텔레그램 10분 핵심 원문 · 2026.10.08 14:10

2026년 10월 8일 공보 2026-10-08호 이 자료는 10월 8일(목) 14:00부터 취급하여 주십시오. 제 목 : IMF GFSR 「토큰화의 확대: 새로운 효율성과 취약성」 발표 행사 개최 □한국은행은 10월 8일(목) IMF와 공동으로 행사를 개최하여 "토큰 화의 확대: 새로운 효율성과 취약성" 보고서를 발표 o 동 분석은 IMF가 토큰화 확산에 주목하여 금번 글로벌금융안정 보고서(GFSR)*에 별도의 챕터로 수록**한 것으로, 동 행사에서 주요 내용을 소개 * 글로벌 금융시스템 리스크와 취약성을 평가하는 보고서로 연2회(4월, 10월) 발간 ** (Chapter 3) Scaling Tokenization: New Efficiencies, New Vulnerabilities ― 보고서 주요 내용은 <붙임> 참조 o 발표 행사는 권민수 한국은행 부총재의 개회사에 이어 보고서 주요 내용에 대한 IMF 연구진의 발표, 패널토론* 및 질의·답변 순으로 진행** * IMF 통화자본시장국 부국장(Athanasios Vamvakidis)을 좌장으로 하여 글로벌 금융기관 및 국내외 중앙은행 전문가가 패널로 참여 ** IMF 홈페이지 및 당행 유튜브 채널을 통해 실시간 방송 문의처 : 금융안정국 비전통금융분석팀 팀장 나성오 Tel : 750-6591 과장 박상훈 Tel : 750-6588 공보관 : Tel (02) 759-4015, 4016 “한국은행 보도자료는 인터넷 홈페이지(http://www.bok.or.kr)에도 수록되어 있습니다.”

[PDF 2페이지] - 1 - <붙임> 토큰화의 확대: 새로운 효율성과 취약성* * 2026년 10월 IMF 글로벌금융안정보고서(GFSR) Chapter 3 「Scaling Tokenization: New Efficiencies, New Vulnerabilities」의 요약(1p)을 국문 번역 □토큰화(Tokenization)는금융자산이나부채를프로그래밍가능한분산원장에기록 하는것으로금융시장에변혁을가져올수있는잠재력을보유 ㅇ기존여러중개기관이나누어수행하던기능을분산원장에통합함으로써대사 (reconciliation)의필요성이줄어들며투명성은높아지고자동화의확대가가능 □토큰화시스템에서는강화된네트워크효과로인해분산원장을이용하는자산, 참여자및결제수단이늘어날수록편익과리스크가모두확대 □토큰화자산시장은아직규모가작고분절되어있으며, 향후성장을위해서는 법적확실성(legal certainty), 규제명확성(regulatory clarity), 상호운영성(interoperability) 및가용결제자산(availability of settlement assets)의4가지측면에서핵심적제약 요인을완화하는것이관건 □금번보고서는토큰화주식시장을대상으로한분석을통해새로운편익과 리스크에대한실증적근거를제시 o 동분석은상시(24/7) 거래, 조각소유권및온체인(on-chain)에서의가격신호에 대한증거를보여주었으나, 작은시장규모로인해전통적주식시장에비해 유동성이낮고변동성과분절화정도는높은것으로나타남 o 다만토큰화시장이아직초기단계인점을감안할때실증분석결과의 해석에는유의할필요 □토큰화로인해유동성, 상호연계성및레버리지와같은전통적취약성을증대 시키는새로운경로가나타날수있으며, 이와함께기술및인프라관련리 스크도높아질가능성 □현재로서토큰화에따른시스템리스크는제한적이지만, 향후토큰화가광범

위하게확산될경우금융시장인프라, 법적기반, 유동성관리및리스크통 제가적절히이루어지는지여부가금융안정측면의핵심과제로부각 [PDF 3페이지] - 2 - (정책적시사점) □정책당국은토큰화시장의효율적이고안전한발전을위해불필요한제약을 제거하는기술중립적접근과함께금융안정을도모하는것이바람직 □토큰화의불필요한제약요인을제거하기위해서는, ㅇ 토큰화자산에대한법적확실성을제공할수있는법제화가필요 ㅇ ‘동일활동, 동일위험, 동일규제’ 원칙의일관된이행을통해규제를명확히 하고, 규제초안마련을위해정책샌드박스를활용 ㅇ 복원력을도모하는가운데네트워크간상호운영성을제고 ㅇ 안전하고널리통용되는형태의화폐를통해토큰화증권을결제 □토큰화확대에따른금융안정을도모하기위해서는, ㅇ 운영, 거버넌스및인프라관련리스크에대한모니터링과함께이를완화 하려는노력을강화 ㅇ 원자적결제(atomic settlement), 담보재사용및경기순응적디레버리징이유동 성에미치는영향을평가하고관리 ㅇ 토큰화거래환경조성을위한서킷브레이커와유동성보호장치를마련 ㅇ 토큰화및전통적금융시장간연계성에대한모니터링을강화 ===== 통합 원문 10 / 26 ===== [채널] main news [게시일시] 2026.10.08 14:02:20 [텔레그램 게시물] https://t.me/mainnews/200862 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] [한국경제] 삼성전자 107조 벌었는데…"저평가 이유 모르겠다" https://www.hankyung.com/article/2026100809436 [외부 원문 1]

결국 OT 보안의 마지막 질문은 ‘누가 들어왔는가’를 넘어 ‘지금 이 설비를 움직이려는 주체가 정말 권한을 가진 사용자인가’를 실행 직전에 확인할 수 있느냐는 것이다. 미국 정수장 해킹부터 유럽의 셧다운까지...‘정보 탈취’에서 ‘사회 혼란’으로 2026년 7월 말 발생한 미국 미네소타주 수자원 시설 동시다발 해킹은 OT 환경을 노린 대표적인 공격이다. 30여개 지자체 정수장의 PLC(프로그램 가능 논리 제어장치)와 HMI(인간 기계 인터페이스)가 공격받아 제어 권한이 상실되는 초유의 사태가 벌어졌다. 미 연방 조사 결과 미네소타를 포함해 미국 내 12개주, 100여개 수자원 시설이 공격대상으로 드러났다. 이에 미 CISA, FBI, EPA는 긴급 경보(AA26-097A)를 발동했고, 백악관 행정명령에 따라 텍사스를 시작으로 국가 인프라의 원격 접근 취약점을 전면 점검하는 민관 합동 ‘프로젝트 워터쉐드 250’(Project Watershed 250)이 전격 출범했다. 이 사건외에도 OT 환경을 노리는 글로벌 연쇄 테러는 현재진행형이다. 2025년 노르웨이 댐 수문이 무단 개방돼 초당 497리터의 물이 쏟아져 내린 사건에 이어, 미 정수장 사고 직후인 올해 7월에는 영국의 15MW급 발전 시설이 공격을 받아 4일간 전면 가동이 중단(Blackout)됐다. 8월에는 폴란드의 열병합발전소 사설망(Private APN)에 해커가 횡적 이동(Lateral Movement)으로 침투해, 스팀 터빈과 용수 처리 시스템을 셧다운시키는 공격이 확인됐다. 세계경제포럼(WEF)의 ‘Global Cybersecurity Outlook 2026’에 따르면, 글로벌 기업 및 공공기관 CISO의 64%가 ‘지정학적 동기의 OT 인프라 마비’를 가장 치명적인 위협으로 꼽았다.

과거 랜섬웨어가 데이터를 인질로 삼았다면, 이제는 밸브와 수문을 무단 조작해 실시간 공포를 조장하는 ‘사보타주’(Sabotage)가 주를 이루고 있다. 정상 작업자로 위장한 해커, 무너진 ‘망분리’와 ‘감시망’ 그렇다면 왜 국가 기반시설의 철통같은 보안망이 속수무책으로 뚫리는 것일까? 해답은 ‘침투 경로’에 있다. 블랙카이트(Black Kite)의 ‘2026 제조업·유통 랜섬웨어 보고서’에 따르면, OT 침투 피해의 79%가 외부로 노출된 자격증명, 즉 ‘훔친 계정’을 통해 이뤄졌다. 해커가 탈취한 관리자 계정으로 로그인한 뒤 록웰(Rockwell)이나 지멘스(Siemens)의 정품 엔지니어링 툴을 이용해 제어 로직을 변경하기 때문에, 기존의 감시 장비는 이를 ‘정상 작업자의 정기 유지보수’로 오인하게 된다. 글로벌 보안기업 드라고스(Dragos) 역시 연례 보고서를 통해 최근 국가 배후 해킹 그룹들이 제어망 내부(Purdue 레벨 0~3)에 깊숙이 침투해 위기 시 폭발이나 마비를 일으키기 위해 ‘사전 배치’(Pre-positioning)에 집중하고 있다고 경고했다. OT 현장의 딜레마도 방어망을 약화시키는 원인이다. 24시간 가동이 생명인 산업 현장에서는 오탐으로 인한 공정 정지를 극도로 우려해, 침입을 실시간 차단하기보다는 수동적인 알람 모니터링에 의존하는 경우가 많다. 하지만 해커가 유령처럼 정상 계정으로 들어오면 알람조차 울리지 않으며, 뒤늦게 이상을 감지했을 때는 이미 수문이 열리고 터빈이 멈춘 ‘사후 약방문’이 될 수밖에 없다. K-water가 입증한 해답, ‘감시’에서 ‘실행 전 통제’로 국내 역시 안방 깊숙이 위협이 도달한 가운데, 최근 한국수자원공사(K-water)가 선보인 성과공유제 실증 사례가 글로벌 OT 보안의 새로운 이정표로 주목받고 있다.

대한민국 5000만 국민의 식수원을 책임지는 K-water가 관리하는 전국의 정수장과 인프라 현장은 수십 년 된 레거시 제어 설비(PLC)를 운용하고 있어, 최신 보안 알고리즘을 직접 탑재하기 불가능하다는 구조적 한계가 있었다. K-water는 인증 보안 전문기업 센스톤(SSenStone)과의 협력을 통해 이 난제를 풀었다. 기존 레거시 제어 환경을 그대로 유지하면서, 그 앞단에 OTAC(One-Time Authentication Code) 기반의 보안 게이트웨이(OTAC TAG)를 연동하는 데 성공한 것이다. 이 기술의 핵심은 ‘실행 전 통제’(Pre-execution Control)다. 해커가 훔친 계정으로 침투해 제어 로직을 바꾸는 것을 뒤늦게 감시하는 것이 아니라, 제어 명령이 PLC 최하단에 도달하기 직전에 작업자의 권한과 신원을 무작위 단방향 다이내믹 코드로 동적 검증한다. 즉, 아무리 정상적인 계정과 비밀번호를 훔쳐 들어왔더라도, 동적 인증값이 일치하지 않으면 설비 자체를 움직일 수 없도록 ‘원천 차단’하는 패러다임의 전환이다. 유창훈 센스톤 대표는 “아무리 겉을 둘러싸고 감시해도, 결국 물리적 밸브를 열고 닫는 것은 최하단의 제어장치(PLC)”라며, “국가 기반시설 보안의 핵심은 ‘지금 이 제어 명령을 내리는 주체에게 설비를 움직일 권한이 있는가’를 PLC 도달 직전에 동적으로 검증하는 것”이라고 강조했다. 수십 년간 국내 산업계를 지배해 온 ‘망분리(폐쇄망) 무적론’과 침투 후 경보를 울리는 ‘수동적 모니터링’ 체계는 훔친 계정을 앞세운 해킹 공격 앞에서 이미 수명을 다했다. 뚫린 뒤 경보를 울리는 수동적 감시에서 벗어나, 제어 명령이 PLC에 도달하기 직전 자격과 권한을 동적으로 검증해 비인가 조작을 원천 차단하는 ‘실행 전 통제’(Pre-execution Control)로의 패러다임 전환이야말로 대한민국 국가 인프라와 전 산업군 OT 현장이 나아가야 할 유일하고 완벽한 해답이 될 것이다.

유창훈 센스톤 대표는 “아무리 겉을 둘러싸고 감시해도, 결국 물리적 밸브를 열고 닫는 것은 최하단의 제어장치(PLC)”라며, “국가 기반시설 보안의 핵심은 ‘지금 이 제어 명령을 내리는 주체에게 설비를 움직일 권한이 있는가’를 PLC 도달 직전에 동적으로 검증하는 것”이라고 강조했다. 수십 년간 국내 산업계를 지배해 온 ‘망분리(폐쇄망) 무적론’과 침투 후 경보를 울리는 ‘수동적 모니터링’ 체계는 훔친 계정을 앞세운 해킹 공격 앞에서 이미 수명을 다했다. 뚫린 뒤 경보를 울리는 수동적 감시에서 벗어나, 제어 명령이 PLC에 도달하기 직전 자격과 권한을 동적으로 검증해 비인가 조작을 원천 차단하는 ‘실행 전 통제’(Pre-execution Control)로의 패러다임 전환이야말로 대한민국 국가 인프라와 전 산업군 OT 현장이 나아가야 할 유일하고 완벽한 해답이 될 것이다. 저작권자 © 보안뉴스 무단전재 및 재배포, AI학습 및 활용 금지 키워드 #ot보안 #정수장 해킹 #OT 사보타주 #한국수자원공사 #k-water 관련기사 KISA·수자원공사, 건설 현장 특화 CCTV 인증체계 구축으로 건설안전 지킨다 2026.07.16 유창훈 센스톤 대표, 정보보호 유공 ‘부총리 겸 과학기술정보통신부 장관 표창’ 수상 2026.07.09 센스톤, K-water와 국가 기반시설 OT 보안의 새로운 가능성 입증 2026.06.11 충청 지역 사이버 보안 전문가 한자리에... 2026 충청 사이버보안 콘퍼런스 2026.09.23 원병철 기자 boanone@boannews.com 다른기사 보기 내 댓글 모음 닫기 훔친 계정으로 PLC까지 접근하는 해커… K-water가 세운 ‘마지막 인증 장벽’

[실적 전망 상향] · 등경유 중심의 정제 고마진과 윤활기유 강세가 지속되면서 2026년 3분기 매출액 약 28조 374억 원, 영업이익 2조 7,202억 원의 높은 수익이 예상됩니다. · Medium/Heavy 원유의 구조적 감소로 인한 쇼티지가 1년 이상 지속될 전망이며, 2026년에 이어 2027년에도 8조 원 이상의 영업이익을 기록할 것으로 추정됩니다. [윤활기유 경쟁력] · 글로벌 1위의 Group III 생산 능력(약 8만b/d)을 보유하고 있으며, 중동 사태 등으로 인한 공급 부족 상황에서 수혜가 기대됩니다. · 30여 년간 축적된 데이터베이스, 원료 배합 및 독자적인 촉매 기술력을 바탕으로 높은 진입장벽을 구축하고 있음을 확인했습니다. [배터리 및 인력 리스크] · 파우치형 배터리 시장의 역성장으로 가동률이 하락하면서, 일회성 보상금을 제외한 펀더멘털 기준 배터리 사업의 수익성 약화가 우려됩니다. · 윤활기유 부문의 글로벌 연구 경쟁력을 유지하기 위한 R&D 인력 보상체계(Retention Program) 미비와 기존 배당 취소 등은 아쉬운 요인입니다. [텔레그램 첨부 원문 1] [URL] https://t.me/paranhanl20/18899 [첨부 파일] SK이노베이션_정경희_이차전지_정유화학_SK이노베이션_윤활기유_경_LS증권_261006.pdf [제목] SK이노베이션_정경희_이차전지_정유화학_SK이노베이션_윤활기유_경_LS증권_261006.pdf [PDF 1페이지] SK이노베이션 (096770) Issue Review Company Analysis | 정유화학/이차전지 | 2026. 10.

6 윤활기유 경쟁력 확인, 정제마진 및 기유 전망 상향 SK이노 Energy Saving 연구소 탐방, 윤활기유 경쟁력 확인 지난 1일 SK이노베이션 환경과학기술원 내 Energy Saving 연구소를 탐방, 최근 마 진이 급등한 윤활기유 R&D 현장을 확인함. 윤활유(Lubricants)의 주 원료인 윤활기 유(Base Oil)는 글로벌 시장에서 소수 회사만 생산하고 있으며 중동사태로 카타르 쉘 GTL 공급 중단 등에 따라 특히 Group Ⅲ 제품 쇼티지 심화. SK이노베이션은 Group Ⅲ Capa 약 8만b/d로 글로벌 1위(스페인 및 인도네시아 JV 포함) 탐방을 통해 동사가 Group Ⅲ 에서 1) 원료 배합, 2) 촉매 기술, 3) 30여년간 축적해 온 database를 토대로 서로 다른 물성을 요구하는 윤활기유의 여러 물적 특장점에 따른 높은 진입장벽을 공고히 하는 동시에 이러한 영역의 기술력 확인. 단 윤활기유 부 문의 안정적인 높은 수익성을 뒷받침하는 현재의 글로벌 연구 경쟁력이 유지되기 위해 Retention Program 미비 등 R&D 인력에 대한 보상체계 아쉬워 윤활기유 뿐 아니라, 하반기~’28년 마진 강세전망으로 추정 상향 Medium/Heavy 원유가 구조적으로 감소함에 따라 글로벌 정제 Capa와 미스 매치되 며, 등경유 및 Group Ⅲ 중심의 윤활기유 쇼티지 1년 이상 지속 전망. 3분기 SMR 상 승을 3분기 매출액 약 28조 374억원(YoY +37.9%), 영업이익 2조 7,202억원(OPM 9.6%)의 높은 수익 예상 BUY로 상향 우리는 등경유 중심 정제 고마진 및 윤활기유 강세 지속 전망.

이에 따라 동사 수익추 정 상향. ‘26년에 이어 ‘27년 8조 이상의 영업이익 추정함. 단, 파우치형 시장 역성장 으로 배터리 가동률 하락에 따라 일회성 보상금 제외한 펀더멘털 기준 수익성 약화 우 려. 길어진 정유사이클 및 ROE 개선, 그러나 기존 배당 취소 감안, 적용 PBR(0.8x)로 상향, 187,000원, BUY 제시 Analyst 정경희 khchung@ls-sec.co.kr Buy (상향) 목표주가 (상향) 187,000 원 현재주가 154,000 원 상승여력 21.4 % 컨센서스 대비 상회 부합 하회 Stock Data KOSPI (10/2) 7,003.74 pt 시가총액 260,341 억원 발행주식수 169,053 천주 52 주 최고가/최저가 158,200 / 89,500 원 90 일 일평균거래대금 1,237.66 억원 외국인 지분율 16.2% 배당수익률(26.12E) 0.0% BPS(26.12E) 134,164 원 KOSPI 대비 상대수익률 1 개월 10.4% 6 개월 -0.5% 12 개월 -50.5% 주주구성 SK (외 13 인) 52.1% 국민연금공단 (외 1 인) 6.0% SK 이노베이션우리사주 (외 1 인) 0.5% Financial Data (십억원) 2024 2025 2026E 2027E 2028E 매출액 74,270 80,296 106,939 94,537 98,791 영업이익 356 449 11,045 8,753 7,860 순이익 -2,372 -5,436

10. 6 LS Securities Research 8 그림21 EV 향 글로벌 파우치셀 탑재량 추이(1~8 월) 그림22 르노-닛산 EV 향 배터리타입별 탑재량: 각형 증가 자료: SNE Research, LS증권 리서치센터 자료: SNE Research, LS증권 리서치센터 그림23 Geely EV 향 배터리타입별 탑재량: 각형 급증 그림24 현대기아차 EV 향 배터리타입별 탑재량: ‘26 년 각형 자료: SNE Research, LS증권 리서치센터 자료: SNE Research, LS증권 리서치센터 그림25 GM EV 향 배터리타입별 탑재량: ‘26 년 감소, 각형 증가 그림26 VW EV 향 배터리타입별 탑재량: 파우치 정체 자료: SNE Research, LS증권 리서치센터 자료: SNE Research, LS증권 리서치센터 5.6 8.2 11.8 18.2 44.4 55.8 73.3 70.6 89.1 78.6 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 1701~08 1901~08 2101~08 2301~08 2501~08 (GWh) 0 10 20 30 40 50 60 70 80 1701~08 1901~08 2101~08 2301~08 2501~08 원통형 파우치 각형 (GWh) 0 10 20 30 40 50 60 70 80 1701~08 1901~08 2101~08 2301~08 2501~08 원통형 파우치 각형 (GWh) 0 10 20 30 40 50 60 70 80 1701~08 1901~08

2027 2028 업데이트Capa 기존Capa (GWh) [PDF 12페이지] Issue Review / SK이노베이션 / 2026. 10. 6 LS Securities Research 12 SK 이노베이션 (096770) 재무상태표 (십억원) 2024 2025 2026E 2027E 2028E 유동자산 36,318 42,795 49,384 51,082 56,325 현금 및 현금성자산 15,865 16,092 24,435 30,493 36,234 매출채권 및 기타채권 8,567 7,879 7,486 6,618 6,915 재고자산 10,336 9,559 11,763 10,399 10,867 기타유동자산 1,551 9,266 5,701 3,573 2,308 비유동자산 74,212 62,813 57,680 53,614 51,539 관계기업투자등 8,818 7,415 6,526 5,637 4,748 유형자산 56,720 47,195 43,264 40,357 39,402 무형자산 8,674 8,204 7,890 7,620 7,389 자산총계 110,530 105,608 107,064 104,697 107,864 유동부채 37,726 41,057 42,354 40,274 40,152 매입채무 및 기타재무 18,689 17,107 19,403 17,324 17,202 단기금융부채 18,101 16,574 15,574 15,574 15,574 기타유동부채 6,123

["미국증시, 폭락의 첫 단계에 진입"...영화 '빅쇼트' 주인공 마이클 버리 경고] http://beyondpost.co.kr/view.php?igsh=fea8eaLgyZhINa==&ud=2026100813595931352aaae0046f_30 [외부 원문 1] [URL] https://www.beyondpost.co.kr/view.php?ud=2026100813595931352aaae0046f_30&igsh=fea8eaLgyZhINa== [제목] "미국증시, 폭락의 첫 단계에 진입"...영화 버리, "2단계까지 6~9개월밖에 남지 않아"...데이터센터 수명보다 AI 발전 속도 빨라 막대한 비용 부담 발생할 것 [비욘드포스트 이성구 전문위원] 영화 ‘빅쇼트’의 실제 주인공인 마이클 버리가 미국 주식시장이 폭락의 첫 단계에 들어섰으며, 2단계까지 6~9개월밖에 남지 않았다고 경고했다. 영화 '빅쇼트'의 주인공 마이클 버리는 7일(현지시간) 뉴욕증시는 폭락의 첫 단계애 진입했다고 경고했다. 사진=게티 이미지 7일(현지시간) 투자 전문 매체 머니와이즈에 따르면 버리는 최근 엑스(X)에 “주식시장은 명백하게 슬픔의 첫 단계인 ‘현실부정’에 접어들었다”며 “2000년과 2008년의 경우를 보면 이 단계는 6~9개월간 지속된다”고 지적했다. 버리의 발언을 현재 시점에 대입하면 ‘현실부정’ 단계가 이어지는 기간은 2027년 1분기에서 2분기 사이까지가 될 수 있다. 버리는 “우리는 지금 그 중간 어디쯤에 있는 것 같은데, 정확히 어디라고 말하기는 어렵다”며 구체적인 시점을 제시하지는 않았다. 버리는 2008년 글로벌 금융위기를 앞두고 미국 주택시장 붕괴에 베팅해 막대한 수익을 거둔 인물이다.

최근에는 인공지능(AI) 관련주에 대해서도 지속적으로 비관적인 전망을 내놓고 있다. 특히 그는 AI 열풍을 떠받치는 반도체와 데이터센터 투자에 주목하고 있다. 데이터센터의 수명보다 AI 반도체 기술 발전 속도가 빠를 경우 기존 설비가 예상보다 빨리 낡아 막대한 비용 부담이 발생할 수 있다는 게 버리의 주장이다. 버리는 AI 인프라에 대규모 투자를 진행하는 빅테크 기업들이 향후 회계상 감가상각 문제에 직면할 가능성도 제기했다. 앞서 그는 2026~2028년 주요 하이퍼스케일러들의 감가상각 비용이 실제보다 1750억달러 이상 적게 반영될 수 있다고 추산했다. 버리는 최근 엔비디아와 팔란티어, 마이크론 등에 대한 기존 공매도 포지션을 풋옵션으로 전환하며 하락에 베팅하고 있다. 그는 AI 관련주의 밸류에이션이 지나치게 높아졌으며, 반도체 공급이 늘면서 현재의 공급 부족 현상도 결국 해소될 것으로 보고 있다. 반면 ‘빅쇼트’의 또 다른 주인공인 스티브 아이스먼은 최근 팟캐스트에서 버리의 AI 반도체 감가상각 논리가 “지나치게 학술적”이라고 반박했다. 아이스먼은 “앤트로픽과 오픈AI가 폭발적으로 성장하고 하이퍼스케일러들이 좋은 성과를 낸다면, 칩의 감가상각 기간이 3~4년에서 5~6년으로 바뀌더라도 큰 문제가 되지 않을 것”이라고 주장했다. 특히 반도체에 대한 수요가 강해 현재는 구형 칩에 대해서도 수요가 상당하다고 지적했다. 이성구 전문위원 ttintl1317@beyondpost.co.kr [외부 원문 2] [URL] http://beyondpost.co.kr/view.php?igsh=fea8eaLgyZhINa==&ud=2026100813595931352aaae0046f_30

[제목] "미국증시, 폭락의 첫 단계에 진입"...영화 버리, "2단계까지 6~9개월밖에 남지 않아"...데이터센터 수명보다 AI 발전 속도 빨라 막대한 비용 부담 발생할 것 [비욘드포스트 이성구 전문위원] 영화 ‘빅쇼트’의 실제 주인공인 마이클 버리가 미국 주식시장이 폭락의 첫 단계에 들어섰으며, 2단계까지 6~9개월밖에 남지 않았다고 경고했다. 영화 '빅쇼트'의 주인공 마이클 버리는 7일(현지시간) 뉴욕증시는 폭락의 첫 단계애 진입했다고 경고했다. 사진=게티 이미지 7일(현지시간) 투자 전문 매체 머니와이즈에 따르면 버리는 최근 엑스(X)에 “주식시장은 명백하게 슬픔의 첫 단계인 ‘현실부정’에 접어들었다”며 “2000년과 2008년의 경우를 보면 이 단계는 6~9개월간 지속된다”고 지적했다. 버리의 발언을 현재 시점에 대입하면 ‘현실부정’ 단계가 이어지는 기간은 2027년 1분기에서 2분기 사이까지가 될 수 있다. 버리는 “우리는 지금 그 중간 어디쯤에 있는 것 같은데, 정확히 어디라고 말하기는 어렵다”며 구체적인 시점을 제시하지는 않았다. 버리는 2008년 글로벌 금융위기를 앞두고 미국 주택시장 붕괴에 베팅해 막대한 수익을 거둔 인물이다. 최근에는 인공지능(AI) 관련주에 대해서도 지속적으로 비관적인 전망을 내놓고 있다. 특히 그는 AI 열풍을 떠받치는 반도체와 데이터센터 투자에 주목하고 있다. 데이터센터의 수명보다 AI 반도체 기술 발전 속도가 빠를 경우 기존 설비가 예상보다 빨리 낡아 막대한 비용 부담이 발생할 수 있다는 게 버리의 주장이다. 버리는 AI 인프라에 대규모 투자를 진행하는 빅테크 기업들이 향후 회계상 감가상각 문제에 직면할 가능성도 제기했다.

앞서 그는 2026~2028년 주요 하이퍼스케일러들의 감가상각 비용이 실제보다 1750억달러 이상 적게 반영될 수 있다고 추산했다. 버리는 최근 엔비디아와 팔란티어, 마이크론 등에 대한 기존 공매도 포지션을 풋옵션으로 전환하며 하락에 베팅하고 있다. 그는 AI 관련주의 밸류에이션이 지나치게 높아졌으며, 반도체 공급이 늘면서 현재의 공급 부족 현상도 결국 해소될 것으로 보고 있다. 반면 ‘빅쇼트’의 또 다른 주인공인 스티브 아이스먼은 최근 팟캐스트에서 버리의 AI 반도체 감가상각 논리가 “지나치게 학술적”이라고 반박했다. 아이스먼은 “앤트로픽과 오픈AI가 폭발적으로 성장하고 하이퍼스케일러들이 좋은 성과를 낸다면, 칩의 감가상각 기간이 3~4년에서 5~6년으로 바뀌더라도 큰 문제가 되지 않을 것”이라고 주장했다. 특히 반도체에 대한 수요가 강해 현재는 구형 칩에 대해서도 수요가 상당하다고 지적했다. 이성구 전문위원 ttintl1317@beyondpost.co.kr ===== 통합 원문 21 / 26 ===== [채널] 호재와 돈되는 모든 정보 [게시일시] 2026.10.08 14:07:25 [텔레그램 게시물] https://t.me/goodnews_honey/14260 [원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다. [현재 텔레그램 게시물 본문] 14:05 트레이딩 TOP10 코스피 : 6,727.23, -1.13% / 코스닥 : 896.17, -0.25% / 나스닥 야간선물 : -0.05% / WTI : +1.85%