26. 9. 4.(금) 모닝라이브

아유 진영님 너무 감사합니다. 네. 핵심은 금리 이슈거든요, 여러분. 네. 금리 이슈인데 어떤 금리슈가 중요하냐라고 했을 때 어 금 긴축 사이클을 갈 수 있느냐가 중요해요. 그러니깐 금리 동결하겠다. 요것도 좋긴 좋은데요. 핵심은 새로운 긴축 사이클이 아니라는 믿음이 중요하고요. 일단 어제 나왔었던 제가 어제 9월 3일 날에 코멘트 했었거든요. 9월 3일 날 때 어떤 코멘트를 했었느냐? 고용이 나쁜 면 단기 저점이 확인됐다라고 했어요. 그리고 어제 9월 3일 때 코멘트는 이거 저점은 조금씩은 확인되는게 보이니까 1차 분할매서 검토할 수 있는 시점이긴 하다라고 했던 코멘트가 있었고 아 그리고 좀 아쉬웠던 거는 금 가격이 생각보다 빠르게 반등을 해 주고 있어 가지고 어 그래도 어제 금 담으실 분들은 담을 수도 있는데 아 조금만 조정 주면 좋긴 하겠는데 조금 애매해요.네 이렇게 해 버리게 되면 저는 진짜로 두 배 레버리지 같은 경우에는 오늘 데이터 보고 정리를 해야 될 수가 있습니다.

네. 어쨌든 핵심 비둘기적인 발언이 있었다고 하는데 요거 어떻게 코멘트하는지 한번 분석을 한번 해 보겠습니다. 네. 어제 핵심은 이것만 기억하세요. 물가 지표를 생각보다 많이 보고 있어요. 그리고 물가 지표 중에서 물가 상승률이 3.0% 이상이 되면 금리 인상이에요. 그러니까 제시를 했어요. 여기 새로운 긴축 사이클이라고 하는 여기 뭐냐? CPI 3.0%입니다. 그래서 딴 거 다 필요 없이요. CPI 기준 3.0% 이상이 되는 순간 금리 인상이라고 보시면 돼요. 그리고 3.0%가 계속 유지가 되잖아요. 그러면 어떤 일이 발생한다? 긴축 사이클이 지속되는 겁니다. 그런데 3.0% 미안이 된다. 그러면 그거 가지고 긴축 사이클이 되지는 않을 거예요. 요게 중요한 이슈다라고 보시면 돼요. 그래서 중요한 내용들은요. 물가 이슈로 인해 가지고 금리 인상을 하겠다라고 하는 포인트가 좀 있더라고요. 고용 데이터도 중요하긴 하지만 월러 같은 사람들 같은 경우에는 물가 지표를 좀 많이 본다.

네.요 지표를 우리 가인지를 해야 됩니다. 그래서 여러분들 암기하고 갈 거 뭐죠? 첫 번째 CPI 데이터 요거 CPI에 대해서 3.0% 이상이 되면 금리 인사하는구나 임재를 하시고 요런 환경이 유지가 될 것 같으면 조정이 이어지는 거예요. 그리고 고용 데이터가 호재가 뜨려면 취업자 수가 6만 명 이하가 떠야 되고요. 실험률은 조금 더 튀어 올라야 돼요. 그렇게 했을 때 우리가 기대하는 긴축 사이클이 아니구나를 인지할 수가 있고 그러면 증시가 튀어오르는 겁니다. 그때 튀어오르는 거는 AI 종목들 위조해 가지고 튀어오르는 거고 이런 관점에서 어제 MBDI 주가가 튀어 올랐던 겁니다. 제가 아쉬운 거는 제가 M비DI를 원래 엄청나게 많이 들고 있었다가 비중을 주는게 좀 아쉽긴 해요. 네. 그런데 어쨌든 이런 흐름이라고 치고 금리 이슈가 해소가 된다면 Nv디아 같은 경우에는 전고점 돌파할 가능성은 생깁니다. 네. 매크로시만 완화가 된다면 요런 내용들을 여러분들이인지를 할 필요가 있다는 점들을 여러분들이 코멘트를네 이해를 할 필요가 있겠죠.

MOM 물가 상승률 세개치를 가지고 와서 곱하기 4를 하면 연간 물가 상승률이 되겠죠. 그거에 대해서 3%가 넘느냐가 중요한 겁니다. 전년 대비가 아닙니다. 예를 들어서 전월 대비 물가 상승률이 0.3%가 나왔다고 해 봐요. 곱하기 3개월치 해 봐요. 전열 대비 물가 상승률의 0.3%가 3개월치면 0.9%가 되겠죠. 여기서 곱하기 4를 하는 거예요. 그렇게 판단을 하는게네 3개월 물가입니다. 3개월 물가 상승률에 대해서는 여러분들이 꼭인지를 하고 있어야지 헷갈리지 않을 수 있어 가지고 요거를 판단하는게 중요해요. 3개월 물가 상승률이 3%다. 네. 근데 이게 2.8% 수준까지 내려온다면 현재 금리 수준을 유지하겠다. 그래서 MOM 물가를 바라보는게 중요하다. 네. 요게 끝입니다. 네. 이상으로 오늘 코멘트는 여기서 마무리하도록 하고요. 오늘 열심히 준비해 가지고 하반기 전망들 코멘트 드리도록 하겠습니다.

요것만 이해를 하시면 되고요. 그리고 어제는 원러랑 존리엄스가 있었는데 두 명에서의 코멘트 같은 경우에는 존 윌리엄스에는 금리 인상도 열어두자라고 하는 그런 코멘트였었고요. 우리가 걱정하는 거는 긴축 사이클로 가느냐 여부가 중요하니까 요걸 좀 잘 봐야겠죠. 긴축 사이클로 갈 거냐에 대한 핵심 포인트 같은 경우에는 물가 지수를 좀 많이 보고 있었던 흐름들이 좀 보였었습니다. 네. 그래서 이번에 다음 주에 발표가 될 CPI에서 땅금 필요 없이 3.0%가 되면 금리상이다. 이렇게 보시면 되고 지금 고용 시장 같은 경우의 코멘트가 월 평균이 6만 명, 실험률 4.0%였는데 만족한다라고 했어요. 만족 들어온 상태. 그러면이 정도는 금리를 조금 인상할 수도 있을 정도로 어느 정도 양황 고용이라는 거예요. 그래서 6만 명 이상이 떠 버린다 했을 때는 고용이 양호한 거니깐 이거에 대해 가지고는 기준 알겠죠? 금리 인하가 되려면 적어도 월평균 6만 명 이하가 되면서 실험률 또 요것보다 뒤에 올라야겠죠.

그리고 9월 달 인상 같은 경우에는 말 그대로 이번에 좀 독특했던 코멘트가 AI 데이터 텐 투자 그 투급적인 요인으로 장기 금리가 올랐다는 코멘트가 있어요. 네. 그래서 지금은 여러 수급 영향이 둘 때 있었던만큼 실질적으로는네 긴축을 그렇게 해야 된다는 그런 코멘트보다는네 데이터 보고 약간은 동결하려고 하는 그런 의시들이 좀 보였습니다. 나머지는 별다른 이슈가 없었습니다. 뭐 설명드릴 것 딱히 없고요. 제가 설명드렸던 중요한 내용들은 미리 코멘트를 다 드렸고 핵심은 네. 4.8% 돌파하는게 결국 쉽지 않습니다. 네. 제가 보기엔 4.8%가 고점이었던 흐름이 이렇기 때문에 보이고요. 지금 구간 4.7% 이상 구간들에서도 네. 채권 1차 매수들은 충분히 할 만하지 않나? 그래서 포트폴리오 차원에서 채권은 일부 담아 두는 것들도 괜찮다고는 생각합니다. 네. 그 대신에 8월 달 CPI 이번에 고용 데이터 보시고요. 8월 달 CPI가 강해지잖아요. 그러면 5.0%까지 튀어오를 수 있을 거예요.

오늘 저형 라이브에서 코멘트 드리겠습니다. 네. 어, 현실점에서 채권투자는 저는 채권 투자 멤버십 아시겠지만 저는 채권 투자했습니다. 네. 4.8% 때 전 채권을 매수했어요. 네. 아, 크리스토퍼 월러 연준 이사 같은 경우에는 그 미국 연준 사이트에서 볼 수가 있거든요. 제가 요거를 보여 드리면 스피치 라고 하는 데가 있어요. 아 자 여기 있네요. 자 요거는 매크로 보시는 분들은 다 체크를 하시면 좋을 것 같은데 제가 댓글 남겨 드렸거든요. 여기 연준 연방 준비제도 23회 여기 홈페이지가 있는데 여기 들어가시면 볼 수가 있습니다. 원하이 강세가 된 이유는 뭘까요? 그 레버리지 수급 삼성전자와 하이닉스 때문에 일단은 하락했던 포인트가 가장 컸고요. 그다음 이슈에서는 금리 이슈도 네. 가장 컸던 거는 저는 국내 증권 수급이라고 봅니다. 네. 진짜로 증권 수급이 확실히 컸었고 원하가 이제는 강세가 되는 흐름들이 딱 보이니깐 원래 한국적에서 이번에 무역자를 어마무시하게 많이 돼서 단를 많이 가지고 있었거든요.

네. 근데 이거는 말 그대로 데이터를 봐야 되는데 CPI에 대한 가정치가 중가하는 이유는 이번에 고용 데이터가 중요해요. 고용이 좀 잘 나온다라고 하면 네. CPI가 어마무시하게 중요할 거고요. 만약에 이번에 고용 데이터가 나쁘게 나오잖아요. 그러면 물가 지수가 좀 높게 뜨더라도 채권 금리가 제한될 거예요. 상승이. 그래서 채권 금리 상승이 제한돼 버릴 가능성들이 생기기 때문에 네. 그렇게 볼 수 있을 것 같습니다. 만약에 오늘 고용 데이터가 나쁘게 나오잖아요. 그러면 금이 계속 날아갈 거예요. 네. 그래서 일단 제가 포트폴리오 차원에서 금도 일부를 계속 담아들하는 코멘트가 오늘 고용 데이터가 나쁘게 나오면 앞으로 물가가 높게 나올지 낮게 나올지 모르잖아요. 그러면 고용이 이번에 나쁘게 나오는 순간 부터는 물가지표 발표 전까지 금랠리가 이어질 거예요. 그래서 금과 코인 쪽에서 상생을 할 수 있기 때문에 개인적으로 어쨌든 금도 일부 담아 드는 것들 있긴 합니다.

아이고 멜리 님 아이고 멜리 0113님 아이 많은 도움 받고 있습니다. 생일 축하드립니다. 아이 감사합니다. 아이고 2만 원까지 아 오늘 다들 너무너무 감사합니다. WCP님 즐거 하루 님, 진영 님, LY 님, 마키 님, 네. 그리고 최근에 또 슈퍼챗 많이 사 주셨던 에흐리 님까지 너무 감사합니다. 아이고, 저희가 이거 어떻게들 보답을 해 드려야 되는데 너무 감사하고요. 아이고, 어떻게 해야 될지 모르겠네요. 네. 금을 두 배를 정리하시려고 하는 이유가 있을까요? 사실 정리 이유는 딱히 없긴 해요. 네. 더 이어진다고 보고 있기 때문에. 근데 변동성이 커질 것 같아서 그냥 한배로가 치고 가려고 했던 거고요. 그리고 안정 안전하게 좀 들리고 가고 싶어서 코멘트를 했던 것뿐입니다. 왜냐면 일단 호재를 좀 반영한 건 있어요. 4,700포인트 선이 디베이스먼트 트레이드를 반영을 했거든요. 그러면 디베이스먼트 트레이드라고 해 가지고 화폐 가치 하락에 대한 입주를 해소로 해 버리게 되는 순간 4,700을 못 들릴 수가 있어요.

그래서 이번에 고용 데이터가 생각보다 강하게 뜨면서 그니까 고용이 양호한데 물가 지표가 세잖아요. 근데 물가 지표보다는 고용이 세다는 이슈가 뜨면서 금리 인상을 해야 됩니다는 그 시그널이 나온다면 그러면 디베이스먼트 트레이드 이슈로 인해 가지고 지금 그 금액이 꺾일 수도 있어요. 그래서 제가 두 배의 레버리지를 청산을 하려고 했었던 이유는 그 반등하고 나서 털고 그다음에 다시 한배로 담을 겁니다. 네. 그러니깐 첫 번째로는 디베이스먼트 트레이드가 너무 과도하게 빠르게 올라오다 보니까 단기적인 관점에서의 시세 차익인 거고네 중장기적으로는 롱이 맞다고 전 봅니다.네 특히나 저점에서 잡아 분들은 그냥 계속들을 거도 이상하지 않다고는 보나 재점에서는 리스크 관리를 해야 되다 보니깐 그래서 그런 것뿐입니다. 네. 그래서 전 나쁜 거는 없다고 보고 있어서네 뭐 하지만 신규로 진입하시는 분들 같은 경우에는 그래도 지금은 한 배로 들어갔다가 조정이 좀 오면 또 두 배로 들어가는 것도 괜찮지 않을까 그렇게 바라보는 입장입니다.

근간 뷰를 기억을 해 주세요. 논리 흐름들. 논리 흐름의 핵심은 최근에 금가격의 반등은 화폐가치 하락이라는 그 관점 대문 올라왔었고 화폐가치의 하락 같은 경우에는 핵심은네 물가를 못 잡을 수 있다는 관점들. 금리를 안 올린다는 관점 때문에 금가액가 올라왔습니다. 그런데 지금의 뷰는 고용이 세고 물가가 높으면 금리 인상해야 됩니다하는 뷰로 갈 수가 있기 때문에이 관점 하에서는 금액이 조정을 세게 올 수가 있다. 그러나 본질적으로 물가 레벨이 올라간다. 라고 한다면 금 가격에게는 호재다. 요런 것들을 이해를 하신다면 여러분들이 의사 결정하는데 복합적으로 의사 결정을 하겠지만네 조정폭이 세지 않다는 것들도 인질하실 수가 있겠죠. 네. 그렇게 여러분들이인지를 하시면 될 것 같습니다. 그래서 다시 한번 더 복잡하지만 물가는 3% 네가 3%가 되면 된다. 그리고 3개월 물가 상승률이에요. 3개월 물가 상승률이라고 한다면네 최근 전 대비 물가 상승률 를 세 개를 연속을 한 다음에 곱하기 4를 하셔야 돼요.

그러면이 단려에 대해서 환전을 해야 되는데 국내 기업들 입장에서 아 자꾸 달러가 강세가 되니까 환전하지 말자라고 하다가 원화가 강세가 되고 있다 보니까 솔림과 동시에 의 환전 흘려고 하는 수요가 최근에 많이 일어났어요. 그러면서 추가적으로 원화가 강사가 되었던 건데 어 요거는 제가 보기엔 좀 애매한 거 같아요. 첫 번째로 그 국내 레버리지 투자 쪽이 지금 완화가 되면서 원화가 일단은 강세가 되었었었고 그리고이 관점에서 그 원화 강세가 되는 걸 보고 주변에서 원하로 바꾸자라고 하면서 또 강세가 되고 있다 보니까 단기적으로 쏠림이 일어나고 있습니다. 그러면 제 입장에서는 현재 관점 에서 달로 바꾼 다음에 미국 채권 사겠죠. 네. 그리고 채권 산과 동시에 주식도 일부는 나쁘지 않다고 봐서 현금을 빨리 털고 싶은 마음은 있습니다.

네. 이렇게 보시면 될 거 같습니다. 그래서 환율쪽은 그 정말로 수급 이슈가 워낙에 커서 뭐 금리나 요런 이슈 때문은 아닙니다. 왜냐면 금리나 펀더멘탈 이슈가 있었다면 동시에 움직였어야 됐을 거예요. N하랑 원하 그냥 동지화가 되거나 해야 되는데 그런 동지화 흐름과 별개로 움직이고 있기 때문에 이러한 근거들로 바라봤을 때는 국내 어 개인적인 이슈가 컸었다라고 저는 바라봅니다. 네. 네. 오늘은 요렇게 다들을 코멘트를 한번 드릴 수가 있을 것 같습니다. 오늘 다들 너무너무 감사드립니다. 오늘 슈퍼챗네 감사드리고요. 오늘 저녁에 라이브 방승 때 보도록 하겠습니다. 다들 수고하셨습니다. 네.