황금똥밭 연간 3기방 · 12시간 뷰 리포트 · 2026.09.02 00:00

[원문 유형] CEO 분석용 텔레그램 채널별 뷰 원문
[묶음 주기] 12시간
[통합 구간] 2026-09-01T03:00:00+00:00 ~ 2026-09-01T15:00:00+00:00
[작성 기준] 아래 글은 모두 같은 유료 채널 작성자가 시간 순서대로 이어 낸 관점이다. 여러 글을 단순 나열하지 말고, 무엇을 사실 근거로 삼았는지, 작성자가 어떻게 해석했는지, 전망·확신·조건이 구간 안에서 어떻게 이어지거나 달라졌는지를 구분해 하나의 문서로 정리한다. 외부 링크와 첨부는 작성자 판단의 근거 원문이며, 외부 원문의 주장과 작성자 자신의 뷰를 섞지 않는다. 시간흐름순 정리에서는 게시 순서와 판단 강도, 유보 조건, 인상적인 표현을 보존한다.

베센트는 채권 숏쟁이들의 숨통을 한번에 끊기 위해 준비중?…

골드만삭스에 따르면 CTA는 여전히 채권을 대량으로 공매도한 상태.

포지션 규모는 전 세계 기준 약 1억 5,500만 달러 DV01로, 수년래 최저 수준까지 쏠려 있음.

재밋는 시나리오네요?

일본, 1조9,900억엔 규모 10년물 일본국채(JGB) 매각…

응찰배율 3.29배(이전 2.56배), 평균 수익률 2.995%(이전 2.840%)
- 최저 낙찰 가격 97.64, 이전 98.46
- 평균 낙찰 가격 97.76, 이전 98.92

가격 테일 0.12, 이전 0.46

시장 반응 (12:40 기준)
10년물 JGB 선물은 해당 지표에 반응해 등락을 보이며 처음에는 약 16틱 하락했지만, 발표 후 4분 만에 하락분을 모두 만회하고 발표 전 수준보다 약 8틱 높은 수준에서 거래

자...채권 읽는 법. 일단 응찰률이 중요합니다. 얼마나 살 사람들이 붙였니? 이거니까요.

ⓐ응찰배율 3.29배는 최근 10년물 입찰 평균(대략 3배 초반) 위 특히 직전 2.56배가 꽤 부진했던 걸 감안하면 회복 폭이 큽니다.

굿이고요~

응찰배율보다 더 중요한 게 테일인데. 테일이란건 쉽게.. 분포도 생각 하시면 됩니다. 테일이 작으면 그만음 작은 분포에 사람들이 몰린 것이고.. 실수요자가 촘촘히~ ㅇㅋ?

그럼에도 일 10년물은 역사적 신고를 오늘도 갈아 치웠습니다.

2년물
30년물

모두 마찬가지

시장 불안요소니까 주 1회 정도는 주기적으로 체크하세요.

boj도 폼씨 있어서 있는 달이니까. 9월 2주차 되면 좀 경계 하시고요..

오후장 수급은 오전 대비 회복이 안되는 중입니다.

정말 전닉 자사주 매입이 아니였다면.. 꽤나 박았을 코스피인데. 참...

(TRASS-BF) 반도체 수출 | 2026년 8월 31일
[수출금액] 디램/낸드/SSD 역대 최대 수출액 기록
- 디램(모듈제외): 수출액 $15,733mn, Y/Y +501%, M/M +16%
- 디램(모듈포함): 수출액 $23,569mn, Y/Y +412%, M/M +11%
- 플래시메모리(낸드): 수출액 $2,862mn, Y/Y +343%, M/M +61%
- SSD: 수출액 $5,981mn, Y/Y +480%, M/M +33%
- MCP(HBM): 수출액 $12,225mn, Y/Y +166%, M/M +21%

[수출단가] 낸드/MCP 수출단가 역대 최대 기록
- DRAM(모듈 제외)수출단가는 $88,523/kg로 전년 대비 +401%, 전월 대비 -4%
- DRAM(모듈 포함)수출단가는 $66,624/kg로 전년 대비 +453%, 전월 대비 -2%
- 플래시메모리(낸드) 수출단가는 $100,855/kg로 전년 대비 +586%, 전월 대비 +63%
- SSD 수출단가는 $25,063/kg로 전년 대비 +476%, 전월 대비 0%
- MCP(HBM) 수출단가는 $98,862/kg로 전년 대비 +124%, 전월 대비 +0.2%

(TRASS-BF) 반도체 수출 | 2026년 8월 31일
[수출금액] 디램/낸드/SSD 역대 최대 수출액 기록
- 디램(모듈제외): 수출액 $15,733mn, Y/Y +501%, M/M +16%
- 디램(모듈포함): 수출액 $23,569mn, Y/Y +412%, M/M +11%
- 플래시메모리(낸드): 수출액 $2,862mn, Y/Y +343%, M/M +61%
- SSD: 수출액 $5,981mn, Y/Y +480%, M/M +33%
- MCP(HBM): 수출액 $12,225mn, Y/Y +166%, M/M +21%

[수출단가] 낸드/MCP 수출단가 역대 최대 기록
- DRAM(모듈 제외)수출단가는 $88,523/kg로 전년 대비 +401%, 전월 대비 -4%
- DRAM(모듈 포함)수출단가는 $66,624/kg로 전년 대비 +453%, 전월 대비 -2%
- 플래시메모리(낸드) 수출단가는 $100,855/kg로 전년 대비 +586%, 전월 대비 +63%
- SSD 수출단가는 $25,063/kg로 전년 대비 +476%, 전월 대비 0%
- MCP(HBM) 수출단가는 $98,862/kg로 전년 대비 +124%, 전월 대비 +0.2%

[원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다.

텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

시장의 유동성과 수급이란게 이렇게 중요한.

수급적 요소에 의해 부러짐.

물론 전반기 때와 다른 반도체의 여건들도 상방을 가로 막고 있습니다.
1. 금리
2. 중국 반도체의 부상

과거 같은 우리 잘팔아~ 하나 가지곤 삼전 38층. 닉스 300층은 못가는 거죠.

방금 제 옆에서 어떤 아줌마 무리들 왈

1. 오늘 주식 파란불이야.
2. 이럴 때 더 사야한데.
3. 언니. 나 이 빽 어때?

주식 천천히 사도 되겠다 싶다..

선거전과 선거후가 이렇게 다른 거죠.
투표란건 민주주의에서 이렇게나 중요한 분수령의 이벤트입니다.

시장의 분위기. 투심 등 돈의 흐름과도 직결되는 부분이니 까묵지 말기~

한번 내려간 지지율은 쉬이 오르지 않습니다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/021/0002815450

[외부 원문 1]
[URL] https://n.news.naver.com/mnews/article/021/0002815450

[제목] [속보]李 대통령 지지율 36.2% 취임 후 최저…30대는 27.3%-리서치뷰

연합뉴스
이재명 대통령의 국정수행 긍정평가가 취임 후 최저치인 36.2%로 떨어졌다는 여론조사 결과가 1일 나왔다. 특히 30대 긍정평가는 27.3%에 그쳤고, 2028년 총선에서 정부·여당을 ‘심판해야 한다’는 응답도 49.9%로 나타났다.
여론조사 전문기관 리서치뷰가 지난달 29~31일 사흘간 전국 만 18세 이상 1000명을 대상으로 실시한 8월 말 정기조사에서 이 대통령 직무수행에 대한 긍정평가는 36.2%, 부정평가는 61.1%로 집계됐다. 부정평가가 긍정평가를 24.9%포인트(p) 앞섰다.
전당대회 직전인 7월 말 조사와 비교하면 긍정평가는 8.4%p(44.6%→36.2%) 급락했고, 부정평가는 8.1%p(53.0%→61.1%) 급등했다. 이 조사기관에서 이 대통령의 긍정평가가 30%대로 내려간 것은 취임 후 처음이다. 특히 ‘매우 잘못함’이 52.2%로 과반을 기록해 부정 평가의 강도가 매우 높은 것으로 나타났다.
연령별로는 30대(긍정 27.3%·부정 69.4%)의 긍정평가가 가장 낮았다. 이어 18~29세(31.7%·64.6%), 70대 이상(33.9%·60.1%), 60대(38.6%·59.9%), 40대(39.8%·60.2%), 50대(43.1%·54.9%) 순이었다. 핵심 지지층으로 꼽혀온 40·50대를 포함해 모든 연령층에서 긍정평가가 50%를 밑돌았고 부정평가가 두 자릿수 이상 높았다.
지역별로도 호남권(긍정 48.6%·부정 48.9%)에서 긍·부정이 거의 동률을 기록한 것을 제외하면 모두 30%대 이하에 머물렀다. 서울(37.1%·60.8%), 경기·인천(35.4%·63.1%), 충청(33.5%·61.4%), 대구·경북(29.7%·67.9%), 부산·울산·경남(37.0%·60.8%), 강원·제주(29.0%·60.1%)에서 부정평가는 모두 60%대였다.
이념 성향별로는 진보층(긍정 55.0%·부정 43.4%)에서만 긍정평가가 11.6%p 높았고, 보수층(13.3%·85.9%)과 중도층(39.1%·58.6%)에서는 부정평가가 각각 72.6%p, 19.5%p 높았다.

정당지지도는 더불어민주당 39.9%, 국민의힘 32.4%로 나타났다. 이어 조국혁신당 4.5%, 개혁신당 3.2%, 진보당 1.4%, 기본소득당 1.2%, 새미래민주당 1.1%, 정의당 0.7%, 사회민주당 0.6% 순이었다. 기타 정당은 1.1%, 무당층은 14.1%였다.
7월 말 대비 민주당은 3.8%p 하락한 반면 국민의힘은 1.8%p 상승하면서 양당 격차는 13.1%p에서 7.5%p로 좁혀졌다. 다만 민주당 지지율이 이 대통령 긍정평가보다 3.7%p 높아 당 지지 기반이 대통령 지지율의 추가 하락을 일정 부분 방어하는 양상도 나타났다.
2028년 4월 제23대 총선 프레임 공감도에서는 정부·여당을 ‘심판해야 한다’는 응답이 49.9%로, ‘힘을 실어줘야 한다’는 응답(39.1%)을 오차범위 밖에서 제쳤다. 격차는 10.8%p다. 잘 모름·기타는 11.0%로 나타났다.
심판론은 청년층에서 특히 두드러졌다. 30대에서 60.9%, 18~29세에서 53.8%를 기록했고 60대에서도 50.0%로 절반에 달했다. 40대(지원론 44.2%·심판론 45.4%)와 50대(46.8%·45.7%)에서는 양쪽이 팽팽했다. 지역별로는 대구·경북 57.8%, 경기·인천 54.1%, 충청권 53.1%, 서울 50.6% 등이 과반을 기록했다.
특히 총선의 핵심 승부처인 중도층에서 지원론 40.6%, 심판론 50.6%였고, 무당층에서는 지원론 15.3%, 심판론 61.6%로 심판론이 압도했다. 정부·여당에 대한 부정적 평가가 보수층뿐 아니라 중도층과 무당층으로 폭넓게 확산된 것으로 풀이된다.
제23대 총선 지역구 선거에서 절대 찍고 싶지 않은 정당으로는 민주당이 44.6%로 가장 높았고 국민의힘 40.1%, 조국혁신당 7.0%, 개혁신당 3.2% 순이었다. 거대 양당에 대한 비토율이 84.7%에 달한 가운데 민주당에 대한 반감이 국민의힘보다 4.5%p 높았다. 22대 총선 직전인 2024년 3월 말 같은 조사에서 민주당 38%, 국민의힘 52%로 국민의힘에 대한 반감이 14%p 높았던 것과 대조적이다.

여기서도 2030세대의 흐름이 두드러졌다. 18~29세(민주당 48.8%·국민의힘 29.1%)와 30대(54.9%·27.6%)에서 민주당에 대한 반감이 컸고, 무당층(64.3%·20.5%)과 중도층(42.5%·38.9%)에서도 민주당 비토율이 더 높았다. 민주당 지지층의 75.1%는 국민의힘을, 국민의힘 지지층의 85.2%는 민주당을 각각 지목해 강한 상호 비토 성향도 확인됐다.
정치권에서는 지지율 하락세가 더 심해질 수 있다는 전망도 나온다. 김승원 법무부 장관 후보자와 용혜인 성평등가족부 장관 후보자 지명을 둘러싼 반발이 잇따르는 데다 김용범 정책실장 사퇴 등 악재가 겹쳤다는 분석이다.
한편 이번 조사는 구조화된 설문지를 이용한 ARS 자동응답 전화조사(RDD 무선 100%) 방식으로 진행됐다. 2026년 6월 말 주민등록인구통계에 따라 성·연령·지역별 가중치를 부여했으며(림가중), 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±3.1%p, 응답률은 2.5%다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지에서 확인할 수 있다.

2027년 예산이란 거죠.
예산 총량이 27년에 증가한단 신호탄으로 읽으시면 됩니다.

재정이 확장적이니 통화는 덜 완화적이어야 한다는 한은 기조왇 맞고.
그러니 금리인상 기조는 강화 되는 것이죠.

[원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다.

텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외부 원문과 구분해 반영한다.

누누히 말씀 드렸죠.

전쟁은 주둥아리가 아니라 돈으로 하는 것이라고. 전쟁이 초기에 성패가 나지 못하면. 목표를 달성하지 못하면

장기전으로 가는건 필연적인 것. 역사에 모든 전쟁이 그러햇음. 이번이라고 다를까.

이젠 지들이 포기 하지 않는 이상(패배선언) 안끝납니다.

이란은 이걸 아주 잘알고 있고. 시간만 끌면 이겨.

트럼프는 2년 남았지만. 이란정권은 영원하죠.

[연계된 텔레그램 원문]
[원문 게시물] https://t.me/c/3931993375/548
미군 수뇌부 경고 “이란전 장기화 어렵다”

워싱턴포스트에 따르면 미 육·해·공군 수뇌부와 유럽·태평양·남부사령부 지휘부는 최근 기밀 전력배분 평가에서 대규모 대이란 작전을 장기간 지속할 경우 다른 지역의 위협에 대응할 미군 능력이 약화될 수 있다는 우려를 제기했습니다.

특히 유럽·태평양·남부사령부와 해군은 함정·항공기 등 전력을 계속 중동에 지원하라는 방침에 공식적으로 ‘비동의’ 의견을 냈습니다. 일부 사령부는 전력 차출로 미 본토 방어 임무에도 부담이 생기고 있다고 평가했습니다.

이란전이 6개월째 이어지는 가운데 해군 함정과 방공자산의 부담이 누적되고 있습니다. 패트리엇·THAAD·토마호크 등 주요 무기 재고도 줄어들면서, 중동에 전력을 계속 묶어둘 경우 다른 지역에서 사용할 수 있는 전력 여력이 줄어드는 상황입니다.

- 출처: WP

그러니 종전 전까진 미국도 내년 예산에 전쟁 수행을 위한 예산이 증액이 상당히 되겠죠. 지난번 뉴스 공유 해드렸고.

그럴려면 채권 더 찍어야죠... ㅎㅎㅎㅎㅎ

장기채 내려가기 쉽지 않은 거죠. 트럼프는 그런 선택을 한 것이고.

은행은 단기금리로 예금을 받아. 장기금리로 돈을 버는 구조입니다.
때문에 고금리 시대에는 장기금리가 우상향을 해야 돈을 버는 시스템이죠.

우리는 예금을 맡기면 3~4% 연이율을 받지만.
은행은 그돈을 주담대로 7~%이상에 고금리로 빌려주면 사이에 예대마진 차이가 남으니까. 장기적으로 돈이 쌓이는 구조가 됩니다.
채권도 장기채 금리가 오를 수록 예대마진 이윤은 커지는 구조.

은행주에 투자하신다면 이런 상관관계를 잘이해 하셔야 하죠.

https://www.newsis.com/view/NISX20260827_0003764884
["3억 빌리면, 月이자만 200만원"…주담대 금리 '8% 시대' 오나] https://newsis.com/view/NISX20260827_0003764884

[외부 원문 1]
[URL] https://www.newsis.com/view/NISX20260827_0003764884
[제목] "3억 빌리면, 月이자만 200만원"…주담대 금리 '8% 시대' 오나

한국은행 기준금리 연 3.00%로 '백투백' 인상
대출금리 상승 압력 가능성…주담대 8%대 관측
[서울=뉴시스] 김금보 기자 = 29일 서울 시내 한 은행 영업점이 비교적 한산한 모습을 보이고 있다. 시중은행 주택담보대출 금리 상단이 일주일 만에 연 7.6%를 돌파한 데 이어 한국은행의 금리 인상 기조가 이어질 것으로 전망되면서 차주들의 이자 부담이 커질 것으로 예상된다.

2026.07.29. [email protected]
[서울=뉴시스] 조현아 기자 = 한국은행의 연이은 기준금리 인상으로 은행권 주택담보대출(주담대) 금리가 연 8%대를 향해 오를 것이라는 전망이 나온다.
이미 시장금리 상승과 은행권의 가계대출 총량 관리 강화 등이 맞물리면서 주담대 금리 상단이 7%대로 올라선 만큼 금리 인상에 따른 차주들의 이자 부담도 한층 커질 것으로 보인다.
27일 금융권에 따르면 KB국민·신한·하나·우리·NH농협 등 5대 시중은행의 주담대 고정형(5년) 금리는 연 4.72~7.17%로 집계됐다. 지난 7월 한은의 기준금리 인상으로 주담대 금리 상단이 연 7.5%를 돌파했다가, 7%대 초반 수준으로 떨어지면서 하향세를 보였지만 최근 은행채 금리가 들썩이면서 다시 반등하는 모습이다.
금융투자협회 채권정보센터에 따르면 고정형 주담대 금리의 기준이 되는 은행채 5년물 금리는 지난 26일 기준 연 4.359%로 집계됐다. 은행채 금리는 한은의 긴축 가능성 등을 선반영하며 지난달 4.4%대까지 뛰었다가 이달 초 4.2%대로 내려왔으나 다시 상승세로 돌아선 것이다.
한은 금융통화위원회(금통위)는 이날 기준금리를 기존 연 2.75%에서 연 3.00%로 0.25%포인트 인상했다. 지난달 기준금리를 연 2.50%에서 2.75%로 0.25%포인트 올린 데 이어 2회 연속 금리를 올리는 이른바 '백투백' 인상을 단행한 것이다.
중장기적으로 한은의 통화 긴축 기조가 이어질 것으로 전망되고 있는 만큼 시장금리도 지속 상승 압력을 받을 가능성이 높은 상황이다. 한은의 금리인상이 지속되면 주담대 금리 상단이 연 8%를 돌파할 수 있다는 관측이 나온다.
[서울=뉴시스] 사진공동취재단 = 신현송 한국은행 총재가 27일 오전 서울 중구 한국은행에서 열린 금융통화위원회 회의에서 의사봉을 두드리고 있다. 2026.08.27. [email protected]
고정형뿐 아니라 변동형 주담대 금리도 오름세를 보이며 연 6%대 진입을 목전에 뒀다.

변동형 주담대 금리의 기준이 되는 코픽스(COFIX·자금조달비용지수)는 지난 7월 신규취급액 기준 3.18%로 전월보다 0.13%포인트 상승했다. 지난 5월 이후 두 달 연속 상승세를 이어간 것이다.
은행이 예·적금과 은행채 등을 통해 자금을 조달하는 데 드는 비용이 커지면 코픽스가 상승하게 되고, 일정 시차를 두고 변동형 주담대 금리도 오를 수 밖에 없다.
은행권의 가계대출 총량 관리도 대출금리를 끌어올리는 요인이다. 금융당국이 8·13 부동산 대책을 통해 가계대출 총량 증가 목표치를 기존 1.5%에서 3.0%로 완화했지만, 은행들이 집단대출 등을 제외한 일반 주담대에 대해서는 대출 문턱을 크게 낮추기 어려운 상황이다.
가계대출 증가 속도를 조절하기 위해 가산금리를 높이거나 우대금리를 축소하는 방식으로 금리 수준을 높게 유지할 가능성이 높아 차주들이 체감하는 부담도 당분간 이어질 전망이다.
실제 주담대 금리가 연 8%로 올라설 경우 '영끌(영혼까지 끌어모아 대출).'빚투(빚 내 투자)족'의 이자상환 부담은 한층 커지게 된다. 예컨대 3억원을 연 8% 금리로 빌렸을 경우 단순 계산 시 연간 이자는 2400만원으로, 매월 부담해야 하는 이자만 200만원에 달한다. 원금을 함께 갚는 원리금 상환 방식일 경우 매월 부담해야 하는 금액이 더 늘어난다.
과거 저금리 시기에 주담대를 받은 차주들도 발등에 불이 떨어졌다. 연 2~3% 수준의 5년 주기형 상품에 가입했다가, 금리 재산정 시기를 맞아 과거보다 크게 높아진 금리를 적용받을 가능성이 높다.
이런 가운데 대출 차주들은 당장 이자 부담이 적은 변동금리를 선택하는 경우가 늘고 있다. 지난달 은행들이 신규 취급한 주담대 중 변동금리 비중은 68.1%로 지난 2014년 2월 이후 약 12년 만에 가장 높은 수준을 나타냈다. 다만 기준금리 추가 인상으로 대출금리 오름세가 지속될 경우 변동금리 차주들부터 금리 상승분을 고스란히 떠안을 수 있다.
한은의 기준금리 인상에 따라 주담대 고정형이냐, 변동형이냐를 놓고 차주들의 셈법도 한층 복잡해질 전망이다.

은행권 관계자는 "시장금리 상승세와 가계대출 관리 기조가 이어지고 있어 당분간 주담대 금리가 큰 폭으로 낮아지기는 어려울 것으로 보인다"고 말했다.
◎공감언론 뉴시스 [email protected]
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[외부 원문 2]
[URL] https://www.newsis.com/view/NISX20260827_0003764884
[제목] "3억 빌리면, 月이자만 200만원"…주담대 금리 '8% 시대' 오나

한국은행 기준금리 연 3.00%로 '백투백' 인상
대출금리 상승 압력 가능성…주담대 8%대 관측
[서울=뉴시스] 김금보 기자 = 29일 서울 시내 한 은행 영업점이 비교적 한산한 모습을 보이고 있다. 시중은행 주택담보대출 금리 상단이 일주일 만에 연 7.6%를 돌파한 데 이어 한국은행의 금리 인상 기조가 이어질 것으로 전망되면서 차주들의 이자 부담이 커질 것으로 예상된다. 2026.07.29. [email protected]
[서울=뉴시스] 조현아 기자 = 한국은행의 연이은 기준금리 인상으로 은행권 주택담보대출(주담대) 금리가 연 8%대를 향해 오를 것이라는 전망이 나온다.
이미 시장금리 상승과 은행권의 가계대출 총량 관리 강화 등이 맞물리면서 주담대 금리 상단이 7%대로 올라선 만큼 금리 인상에 따른 차주들의 이자 부담도 한층 커질 것으로 보인다.
27일 금융권에 따르면 KB국민·신한·하나·우리·NH농협 등 5대 시중은행의 주담대 고정형(5년) 금리는 연 4.72~7.17%로 집계됐다. 지난 7월 한은의 기준금리 인상으로 주담대 금리 상단이 연 7.5%를 돌파했다가, 7%대 초반 수준으로 떨어지면서 하향세를 보였지만 최근 은행채 금리가 들썩이면서 다시 반등하는 모습이다.
금융투자협회 채권정보센터에 따르면 고정형 주담대 금리의 기준이 되는 은행채 5년물 금리는 지난 26일 기준 연 4.359%로 집계됐다. 은행채 금리는 한은의 긴축 가능성 등을 선반영하며 지난달 4.4%대까지 뛰었다가 이달 초 4.2%대로 내려왔으나 다시 상승세로 돌아선 것이다.

한은 금융통화위원회(금통위)는 이날 기준금리를 기존 연 2.75%에서 연 3.00%로 0.25%포인트 인상했다. 지난달 기준금리를 연 2.50%에서 2.75%로 0.25%포인트 올린 데 이어 2회 연속 금리를 올리는 이른바 '백투백' 인상을 단행한 것이다.
중장기적으로 한은의 통화 긴축 기조가 이어질 것으로 전망되고 있는 만큼 시장금리도 지속 상승 압력을 받을 가능성이 높은 상황이다. 한은의 금리인상이 지속되면 주담대 금리 상단이 연 8%를 돌파할 수 있다는 관측이 나온다.
[서울=뉴시스] 사진공동취재단 = 신현송 한국은행 총재가 27일 오전 서울 중구 한국은행에서 열린 금융통화위원회 회의에서 의사봉을 두드리고 있다. 2026.08.27. [email protected]
고정형뿐 아니라 변동형 주담대 금리도 오름세를 보이며 연 6%대 진입을 목전에 뒀다. 변동형 주담대 금리의 기준이 되는 코픽스(COFIX·자금조달비용지수)는 지난 7월 신규취급액 기준 3.18%로 전월보다 0.13%포인트 상승했다. 지난 5월 이후 두 달 연속 상승세를 이어간 것이다.
은행이 예·적금과 은행채 등을 통해 자금을 조달하는 데 드는 비용이 커지면 코픽스가 상승하게 되고, 일정 시차를 두고 변동형 주담대 금리도 오를 수 밖에 없다.
은행권의 가계대출 총량 관리도 대출금리를 끌어올리는 요인이다. 금융당국이 8·13 부동산 대책을 통해 가계대출 총량 증가 목표치를 기존 1.5%에서 3.0%로 완화했지만, 은행들이 집단대출 등을 제외한 일반 주담대에 대해서는 대출 문턱을 크게 낮추기 어려운 상황이다.
가계대출 증가 속도를 조절하기 위해 가산금리를 높이거나 우대금리를 축소하는 방식으로 금리 수준을 높게 유지할 가능성이 높아 차주들이 체감하는 부담도 당분간 이어질 전망이다.
실제 주담대 금리가 연 8%로 올라설 경우 '영끌(영혼까지 끌어모아 대출).'빚투(빚 내 투자)족'의 이자상환 부담은 한층 커지게 된다. 예컨대 3억원을 연 8% 금리로 빌렸을 경우 단순 계산 시 연간 이자는 2400만원으로, 매월 부담해야 하는 이자만 200만원에 달한다.

원금을 함께 갚는 원리금 상환 방식일 경우 매월 부담해야 하는 금액이 더 늘어난다.
과거 저금리 시기에 주담대를 받은 차주들도 발등에 불이 떨어졌다. 연 2~3% 수준의 5년 주기형 상품에 가입했다가, 금리 재산정 시기를 맞아 과거보다 크게 높아진 금리를 적용받을 가능성이 높다.
이런 가운데 대출 차주들은 당장 이자 부담이 적은 변동금리를 선택하는 경우가 늘고 있다. 지난달 은행들이 신규 취급한 주담대 중 변동금리 비중은 68.1%로 지난 2014년 2월 이후 약 12년 만에 가장 높은 수준을 나타냈다. 다만 기준금리 추가 인상으로 대출금리 오름세가 지속될 경우 변동금리 차주들부터 금리 상승분을 고스란히 떠안을 수 있다.
한은의 기준금리 인상에 따라 주담대 고정형이냐, 변동형이냐를 놓고 차주들의 셈법도 한층 복잡해질 전망이다.
은행권 관계자는 "시장금리 상승세와 가계대출 관리 기조가 이어지고 있어 당분간 주담대 금리가 큰 폭으로 낮아지기는 어려울 것으로 보인다"고 말했다.
◎공감언론 뉴시스 [email protected]
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테슬라 명암
금리 쇼크
2027 수시

[연계된 텔레그램 원문]
[원문 게시물] https://t.me/c/3931993375/552
은행은 단기금리로 예금을 받아. 장기금리로 돈을 버는 구조입니다.
때문에 고금리 시대에는 장기금리가 우상향을 해야 돈을 버는 시스템이죠.

우리는 예금을 맡기면 3~4% 연이율을 받지만.
은행은 그돈을 주담대로 7~%이상에 고금리로 빌려주면 사이에 예대마진 차이가 남으니까.

장기적으로 돈이 쌓이는 구조가 됩니다.
채권도 장기채 금리가 오를 수록 예대마진 이윤은 커지는 구조.

은행주에 투자하신다면 이런 상관관계를 잘이해 하셔야 하죠.

https://www.newsis.com/view/NISX20260827_0003764884

금리인상 이슈와 장기채가 오르니 금융섹터 강세 지속되네요.

보험은 특히 오늘 불을 뿜는 중

[외부 원문 1]
[URL] https://www.newsis.com/view/NISX20260827_0003764884
[제목] "3억 빌리면, 月이자만 200만원"…주담대 금리 '8% 시대' 오나

한국은행 기준금리 연 3.00%로 '백투백' 인상
대출금리 상승 압력 가능성…주담대 8%대 관측
[서울=뉴시스] 김금보 기자 = 29일 서울 시내 한 은행 영업점이 비교적 한산한 모습을 보이고 있다. 시중은행 주택담보대출 금리 상단이 일주일 만에 연 7.6%를 돌파한 데 이어 한국은행의 금리 인상 기조가 이어질 것으로 전망되면서 차주들의 이자 부담이 커질 것으로 예상된다. 2026.07.29. [email protected]
[서울=뉴시스] 조현아 기자 = 한국은행의 연이은 기준금리 인상으로 은행권 주택담보대출(주담대) 금리가 연 8%대를 향해 오를 것이라는 전망이 나온다.
이미 시장금리 상승과 은행권의 가계대출 총량 관리 강화 등이 맞물리면서 주담대 금리 상단이 7%대로 올라선 만큼 금리 인상에 따른 차주들의 이자 부담도 한층 커질 것으로 보인다.
27일 금융권에 따르면 KB국민·신한·하나·우리·NH농협 등 5대 시중은행의 주담대 고정형(5년) 금리는 연 4.72~7.17%로 집계됐다. 지난 7월 한은의 기준금리 인상으로 주담대 금리 상단이 연 7.5%를 돌파했다가, 7%대 초반 수준으로 떨어지면서 하향세를 보였지만 최근 은행채 금리가 들썩이면서 다시 반등하는 모습이다.
금융투자협회 채권정보센터에 따르면 고정형 주담대 금리의 기준이 되는 은행채 5년물 금리는 지난 26일 기준 연 4.359%로 집계됐다.

은행채 금리는 한은의 긴축 가능성 등을 선반영하며 지난달 4.4%대까지 뛰었다가 이달 초 4.2%대로 내려왔으나 다시 상승세로 돌아선 것이다.
한은 금융통화위원회(금통위)는 이날 기준금리를 기존 연 2.75%에서 연 3.00%로 0.25%포인트 인상했다. 지난달 기준금리를 연 2.50%에서 2.75%로 0.25%포인트 올린 데 이어 2회 연속 금리를 올리는 이른바 '백투백' 인상을 단행한 것이다.
중장기적으로 한은의 통화 긴축 기조가 이어질 것으로 전망되고 있는 만큼 시장금리도 지속 상승 압력을 받을 가능성이 높은 상황이다. 한은의 금리인상이 지속되면 주담대 금리 상단이 연 8%를 돌파할 수 있다는 관측이 나온다.
[서울=뉴시스] 사진공동취재단 = 신현송 한국은행 총재가 27일 오전 서울 중구 한국은행에서 열린 금융통화위원회 회의에서 의사봉을 두드리고 있다. 2026.08.27. [email protected]
고정형뿐 아니라 변동형 주담대 금리도 오름세를 보이며 연 6%대 진입을 목전에 뒀다. 변동형 주담대 금리의 기준이 되는 코픽스(COFIX·자금조달비용지수)는 지난 7월 신규취급액 기준 3.18%로 전월보다 0.13%포인트 상승했다. 지난 5월 이후 두 달 연속 상승세를 이어간 것이다.
은행이 예·적금과 은행채 등을 통해 자금을 조달하는 데 드는 비용이 커지면 코픽스가 상승하게 되고, 일정 시차를 두고 변동형 주담대 금리도 오를 수 밖에 없다.
은행권의 가계대출 총량 관리도 대출금리를 끌어올리는 요인이다. 금융당국이 8·13 부동산 대책을 통해 가계대출 총량 증가 목표치를 기존 1.5%에서 3.0%로 완화했지만, 은행들이 집단대출 등을 제외한 일반 주담대에 대해서는 대출 문턱을 크게 낮추기 어려운 상황이다.
가계대출 증가 속도를 조절하기 위해 가산금리를 높이거나 우대금리를 축소하는 방식으로 금리 수준을 높게 유지할 가능성이 높아 차주들이 체감하는 부담도 당분간 이어질 전망이다.
실제 주담대 금리가 연 8%로 올라설 경우 '영끌(영혼까지 끌어모아 대출).'빚투(빚 내 투자)족'의 이자상환 부담은 한층 커지게 된다.

예컨대 3억원을 연 8% 금리로 빌렸을 경우 단순 계산 시 연간 이자는 2400만원으로, 매월 부담해야 하는 이자만 200만원에 달한다. 원금을 함께 갚는 원리금 상환 방식일 경우 매월 부담해야 하는 금액이 더 늘어난다.
과거 저금리 시기에 주담대를 받은 차주들도 발등에 불이 떨어졌다. 연 2~3% 수준의 5년 주기형 상품에 가입했다가, 금리 재산정 시기를 맞아 과거보다 크게 높아진 금리를 적용받을 가능성이 높다.
이런 가운데 대출 차주들은 당장 이자 부담이 적은 변동금리를 선택하는 경우가 늘고 있다. 지난달 은행들이 신규 취급한 주담대 중 변동금리 비중은 68.1%로 지난 2014년 2월 이후 약 12년 만에 가장 높은 수준을 나타냈다. 다만 기준금리 추가 인상으로 대출금리 오름세가 지속될 경우 변동금리 차주들부터 금리 상승분을 고스란히 떠안을 수 있다.
한은의 기준금리 인상에 따라 주담대 고정형이냐, 변동형이냐를 놓고 차주들의 셈법도 한층 복잡해질 전망이다.
은행권 관계자는 "시장금리 상승세와 가계대출 관리 기조가 이어지고 있어 당분간 주담대 금리가 큰 폭으로 낮아지기는 어려울 것으로 보인다"고 말했다.
◎공감언론 뉴시스 [email protected]
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코로나 빚 탕감
테슬라 명암
금리 쇼크
2027 수시

증권섹터도 거래대금만 시장이 받처주면 잘 갔을텐데 말입니다.

어째든 뭘 안좋을 때 사거 좋을 때 파는게 기본이라고 하면. 증권도 거래대금 바닥 잡을 때 어디서 사야 하나..

이런 생각도 필요하죠.

#거래대금. 중요 매우중요.. 다시 한번 재강조

[연계된 텔레그램 원문]
[원문 게시물] https://t.me/c/3931993375/525
일본, 1조9,900억엔 규모 10년물 일본국채(JGB) 매각…

응찰배율 3.29배(이전 2.56배), 평균 수익률 2.995%(이전 2.840%)
- 최저 낙찰 가격 97.64, 이전 98.46
- 평균 낙찰 가격 97.76, 이전 98.92

가격 테일 0.12, 이전 0.46

시장 반응 (12:40 기준)
10년물 JGB 선물은 해당 지표에 반응해 등락을 보이며 처음에는 약 16틱 하락했지만, 발표 후 4분 만에 하락분을 모두 만회하고 발표 전 수준보다 약 8틱 높은 수준에서 거래

자...채권 읽는 법. 일단 응찰률이 중요합니다. 얼마나 살 사람들이 붙였니? 이거니까요.

ⓐ응찰배율 3.29배는 최근 10년물 입찰 평균(대략 3배 초반) 위 특히 직전 2.56배가 꽤 부진했던 걸 감안하면 회복 폭이 큽니다.

굿이고요~

응찰배율보다 더 중요한 게 테일인데. 테일이란건 쉽게.. 분포도 생각 하시면 됩니다. 테일이 작으면 그만음 작은 분포에 사람들이 몰린 것이고.. 실수요자가 촘촘히~ ㅇㅋ?

올타임 하이인 상항에서 응찰률이 높다는건 그나마 다행인 거죠.

이정도 레벨이면 일본 10년채 치곤 좋아.. 더 높아질 수도 있겠지만. 상당히 매력적인 레벨이니까..

뭐 이런 해석도 가능합니다.

아직도 입장을 안하신 분들이 있어서.. 좀 기다리려고 했는데. 그러기엔 너무 딜레이가 되서..

내일부터 입장 확인 하겠습니다. 제가 개인텔레 드리면 입금액/은행/입금자 성함만 답변해 주시면 됩니다.

미답변시 해당 채널에서 퇴장조치 될 예정입니다.

[연계된 텔레그램 원문]
[원문 게시물] https://t.me/c/3931993375/556
올타임 하이인 상항에서 응찰률이 높다는건 그나마 다행인 거죠.

이정도 레벨이면 일본 10년채 치곤 좋아.. 더 높아질 수도 있겠지만. 상당히 매력적인 레벨이니까..

뭐 이런 해석도 가능합니다.

응찰률이 낮다면? 프리미엄은 더 붙어야 할테니까요..

[연계된 텔레그램 원문]
[원문 게시물] https://t.me/c/3931993375/519
💰 미국의 부채위기는 임박 한걸까요? - 야데니리서치

1. 미국은 지속 불가능한 재정 경로를 유지하고 있습니다.

2. 투자자들이 걱정해야 할까요? 다시 말하지만, 채권 자경단이 그들에 대해 걱정하기 시작하면 우리는 적자와 부채 증가에 대해 걱정할 것입니다.

3. 현재로서는 아직 도착하지 않은 것 같습니다.

4. 국채 수익률은 건전한 경제와 대체로 일치하는 범위를 유지하고 있으며, 10년 만기 수익률은 4.00%에서 5.00% 사이를 유지할 것으로 예상합니다.

이 견해를 뒷받침하는 몇 가지 이유는 다음과 같습니다.

1️⃣ 스콧 베슨트 미국 재무장관은 최근 채권 수익률 상승을 막기 위해 몇 가지 조치를 취했습니다.
그는 필요하다면 재무부가 훨씬 더 많은 일을 할 수 있다고 말했습니다. 10년 만기 국채 수익률이 5.00%로 상승하면 재무부가 더 많은 국채를 발행하고 수익금의 일부를 국채 매입에 사용할 계획이라고 발표할 것으로 예상됩니다.
그의 전임자인 자넷 옐런은 2023년에 그렇게 했고, 그것은 효과가 있었습니다.

기억하세요, 베센트는 1990년대 초반에 스탠리 드러켄밀러와 함께 소로스 펀드 매니지먼트에서 일했습니다. 1992년 9월, 그들은 함께 영국 파운드를 공매도하여 헤지펀드에 10억 달러 이상을 투자했습니다. 그들은 "영국 은행을 무너뜨렸습니다."

베슨트의 최근 행동은 헤지펀드 커뮤니티에 있는 친구들에게 ⚡️채권을 공매도하면 파산시키겠다는 신호입니다!

2️⃣ 케빈 워시 연준 의장은 연준이 물가 안정을 회복하기 위해 최선을 다하고 있다고 밝혔습니다.

인플레이션이 여전히 고집스럽다면 FOMC는 9월에 연방기금 금리를 인상할 가능성이 높습니다.

이를 통해 인플레이션 싸움꾼으로서의 연준의 신뢰를 회복하고 장기 수익률에 대한 압박을 완화할 수 있을 것입니다.

채권에 대한 본인의 입장정리를 잘 하시길 바랍니다.

제 입장은 27년 예산안이 달린 문제 이기 때문에 장기채를 잠재우고 가야 한단 생각이 메인입니다.

예산 발행해야 하는데 채권금리가 고공행진이다? 해당 예산은 통과가 안될테니까요..

언발에 오줌누기 식으론 안된다는 것이고요.(찔끔 바이백)

채권 숏쟁이들을 죽이건
장기채 위로 튀어서 크러시가 한번 나건

큰 변동성이 한번 있을 것으로 보는데. 이런 변동성 이후에는 몬가 행동을 해볼 필요 있지 않나 싶습니다.

발바닥 각질이 되고 싶지 않습니다. 뒬 수도 없고(바닥 줍줍을 말함)
정강이에서 사서 허리에서 팔면 됩니다. 그래도 전 만족합니다.

대가리 꼭지에서 팔긴 바라지만 그건 안된다는 걸 알기 때문에. 허리부터 팔아서 어깨에 팔면 그 또한 만족입니다.

잃지만 않으면 될 일이지.. 박바닥과 대가리가 되고픈 마음도 능력도 없습니다.

[텔레그램 게시물] https://t.me/c/3931993375/570

엑시 = 파운드리 정상화 시그널

https://www.mt.co.kr/industry/2026/09/01/2026090114525927338
[[단독]삼성 '엑시노스' 갤럭시 플래그십 울트라에 5년만에 탑재 - 머니투데이] https://mt.co.kr/industry/2026/09/01/2026090114525927338

[외부 원문 1]
[URL] https://www.mt.co.kr/industry/2026/09/01/2026090114525927338
[제목] [단독]삼성 '엑시노스' 갤럭시 플래그십 울트라에 5년만에 탑재 - 머니투데이

삼성전자 엑시노스 2600. /사진=삼성전자
삼성전자 (259,500원 ▼9,500 -3.53%) 가 갤럭시S27 플래그십(최상위급) 모델(울트라)에 차세대 모바일 애플리케이션프로세서(AP) '엑시노스 2700' 탑재를 추진한다. 당초 갤럭시S27 울트라에는 퀄컴의 차세대 AP인 '스냅드래곤'만 적용할 예정이었는데, 한국을 포함해 일부 국가 제품에 엑시노스를 넣는 방향으로 선회했다.
1일 관련업계에 따르면 삼성전자는 최근 엑시노스 2700이 들어간 갤럭시S27 울트라용 메인보드를 발주한 것으로 확인됐다. 실제 개발에 착수하는 단계로 시스템LSI사업부와 MX(모바일경험)사업부가 엑시노스 공급을 위해 사전 조율을 거친 것으로 전해졌다. 기존 스냅드래곤 탑재 모델 개발은 유지하면서 엑시노스 버전을 추가하는 투트랙 방식이다.
앞서 삼성전자는 한국과 유럽 등 일부 글로벌 시장에서 갤럭시S27 시리즈의 일반·플러스·프로 모델에만 엑시노스 2700을 적용할 방침이었다. 이번에 울트라 모델이 공급 대상에 포함되면서 갤럭시S27 시리즈 전 모델에 엑시노스가 탑재될 수 있게 됐다.

다만 미국 등의 국가에서는 울트라 모델에 기존 계획대로 스냅드래곤이 들어갈 전망이다.
엑시노스가 2022년 출시된 갤럭시S22 이후 5년만에 플래그십 모델에 탑재되면서 삼성전자 시스템LSI사업부의 모바일 AP 공급 확대 가능성도 커졌다. 업계 관계자는 "스냅드래곤으로 주요 개발 과정이 거의 마무리된 상황에서 엑시노스 버전이 추가된 것은 이례적"이라며 "자체 AP에 대한 기대감이 크다는 의미"라고 말했다.

[외부 원문 2]
[URL] https://www.mt.co.kr/industry/2026/09/01/2026090114525927338
[제목] [단독]삼성 '엑시노스' 갤럭시 플래그십 울트라에 5년만에 탑재 - 머니투데이

삼성전자 엑시노스 2600. /사진=삼성전자
삼성전자 (259,500원 ▼9,500 -3.53%) 가 갤럭시S27 플래그십(최상위급) 모델(울트라)에 차세대 모바일 애플리케이션프로세서(AP) '엑시노스 2700' 탑재를 추진한다. 당초 갤럭시S27 울트라에는 퀄컴의 차세대 AP인 '스냅드래곤'만 적용할 예정이었는데, 한국을 포함해 일부 국가 제품에 엑시노스를 넣는 방향으로 선회했다.
1일 관련업계에 따르면 삼성전자는 최근 엑시노스 2700이 들어간 갤럭시S27 울트라용 메인보드를 발주한 것으로 확인됐다. 실제 개발에 착수하는 단계로 시스템LSI사업부와 MX(모바일경험)사업부가 엑시노스 공급을 위해 사전 조율을 거친 것으로 전해졌다. 기존 스냅드래곤 탑재 모델 개발은 유지하면서 엑시노스 버전을 추가하는 투트랙 방식이다.
앞서 삼성전자는 한국과 유럽 등 일부 글로벌 시장에서 갤럭시S27 시리즈의 일반·플러스·프로 모델에만 엑시노스 2700을 적용할 방침이었다. 이번에 울트라 모델이 공급 대상에 포함되면서 갤럭시S27 시리즈 전 모델에 엑시노스가 탑재될 수 있게 됐다. 다만 미국 등의 국가에서는 울트라 모델에 기존 계획대로 스냅드래곤이 들어갈 전망이다.
엑시노스가 2022년 출시된 갤럭시S22 이후 5년만에 플래그십 모델에 탑재되면서 삼성전자 시스템LSI사업부의 모바일 AP 공급 확대 가능성도 커졌다.

업계 관계자는 "스냅드래곤으로 주요 개발 과정이 거의 마무리된 상황에서 엑시노스 버전이 추가된 것은 이례적"이라며 "자체 AP에 대한 기대감이 크다는 의미"라고 말했다.

📊 수급 브리핑 | 9/1(화) 마감 확정

■ 오늘의 한 줄
· 어제와 똑같은 날 한 번 더 — 개인·외인·기관 셋 다 팔고(-1조6,488억)
자사주 +1조6,516억이 혼자 받아서 코스피 +0.23%
· 자사주 9일째, 누적 13.3조 — 이틀 연속 유일한 매수자
· 새로 생긴 변수 둘 (방향이 서로 반대)
① 외인이 선물을 팔기 시작 (-8,633억, 닷새 매수 끝)
② 외인이 하이닉스를 다시 사기 시작 (+1,362억, 6일 만)

■ 어제 관전 3 채점 → 1🟢 2🟡
① 선물 가격 현물 위로 돌아오나 → 🟡 반반
가격은 돌아옴(+2.85, 대금도 -30%) = 어제는 월말 왜곡 맞음
근데 외인이 선물 자체를 팔았다 = "선물 매수 믿어도 되나"는 아니오
② 자사주 유지 + 하이닉스 매도 줄어드나 → 🟢
자사주 9일째 / 하이닉스 외인 줄어든 정도가 아니라 매수 전환
/ 기관 삼전 매도도 절반으로 축소
③ 개인 돈 돌아오나 → 🟡 돈은 돌아왔는데
예탁금 99.81조 (+3.1조 회복), 빚투 증가 멈춤
근데 코스닥에 +5,237억 넣었는데 코스닥 -1.56%, 대금 -13%

■ 외인 종목 단타 3일째
· 어제 산 LG전자(+694 → -652) / LG이노텍(+577 → -1,249) 하루

만에 매도
· 3일 연속 사던 삼성전기도 오늘 외인 -1,291 / 기관 -809 동시 매도
· 오늘 산 것: 하이닉스 +1,362 / SK스퀘어 +670 / SK이노 +504 / 카카오 +306
→ 반도체 → 2차전지 → 자동차·가전 → SK그룹, 매일 갈아타는 중

✅ 주체별 한 줄 판정
1️⃣ 외국인
현물·바스켓·선물 셋 다 매도 = 형식상 전면 매도
그런데 제일 많이 던졌던 하이닉스는 되사기 시작..???
2️⃣개인
실탄 회복(+3.1조) — 코스피 팔고 코스닥 받는 중
빠지는 코스닥을 사흘째 받고 있다 = 역추세 단타 코스닥 버전
3️⃣기관
반도체 매도 절반으로 축소 + 지수 상승 상품(레버리지) 매수
하락 대비 상품(인버스)은 또 청산 · 금융주는 사흘째 일관 매수
4️⃣자사주: 9일째 · 이틀 연속 혼자 받침.

■ 내일 경계 — 야간선물 -2.64%
· 갭다운 출발이면 자사주 +1.6조가 하락을 받치는지가 첫 스트레스 테스트

■ 내일 볼 것 3
① 갭다운 vs 자사주 — 3주체 매도 3일째면 자사주 없인 못 서는 시장 확정
② 하이닉스 외인 매수 이틀째? — 이어지면 "종목 되매수로 갈아타기",
선물 매도가 이어지면 "헤지 청산 + 하루짜리"로 판정
③ 개인 코스닥 받기 3일째 — 또 받고 또 빠지면
"개인이 받는 시장이 빠진다" 코스닥판 확정

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국장

마감시황. PDF

[텔레그램 첨부 원문 1]
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[첨부 파일] 데구르르 마감시황(0901).pdf
[제목] 데구르르 마감시황(0901).pdf

DEGURR MARKET CLOSE · 데구르르의 마감시황
2026.09.01 (화) 장마감 0901 8월 수출 +68.7% · 반도체 466.5억弗 사상 최대 코스피 대금 19.20조 −30% · 합산 기간 최저 기타법인 9일 연속 · 누적 +13.40조
소급 확정 반영 (수급 브리핑·[0785]·[2781]·예탁금, 20:00 통합)

사상 최대 수출에 지수는 +0.23%, 거래대금은 기간 최저 —
산 손은 이틀째 자사주뿐, 금리가 가르마를 탔다
아침에 8월 수출 982.5억달러(+68.7%), 반도체 466.5억달러(+209%) 사상 최대라는 역대급 숫자가 나왔다. 그런데 시장은 가장 조용했다 — 코스피 거래대금
19.20조(−30.3%)로 6월 이후 최저, 개인·외인·기관은 이틀 연속 모두 매도, 기타법인(자사주 추정)만 +1조6,657억. 미 10년물 4.75%와 국고채 전 구간 상승이
업종을 갈랐다: 대형 메모리·금융지주·SK그룹은 오르고, 부품·세트(LG이노텍 −8.10%)와 코스닥 성장주(시총 상위 11개 전부 하락, −1.56%)는 밀렸다. 어제
8/31의 "V자"는 이틀째 "자사주 단독 매수"라는 같은 구조 위에 서 있다.
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코스피 코스닥 거래대금 (합산) · 당일 핵심 기타법인 원/달러 ·

미 10Y
6,835.80 821.25 23.86조 +1조6,657억 1,371.20
▲15.78 (+0.23%) · 저점 ▼13.04 (−1.56%) · 시총 상위 11 −27.5% · 합산 6/1 이후 최저 (코스 9일 연속 — 3주체 −1조6,605억의 원화 소폭 약세 · 미 10년물 4.75%
6,732.47 개 전부 하락 피 19.20조 — 8/10 이후 최저) 거울상 부근
※ 소급 확정 반영(20:00): 수급 브리핑 마감판·[2781] 프로그램·[0785] 종목별·예탁금/신용 수신 — 프로그램·파생·종목별·예탁금 항목을 확정치로 교체하고 정정 2건(코스피 대금 "20조 첫 하회" → 8/10 19.01조 이후 두 번째 / 기
관 하이닉스 "매수" → −2,364 매도 축소)을 표기. 주체별 합계는 FnGuide 정규장 기준 유지, 키움 통합(KRX+NXT) 집계는 병기. 미수신: [0797] 업종별·코스닥 개별(에스피소프트·쿠콘) 등락. 파생 누적·VKOSPI는 리포트 차트 판독
근사. 지수·수급·거래대금·OHLC는 장마감 확정치(FnGuide 지수추이). 환율 1,371.20은 전일 주간 마감(1,368.60) 대비 +2.6원 — 리포트 표기(−2.4원)는 비교 기준 상이.

MONEY FLOW · 나의 중심은 항상 돈의 흐름
이틀 연속 거울상 — 시장의 능동 주체 셋이 판 1.66조를 자사주가 또 그대로 받았다
8/31 −1조5,777억 ↔ +1조5,773억, 9/1 −1조6,605억 ↔ +1조6

,657억. 그런데 오늘은 대금까지 기간 최저 — 자사주가 받쳐서 지수가 버틴 게 아니라, 자사주 말고는 아무도 크게 거래하지 않았다
는 쪽이 정확하다. 외인·기관은 SK하이닉스·SK그룹·금융지주만 골라 샀고 삼성전자·부품·세트는 팔았다.
① 외국인 ② 기관 ③ 자사주 (기타법인)
8일 중 7일 매도 · 선별은 SK와 금융 금투 −6,399억 단독 매도 9일 연속 · 이틀째 유일 매수
코스피 −4,867억 · 코스닥 −1,535억 코스피 −6,340억 · 코스닥 −2,748억 +1조6,657억 · 누적 +13.40조
확정 [0785]: SK하이닉스 +1,362 — 6일(−6.09조) 만 첫 순 정정 [0785] 확정: 기관은 SK하이닉스 −2,364 매도(나흘째, 공시 총량 55조(하이닉스 40조·삼전 15조)의 약 24% 소진. 정해
매수 + 하이닉스 ETF(KODEX +121·TIGER +89) / SK스퀘어 전일 −5,410의 절반으로 축소)·삼전 −1,001 매도 — 리포트의 진 한도 안에서 집행되는 물량 — 그 사이 다른 매수 주체가 들어
+670·SK이노 +504·SK +236·카카오 +306·POSCO홀딩스 "하이닉스 매수" 표기는 [0785]로 정정. 매수는 금융지주(신한 오

는지가 문제
+255·우리금융 +229·현대건설 +189·KT&G +138. 매도: 삼전 +334·하나 +253·삼성생명 +180·메리츠 +173, 사흘째)와
−1,871(이틀째)·삼성전기 −1,291·LG이노텍 −1,249·삼성SDI KODEX 레버리지 +491(1위)·인버스 −210 청산. 삼성전기는 3
−726·LG전자 −652·한미반도체 −423·HLB −522·엘앤에프 일 매수 후 −809 매도. 코스닥은 금투 −2,227·연기금 −200 이탈
−368·에코프로 −284 — 어제 산 것(전기·이노텍·LG전자)을 하루
만에 되판 "하루살이 매수" 3일째. 채널 셋(현물 −6,309 통합·바
스켓 −3,196·선물 −8,633) 전부 마이너스인데 진앙이던 하이닉
스만 되사기 시작

돈이 빠진 곳 ▼ 돈이 들어간 곳 ▲
IT 부품·세트 — LG이노텍 −8.10%(어제 +5.07% 반납하고 더) · LG전자 −4.62%(어제 SK그룹 — SK이노베이션 +7.81% · SK +7.52% · 삼성물산 +3.72% · SK스퀘어 +2.89% ·
+7.44%) · 삼성전기 −1.92%(4일 만 하락) SK하이닉스 +1.14% (ESS 1.5조 = SK온 연간 목표 45%)
코스닥 성장주·바이오 — 펩트론 −9.66% · 에코프로 −4.49% · HLB −4.35% · 에코프로비엠 금융지주 — 메리츠 +2.62% · 우리 +2.22% · 신한 +2.02% · 하나 +0.81% (장기금

리 상승 →
−3.81% · 알테오젠 −2.11% · 시총 상위 11개 전부 약세 NIM + 환원 기대)
삼성전자 +0.38%에 그침 — 사상 최대 수출에도 외인 매도 우위 코스닥 개인 +4,338억 — 낙폭 과대 종목 받았으나 지수 방어 실패
2차전지 셀 — 삼성SDI −1.39% (선그로우 장후 뉴스 미반영)

SECTION 00
전일 대비 — 무엇이 좋아졌고 무엇이 나빠졌나
🟢 좋아진 것 🔴 나빠진 것
8월 수출 사상 최대급 확인 — 982.5억弗 +68.7%(역대 3위, 석 달 연속 900억), 반도체 466.5억 거래대금 기간 최저 — 합산 23.86조(−27.5%), 코스피 19.20조(−30.3%): 역대급 뉴스의 날에
弗 +209% 월간 최대, 비중 47.5%, 반도체 제외도 +20% 6/1 이후 최저. 5일 이평 23.83→22.85 하루 만 재하락
무역수지 +347.5억弗 — 석 달 연속 300억 상회. 1~8월 누적 6,933억, 9월이면 작년 1년치 초 자사주 단독 매수 이틀째 — 3주체 전부 매도 반복. "자발적 매수 수요가 많지 않다"는 뜻
과 전망 수출 호재가 투톱에 미지근 — 삼전 +0.38%(외인 매도)·하이닉스 +1.14%: 사상

최대가 '부합'
장중 역전 4번째 — 갭 −35.7p를 장중 +51.5p가 뒤집음, 저점 6,732.47(−1.28%)에서 +103p 대접 = 이미 반영
breadth 균형 복귀 — 449:423, 상승 비율 49.2%(어제 40.1%): 압축이 풀려 균형으로 수출→부품·장비 확산 실패 — LG이노텍 −8.10% 등 IT부품·세트 급락, 반도체 온기가 밸류체인
ESS 재료 이틀째 확인 — SK이노베이션 +7.81% 연속, 계약 1건이 SK온 연간 ESS 목표의 45% 으로 안 번짐
금융지주 재부상 — 외인·기관 동시 선별 매수, 방어 업종 역할 코스닥 −1.56%, 시총 11위까지 전부 하락 — 8월 +15.9% 승자의 첫 본격 조정, 외인·기관 동반
매도
VKOSPI ≈44.5 — 사이클 최저 갱신 금리 전 구간 상승 — 미 10Y 4.75% 부근 + 국고채 전 구간↑(유가 물가 + 내년 예산안 국채 공
급 + WGBI 유입 지연)
WTI 87弗 — 85 안착을 넘어 상승 지속, 금 4,

430弗 하락

한 줄 판정: 오늘은 "좋은 뉴스에 반응하지 않는 시장"의 표본이다. 사상 최대 수출은 3분기 메모리 실적을 미리 확인시켜 줬지만 시세는 이미 그 값을 치러 놓은 상태였고, 금리(10Y 4.75%)가
그 위에서 '지금 돈 버는 곳(메모리·금융)'과 '미래 돈 벌 곳(부품·성장주·바이오)'의 가르마를 탔다. 지수 +0.23%는 자사주가 만든 숫자이고, 대금 19조는 시장의 진짜 온도다.

📋 전일(8/31) 관전 포인트 판정
① 8월 반도체 수출 채점 — 숫자 🟢 사상 최대급 466.5억弗 +209%·비중 47.5% / 시세 🟡 부합형 삼전 +0.38%(외인 매도)·하이닉스 +1.14% — 8/1~20 +198.8%로 눈높이가 이미 최대급이라 '확인
프리미엄' 없음. 확실성 법칙 5번째 표본의 변형: 기대를 충족해도 기대가 이미 최대치면 값이 오르지 않는다
② 자사주 외 매수 주체 복귀 — 미복귀 🔴 3주체 전부 매도 이틀째, 기타법인 +1조6,657억 단독 (거울상 반복)
③ breadth 50% 복귀 — 근접 🟡 449/912 = 49.2%, 상승 우위 449:423 — 압축은 풀렸으나 확산은 아님
④ ESS 후속 — SK 라인 🟢 SK이노 +7.81% 이틀째·SK그룹 재평가 확산 / 셀·소재 🔴 SDI −1.39%(선그로우 미반영)·에코프로 −4.49% — 재료는 SK온 라인에만, 업종 추세로는 미확산
⑤ 코스피 대금 24조 이상 — 미달 🔴 19.20조, 5일 이평 재하락 · 코스닥 비중 19.5%(코스피 급감의 착시)
⑥ WTI 85 안착·9월 인상 확률 — 악화 🔴 WTI 87弗·미 10Y 4.75% — 금리 축이 오늘 하락 업종을 결정
⑦ [이월] 비차익·[0785]·예탁금 소급 ⚪ · 에스피소프트·쿠콘 익일 검증 ⚪(미수신) · 현대차 소각 실행 공시 ⚪

SECTION 01
거래대금 — 역대급 뉴스의 날, 기간 최저 대금
결정적 증거: 합산 23.86조는 6/1 이후 64거래일 중 최저(종전 8/10 26.14조)이고, 코스피 19.20조는 8/10(19.01조) 이후 최저 — 20조 하회는 두 번째( 정정 초판

"첫 하회" 표기 수정).
52주 평균의 67%·백분위 28%, 코스닥 4.66조는 백분위 2%. 어제 27.54조로 "6일 만의 25조 회복"이라 썼던 판정은 하루짜리였다 — 어제 대금은 급락 저점의 회피 매도+자사주였고, 오늘
대금은 '아무도 안 움직인' 대금이다. 사상 최대 수출 발표일이 기간 최저 대금일이라는 조합 자체가 오늘의 결론: 시장은 이 뉴스를 이미 다 샀다.

합산(코스피+코스닥) 일별 거래대금 · 6/1~9/1

코스피 — 19.20조 (전일比 −30.3%) 코스닥 — 4.66조 (전일比 −13.5%)

8월 평균 25.8조의 74%. 5일 이평 23.83→22.85조로 어제의 '첫 상승 전환'을 하루 만 비중 19.5%로 반등했지만 분모(코스피)가 30% 줄어든 착시. 절대 금액은 5조 아래로,
에 반납. 판정 기준(5일 이평 우상향)은 다시 미충족 — 다음 판정선은 내일 23조 이상. 시총 상위 11개 전부 하락한 날의 대금 감소 = 투매 아닌 회피(8/28형). 개인 +4,338억
이 유일한 받는 손.

구간 합산 평균 코스피 코스닥 코스닥 비중

6월 60.4조 50.3조 10.0조

16.6%

7월 43.0조 36.9조 6.1조 14.2%

8월 (확정) 31.8조 25.8조 6.0조 18.9%

9/1 (당일) 23.86조 −27.5% · 기간 최저 19.20조 −30.3% 4.66조 −13.5% 19.5%

전체 평균 44.9조 · 기간 최저 갱신 9/1 23.86조(종전 8/10 26.14조) · 5일 이평: 합산 27.84조 / 코스피 22.85조(↓) / 코스닥 4.99조 — 판정 기준: 코스피 5일 이평 우상향 여부(하루 만 재하락)

SECTION 02
수급 — 거울상 이틀째, 그리고 대금이 말하는 것
코스피 주체별 — 전일 vs 당일 (억원) 특수 차트 — 거울상 이틀: 판 쪽 vs 산 쪽 (억원)

8/31: −15,777 ↔ +15,773 (4억 차) / 9/1: −16,605 ↔

+16,657 (52억 차). 이틀 연
속 능동 주체 셋이 판 만큼을 회사가 자기 주식으로 받았다. 오늘은 대금까지 최저라 자
사주의 시장 점유율은 어제보다 더 커졌다.

구분 전일 (8/31) 당일 (9/1) 변화
코스피 외국인 −6,402 −4,867 매도 지속 8일 중 7일 — SK·금융 선별 매수 / 삼성·부품 매도
코스피 개인 −1,453 −5,398 매도 확대 이틀째 — 코스닥으로 이동(+4,338)
코스피 기관 −7,922 −6,340 매도 지속 금투 −6,399 단독(사모 +98 전환)
코스피 기타법인 +15,773 +16,657 9일 연속 누적 +13.40조 · 이틀째 유일 매수
코스닥 개인 +2,533 +4,338 확대 낙폭 과대 종목 받음 — 혼자 받는 구조로는 반등 어려움
코스닥 외국인 −551 −1,535

확대 바이오·성장주 이탈
코스닥 기관 −2,014 −2,748 확대 금투 −2,227·연기금 −200

기관별 상세 (억원, 확정) 해석
주체 코스피 코스닥
① 기관 −6,340억의 실체 = 금투 −6,399억. 어제 사모 −5,231억이 원전·전력기기를
금융투자 −6,399 −2,227 팔았다면, 오늘은 금투(프로그램·LP 헤지)가 팔았고 사모는 +98억으로 멈췄다. 리포트
의 비차익 언급은 없지만 금투 단독 매도 패턴은 8/31의 '바스켓 축소' 연장으로 읽힌다
투신(일반) +140 −166 — [2781] 소급 대기.
보험 −231 −19
② 외인·기관은 금융지주에서만

겹쳤고, 하이닉스에서 갈렸다. 정정 [0785] 확정 —
연기금등 −146 −200
외인은 하이닉스를 6일 만에 되샀고(+1,362) 기관은 나흘째 팔았다(−2,364, 축소). 둘
은행 이 같이 판 건 삼전·삼성전기·LG이노텍·LG전자(어제 산 것 되팔기). 자발적 매수 목록 =
+25 −15
외인 SK 라인+하이닉스 / 기관 금융지주+레버리지 ETF — 여전히 좁다.
기타금융 +174 −2

사모펀드 +98 −120 ②-1 예탁금 회복 (8/28 기준): 소급 99.81조(+3조1,048억) — 이틀 −5.8조 이탈의
절반이 하루에 돌아왔고 신용 33.34조(+90억)로 빚투 증가 정지,

미수 0.93조(−930억),
기타법인 +16,657 −75 선물예수금 41.38조. 8/25 세운 "현금↓빚↑" 경고는 해제 — 단 신용은 33조 위. 돌아
온 돈의 행선지는 코스닥(개인 통합 +5,237, 8/21 이후 최대)인데 코스닥 대금은
−13%·지수 −1.56% = "잔돈 회전".

③ 자사주 총량 점검. (집계 병기: 키움 통합 20:00 기준 개인 −3,184·외인 −6,309·기관
−6,995 = −1조6,488 ↔ 기타법인 +16,516, 누적 13.31조 — 거울상 구조는 두 집계에
서 동일. 8/28 외인은 정규장 −1조7,586 vs 통합 −8,548(시간외 블록 +9,036 포함) —
"복귀 무산"은 정규장 기준 판정으로 유지, 통합 기준으론 절

반 강도.) 공시 55조(하이닉
스 40조 8/20~11/19·삼전 15조 8/24~11/21) 중 9일 누적 13.40조 ≈ 24% 소진. 하
루 1.6조 페이스면 잔여 약 26거래일 — 10월 초·중순이면 하이닉스 40조가 먼저 바닥
날 수 있다. "정해진 한도 안의 물량"이라는 점이 이 버팀목의 시한이다.

프로그램 매매 (차익/비차익)
소급 확정 외인 비차익(바스켓) −3,196억 — 사흘째 매도(8/28·8/31·9/1) · 차익 −783억(전일 −2,409억 이어 추가) · 코스닥 외인 바스켓 −2,311억(8/21 이후 최대 매도). 8/31 판정 ③ "바
스켓형"이 확정됐고 오늘도 같은 성격 — 금투 −6,399억의 실체는 프로그램 바스켓 축소. 단 기관은 개별 종목을 팔면서 KODEX 레버리지 +491억(기관 매수 1위)·인버스 −210억 청산·선물
+7,365 = 지수 상방 상품은 이틀째 담는 중: "종목은 왕복, 방향 상품은 롱".

기타법인 순매수 9일 연속 (억원) breadth — 전일 vs 당일

breadth는 균형(449:423), 그러나 코스닥은 686:955. 코스피 안에서는 어제의 압축(366:490)이 풀렸지만, 시장 전체로 보면 상승 1,135 vs

하락 1,378 — 하락 우위. 금리가 '지금 이익'(대형 메모
리·금융)과 '미래 이익'(부품·성장주·바이오)의 가르마를 탔고, 코스닥은 후자 쪽에 몰려 있다.

SECTION 03
장중 궤적 — 네 번째 역전, 그러나 오르락내리락의 하루
갭 분해: 코스피 +15.78p = 갭 −35.73p + 장중 +51.51p — 장중 역전 4번째(8/21·25·31·9/1). 저점 6,732.47(−87.6p, −1.28%)에서 +103p, 고점 6,857.35(+37.3p)까지 갔다가 되밀린
뒤 재상승 — 8/31의 매끈한 V자와 달리 오전 저점→오전 고점→오후 재하락→막판 반등의 W형. 코스닥 −13.04p = 갭 −2.33p + 장중 −10.71p — 시가가 고가권, 종일 우하향 후 막판 +5.7p
복원.

코스피 — O 6,784.29 / L 6,732.47 / H 6,857.35 / C 6,835.80 코스닥 — O 831.96 / H 833.52 / L 815.52 / C 821.25

09:00~09:30 10:30~12:00 13:00~15:30 09:00 10:00~13:00 14:00~15:30

6,784.29 → 6,857.35 고점 6,760 → 6,835.80 831.96 시가 고가 ≒ 815.52 저점 821.25
6,732.47 저점 수출 사상 최대 소화 + SK 오후 재하락 후 자사주·하 출발이 최고점 — 이후 회 바이오·성장주 차익 + 외

개인 저가 매수로 소폭 복
미 10Y 4.75%·미장 혼조 그룹·금융 매수로 오전 고 이닉스 매수로 막판 반등, 복 없음 인·기관 동반 매도, 시총 원 — 반등 주도 업종 부재
에 약세 출발, 수출 지표에 점 — 이후 되밀림 강보합 마감 11위 전부 하락
도 매도 우선

갭 vs 장중 기여도 장중 역전 4연속 (코스피)
일자 시가 갭 장중 저점 비고
8/21 −92.6 +153.0 — 첫 역전
8/25 −161.0 +206.8 6,408.82 V자 · 저점 재시험
8/31 −175.3 +206.4 6,

547.76 최대 갭 V자
9/1 −35.7 +51.5 6,732.47 W형 · 저점 4단 상향(+185p)

저점 6,400.81 → 6,408.82 → 6,547.76 → 6,732.47: 나흘째 저점 높이기. 단 오늘의
역전은 갭이 작아(−35.7p) 의미가 8/31보다 약하고, 대금 19조 위의 역전이라 신뢰도는
낮다.

SECTION 04
섹터 인과 지도 — 오늘의 동인 3개
총평: 동인은 셋 — 수출(호재이나 선반영)·ESS(SK그룹 재평가)·금리(전 구간 상승). 앞의 둘이 상승 업종을, 셋째가 하락 업종을 만들었다. 특히 금리는 반도체 안에서도 '완제품 메모리(수출 확인)'와
'부품·세트(미래 물량 기대)'를 갈랐다 — 어제 확인한 "이익의 시점" 규칙이 오늘은 같은 밸류체인 안에서 작동.

DRIVER 01 · 🟢 통계 DRIVER 02 · 🟢 공시 DRIVER 03 · 🟢 금리
8월 수출 사상 최대 — 그러나 '부합' 대접 ESS 1.5조가 SK그룹 재평가로 번졌다 10Y 4.75%

+ 국고채 전 구간 상승 = 가르마
· 982.5억弗 +68.7% · 반도체 466.5억弗 +209%(월간 최대, · SK온–네오볼타 9GWh ≈ 1.5조 = 올해 SK온 ESS 수주 목 · 미래 이익을 현재가치로 환산하는 할인율↑ → 현금흐름이
비중 47.5%) · 컴퓨터 +419.5%(낸드 가격) · 무선통신 표의 45% 먼 회사부터 하락
+21.2% · EV용으로 쥐어둔 라인을 ESS로 돌리면 가동률↑·수익성↑ · 국내 요인: 유가 물가 우려 + 내년 예산안 국채 공급 증가 +
· 자동차 −29.8% · 선박 −45.9% — AI 인프라 품목과 비AI 품 — SK이노베이션이 가장 크게 반응 WGBI 편입 유입 지연(4~11월 8단계) = 장기물 부담
목의 격차 · SK·SK스퀘어: 자회사 실적 회복 + 자사주 소각 + 비핵심 자 · 수혜: 은행 NIM — 외인·기관 금융지주 선별 매수
· 수출은 실적보다 먼저 나오는 숫자 = 3Q 메모리 실적 사전 산 매각 가능성 → 하락: LG이노텍 −8.10% · LG전자 −4.62% · 삼성전기
확인 → SK이노베이션 +7.81% · SK +7.52% · SK스퀘어 +2.89% −1.92% · 코스닥 성장주·바이오 /

상승: 메리츠 +2.62% · 우리
→ SK하이닉스 +1.14%(외인·기관 매수) · 삼성전자 +0.38% — 코스피 상승분의 상당 부분을 SK그룹이 만듦 +2.22% · 신한 +2.02%
(외인 매도) — 지수 하단 방어, 추가 상승 동력은 아님

업종/그룹 대표 등락 확인된 이유 근거
SK그룹 +1.1~+7.8% SK온 ESS 계약(목표 45%) → 라인 전환 수익성 + 지주 재평가(소각·자산 매각) 🟢 공시
금융지주 +0.8~+2.6% 장기금리 상승 NIM 개선 + 배당·소각 환원 기대, 외인·기관 선별 매수 🟢 금리
반도체 대형주 +0.4~+1.1% 8월 반도체 수출 사상 최대 확인 — 단 선반영으로 반응 제한. [0785]: 하이닉스 외인 +1,362(6일 만 첫 순매수) vs 기관 −2,364 / 삼전은 외인 🟢 통계
−1,871·기관 −1,001 동반 매도
삼성물산 +3.72% 그룹주 강세 동반 — 개별 뉴스 미확인

🟡 정황
IT 부품·세트 −1.9~−8.1% 금리 상승 차익 + 외인 매도 — 어제 급등(LG전자 +7.44·이노텍 +5.07) 되감김, 수출 온기 미확산 🟢 금리·수급
코스닥 바이오·성 −2.1~−9.7% 이익 미발생 기업일수록 할인율 민감 — 외인·기관 동반 매도, 시총 11위 전부 하락 🟢 금리
장주
2차전지 셀·소재 −1.4~−4.5% ESS 재료가 SK온 라인에만 국한 — SDI(선그로우 미반영)·에코프로 차익 🟡 수급
근거 등급: 🟢 정책·공시·실적·보도로 직접 확인 / 🟡 수급·정황만 있고 개별 뉴스 없음 / ⚪ 이유 미확인

SECTION 05
섹터 자금 지도 — 유입과 이탈
돈이 들어간 업종 ▲ (대표 종목 등락 %) 돈이 빠진 업종 ▼ (대표 종목 등락 %)

특수 차트 — 8월 수출 품목별 증감률 (전년比 %) 8월 수출 스코어보드
항목

수치 비고
총수출 982.5억弗 (+68.7%) 역대 3위 · 석 달 연속 900억 상회
일평균 수출 44.7억弗 (+72.5%) 조업일수 보정
반도체 466.5억弗 (+209%) 월간 사상 최대 · 비중 47.5% · 석 달 연속 400억
반도체 제외 +20% 나머지 품목도 동반 증가
무역수지 +347.5억弗 석 달 연속 300억 상회
1~8월 누적 6,933억弗 9월 중 작년 1년치 초과 전망

수출의 절반이 반도체 한 품목

— 지수가 삼성의 기분이듯, 수출도 메모리의 기분. 자동
차 −29.8%·선박 −45.9%는 AI 인프라 밖 경기의 온도.

주도 섹터 판정: 이틀 연속 주도는 '실적이 지금 잡히는 곳' — 어제 반도체·2차전지, 오늘 SK그룹·금융지주·하이닉스. AI 3축 중 반도체(완제품)만 남고 배터리는 SK 라인으로 축소, 전력은 이틀째 부재.
닷새 연속 주도 교체(원전·건설 → AI 3축 → 소비재·금융 → 반도체·2차전지 → SK·금융)는 회전이 아니라 주도주 부재의 다른 표현이다.
한 줄 요약: 오늘 지도의 펜은 미 10년물 4.75%가 쥐었고, 색칠은 SK온의 1.5조가 했다 — 사상 최대 수출은 배경 음악이었을 뿐, 시장은 그 노래를 이미 들어본 적이 있었다.

SECTION 06
두각 종목 — 최근 2일 내 개별 뉴스
코스피 코스닥
종목 등락 개별 뉴스 / 주체 종목 등락 개별 뉴스 / 주체
SK이노베 +7.81% 8/31~9/1 SK온 ESS 1.5조(연간 목표 45%) — 이틀 펩트론 −9.66% 직접 뉴스 없음 바이오 차익 — 금리 민감
이션 연속(+7.18 → +7.81), 외인·기관 동시 매수

성장주
SK +7.52% 9/1 자회사 실적 회복 + 자사주 소각·비핵심 자산 매 에코프로 · 에코프로비 −4.49 / −3.81% 9/1 ESS 재료 미확산 — 2차전지 소재
각 기대 — 외인 매수 엠 차익
삼성물산 +3.72% 직접 뉴스 없음 그룹주 동반 HLB −4.35% 직접 뉴스 없음 이틀 연속 하락
SK스퀘어 +2.89% 9/1 하이닉스 지분가치 + 환원 기대 — 외인·기관 동 알테오젠 −2.11% 8/31~ 마일스톤 호재에도 이틀 연속 하
시 락
메리츠금융 +2.62 / +2.22% 직접 뉴스 없음 장기금리 상승 NIM 기대 — 선별 매수 에스피소프트 · 쿠콘 · 미수신

급등주 익일 검증·ESS 소재 반응 자료 미
지주 · 우리 엘앤에프 수신 — 이월
금융
상한가 3종목 / 하한 1 종목명 자료 미수신 ([0785] 수신 시 소급)
SK하이닉 +1.14% 9/1 반도체 수출 466.5억弗 사상 최대 — 외인
스 +1,362 6일(−6.09조) 만 첫 순매수(+ETF) vs 기관 어제의 '뉴스 없는 급등'이 오늘 되돌려졌다. LG이노텍(+5.07 → −8.10)·LG전자(+7.44
−2,364 매도 축소 ( 정정 ) → −4.62)은 어제 두각 종목표에 '직접 뉴스 없음'으로 적었던 종목들이다. 반면 뉴스가
삼성전자 +0.38% 9/1 같은 수출 호재에 외인 −1,871·기관 −1,001 동 있는 SK이노베이션(ESS 계약)은 이틀 연속 +7%대. 8/28 세운 기준 — 뉴스 없는 급등
반 매도 — 하이닉스와 차별화 은 익일 수급으로

검증 — 이 하루 만에 양방향으로 확인됐다.
LG이노텍 · −8.10 / −4.62% 9/1 어제 외인이 산 것(LG전자 +694·이노텍 +577)
LG전자 을 하루 만에 되팜(−652·−1,249) — 뉴스 없는 급등의
되돌림, "하루살이 매수" 3일째

SECTION 07
파생 포지션 & 변동성
VKOSPI 종가 추이 포지션 판독 (누적, 만기 9/10 · 차트 판독 근사)
소급 확정 ① 지수선물: 외인 −8,633 매도 전환 — 닷새 매수(+3.39조) 종료, 하루에
25% 청산. 미결제 155,736(−1,033) 5일 증가 후 첫 감소, 기관 +7,365이 인수. 원장
누적(8/10 기점) +2조5,234억. 8/25 이후 "현물 매도·선물 유지"라는 유일한 상방 신호
가 오늘 소멸 — 단 진앙 종목 하이닉스는

되매수(+1,362): 어느 가설에도 딱 맞지 않는
혼합 신호. 판정 규칙: 하이닉스 매수 이틀 연속이면 "종목 되매수로 갈아타는 중", 선물
매도 지속이면 "헤지 청산 + 단발".

①-1 베이시스 +2.85 정상 복귀 — 전일 −4.00은 월말 동시호가 왜곡으로 확정(대금
27.5→19.2조가 방증). K200 +0.32% > 코스피 +0.23%. 야간선물
1,049.70(−2.64%) — 미 나스닥 선물 −1.17%를 받아 급락 마감: 내일 갭다운 출발
시 "3주체 매도 + 자사주 원툴" 구조의 첫 스트레스 테스트.

② 옵션: 콜 외인 ≈+38억 유지(어제 청산분

그대로) · 풋 ≈+135 → +160억 소폭 재확
대 — 칼라를 풀었던 손이 하방만 살짝 다시 걸었다. 기관 풋 ≈−100억. 방향 베팅이라
기보다 만기 전 정리 국면.

③ VKOSPI 44.03(−4.39%, 확정) — 사이클 최저 갱신. 8/19 61 → 44.5. 코스닥
−1.56%·대금 최저의 날에도 변동성은 내려갔다 — 파생 시장은 '움직임 없음'을 정확히
가격에 반영 중. 만기 주간(9/10) 진입 전 최저 변동성이라는 점은 양날: 안정이기도, 되
튈 여지이기도.

SECTION 08
매크로 · 원자재
원/달러 국고채 · 미 10Y

유가 · 금
1,371.20 전 구간 ↑ WTI $87
전일 주간 마감(1,368.60) 대비 +2.6원 소폭 약세. 유가·미 장 미 10년물 4.75% 부근. 국내는 ①유가發 물가 우려 ②내년 85弗 안착을 넘어 87弗 부근 — 미·이란 공격 교환, 호르무즈
기금리 동반 상승은 원화 약세 압력이지만 달러인덱스가 99선 예산안의 국채 발행 증가 ③WGBI 편입 자금 유입이 기대보다 원유 수송 차질 가능성 지속 반영. 유가→물가→금리 고리가
초반으로 내려와 압력이 제한 — 1,370원대 유지로 '환전 이탈 더딘 상황 = "살 사람은 예상만큼 안 늘고 팔 물량은 는다" → 오늘 하락 업종의 출발점. 금은 $4,430 부근 보합 — 지정학
아님' 물증은 나흘째 유효. 장기물 금리 상승. 금융주엔 우호, 성장주엔 부담. 안전자산 수요 vs 미 장기금리 상승 상충. 휘발유 가격 상승은
중간선거

앞 트럼프 행정부 부담 → 유가 안정 대책 관찰.

SECTION 09
핵심 쟁점 — 오늘의 본질 4가지
① 좋은 뉴스에 반응하지 않는 시장 — 확실성 법칙의 변형 ② 자사주의 시한 — 13.4조 썼고 41.6조 남았다
8월 들어 네 번 확인한 법칙은 "기대 대비 미달 시 되감김"이었다. 오늘은 반대 방향의 표본: 반도 9일 연속·누적 13.40조는 공시 55조의 24%. 하루 1.6조면 잔여 26거래일 — 하이닉스 40조는
체 수출이 기대(8/1~20 +198.8%)를 충족해 사상 최대가 나왔는데도 투톱은 +0.4~1.1%, 대금은 10월 초·중순에 먼저 소진될 수 있다. 이틀 연속 '유일한 매수'였던 이 손이 줄어들 때 누가 받는지
기간 최저. 기대가 이미 최대치면 충족은 프리미엄이 아니라 확인일 뿐이다. 다음 촉매(브로드컴 가 9월 최대 질문. 오늘 외인·기관의 자발적 매수 목록은 SK그룹·금융지주, 그리고 [0785]로 확인
·3Q 실적)까지 반도체는 자사주가 하단, 선반영이 상단인 박스. 확인 지점: 하이닉스 외인 매수 지 된 하이닉스 외인 되매수 +1,362(6일 만)뿐이었다 — 이 되매수가 8/20식 스윙(+1.7조)의 시작인
속 + 삼전 외인 매도 전환. 지 하루짜리인지가 자사주 시한의 답이 된다. 확

인 지점: 자사주 없는 날의 투톱 방어력, 외인 코스
피 순매수 전환.

③ 금리의 가르마 — 같은 밸류체인 안에서도 ④ 코스닥 — 승자의 첫 조정, 개인 혼자 받는 구조
어제는 섹터 간(메모리·ESS ↑ vs 전력기기 ↓), 오늘은 섹터 안(메모리 ↑ vs 부품·세트 ↓)에서 8월 +15.9%로 코스피(+3.4%)를 압도한 코스닥이 시총 상위 11개 전부 하락(−1.56%). 외인·기
'이익의 시점'이 승패를 갈랐다. 사상 최대 수출이 장비·부품으로 안 번진 이유가 여기 있다 — 부 관이 동시에 팔고 개인 +4,338억이 혼자 받았다 — 이 구조로는 반등이 어렵고, 반등을 이끌 주도
품·세트는 아직 '물량 기대'이고 메모리는 '수출 확인'이다. 국고채 전 구간 상승(예산안 공급 업종도 없다. 금리 민감도가 가장 높은 시장이라 미 10Y 4.75%가 내려오기 전까지 변동성 관리
+WGBI 지연)은 국내 요인이라 미 금리가 진정돼도 남는다. 확인 지점: 이번 주 미 고용(금 +58K 국면. 확인 지점: 외인·기관 코스닥 동반 순매수 첫날.
예상)·국고 10년 방향.

SECTION 10
주요 뉴스
해외 · 반도체 국내 정책 · 경제

기업 · 수급
· 중국 CXMT, HBM3E 소량 생산·현지 AI 반도체 업체와 테 · 8월 수출 982.5억弗 +68.7%, 반도체 466.5억弗 사상 최 · SK온–네오볼타 9GWh ESS 계약 ≈ 1.5조 = 올해 ESS 수
스트 — 한 세대 뒤지만 자체 HBM을 자국 AI 칩에 붙이기 시 대, 무역수지 +347.5억弗 주 목표의 45% — EV 라인의 ESS 전환 가동률·수익성 기대
작한 신호 · 산업통상부, 2027~2031년 반도체산업 경쟁력 강화 기본계 · 삼성전자·SK하이닉스 자사주 매입 9일째 — 기타법인 +1조
· 앤트로픽, 엔비디아가 투자한 람다와 350억弗 클라우드 계 획 수립 착수 — R&D·소부장·인력·클러스터를 담는 첫 법정 6,657억, 3주체 매도 전량 흡수
약 — AI 모델사의 연산 인프라 선확보 경쟁 5개년 계획, 연말 확정 → 예산·정책 5년 고정, 소부장 중장기 · 금융지주 — 장기금리 상승 NIM + 배당·소각 환원 기대, 외
· 엔비디아, 미디어텍에 35억弗 전환사채 — NVLink Fusion 재료

인·기관 선별 매수
기반 맞춤형 AI 가속기 생태계 확장 · 국고채 금리 전 구간 상승 — 내년 예산안 국채 공급 증가 +
· 노바티스, 임상 중 사망 3명으로 자가면역 세포치료제 임상 WGBI 편입 자금 유입 지연
8건 중단 — 고위험 세포치료제 규제 강화 가능성
· 쉬인, 홍콩 상장 첫날 장중 −10% — 17억弗 조달, 소액 수
입품 관세·물류비·성장 둔화

SECTION 11
관전 포인트
다음 핵심 이벤트 심층 — 브로드컴 실적 (9/2 수 장후 · 국내 9/3 아침) 확인 일정
지난주 마벨은 실적을 넘기고도 '계약 매출 인식 시점' 때문에 급락했다. 엔비디아(마진)·마벨 오늘 밤 ★ 미 ISM 제조업 · JOLTS 구인 — 워시 "물가 우선" 이후 첫 실물 지표 / 애플
(매출 시점)에 이어 AI 마진 논쟁 4번째 — 국내 반도체 수급의 다음 촉매. 신임 CEO 취임 · Dell 실적
AI 매출·가이던스 상회 + 마진 유지 AI 인프라 수요 재확인 → 하이닉스 외인 매수 연장, 선반
영 박스 상단 시험. 부품·장비로 온기 확산 여부가 진짜 9/2 (수) ADP 민간고용 · 브로드컴 실적(장후)
관건
상회하나 인식 시점·마진 숙제

마벨 패턴 반복 — 숫자는 좋은데 주가는 하락. 국내 반도체는
9/3 (목) ISM 비제조업
자사주 하단에서 횡보, 부품·세트 추가 조정
9/4 (금) ★ 미 8월 고용보고서 — 신규 고용 예상 +58,000. 강하면 인상 확률↑·성장주
가이던스 미달 AI 마진 논쟁 격화 → SOX 조정 → 국내 투톱도 자사주 하단 시험, 8/31 압박 지속, 약하면 압력 해소
저점 6,547 방어력 검증
수시 미·이란 충돌 강도·호르무즈 / 트럼프 유가 안정 대책(중간선거) / 수급 소급분(비
차익 8/26~9/1·[0785]·예탁금)
해석 기준: 매출 절대치보다 AI 반도체 매출 인식 시점과 GM 방향. 사상 최대 수출이 '부
합'이었듯, 브로드컴도 눈높이가 이미 높다.

가장 중요한 확인 지표 (다음 판 판정 기준):
① 자사주 외 매수 주체 — 3주체 동반 매도 3일째 여부, 외인 코스피 순매수 전환 ("자사주 없이도 버티는가" 3일차) · 야간선물 −2

.64% 갭다운 시 자사주 원툴의 첫 스트레스 테스트
①-1 하이닉스 외인 되매수 이틀째 — +1,362이 8/20식 스윙의 시작인지 단발인지: 이틀 연속이면 "종목 되매수로 갈아타는 중", 선물 매도 지속이면 "헤지 청산 + 단발". 기관 하이닉스 매도
축소 5일째 병행
② 거래대금 회복 — 코스피 23조 이상(5일 이평 22.85 방어) · 기간 최저 갱신 여부
③ 수출→부품·장비 확산 — 삼성전기·LG이노텍 반등 + 소부장 반응 (반도체 5개년 계획 재료 포함)
④ ESS 3일차 — SK이노 +7%×2 후 과속 검증 · SDI 선그로우 반영 · 소재(에코프로) 반등 여부
⑤ 코스닥 외인·기관 동반 순매수 첫날 — 개인 단독 매수 구조 해소, 시총 상위 반등
⑥ 금리·유가 — 미 ISM·JOLTS 반응, 10Y 4.75% 방향 · WTI 87 · 국고 10년
⑦ 브로드컴 (9/3 아침 채점) — 3분기 시나리오 + 마벨 패턴 반복 여부
⑧ 개인 코스닥 받기 3일째 — −0.49%→−1.56% 빠지는 코스닥을 +2,903→+5,237 받는 중: 3일째도 받고 빠지면 "개인이 받는 시장이 빠진다" 코스닥판 확정 · 예탁금 회복(8/29 갱신치)
지속 여부
⑨ [이월] [0797] 업종별 / 에스피소프트·쿠콘 익일 / 현대차 소각 공시 / 8월 물가·GDP

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기준: 지수·수급·거래대금·OHLC는 2026-09-01 장마감 확정치(거래대금 집계 구간 6/1~9/1, FnGuide 지수추이 기준). 장중 궤적 곡선

은 5분 차트 판독 + 공식 OHLC 고정점의 근사. 파생 누적·VKOSPI는 리포트 차트 판독 근사(공표
시점 상이 가능). 프로그램(차익/비차익)·파생 확정치·[0785] 종목별·예탁금은 20:00 수급 브리핑 마감판(키움 HTS 통합 집계)으로 소급 반영 — 초판 대비 정정 2건(코스피 대금 "20조 첫 하회"→8/10 이후 두 번째, 기관 하이닉스
"매수"→매도 축소) 본문에 표기. 주체별 합계는 FnGuide 정규장 기준이며 통합 집계(개인 −3,184·외인 −6,309·기관 −6,995·기타법인 +16,516)는 병기. 환율 1,371.20은 주간 마감, 통합 마감 1,374.50(+6.50). [0797] 업종별·코스
닥 개별 일부 미수신. 수출 통계는 산업통상부 8월 수출입 동향 발표치. 섹터 등락 이유는 마감 후 확인 가능한 공시·뉴스 기준 3단계 등급 판정. 점선 밑줄 용어에 마우스를 올리면 쉬운 설명이 나옵니다.

🍀지수와 종목에 영향을 준 종목 뉴스 데일리 (0901, 화)

1️⃣8월 수출 — 사상 최대인데 왜 안 올랐나

· 8월 수출 982.5억달러, 1년 전보다 68.7% 늘었습니다. 작년 8월의 1.7배를 판 거예요. 석 달 연속 900억 넘겼고 무역수지도 347.5억 흑자
→ 반도체가 466.5억달러로 +209%, 월간 사상 최대. 우리가 8월에

판 물건의 절반 가까이가 반도체 한 품목이었다는 얘기죠
→ 근데 8/21~31 구간은 +222.9%로 뒤로 갈수록 더 셌습니다. D램·낸드 고정가도 같이 올랐고요
· 그래서 투톱은? 삼성전자 +0.38%, SK하이닉스 +1.14%.. 지수 하단은 받쳤는데 그게 다였습니다
→ 왜냐? 8/1~20 +198.8%가 이미 나와 있었잖아요. '사상 최대'가 새 정보가 아니라 확인이었던 거죠
→ 외인·기관은 하이닉스만 사고 삼성전자는 팔았습니다. 같은 호재에 반응이 갈렸어요
· ✅반도체 빼고도 +20%. 컴퓨터(SSD) +419.5%, 무선통신 +21.2%, 이차전지 +24%. 반면 자동차 −29.8%, 선박 −45.9%
→ AI 인프라가 끄는 품목이랑 아닌 품목, 격차가 이만큼 벌어져 있습니다

· 산업부가 2027~31년 반도체 경쟁력 강화 기본계획 착수 — 첫 법정 5개년, 연말 확정
→ 예산·정책이 5년 단위로 고정된다는 거라 소부장엔 중장기 재료. 오늘은 금리에 눌려서 반영은 없었지만요

2️⃣ SK그룹 — 계약 한 건이 목표의 45%

· SK이노베이션 +7.81% (이틀째) · SK +7.52% · SK스퀘어 +2.89% · SK하이닉스 +1.14%
→ SK온 네오볼타 9GWh ≈ 1.5조. 올해 ESS 수주 가이던스가 20GWh인데 이 한 건이 45%입니다. 연내 직접판매용 9GWh 더 맺으면 목표 거의 다 채운다?
→ SK이노가 제일 크게 오른 이유.. 전기차용으로 쥐어둔 라인을 ESS로 돌리면 놀던 라인이 돌면서 가동률이랑 수익성이 같이 올라갑니다
→ 비중국산 ESS 공급이 타이트해져서 후발인 SK온한테도 물량이 온다는 거고요. 다만 SKIET 합병 불안 지우기엔 역부족이라는 평가도 같이 있습니다
· SK·SK스퀘어는 자회사 실적 회복에

자사주 소각, 비핵심 자산 매각 가능성까지 붙었어요. 오늘 코스피 상승분 상당 부분을 SK그룹이 만들었습니다

3️⃣ 금융지주 — 금리가 이익인 곳

· 메리츠금융 +2.62% · 우리금융 +2.22% · 신한지주 +2.02% · 하나금융 +0.81%
→ 미국이랑 국내 장기금리가 같이 오르니까 순이자마진 개선 기대. 여기에 배당·소각 환원 기대까지 — 외인·기관이 골라 샀습니다

↘️↘️👻 금리 — 오늘 하락의 주재료

· 간밤 미 10년물 4.75% 부근까지 올랐죠
→ 주가는 미래에 벌 돈을 오늘 가치로 환산해서 매기는 건데 그 환산을 금리가 합니다. 금리 오르면 같은 미래 이익이라도 지금 값은 작아져요. 지금 돈 버는 회사보다 성장 기대 큰 회사가 취약한 이유
· LG이노텍 −8.10% · LG전자 −4.62% · 삼성전기 −1.92%
→ 이노텍은 어제 +5% 반납하고도 더 빠졌습니다. 금리 우려에 차익이랑 외인 매도가 겹쳤고요
→ 반도체 수출 사상 최대인데 장비·부품으로는 온기가 안 번졌다?
· 코스닥은 더 심했어요. 시총 11위까지 전부 빠졌습니다 — 펩트론 −9.66% · 에코프로 −4.49% · HLB −4.35% · 에코프로비엠 −3.81% · 알테오젠 −2.11%
→ 차익이 몰린 곳은 바이오, 고밸류 성장주, 일부 2차전지. 이익이 아직 안 나는 회사일수록 금리에 민감하다는 원리 그대로예요
→ 외인·기관이 같이 팔고 개인 +4,338억이 혼자 받았습니다. 이 구조로는 반등이 어렵죠
✅✅국고채는 전 구간 올랐습니다
→ 유가 물가 우려에 내년 예산안 국채 공급까지. WGBI 편입 자금은 기대보다 더딘데 팔 물량은 는다? 그럼 뭐.. 채권값 내리고 금리는 오르겠죠. 미국 금리 진정돼도 이건 남는 국내 요인입니다
· 삼성전자·

SK하이닉스 자사주 9일째 — 기타법인 +1조6,657억
→ 오늘 코스피 산 주체는 딱 하나였어요. 뒤집으면 개인·외인·기관 셋이 다 판 날 자사주로 버텼다는 건데.. 자발적으로 사려는 수요가 많지 않았다는 뜻이기도 합니다. 자사주는 한도 안의 물량이라(55조 중 24% 씀) 무한정 안 이어져요

4️⃣ 환율·원자재

· 원/달러 1,371.20원 — 어제 1,368원대에서 소폭 올랐습니다
→ 유가랑 미 장기금리 같이 오르면 원화 약세 압력인데 달러인덱스가 99 초반으로 내려와서 제한됐어요
· WTI 87달러 부근 — 미·이란이 한 달여 만에 공격 주고받으면서 호르무즈 차질 가능성이 계속 가격에 들어가 있습니다
→ 유가 오르면 물가 우려, 물가 우려는 다시 금리로.. 오늘 하락 업종의 출발점이 여기예요. 휘발유값은 중간선거 앞둔 트럼프한테 부담이라 유가 대책도 볼 부분
· 금 4,430달러 보합 — 지정학 안전자산 수요 vs 미 금리 상승이 맞서는 중

5️⃣ 해외·기업 단신

· 중국 CXMT, HBM3E 소량 생산해서 현지 AI칩 업체랑 테스트 — 우린 HBM4로 가는 중이니 한 세대 뒤죠. 그래도 자체 HBM을 자국 AI칩에 붙이기 시작했다는 신호입니다. 국산화 속도는 계속 점검
· 앤트로픽, 엔비디아가 투자한 람다와 350억달러 클라우드 계약 — AI 모델사들 연산 인프라 선확보 경쟁
· 엔비디아, 미디어텍에 35억달러 전환사채 — NVLink Fusion으로 맞춤형 AI 가속기까지 생태계 확장
· 노바티스, 임상 중 사망 3명으로 자가면역 세포치료제 임상 8건 중단 — 고위험 세포치료제 규제 강화 가능성

6️⃣예고

ⓐ 오늘 밤 미 ISM 제조업·JOLTS, 금요일 밤 고용보고서(예상 +58,000)
→ 고용이 세면 인상 확률 올라가면서 오늘처럼 성장주 밀리는 구도 계속
ⓑ 내일 밤 브로드컴 실적 — 지난주 마

벨이 실적 넘기고도 계약 매출 시점 때문에 급락했잖아요. 브로드컴에서 같은 일 반복되냐에 따라 국내 반도체 수급이 달라집니다
ⓒ 환이 떨어지지 않음에 따른 수출주 실적 타격. 가격 반영 여부 추적 필요

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🍀지수와 종목에 영향을 준 종목 뉴스 데일리 (0901, 화)

1️⃣8월 수출 — 사상 최대인데 왜 안 올랐나

· 8월 수출 982.5억달러, 1년 전보다 68.7% 늘었습니다. 작년 8월의 1.7배를 판 거예요. 석 달 연속 900억 넘겼고 무역수지도 347.5억 흑자
→ 반도체가 466.5억달러로 +209%, 월간 사상 최대. 우리가 8월에 판 물건의 절반 가까이가 반도체 한 품목이었다는 얘기죠
→ 근데 8/21~31 구간은 +222.9%로 뒤로 갈수록 더 셌습니다. D램·낸드 고정가도 같이 올랐고요
· 그래서 투톱은? 삼성전자 +0.38%, SK하이닉스 +1.14%.. 지수 하단은 받쳤는데 그게 다였습니다
→ 왜냐? 8/1~20 +198.8%가 이미 나와 있었잖아요. '사상 최대'가 새 정보가 아니라 확인이었던 거죠
→ 외인·기관은 하이닉스만

사고 삼성전자는 팔았습니다. 같은 호재에 반응이 갈렸어요
· ✅반도체 빼고도 +20%. 컴퓨터(SSD) +419.5%, 무선통신 +21.2%, 이차전지 +24%. 반면 자동차 −29.8%, 선박 −45.9%
→ AI 인프라가 끄는 품목이랑 아닌 품목, 격차가 이만큼 벌어져 있습니다

· 산업부가 2027~31년 반도체 경쟁력 강화 기본계획 착수 — 첫 법정 5개년, 연말 확정
→ 예산·정책이 5년 단위로 고정된다는 거라 소부장엔 중장기 재료. 오늘은 금리에 눌려서 반영은 없었지만요

2️⃣ SK그룹 — 계약 한 건이 목표의 45%

· SK이노베이션 +7.81% (이틀째) · SK +7.52% · SK스퀘어 +2.89% · SK하이닉스 +1.14%
→ SK온 네오볼타 9GWh ≈ 1.5조. 올해 ESS 수주 가이던스가 20GWh인데 이 한 건이 45%입니다. 연내 직접판매용 9GWh 더 맺으면 목표 거의 다 채운다?
→ SK이노가 제일 크게 오른 이유.. 전기차용으로 쥐어둔 라인을 ESS로 돌리면 놀던 라인이 돌면서 가동률이랑 수익성이 같이 올라갑니다
→ 비중국산 ESS 공급이 타이트해져서 후발인 SK온한테도 물량이 온다는 거고요. 다만 SKIET 합병 불안 지우기엔 역부족이라는 평가도 같이 있습니다
· SK·SK스퀘어는 자회사 실적 회복에 자사주 소각, 비핵심 자산 매각 가능성까지 붙었어요. 오늘 코스피 상승분 상당 부분을 SK그룹이 만들었습니다

3️⃣ 금융지주 — 금리가 이익인 곳

· 메리츠금융 +2.62% · 우리금융 +2.22% · 신한지주 +2.02% · 하나금융 +0.81%
→ 미국이랑 국내 장기금리가 같이 오르니까 순이자마진 개선 기대. 여기에 배당·소각 환원 기대까지 — 외인·기관이 골라 샀습니다

↘️↘️👻 금리 — 오늘 하락

의 주재료

· 간밤 미 10년물 4.75% 부근까지 올랐죠
→ 주가는 미래에 벌 돈을 오늘 가치로 환산해서 매기는 건데 그 환산을 금리가 합니다. 금리 오르면 같은 미래 이익이라도 지금 값은 작아져요. 지금 돈 버는 회사보다 성장 기대 큰 회사가 취약한 이유
· LG이노텍 −8.10% · LG전자 −4.62% · 삼성전기 −1.92%
→ 이노텍은 어제 +5% 반납하고도 더 빠졌습니다. 금리 우려에 차익이랑 외인 매도가 겹쳤고요
→ 반도체 수출 사상 최대인데 장비·부품으로는 온기가 안 번졌다?
· 코스닥은 더 심했어요. 시총 11위까지 전부 빠졌습니다 — 펩트론 −9.66% · 에코프로 −4.49% · HLB −4.35% · 에코프로비엠 −3.81% · 알테오젠 −2.11%
→ 차익이 몰린 곳은 바이오, 고밸류 성장주, 일부 2차전지. 이익이 아직 안 나는 회사일수록 금리에 민감하다는 원리 그대로예요
→ 외인·기관이 같이 팔고 개인 +4,338억이 혼자 받았습니다. 이 구조로는 반등이 어렵죠
✅✅국고채는 전 구간 올랐습니다
→ 유가 물가 우려에 내년 예산안 국채 공급까지. WGBI 편입 자금은 기대보다 더딘데 팔 물량은 는다? 그럼 뭐.. 채권값 내리고 금리는 오르겠죠. 미국 금리 진정돼도 이건 남는 국내 요인입니다
· 삼성전자·SK하이닉스 자사주 9일째 — 기타법인 +1조6,657억
→ 오늘 코스피 산 주체는 딱 하나였어요. 뒤집으면 개인·외인·기관 셋이 다 판 날 자사주로 버텼다는 건데.. 자발적으로 사려는 수요가 많지 않았다는 뜻이기도 합니다. 자사주는 한도 안의 물량이라(55조 중 24% 씀) 무한정 안 이어져요

4️⃣ 환율·원자재

· 원/달러 1,371.20원 — 어제 1,368원대에서 소폭 올랐습니다
→ 유가랑 미 장기금리 같이 오르면 원화

약세 압력인데 달러인덱스가 99 초반으로 내려와서 제한됐어요
· WTI 87달러 부근 — 미·이란이 한 달여 만에 공격 주고받으면서 호르무즈 차질 가능성이 계속 가격에 들어가 있습니다
→ 유가 오르면 물가 우려, 물가 우려는 다시 금리로.. 오늘 하락 업종의 출발점이 여기예요. 휘발유값은 중간선거 앞둔 트럼프한테 부담이라 유가 대책도 볼 부분
· 금 4,430달러 보합 — 지정학 안전자산 수요 vs 미 금리 상승이 맞서는 중

5️⃣ 해외·기업 단신

· 중국 CXMT, HBM3E 소량 생산해서 현지 AI칩 업체랑 테스트 — 우린 HBM4로 가는 중이니 한 세대 뒤죠. 그래도 자체 HBM을 자국 AI칩에 붙이기 시작했다는 신호입니다. 국산화 속도는 계속 점검
· 앤트로픽, 엔비디아가 투자한 람다와 350억달러 클라우드 계약 — AI 모델사들 연산 인프라 선확보 경쟁
· 엔비디아, 미디어텍에 35억달러 전환사채 — NVLink Fusion으로 맞춤형 AI 가속기까지 생태계 확장
· 노바티스, 임상 중 사망 3명으로 자가면역 세포치료제 임상 8건 중단 — 고위험 세포치료제 규제 강화 가능성

6️⃣예고

ⓐ 오늘 밤 미 ISM 제조업·JOLTS, 금요일 밤 고용보고서(예상 +58,000)
→ 고용이 세면 인상 확률 올라가면서 오늘처럼 성장주 밀리는 구도 계속
ⓑ 내일 밤 브로드컴 실적 — 지난주 마벨이 실적 넘기고도 계약 매출 시점 때문에 급락했잖아요. 브로드컴에서 같은 일 반복되냐에 따라 국내 반도체 수급이 달라집니다
ⓒ 환이 떨어지지 않음에 따른 수출주 실적 타격. 가격 반영 여부 추적 필요

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[현재 텔레그램

게시물 본문]
금리 부분만이라도 읽어보세요. 기억하세요.

TMF매매는
미국이 어떤 방식이든 국채금리를 낮추기 위한 액션을 할것이다. 라는 기본 논리에 기댄 단기전략 상품으로 서학개미들이 많이들 이용하죠.

그런 경우를 말씀 드린 것이지. 추천아닙니다.

2Q 어닝 리비전을 종합하는 중인데.

작년 4Q
올해 1Q 대비 EPS  추정치 상향이 둔화 되는 흐름

[원문 수집 기준] 외부 링크가 있으면 링크를 따라 확보한 실제 본문·첨부 파일이 주 분석 원문이다. 텔레그램 게시물은 발견 경로와 보조 설명으로 보존하며 외

부 원문과 구분해 반영한다.

주가는 저게 꺽이기 전에 먼저 꺽인다는 이미 다들 아시는 바.

리스크 요소로 기억은 해두시죠.

전체 평균치 이기 때문에 산업별로 구분은 필요한게. 그건 작업이 좀 걸릴 듯..

[첨부 미디어 게시물]
[https://youtube.com/shorts/-6X2GtBvZeg?si=hhhiYTygGGtRZpyy] https://youtube.com/shorts/-6X2GtBvZeg?si=hhhiYTygGGtRZpyy

[외부 원문 1]
[URL] https://www.youtube.com/watch?v=-6X2GtBvZeg
[제목] 잡주 뽑기! 주식을 안 팔면 손해가 아니라고?

[유튜브 영상 전사 원문]
[영상 ID] -6X2GtBvZeg
[실제 게시일] 2025.10.10
[영상] https://www.youtube.com/watch?v=-6X2GtBvZeg
[전사 제공자] youtube_transcript_api

[251010] 잡주 뽑기! 주식을 안 팔면 손해가 아니라고? 삼쩜삼캠퍼스

개인 투자들에서 가장 경계해야 될 심리가 본전 심리입니다. 본전 심리. 주식 안 팔면 손해 아닌 거 아니야? 내가 가치를 알면

그냥 버티면 된다. 제일 중요한 건 가치가 변한다는 거예요. 여러분 팔지 않으면 손해가 아니다. 최악했을 거야. 최악했을 거야. 팔지 않으면 왜 손해가 아니에요? 그 돈 갖고 다른 가면 기회 비용 있죠. 필요한 거 사고 싶은데 돈도 못 쓰고 있죠. 시간의 가치를 먹어야 되는데 그것도 못 먹어. 그러면서 나는 괜찮대. >> 최악이야. 최악. 다시 한번 말씀드리지만

차라리 연준위원들이 매파적 메시지를 이어가는 게 장기금리 급등을 억제하는 데 나을 수 있다고 생각됩니다.
잭슨홀 직후 하루 정도는 단기금리가 장기금리보다 더 크게 오르는 베어 플래트닝이 나타났지만, 어제는 오히려 단기금리가 하락하고 장기금리가 상승했습니다.
개인적으로는 연준의 긴축 의지가 단기물에 충분히 반영되면서 베어 플래트닝이 나타나는 편이 장기금리의 급격한 상승을 억제하는 데 도움이 되지 않을까 생각합니다.
이런 흐름 속에서 장기금리 상승이 제한되고, 9월 11일 CPI에서 물가 둔화 추이가 유지되는 것이 확인된 뒤 9월 16일 FOMC에서 금리를 동결하되 매파적 기조를 유지한다면, 단기물에는 일정 수준의 긴축 프리미엄을 남기면서 장기금리의 급등은 억제하고 실제 추가 인상에 따른 충격은 피할 수 있어 주식시장