10/5(월) 오전시황 : M7 + AI인프라 강세

고용보고서 영향으로 변동성이 있었지만, 결국 보합 부근에서 마무리 했습니다. ​ - 금과 비트코인은 달러(국채금리) 영향을 받으면서 움직이고 있습니다. 주식과 달리 이익이나 배당이 없기 때문에 고금리상황에서 상승 제한이 더 큰 모습입니다. * 반면에 주식은 고금리 상황임에도 불구하고, 이익, 배당(주주환원) 창출능력이 뛰어난 기업들을 중심으로 상승중입니다. ​ ​ ​ ​ ​ 4. 미증시 ​ ​ ​ ㅇ 전반 ​ - 고금리 상황임에도 불구하고, 고금리 상황에서 현금창출능력이 유리한 기업(=나스닥) 중심으로 매수세가 유입되면서 증시가 상승했습니다. 다른 시황글을 보니 '옵션 거래'로 상방을 제한되었다는 언급이 많았습니다. 동의합니다. 다만, 한단계 더 들어간 본질은 S&P500의 밸류에이션이라고 생각합니다. (평균 멀티플 20배 고려시) 현재 18~19배 수준의 멀티플은 추가적인 상승 룸이 많지 않음을 의미합니다. (상방이 제한된 것이 본질, 옵션거래는 현상) ​ ​ ​ - 고금리 상황에서 대형주, 우량주, 가치주 중심이 더 유리하다고 생각할수 있지만, 시장은 고금리 상황에서 돈을 잘 버는 기업을 선택했습니다. 나스닥 > S&P500 > 다우 순으로 상승폭이 컸습니다. * 나스닥 +1.19%, S&P500 +0.74% vs 다우 +0.49%,

​ ​ ㅇ 빅테크 ​ - 고금리 상황에서 EPS, 주주환원이 견조한 M7은 지속 상승하고 있는게 핵심입니다. 3분기 동안 주식이 횡보하다가 4분기 부터 분위기가 확연히 바뀐것을 느낍니다. 물론 그 전조는 지난 9월 FOMC 금리결정 전후부터 읽을수 있었습니다. (선제적 주식 비중 확대 대응) ​ ​ ​ - 엔비디아(+1.34%)는 장중 한 때 사상 최고치 돌파하기도 했습니다. * 모건스탠리, 엔비디아를 반도체 업종 Top Pick으로 재선정, AI 에이전트 엔비디아 GPU 수요 견인 * BoA. 2030년 데이터센터 시장 $1.8조→$2.2조 상향, 엔비디아, 인텔, 마이크론, 마벨, 램리서치 등 주목 ​ - 아마존(+1.33%)은 AWS가 엔비디아 GPU 임대가격을 약 15% 인상하기로 했다는 소식이 클라우드 수익성 기대를 높였고, 약 80억달러 규모 블랙웰 칩을 특수목적회사(SPV)에 넘긴 뒤 재임차하는 방안을 추진해, AI 투자에도 재무부담을 낮출 수 있다는 기대가 유입되었습니다. ​ - 알파벳(+1.62%), 애플(+1.02%), 메타(+0.30%), MS(+0.92%) 등 다른 빅테크 기업들도 상승했습니다. ​ ​ - 테슬라(+4.65%)는 예상을 상회한 자동차 인도량으로 강세를 보였습니다.

유럽시장에서 중국 전기차와 경쟁중인데, 유럽 판매가 회복되었다는 것이 긍정적입니다. 또, 미국 전기차 시장이 축소되었는데, 미국 수요가 예상보다 강했다는 점도 긍정적입니다 * 3분기 48.6만대(vs 예상 46.3만대) ​ ​ ​ ㅇ AI인프라 ​ ​ ​ - AI 인프라 관련 섹터는 모두 강세입니다. 필라델피아 반도체 지수는 2.40% 상승했습니다. ​ - 다만, 도시바의 AI 데이터센터용 HDD 생산능력을 내년 두배까지 확대하고, 필리핀 공장에 3.8억 달러 투자한다는 소식에, HDD(하드디스크, SDD에 비해 훨씬 저렴) '공급 부족과 높은 가격 결정력이 약화'될 수 있다는 우려로 관련주들이 하락했습니다. * 도시바는 미국 원전기업 웨스팅하우스를 고가에 인수했었고, 2011년 동일본 대지진으로 막대하 손실을 입었습니다. 2023년 주식시장에서 상장폐지되었고, 핵심 사업을 대부분 매각하고, 기업 재기를 추진중입니다 * 시게이트(-10.21%)와 웨스턴디지털(-10.22%) ​ ​ - 시게이트 등의 급락 영향 및 마이크론의 '중립' 적인 실적발표 영향으로, 메모리 기업들에는 매도세가 있었습니다. * 마이크론(-2.05%), 샌디스크(-3.79%), SK하이닉스 ADR(+0.84%)

​ ​ - AMAT(+2.03%), 램리서치(+2.17%) 등 반도체 장비 기업들도 마이크론의 실적 발표에서 자본지출 증액 발표($55B)에 상승을 지속했습니다. ​ - 미국 시장 AI인프라 기업중 최근 가장 강한 모습을 보이는 섹터는 광통신입니다. 메모리반도체의 이익상승후 다음 이익이 크게 증가하는 섹터로 시장은 광통신을 주목하고 있습니다. 미국 정부의 탈중국 움직임도 자체 생산능력을 가진 미국 광통신 기업들을 주목하게 하는 요인입니다. * 루멘텀( +3.8%), AAOI(+7.7%), COHR(+5.6%) ​ ​ ​ ​ ㅇ AI서버, 네오클라우드 ​ - 고금리 상황임에도 AI서버, 그리고 네오클라우드 기업도 상승한 것이 인상적입니다. 이는 '금리나, 유가의 피크아웃'을 금요일 미국 시장에서 읽은 것은 아닌지 생각이 드는 부분입니다. ​ ​ - HP엔터(+7.36%)는 최근 Vultr로 부터 확보한 12억 달러 규모의 AMD 기반 AI 서버랙 주문과 AI 네트웍 수요를 근거로 장기 전망을 상향했던 긍정적 영향이 지속중이고, 다이와에서 투자의견과 목표주가 상향 조정한 것이 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 다른 AI 서버 기업들도 강세를 보였습니다. * 델(+3.84%), 슈퍼마이크로컴퓨터(+4.22%)

​ - 오라클(+3.06%)은 라이트하우스 프로젝트 전력 확보를 위해 포인트 비치 '원전 전력 일부를 구매'하고, 이에 따른 '3억달러의 추가 에너지 비용을 오라클이 부담'하겠다고 발표했습니다. 비용을 부담한다는 것은 부정적일수도 있지만, 전력비용을 지역 주민에게 전가하지 않아 '건설지연우려'가 해소 되었다는 긍정적인 면을 시장은 '선택'했습니다. * CRWV(+1.2%), NBIS(+4.5%), IREN (+2.7%), ​ ​ ​ ㅇ SW, 보안 ​ - AI agent 모델의 빠른 발전은 SW와 보안기업들에 복합적인 영향을 미치고 있습니다. SW 기업들의 해자가 사라지는 동시에, AIagent를 사업에 적용해 돈을 벌거나 비용을 줄이는 것을 증명할때는 상승하고 있습니다. AI 발전으로 보안 서비스까지 AI모델이 커버하는 것이 부각될때는 보안기업들이 하락하고, AI모델들이 통제를 벗어나 문제를 발생시킬때는 레거시 보안기업들의 주가가 상승합니다. ​ * 팔란티어(-0.68%), 세일즈포스(-0.84%), 서비스나우(-2.45%)등 * 팔로알토(+1.76%, TD코윈이 목표주가 상향) ​ ​ ​ ㅇ 기타 ​ ​ ​ ​ - 스페이스X(+7.35%)는 성공적인 스타쉽 발사와 임무수행이 지속 부각되며 상승했습니다.

AI인프라 섹터중 내러티브가 가장 살아 있습니다. * 티엠씨 上, 머큐리 上, 빛샘전자+12%, 쏠리드+7%, RF머트리얼즈+5% * 후루카와 전기+7.7% , 후지쿠라 +4.8% ​ ​ - 메모리반도체는 보합세를 보였으며, 반도체 소부장종목들은 최근 연속 상승한만큼, 쉬어가는 종목들이 늘었습니다. 그래도, 그간 상승이 제한되었거나, 실제 수주가 나오는 종목 중심으로 추가 상승이 이어졌습니다. * 삼성전자+0%, SK하이닉스+0.4% * 네오셈+7%, 펨트론+7% , 와이씨+6%, 리노공업+4% ​ ​ - 내년 1월 CES 2027에서 피지컬 AI가 부각될 예정입니다. 이번 CES2026에서 현대차(보스턴다이내믹스)의 아틀라스가 주인공으로 부각되었습니다. 25.10~12월 구간에서 로봇의 상승폭이 컸습니다. 그 기억을 가지고 있는 일부 시장 참여자들은 다시 로봇 섹터의 강세를 전망하고 있습니다. * 한라캐스트+8% , LG전자+2%, 로보티즈+4.7%, 이랜시스+2%, 에스피지+2.6% ​ ​ ​ ​ ​

AI인프라 섹터중 내러티브가 가장 살아 있습니다. * 티엠씨 上, 머큐리 上, 빛샘전자+12%, 쏠리드+7%, RF머트리얼즈+5% * 후루카와 전기+7.7% , 후지쿠라 +4.8% ​ ​ - 메모리반도체는 보합세를 보였으며, 반도체 소부장종목들은 최근 연속 상승한만큼, 쉬어가는 종목들이 늘었습니다. 그래도, 그간 상승이 제한되었거나, 실제 수주가 나오는 종목 중심으로 추가 상승이 이어졌습니다. * 삼성전자+0%, SK하이닉스+0.4% * 네오셈+7%, 펨트론+7% , 와이씨+6%, 리노공업+4% ​ ​ - 내년 1월 CES 2027에서 피지컬 AI가 부각될 예정입니다. 이번 CES2026에서 현대차(보스턴다이내믹스)의 아틀라스가 주인공으로 부각되었습니다. 25.10~12월 구간에서 로봇의 상승폭이 컸습니다. 그 기억을 가지고 있는 일부 시장 참여자들은 다시 로봇 섹터의 강세를 전망하고 있습니다. * 한라캐스트+8% , LG전자+2%, 로보티즈+4.7%, 이랜시스+2%, 에스피지+2.6% ​ ​ ​ ​ ​