 궤도를 6회 선회하고 스타링크 V3 위성 26기를 실제 배치하는 첫 매출 발생 미션으로 소개합니다.

간밤 스페이스X 주가 급등이 국내로 전이돼 위성통신·발사체 밸류체인이 올랐습니다. 스피어와 에이치브이엠, 센서뷰가 강했고 다음 달 예정된 누리호 5차 발사도 함께 부각됐습니다.

방산에서는 한화시스템이 UAE 국영 방산기업 EDGE와 UAE 전체 방공망 구축을 위한 주요조건합의서를 체결했습니다. 한화시스템과 LIG디펜스앤에어로스페이스, 중소형 방산주가 지난 이틀 차익실현을 상당 부분 되돌렸습니다.

화장품에서는 달바글로벌이 7%대 급등하며 브랜드사가 반등했지만, 전일 급등했던 코스메카코리아·코스맥스 등 ODM은 3~4%대 차익실현을 받았습니다.

데이터센터에서는 지엔씨에너지가 8%대 오르며 발전 인프라가 강했고 삼아알미늄도 올랐습니다. 플랫폼·IT서비스는 약보합이었고 자이에스앤디는 추가 조정을 받았습니다.

친환경에서는 비나텍·LS머트리얼즈가 전일 강세를 이어갔고 포스코퓨처엠은 3%대 하락했습니다. 대부분 종목은 보합권이라는 정리입니다.

52주 신고가 표에는 동국산업, 코웨이, 지어소프트, 나이스디앤비가 제시됩니다. 이어 오늘의 관심종목은 매수 추천이 아니라 시장에서 의미 있는 움직임을 이야기하는 자리라고 선을 긋습니다.

FOMC 이후 한국 시장이 보합이고 유가가 하락한 상황에서 효친클럽 질문부터 답합니다. 대표가 아닌 제 의견이며, 오른쪽 어깨·AI 인프라·주식과 현금 비중에 관한 세 가지 질문입니다.

6월 코스피 고점 뒤 7월 하락 조정에서 언급했던 오른쪽 어깨를 기다리는 전략이 여전히 유효한지 묻습니다. 이에 앞선 9월 10일 나잇효의 더블탑 시나리오 자료를 연결해 둡니다.

Dell이 AI 인프라 주도주가 되면 한국의 메모리·기판·전력기기 ETF 보유가 유효한지, 미국의 새 AI 인프라 주도주를 추가하는 편이 나은지 묻습니다. Five-Layer AI Cake와 9월 15일 모닝효, 모구 세미나를 참고하라고 합니다.

FOMC 뒤 2027년에도 고금리가 예상되는 상황에서 남은 올해와 내년의 주식·현금 비중을 묻습니다. 근본적으로 금리가 언제 문제가 되는지 복기해야 한다고 시작합니다.

금리는 전고점 돌파 또는 No way Back인 상황에서 문제가 된다고 봅니다. 우선 10년물 5.5%를 마지노선으로 가정하고, 이를 체크하기 위해 유가를 가늠치로 사용한다고 합니다.

공급 차질 우려 완화와 이란 협상 기대에 WTI가 100달러선까지 내려왔습니다. 최근 급등했던 국제유가가 빠르게 내려오며, WTI는 9월 15일 사우디 수출 차질 우려로 하루 4.4% 올라 105.83달러까지 갔었습니다.

WTI 기준 유가가 약 120달러선이면 금리가 5.5% 수준으로 상승할 수 있다고 연결합니다. 어제 자료도 다시 볼 수 있게 링크를 달고, 사우디 원유 수출의 우회로 복구 기대를 설명합니다.

후티 공격으로 사우디 East-West 송유관이 타격을 받아 홍해 얀부항 수출에 차질이 생겼습니다. 이 송유관은 호르무즈 해협을 거치지 않고 동부 원유를 홍해로 내보내며 하루 약 400만~500만 배럴을 옮겨온 핵심 우회로입니다.

사우디는 오만을 통한 새 우회 수출을 추진하며 아시아 정유사에 추가 물량을 제안하고 있다고 합니다. 미국 에너지부 장관은 손상 송유관이 수일 내 재가동될 수 있다고 했지만, 완전 복구에 5~6주가 필요할 수 있다는 말도 있습니다.

트럼프는 9월 22일 뉴욕 UN총회에서 걸프 국가 지도자들과 이란 전쟁과 전후 구상을 논의할 예정입니다. 최근 연기된 이란·걸프 국가 간 호르무즈 회담과는 별도 회동이라고 구분합니다.

전쟁이 끝나기를 바란다는 취지의 발언과 이란이 합의를 원한다는 직접 청취 주장이 유가 전쟁 프리미엄을 낮추는 요인입니다. 하지만... 안 속음!! 협상 기대만으로 결론 내리지 않겠다는 말입니다.

FOMC 발표 뒤 30년물 금리는 하락했고, 오늘 모닝효에서 말했듯 미국 경제 전망은 오히려 좋아졌다고 봅니다. 금리 인상에도 시장 영향이 제한적인 데에는 선반영도 있었다고 합니다. 이제 유가만 내리면 된다!!!!

두산은 하루에 공시를 네 건 냈고, 투자자가 볼 두 가지는 발행주식 10%가 넘는 자사주 소각과 AI 데이터센터용 CCL 생산능력 확대를 위한 9,684억원 투자라고 짚습니다.

공시 뜯어보기! 두산은 보통주 195만6,424주와 우선주 61만2,104주, 합계 256만8,528주의 자기주식을 소각하기로 했습니다. 보통주 기준 발행주식 약 12.1%이고 중요내용 공시로 장중 거래가 30분 정지됐습니다.

다만 소각은 새 소식이 아니라고 봅니다. 두산은 2월에 RSU 보통주 63만2,500주를 뺀 보유 자기주식을 2026년 안에 모두 소각하겠다고 했고, 이번 물량도 당시 예고 수량과 정확히 같습니다.

따라서 새 주주환원 정책이라기보다 연초 약속을 계획대로 실행하는 의미입니다. 소각하지 않는 RSU용 자기주식은 63만2,500주로 표에 따로 적었습니다.

오히려 처음 나온 내용은 약 1조원 CCL 증설입니다. AI 데이터센터 확대에 따른 수요에 대응해 2028년까지 국내와 중국 생산시설에 9,684억원을 투자하기로 했고, 국내 약 4,210억원·중국 약 5,474억원입니다.

CCL은 PCB, 즉 전자제품 안 회로기판을 만드는 핵심 소재입니다. 9,684억원이 얼마나 큰지 보기 위해 두산 전자BG의 과거 설비투자와 비교합니다.

전자BG 연간 CAPEX는 2021년 약 270억원, 2022년 480억원, 2023년 420억원, 2024년 390억원, 2025년 약 900억원입니다. 최근 5년 합계 약 2,460억원의 약 4배가 이번 투자라는 계산입니다.

이 큰 투자의 이유는 지금 공장부터 이미 꽉 차 있기 때문이라고 합니다. AI 서버와 네트워크 장비 회로기판용 CCL을 생산하는 증평·김천 공장은 1분기에 이어 2분기에도 100% 이상 가동됐습니다.

증평은 1분기 122.0%, 2분기 109.8%, 김천은 106.7%, 102.7% 가동률을 기록했습니다. 가동률 100%는 회사가 정상적으로 잡은 생산능력을 사실상 모두 쓰는 뜻입니다. 그런데 주가는 1.8% 오르며 음봉이었습니다. 이유는 뭘까?

월간 정희석 자료에서 힌트를 얻어보자며 링크를 둡니다. 이어 초보 투자자용 슈퍼패스가 돌아왔고, 콘텐츠가 많아 무엇부터 볼지 막막한 사람을 위해 순서를 다시 짰다고 안내합니다.

슈퍼패스는 10월 1일부터 31일까지 진행하며 이효석아카데미 연간구독자가 대상입니다. 신청은 9월 14일부터 연간구독자 전용 텔레그램 효친클럽에서 받는다고 합니다.

학습 흐름은 VOD 시청, 퀴즈 풀이, 질문, 매주 수요일 저녁 7시 실시간 라이브 코칭입니다. VOD는 구독자 누구나 볼 수 있지만 퀴즈와 라이브 코칭은 연간구독자가 참여합니다.

VOD만 주는 데서 한 걸음 더 나아가, 저와 모구·제이가 매주 정해진 학습 뒤 실시간 코칭을 진행한다고 합니다. 왜 이렇게 이해하는지, 실제 투자와 어떻게 연결하는지 질문에 직접 답하겠다고 합니다.

1주차는 주식을 산다는 뜻과 배당·자사주 소각 공시 판단, 2주차는 재무제표의 매출·영업이익·ROE 읽기입니다. 3주차는 PER·EPS로 가격을 계산하고 매수 타이밍을, 4주차는 추세·이동평균선·매물대로 차트를 읽습니다.

전용 오픈채팅방에서 매주 학습 내용과 일정, 질문을 공유해 흐름을 놓치지 않게 돕습니다. 4주 뒤에는 뉴스의 PER을 바로 이해하고 처음 보는 기업도 무엇부터 확인할지, 차트에서는 어디를 먼저 볼지 떠오르게 하겠다고 합니다.

투자 공부는 꾸준히 이어갈 때 비로소 내 것이 됩니다. 혼자 자꾸 미뤄졌다면 함께 시작하자고 권하고, 연간구독 할인 이벤트가 9월 말까지라고 다시 알립니다. 마지막으로 나잇효 내용은 종목별·산업과 이슈·분석별·날짜별로 확인할 수 있다고 안내합니다. 2026년 1~3분기와 2025년 정리 링크를 남깁니다.