9.21(월) 국채금리+지정학적이슈+AI속도조절론.. 동트기 전이 제일 어두운 법

​ ​ 좋은 뉴스라고는 거의 없었던 한주였음에도 불구하고 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 나스닥 S&P500 모두 일봉상 10 50일선을 다시 회복해주면서 마치 ​ 무슨 일 있었어?? ​ 라고 묻는 모습.. ​ ​ 금리와 관련해서는 본격적인 중금리 시대로의 진입에 대비할 필요가 있음을 강조중 ​ 이는 무분별한 레버리지투자.. 부동산이든 뭐든.. 점점 쉽지 않다는 것을 강조하는 것일 수도 ​ ​ 그리고 금리가 당연히 더 치고 올라가면.. 시장도 무너질 수 밖에 없는 것이 사실 ​ 하지만 지금 시장이 버티고 있는 이유는 AI의 성장이 지금의 금리 수준 이상의 성장률을 보여주고 있고 앞으로도 그럴 것이라고 믿고 있기 때문. ​ 쉽게 말해서 금리 5%로 돈 빌려서 AI케펙스에 투자하면

최소한 그 이상은 뽑아낼 수 있다는 자신감 ​ 그렇기 때문에 지금의 사이클은 재고축적 사이클도 아니고 소비사이클도 아닌 케펙스 사이클이라는 점에서 단순히 코로나 당시 처럼 돈 풀어서 개나 소나 다 오르는 그런 유동성 장세가 아니기 때문에 금리에 너무 민감해할 필요가 없는 것일 수도 ​ 유가 관련해서 뉴스 플로우는 마치 극단으로 가는 느낌. 동트기 전이 제일 어둡다고.. 사방에서 미사일 쏘고 난리도 아님 ​ ​ ​ ​ ​ 유가는 정작 다시 브렌트유 기준으로 봤을 때 뉴스만 보면 진작에 신고가 돌파가 나와야 함에도 불구하고 이번주 주간기준으로 내려오는 중. ​ 사우디의 우회 수출 확대로 유가가 3일 연속하락중이라는 분석도 있음. ​ 주말 위크앤드오일 기준 WTI 97불 선에서 거래중

​ 그리고 금요일 마지막 거래일 한국과 미국 모두 메모리 낸드등 반도체 섹터의 강세가 동일하게 나오면서 현재의 수많은 노이즈구간에서 뚜렷하게 강세를 보여주고 있는 중. ​ 디램ETF.. ​ ​ 마이크론테크.. 직전 고점 돌파 직전 ​ ​ 샌디스크.. 마찬가지 ​ ​ 그리고 미국 반도체 소부장들.. 전혀 터치하지 않을 것 같았던 200일선을 애네들도 결국 터치하고 나서야 돌아서기 시작. 참고로 어플라이드머티리얼즈의 경우 첫 200일선 돌파가 작년 9월에 있었음 그렇기 때문에 거의 12개월만에 다시 200일선을 터치하면서 ​ 주도주들 결국은 중간에 한번은 200일선 테스트를 거치는 구간이 나올 수 있음을 우리는 몇달전부터 계속 가능성을 열어두고 있었고 ​ ​ 6월 1일 한국시장 마감글...

​ ​ ​ ​ ​ 특히 미국 반도체 소부장들의 단기 시세가 마치 우리나라 젠슨황 방한시에 LG전자 LG이노텍 같이 함 슈팅 나오고 오랫동안 기어가는 흐름일 가능성에 대해서 체크했었는데 결국은 3개월 동안 흘러내리더만 기회를 주고 있는 중. ​ ​ ​ ​ 아무튼.. 어플라이드머티즈를 비롯한 미국 소부장까지도 의미가 있어야 하는.. 200일선에서 마이크론테크, 샌디스크와 같이.. 그것도 미국채금리 5% + 고유가 + 고금리 + 추가 금리인상 가능성 + AI속도조절론 속에서 동반 반등이 나왔다는 것.. ​ 반도체 전체 섹터의 쌍봉패턴.. 가능성이 점점 더 열릴 가능성도 계속 추적해야할 듯. ​ 그리고 요새 어려운 개념이나 논리를 재미있는 인포그래픽으로 만들어 보는.. 재미에 푹 빠져있는데..

쓰리봉 패턴.. 이 나옴 ​ ​ 그리고 그 때도 신고가 찍고 결국 200일선 한번 찍는 모습도 나옴. ​ ​ ​ 이번에도 모든 주도주들이 한번씩은 거쳐간다는... 200일선 테스트를 전자 닉스 모두 거치면서(물론 그 과정에서 온갖 노이즈들이 나오는 중) ​ 다시 정배열을 만들려고 하는 중. ​ ​ 이제 여기서 시장이 믿지 않는.. 어차피 사이클 산업이다.. 이 말이 맞다면 적당한 선까지 오르다가 오른쪽 어깨 만들고 나서 대세하락 들어가는 것이고... ​ 만약 ​ 피지컬AI 뿐 아니라.. 아직 제대로 열리지 않은.. 각국가들과 기업들의 소버린AI.. 붐이 일어나면서 중복투자 과잉투자가 발생하게 되면 또 다시 신고가 뚫고 가는 것이고... ​ 경기를 덜 타면서 구조적 성장이 확인된다면..

​ 현재의 반도체 밸류에이션에 대해서 모 아님 도가 될 수 있는 시나리오에 대해서 정리를 좀 해봄.. ​ 반도체가 모두들 알다시피 PER이 5배 미만에서 거래되고 있는 중. ​ 이에 대해서 ​ 시장이 현재 PER3배 4배 5배의 밸류에이션에도 들이대지 않는 이유는.. 내년 실적 내후년 실적 전망에 대해서 난 못믿겠다.. 이거임. ​ 왜냐하면 과거 사례에서 반도체 사이클 모두 싸다 싸다 했는데.. 결국 그때가 이익의 고점이었기 때문 ​ 일례로 ​ 2018년 하이닉스만 봐도 영업이익 전망이 21조 였지만 실제로 뚜껑을 열어보니.. 3조가 안되었음.. 그래서 포워드PER이 무려 30배였던 것이었음. ​ 지금도 그럴 수 있다는 것.. ​ 하지만.. 그 당시 시세흐름을 보면 2년간 이어진 대세상승 이후 고점을 확인하는 과정은

쓰리봉 패턴.. 이 나옴 ​ ​ 그리고 그 때도 신고가 찍고 결국 200일선 한번 찍는 모습도 나옴. ​ ​ ​ 이번에도 모든 주도주들이 한번씩은 거쳐간다는... 200일선 테스트를 전자 닉스 모두 거치면서(물론 그 과정에서 온갖 노이즈들이 나오는 중) ​ 다시 정배열을 만들려고 하는 중. ​ ​ 이제 여기서 시장이 믿지 않는.. 어차피 사이클 산업이다.. 이 말이 맞다면 적당한 선까지 오르다가 오른쪽 어깨 만들고 나서 대세하락 들어가는 것이고... ​ 만약 ​ 피지컬AI 뿐 아니라.. 아직 제대로 열리지 않은.. 각국가들과 기업들의 소버린AI.. 붐이 일어나면서 중복투자 과잉투자가 발생하게 되면 또 다시 신고가 뚫고 가는 것이고... ​ 경기를 덜 타면서 구조적 성장이 확인된다면..

지금의 저PER은 미친듯이 싼 가격이 될 것 ​ ​ ​ 하지만 과거 모든 반도체 사이클 처럼.. 이번에는 아니다라고 했지만 이번에도 결국 사이클 타는 것이 맞다면.. 쌍봉 찍고 마무리될 것... ​ ​ 그런데 이 판단을 지금 누구도 자신있게 하지 못하는 중 금리가 좀 부담스럽긴 하지만 LTA 계약이나.. 고도화된 모델이 나올 수록 AI의 성공 가능성에 대해서는 확신이 들기 때문 ​ 그리고 어차피 전자 닉스 꺾이면 이번 사이클도 끝일 가능성이 높기 때문에.. ​ 결국 돌고 돌아 전자 닉스가 여전히 이번 사이클에서 핵심일 수 밖에 없으며 큰 비중을 태울 수 있는 유일한 종목.. ​ 나머지는 적당한 비중으로 너무 길게 끌고가지 않는.. 적당한 수익률 게임정도로 일단 대응하는 것이

삼성파운드리의 가치도 언젠가는...(물론 이 말한지 1년이 넘었음...) ​ ​ 아 그리고 마지막으로 지난주에 거래대금을 꺾은선 그래프로 한번 보자고 했는데.. ​ 지난 주 마지막 거래일 .. 6월 초 이후 하락추세의 상단을 바닥에서 살짝 돌파하는 흐름이 지수 10 50일선을 돌파시도하는 자리에서 나오기 시작. ​ 이번주 추석연휴 때문에 전반적으로 거래대금이 더 쫄아들거나 관망흐름이 나올 확률이 높은데.. 지수가 정배열을 만들면서 거래대금이 다시 증가하는지도 체크포인트로 한번 보기로... ​ ​ ​ ​ 이태리 남부 휴양지의 드럽게 비싸지만 국내 모텔수준의 시설을 가지고 있는 숙소에서.. 와이프가 몰래 찍어서 보내준... ㅠ ​ 노트북용 보조모니터를 가져갔지만..