8/7(금) 오후시황 : SK하이닉스는 악재를 모두 반영하는 구간

아시아 시장이 시작된 뒤 유가와 금리에서 추가 움직임은 없었습니다. SK하이닉스 하락 영향으로 코스피는 하락 마감했고 한국과 일본은 내렸지만, 중국의 상승은 인상적이었습니다. AI 경쟁에서 중국이 부각되는 흐름이고, 미국 시장에서는 실적 발표 기업과 확인할 내용을 보겠습니다.

WTI 기준 77달러는 증시에 약간 부담스러운 수치입니다. 주말 동안 방향성을 예측하기 어렵습니다. 후티 반군의 대규모 공격으로 예멘 친사우디 정부군 수십 명이 사망했고 사우디 나지란 지역에서도 민간인 다수가 다쳤습니다. 중동 분쟁과 정제설비 부족 탓에 원유가격 조정에도 연료가격은 높은 수준이고, 호르무즈 해협 재개방 협상 불확실성도 에너지 공급 우려를 키웁니다.

유가 상승 영향으로 아시아 국채금리도 올랐습니다. 일본 6월 가계지출은 전년 대비 3.3%, 전월 대비 6.4% 감소했습니다. 그동안의 역대급 엔화 숏 포지션과 다카이치 총리의 확장 재정정책, 즉 내수 부양 필요성이 이 지표를 보고 이해됐습니다. 이번 주 가장 중요할 수 있는 7월 고용보고서 발표일입니다. 다음 주 CPI와 함께 9월 FOMC 방향을 가늠할 핵심 지표입니다. 월가 예상은 비농업 고용 8.3만 명 증가, 실업률 4.2% 유지입니다. 로이터는 워시 의장의 새 통화정책 소통 방식이 통하는지 시험할 첫 무대라고 했고, 저녁에는 중립 성향의 토머스 바킨 총재 발언도 예정돼 있습니다.

달러·원 환율은 추가로 소폭 하락했습니다. 전에도 말했듯 환율 방향과 증시 방향이 묘하게 동조화됩니다. 일본 재무성은 4~6월 중 최대 규모의 일일 시장개입이 4월 30일, 6.2조엔이었다고 발표했습니다. 당시 달러·엔은 급락했지만 외국인 엔화 숏 포지션을 버티지 못해 전고점을 넘었습니다. 이번 8월 개입은 미·일 정부의 강한 공조로 환율을 제압하는 데 성공한 것으로 봅니다.

코스피는 0.6% 내렸습니다. 미국 반도체가 모두 내리긴 했어도 상대적으로 덜 내린 영향으로 갭 상승 출발했지만 바로 하락 전환했고 장중 변동성도 컸습니다. 삼성전기, LG에너지솔루션, 삼성바이오로직스, KB금융, 한화에어로스페이스는 올랐지만 SK하이닉스, 삼성생명, 현대차는 내렸습니다. 코스닥도 0.36% 내렸고 알테오젠·에코프로·에코프로비엠·HLB·에이비엘바이오는 상승, 레인보우로보틱스·주성엔지니어링·원익IPS는 하락했습니다.

전일 SK하이닉스 하락 이유는 이미 설명드렸고, 이슈가 이어지면서 삼성전자와 달리 약세를 지속하고 있습니다. 장 마감 뒤 엔비디아에 저렴한 HBM을 판다는 내용이 사실무근이라는 SK하이닉스 관계자 발언이 보도되며 투자심리가 일부 회복됐습니다. 지금은 각종 사실이 아닌 정보 하나하나에 주가가 민감하게 반응하는 구간입니다. 이런 불리한 정보가 다 반영된 뒤에는 주가가 싸기 때문에 반등할 수 있다고 봅니다. 장 마감 뒤 주주환원을 적극 검토하고 3분기에 공시하겠다는 배당 공시도 나왔습니다. 그 기대감으로 주가가 다시 오를 수 있지만, 이후는 실제 주주환원 내용에 달렸고 사실 큰 기대는 되지 않습니다.

에너지는 호르무즈 해협 봉쇄 우려에 따른 국제유가 상승을 반영해 장 초반부터 강했고, SK이노베이션과 S-Oil이 급등하며 업종을 이끌었습니다. 태양광은 폴리실리콘 파생제품 관세 부과에 따른 반사이익 기대가 이어지며 한화솔루션과 OCI홀딩스가 강세였습니다. 이차전지도 순환매 후보였는데 오늘 의미 있게 올랐고, 전일 포스코퓨처엠 계약 공시가 시발점이었던 것 같습니다.

데이터센터 섹터는 매우 강합니다. 기존 급등 종목이 쉬는 동안 파생 종목이 생기는 것이 전형적인 강한 섹터 특징입니다. 혜인은 미국 캐터필러 관련주이고 한국 데이터센터 수주 이력이 부각돼 상한가까지 올랐습니다. 시가총액 700억대의 가벼운 종목입니다. 데이터센터 건설에 철강 수요가 늘어난다는 논리로 철강주도 장중 올랐지만 상승분 대부분을 반납했습니다. 스페이스X 상승 영향으로 우주 테마도 올랐습니다. 파마리서치는 컨센서스 부합~약한 어닝 미스에 급락했는데, 어닝 서프라이즈 기대 속 전고점을 돌파했던 종목이라 어닝 미스 순간 투자 이유가 사라진 것으로 봅니다. 이후 상승은 기존 기대 물량이 소화된 뒤 모멘텀·순환매 아이디어 자금이 유입된 흐름으로 이해합니다.

일본 니케이는 0.07% 내렸고 레이저텍과 키옥시아 등 반도체는 약세였습니다. 다만 AI 데이터센터 케이블 공급업체 후지쿠라는 실적 전망 상향으로 급등했습니다. 대만50은 0.28% 내렸지만 TSMC는 0.2% 강보합이었습니다. 홍콩은 전일 급락 뒤 반발 매수가 들어와 빅테크 중심으로 0.5% 올랐고, 미니맥스와 즈푸AI는 대형언어모델 테마로 15% 넘게 올랐습니다.

바이트댄스는 최대 10조 개 매개변수 규모의 초대형 AI 모델을 개발해 앤트로픽과 경쟁을 넓히려 합니다. 앤트로픽 모델은 오픈 모델이 아니어서 매개변수 규모가 비공개이고 시장에서는 8조 개 정도로 추정합니다. 알리바바는 차세대 Qwen 오픈 모델을 상업 활용하는 대형 고객에게 매출 연동 수수료를 검토하고, 문샷AI도 Kimi K3 파트너에게 최대 30% 수익 배분을 요구했습니다. 막대한 전기와 데이터센터 인프라를 쓰는 중국 AI 모델도 적극적으로 수익화하는 모습입니다. 상하이는 시장 전반 매수세가 들어오며 1% 올랐습니다.

비스트라, 테이크투 인터랙티브, 오클로, 모빌리티 글로벌의 실적 발표가 있습니다. 테이크투는 실적과 콘퍼런스콜에서 11월 출시 예정 GTA 6의 일정, 예약판매·수익화 전략이 핵심이고 출시 지연 여부가 게임주 전반 밸류에이션에 직접 영향을 줍니다. 비스트라는 AI 데이터센터 전력 수요와 전력가격 전망, 오클로는 원자로 개발 일정과 자금 소진 속도가 확인할 요소입니다. 전일 SMR 누스켈파워 어닝 쇼크로 투자심리는 좋지 않은 상황입니다. 매크로에서는 7월 고용지표 발표이 중요합니다.

KODEX 레버리지는 전량 매도했습니다. 오전에는 미국장 영향의 상승 뒤 고용지표 같은 큰 이벤트를 앞두고 상승분을 반납할 시나리오를 생각했는데, SK하이닉스가 무너지며 지수를 끌어내렸습니다. 추가 하락이 가능하다고 봤고 주말 이벤트를 확인한 뒤 다시 사도 늦지 않다고 판단해 재매수는 없었습니다. 코스닥 순환매로 이득을 봐야 하는 구간이라 여러 종목을 동시에 매매하고 있습니다. 오전 아이디어로 석유 테마를 전량 매도했고, S-Oil을 샀다가 이차전지에도 동시에 노출되는 SK이노베이션으로 교체했습니다. 특별한 종목만 매매하는 것이 아니라 글에서 언급한 종목 범위 안에서, 실제 느끼는 것을 그대로 쓰며 매매 중입니다.