[미드나잇효] 10년물 금리 4.9% 돌파 - 다시보기(x)

이런 부분들이 부담이었다라는 이야기들이 나오고 있는 거잖아요, 지금. 그니까 이런 것들이 사실은 좀 부담 요인으로 계속 작용하고 있다라고 보시면 되겠습니다. 우리가 지금 유가를 봐야 되는 이유는 어, 유가는 기대 인플레이션에 영향을 주고요. 이것이 장기 금리로 전염되는지이 부분이 중요한데 이게 안 좋은 시나리오대로 지금 가고 있는 상황이다라고 말씀드릴 수 있을 것 같아요. 유가는 이렇고요. 10년물 금리가 이제 4.9%를 돌파했어요. 지금지금 금은 몇 %까지 올라갔나요? 예. 근데 이제 5%를 어 글쎄요. 제 개인적인 생각으로는 어 5%를 넘어설 가능성도 50% 이상의 확률로 가정을 해야 되지 않나라는 생각이 듭니다.

왜냐면은 배센트 풋이 진짜 그때는 진짜 나올 수 있기 때문이에요. 그러니까 그럴 때는 금리가 더 올라간다. 그래 가지고 주식 다 팔고 막 이런 거를 하는게 좋지 않을 수 있다라는 말씀을 드렸습니다. 자, 그리고 이제 오늘 이제 PPI가 발표됐고요. PPI는 예상치를 부합했습니다. 에너지 상승이 워낙 올라갔기 때문에 어쩔 수 없는 상황이었고 다음 내일이죠. 내일 CPI가 어떻게 나오느냐? 메인 핵심 어 숫자는 MOM, 그러니까 전 월 대비 0.4%를 넘는지 여부가 어 매우 중요하다. 이렇게 말씀드릴 수 있을 것 같고요. 요게 이제 4%를 넘어서게 될 경우에는 크리스토퍼 월러 이상 다가 이제 아 안 되겠다.

왜냐면은 배센트 풋이 진짜 그때는 진짜 나올 수 있기 때문이에요. 그러니까 그럴 때는 금리가 더 올라간다. 그래 가지고 주식 다 팔고 막 이런 거를 하는게 좋지 않을 수 있다라는 말씀을 드렸습니다. 자, 그리고 이제 오늘 이제 PPI가 발표됐고요. PPI는 예상치를 부합했습니다. 에너지 상승이 워낙 올라갔기 때문에 어쩔 수 없는 상황이었고 다음 내일이죠. 내일 CPI가 어떻게 나오느냐? 메인 핵심 어 숫자는 MOM, 그러니까 전 월 대비 0.4%를 넘는지 여부가 어 매우 중요하다. 이렇게 말씀드릴 수 있을 것 같고요. 요게 이제 4%를 넘어서게 될 경우에는 크리스토퍼 월러 이상 다가 이제 아 안 되겠다.

나도 금리 인상해야 될 거 같아라는 쪽으로 선해할 가능성이 높아서 9월에 금리 인상 가능성이 더 높아질 겁니다. 근데 이제 지금 이제 시장의 분위기는 9월에 올리지 않더라도 10월에 또 어차피 올릴 거면 그냥 지금 9월에 올리는게 낫지 않을까 이런 얘기가 지금 나오는 상황이라서 어 금리에 대한 기대감이 많이 내려왔어요. 즉 다시 말하면 금리가 올라갈 수 있다라는 생각들은 이제 참여자들 사이에서 많이 하고 있는 거 같아요. 이제 어 이런 걸 우리는 전문 용어로 뭐냐 뭐라고 하냐면은 어차피 맞을 매는 빨리 맞는게 낫지 않을까?뭐 이런 얘기를 하는 거죠.

시나리오를. 여기에서 이제 제가 한 가지 더 넣은게 어 에스티메이티드 텍스 그러니까 이제 3분기의 어 세금 납부일이 9월 15일이에요. 공교롭게도 FMC랑 맞물려 있죠. 그래서 지금 어 여러분들도 뭐 미국 주식 하시는 분들 어 미국 주식 때문에 세금 내야 되는 경우에 미리 좀 주식을 팔아내고 되고 그렇잖아요. 세금을 내야 되는 날이 어 다음 주에 있기 때문에 이걸 내야 되면 어 주식 판다고 바로 다음 날 돈이 들어오는 거 아니잖아요. 그러니까 아마도 요요 요요 날 즉 다시 말하면 9월 11일 내일부터죠.

내일부터 다음 주까지가 다음 주 초까지가 텍스 때문에 현금을 확보해야 되는 어 그런 일정이 될 수도 있는데 FMC 회의도 있고 어 CPI도 있고 금리까지 지금 올라가 있고 등등 생각해 보면 아이 그러면서 이제 셀링 클라이막스가요 어딘가에 어 나올 수 있겠다라는 생각도 해 보실 수 있는 거 같습니다. 이렇게 되면 셀링 크라이스 텍스를 받게 되면 이제 또 무슨 이야기가 나오죠? 어, 세금을 사람들이 내면 정부에 돈이 들어오는 거잖아요. 정부 돈이 생기는 거죠. 지금 우리가 이제 얘기하고 있는 건 뭐냐면 이게 이제 그 100센트 풋이 언제 제대로 나올 것인지에 대한 시나리오를 쓰는데도 이게 의미가 있는게 어, 지금 이제 세금이 정부에 들어오면이 돈이 이제 TGI라는 계정으로 이건 쉽게 말하면은 정부가 어, 연준에다 이제 만든 마이너스 통장이라고 할 수 있는데이 통장에 돈이 생기니까 진짜 100% 풋을 쓸 수 있겠죠.

먹구름이 있어서 이게 좀 천천히 가거나 혹은 좀 조정을 받거나 이럴 때 사실 좋은 매수 기로를 삼아야 되는 거죠. 근데 어, 그럼 뭘 삼아야 되느냐 이런 생각을 해 보면 어, 뭐 너무 좋아졌다라는 건 이제 컴퓨팅, 메모리, 네트워크, 전력, 전반적인 AI, 인프라 수요에 대한 구조적인 확신을 강화하고 있다. 이게 이제 핵심이죠. 그래서 저희가 계속 말씀드리고 있는 어, 종목들입니다. 그래서 고금리가 되면 자금 조달 비용이 상승하고 이렇게 되면서 어,이 오히려 현금을 써야 되는 케팩스 투자를 해야 되는 쪽보다 케펙스 투자를 받는 AI 인프라 공급을 들이 상대적으로 유리한 구간에 들어설 수 있다.

그래서 어 이틀 전부터 저희가 말씀드렸던게 미국 내 시장에서 하드웨어가 소프트웨어보다 오히려 더 좋아지는 국면으로 지금 분위기가 바뀌었다라는 말씀을 드렸습니다. 왜냐면 금리도 그렇고 아스트라도 그렇고 동시에 이야기하고 있는 거는 소프트웨어보다는 하드웨어 쪽이다. 이런 얘기를 하고 있다라는 거죠. 국내 메모리도 마찬가지고요. 단기적으로 좀 올랐기 때문에 차익심이 나올 수 있겠죠. 어 그런데 어 그 진정된 매크로가 인정된 이후에는 먹구름이 거치고 난 이후에는 얘들이 또 갈 수 있기 때문에 어 적당이이 기회를이 기회를 잘 살리시기 바랍니다.

그러니까 이게 무슨 말이냐면은 수요는 낮아진다라는 거예요. 근데 수요가 낮아지는데 왜 가격이 오르지 이거는 이제 공급 리스크라는 거죠. 잘 아시는 것처럼 지금 미국과 이란의 충돌이 장기화되고 있고 호르무즈와 어 홍해와 이런 쪽에 이제 선박 공격이 계속 확대되면서 유가가 지금 올라가고 있는 상황입니다. 이거를 예단할 순 없는게 이게 안정됐으면 좋겠지만 이게 지금 계속해서 안정되지 않고 유가 올라가다 보니까이 유가에 대한 전망 게다가 이제 오늘 PPI가 발표됐는데이 PPI 내용에서도 저희랑 같이 스터디하신 분들은 알겠지만 이제 디젤 가격 그니까 정제 마진이 워낙 세다 보니까 대재 가격이 많이 올랐다.

6빌리언으로 확대를 했는데 시장이 만족하지 않고이 금리가 올랐고 지금 이제 시장에서는 이제 베네 배센트 풋이 있냐라는 이제 질문을 할 텐데 제가 어 9월 전략에서도 말씀드렸지만 지금 배센트의 그 마음속에 마진노선이라고 하죠. 근데 여기서는 막아야 된다라고 하는 그 마진노선은 4.8이 아닐 수 있다. 이런 말씀을 드렸습니다. 왜냐면 어 4.8 를 못 막을 수도 있다라고 생각을 했을 가능성이 있고 어 배센트 풋에 대한 기대를 하고 있는데 실망하면서 5%를 넘어서면 그때는 진짜 배센트가 어 이제 뭔가를 정책을 내놓시는데 그니까 어제 나왔던 이제 6빌리언 요거는 약하다는 거죠.

근데 어제 이제 베센트가 했던 얘기 기억나시죠? 뭐라고 얘기했냐면은 나랑 한번 붙으려면 붙어 봐. 이런 얘기를 했단 말이에요. 이제 그 정도로 이제 배수해지는 상 친 상태기 때문에 기다렸다가 이제 5%가 나오면은 어 뭔가의 정책이 나오겠죠. 그때 나온 정책이 아마도 장기물 발행 구조를 바꾼다라든지 아니면 추가 바이백을 한다든지 그리고 이제 TGI를 활용한다든지 뭐 등등 여러 가지 이야기들이 나올 수 있습니다. 근데 그게 어떻게 나오고 어떤 식으로 진정될지 그런 거는 알 수가 없죠. 그래서 저희가 기존에 했던 시나리오는음 4.8이 넘어가고 5%가 되기 전에 리스크 관리 좀 하고 5% 넘어갈 때는 가만히 있는다라고 얘기했어요.

시나리오를. 여기에서 이제 제가 한 가지 더 넣은게 어 에스티메이티드 텍스 그러니까 이제 3분기의 어 세금 납부일이 9월 15일이에요. 공교롭게도 FMC랑 맞물려 있죠. 그래서 지금 어 여러분들도 뭐 미국 주식 하시는 분들 어 미국 주식 때문에 세금 내야 되는 경우에 미리 좀 주식을 팔아내고 되고 그렇잖아요. 세금을 내야 되는 날이 어 다음 주에 있기 때문에 이걸 내야 되면 어 주식 판다고 바로 다음 날 돈이 들어오는 거 아니잖아요. 그러니까 아마도 요요 요요 날 즉 다시 말하면 9월 11일 내일부터죠.

내일부터 다음 주까지가 다음 주 초까지가 텍스 때문에 현금을 확보해야 되는 어 그런 일정이 될 수도 있는데 FMC 회의도 있고 어 CPI도 있고 금리까지 지금 올라가 있고 등등 생각해 보면 아이 그러면서 이제 셀링 클라이막스가요 어딘가에 어 나올 수 있겠다라는 생각도 해 보실 수 있는 거 같습니다. 이렇게 되면 셀링 크라이스 텍스를 받게 되면 이제 또 무슨 이야기가 나오죠? 어, 세금을 사람들이 내면 정부에 돈이 들어오는 거잖아요. 정부 돈이 생기는 거죠. 지금 우리가 이제 얘기하고 있는 건 뭐냐면 이게 이제 그 100센트 풋이 언제 제대로 나올 것인지에 대한 시나리오를 쓰는데도 이게 의미가 있는게 어, 지금 이제 세금이 정부에 들어오면이 돈이 이제 TGI라는 계정으로 이건 쉽게 말하면은 정부가 어, 연준에다 이제 만든 마이너스 통장이라고 할 수 있는데이 통장에 돈이 생기니까 진짜 100% 풋을 쓸 수 있겠죠.

예. 돈이 생기니까이 돈을 가지고 뭐 10년물 금 10년물 금리를 낮추는데 쓰든지 뭐 등등 이런 일들을 할 수 있기 때문에 어 진짜 진검 승부는 아까 말씀드렸던 대로 5%일 때 그리고 어 다음 주 텍스 관련된 이슈가 진정되고 FMC 회의의 불확실성이 끝나고 뭐 등등일 때 이럴 때일 수 있다. 그러니까 어 저희가 지금 이제 시장에 대한 생각을 셀링 클라이막스가 언제일지, 어느 정도 수준에서 나타날지 이런 것들을 어 좀 잘 고민해 보시면서 전략을 세워 보시는게 좋지 않을까라는 말씀을 드렸습니다.