9월 금리인상 해도 시장은 버틸까?..지금 봐야 할 2가지 | 박병창 MP파트너스 대표 [마켓 인사이드]

박병찬 대표님 잠깐 보시도록 하겠습니다. 대표님 어서 오세요. >> 예, 안녕하십니까? >> 네. 우리 구원 투수 >> 네. 아니 시장이 최근에 그 뭐 아스트라 모멘텀 해 가지고 갑자기 뭐 메모리주들 막 되게 좋잖아요. >> 네네. >> 근데 미국의 메모리 종목과 또 국내 메모리 종목을 보면은 상승의 그 폭이 굉장히 많이 다른 거 같다라는 생각이 드는데 >> 다르다는 것은 미국이 상대적으로 예. 좋고 >> 우리나라는 막장이 빠지고 >> 왜 그러는 걸까요? 뭐 근데 뭐 여러 가지 이유들을 되지만 수급 저처 이유가 가장 큰 거고요. 우리나라는 이제 올라가면서 지난 >> 어제 빼고 어제까지 포함해서 아무튼 지난 이틀 동안 개인들이 SK 하이네스 삼성전자 딱 두 종목만 10조 이상 팔았습니다. >> 네네. >> 어 상반기 내내 개인들이 어 삼성전자 SK 하이닉스를 산 금액으로 따지면은 >> 어 얼마나 될까요? 성반기에 개인들이 190조 샀고요. 그리고 금융투자에서 아니요. 전체가 금융 투자에서 53조 >> 샀습니다. >> 그리고 어 우리 그 ETF AUM이 늘어난게 240조 늘어났거든요.

그중에 어느 정도 비중 될까? 80%는 되지 않을까 싶거든요. >> 그럼 거의 200조 되는 거죠. 그런 부분들이 상당히 올라가면서 부담이 된다. 이제 왜냐면 소화하면서 가야 되기 때문에 >> 그런 부분들이 또 있고요. >> 그리고 지금 자사수 매수를 하고 있지 않습니까? 네. 자사수 매수를 하는 동안에 어 이건 물론 이제 반도체 투탑이니까 시총 상기 종목이면 좀 다르게 봐야 된다라는 것도 있긴 하지만 >> 음 >> 일반적으로 4사수 매수하는 동안에 주가가 크게 오르지는 않았었어요. >> 음 >> 그것은 어 가격이 오르면 오를수록 뭐라고 표현할까요? 어 더 높은 가격이 사야 되잖아요. 자사주 사는 쪽에서 >> 그러면 싫죠. 예, 그런 부분들 좀 있었고요. 뭐 중소용주는 당연히 그래서 그런 부분이 있었고요. 또 자사주 매수를 해 준다라는 탄탄한 매수세가 있기 때문에 팔고 싶은 사람들은 그때 팔거니까 그 기간 동안 >> 그런 수급적 요인들이 상당히 있다라는 것들이 뭐 우리 시장이 상대적으로 좀 눌려 있는 건데요. 근데 말씀 주신 대로 왜 그런 질문하시는지 이해가 됩니다.

왜냐면 우리가 그들보다 상승률이 더 낮아지고 낮거나 아니면은 상승강도 더 낮거나 아니면 뭐 올라갈 때 덜 올라가고 이럴 이유가 없거든요. >> 근데 지금 요번에 하락할 때 낙폭도 우리가 더 컸고요. >> 지금 반등도 우리가 작아요. >> 근데 이거는 그냥 지난 7월에 있었던 어 급락 그 전에 있었던 급등과 급락 뭐 요런 부분들의 부작용이다. 그래서 시간이 좀 필요한 것뿐이다라고 저는 생각을 좀 합니다. 그래서 지금 현재 가격보다는 위쪽이 분명히 맞다. >> 근데 지금 거기서 이제 올라오는 대로 지금 개인들이 팔고 있지 않습니까? 그래서 얼마나 좀 어떤 분들은 이익이 나거나 뭐 우리 뭐 제가 본이란 표현을 좀 멋진 말로 뭘로 할까요? >> 원금 회복. 응금 회복 원금 회복이 돼서 다행스럽게 나가시는 분들 뭐 그러면 좋겠고요. 뭐 그렇지 않은 분들은 여기 시장에서 계속 있으실 분들은 >> 어 뭐 좀 더 기다리면서 있어도 되지 않을까 뭐 이렇게 생각을 좀 합니다. >> 네. >> 그렇게 보고요. 지금 뭐 이거 어 우리 >> 미국 설명하는 시간 아닌가요?요 시간은 뭐 아무해도 되는 되는 겁니까?

나는 금리 인상할 거야라는 생각은 가지고 있어야 되거든요. 근데 저는 금리 동결할 거로 생각하면서 투자하는 사람입니다. >> 그렇게 계속 말씀에 말씀을 드리고 있습니다. >> 그 마음은 조금 어떻게 변화가 없어요? 그 잭슨에서 연설 이후에 >> 약 한 30% 정도만 가능성이 있지 않을까? 거기에 대비를 하자. 이렇게 말씀을 드렸는데 그럼 30% 현금 만들려 그러냐? 그게 아니고요. 거래를 내가 일주일 단위로 할 거면 나는 2, 3일 단위로 하자. 그냥 >> 그러면 그 30%라는 거는 연내의 금리 인상이 뭐 한 번 정도 있을 거라는 것에 >> 제가 그 얘기 지금 하려고 그러는데요. 잠시만요. 그러니까네. 지금 30% 현금 더 만들어서 아주 보석을 하자는게 아니고요. 저는 이제 동결을 보고 있는 사람이기 때문에 어 시장을 대하는 태도가 30% 정도는 조금 더 보수적으로 한다라는 거예요. 조금 더 빨리 하고 어 그리고 좀 자신없는 종목은 그냥 하지 않고 이렇게 대응을 하고 가자라고 지금 얘기를 지금 해서 하고 있는 상황인데 지금 질문 주신 것처럼 >> 이번에 금리 인상이 만약에 하더라도요.

시장이 별 충격이 없을 수 있을 거라는 생각이 들어요. >> 오. >> 예. 그런 생각이 자꾸 들거든요. >> 아, 그냥 할 거 같아라는 >> 왜냐면 시장의 분위기가 보면이 주식 시장은 이렇게 약간 그걸 뭐라 그러죠? 그걸 뭐라 그러죠? 세뇌시키는 거를 계속 >> 가스라이팅 가스라이팅 >> 시장이 주의식은 그런 면이 있어요. 네. >> 뭐 예를 들어서 어 10년이 국제 수익률 4.5 넘어가면 이거 안 돼. >> 작년 내내 저도 그렇게 계속 위험하다고 얘기를 했는데 요즘 나오는 사람들 앵커이니까 많이대 부분 뭐라 그래요? 5% >> 5%로 바꿨잖아요. 다 가스라이팅이에요. 저는 그렇게 생각을 좀 하고 있거든요. 뭐 경험적 측면에서 그렇게 말씀을 드리는 거예요. >> 그러니까 무슨 얘기냐면 올 옳고 그름이 없는 거예요. 기준이라는 건 없어요. 전부 다 5%라 그러면은 그냥 이제 5%가 기준이 되는 거죠. 그런데 어 어떤 걸 말씀드리고 싶냐면 지금 계속 분위기를 그렇게 몰아가는 거 보니까 아 다음에 금리 인상 한번 해도 선재적으로 하는 거고 보험적으로 하는 거고 이거 안 하는 거보다는 하고 굉장히 도비시하게 반환하는게 시장이 오히려 좋은 거야.

이런 이게 목표였지 않습니까? 근데 지금 우리 젊은 친구들이나 우리는 그런 목표 없잖아요. 왜? 은행이자 갖고는 인자를 안 되는 거잖아요. 그래서 투자한다는 거지 않습니까? 왜 은행 이자가 이자율이 계속 떨어질까요? 성향률이 떨어졌기 때문에 그러는 거거든요. >> 전 세계가 성향률이 떨어지고 우리나라도 어 바이오로 선진국대에 들어가면서 성향률이 떨어지는 거죠. 중국 보세요. 성장률이 계속 떨어지잖아요. >> 성장률 떨어지니까 시중계 금리 이자율도 다시 당연히 같이 떨어지는게 맞는 거거든요. >> 그러면 전에 있었던 6.25 직전에 있었던 07년 06년에 있었던 5.25하고 지금의 4.25하고 비교를 했을 때 이게 낫다고 생각하면 안 된다는 거예요. 4.25까지 만약게 간 상황에서 금리가 22도 올리고 우리나라 지금 저는 우리나라 아 이게 너무 급하게 올리는 거 같은데 지금보다 더 올린다는 거잖아요. 지금 지금 3%인데요. 한 두 차례 더 올린다는 얘기 좀 하고 있는데 일본도 지금 맨날 제로 금리 제로 금리 얘기했는데 어느도 1%고 50pp 인상한다는 얘기까지 지금 나오고 있지 않습니까?

전 세계가 금리 인상하고 있는데 그래도 시장이 버티는 거는 미국이 동결하고 있기 때문에 그렇습니다. 근데 미국이 4% 4.25까지 상단을 얘기하겠습니다. 4.25가 됐다.이 상황 속에서 작년에 AI 버블 분괴론이 있었죠. AI 법블론의 핵심이 뭡니까? 자본 지출을 했는데 자본 지출을 해서 이익이 돌아오는 구간까지의 기간의 사이가 캐이라고 하는데 이게 이익이 빨리 안 돌아오면 투자한 것을 어떻게 갚아 나갈 거냐 그니까 >> 디폴트라는 건 위기라는 거는 빚을 못 갚은게 위기거든요. >> 음 >> 근데 그게 버블론의 근본 이론이지 않습니까? 가장 중요한 핵심이잖아요. >> 근데 넘어갔죠. >> 왜요? 그 금리가 저금리고 풍부한 돈이 있었기 때문에 그렇습니다. 올해도 한번 그런 일이 있었어요. 또 올해도 한번 흔들렸잖아요. >> 근데 또 넘어갔잖아요. 자본 지출 문제다뭐 그러면서 오라클 막 계속 빠져 요즘에 오라클 오르잖아요. >> 올라. >> 예. 그러면서 또 이제 덮여졌어요.

전 세계가 금리 인상하고 있는데 그래도 시장이 버티는 거는 미국이 동결하고 있기 때문에 그렇습니다. 근데 미국이 4% 4.25까지 상단을 얘기하겠습니다. 4.25가 됐다.이 상황 속에서 작년에 AI 버블 분괴론이 있었죠. AI 법블론의 핵심이 뭡니까? 자본 지출을 했는데 자본 지출을 해서 이익이 돌아오는 구간까지의 기간의 사이가 캐이라고 하는데 이게 이익이 빨리 안 돌아오면 투자한 것을 어떻게 갚아 나갈 거냐 그니까 >> 디폴트라는 건 위기라는 거는 빚을 못 갚은게 위기거든요. >> 음 >> 근데 그게 버블론의 근본 이론이지 않습니까? 가장 중요한 핵심이잖아요. >> 근데 넘어갔죠. >> 왜요? 그 금리가 저금리고 풍부한 돈이 있었기 때문에 그렇습니다. 올해도 한번 그런 일이 있었어요. 또 올해도 한번 흔들렸잖아요. >> 근데 또 넘어갔잖아요. 자본 지출 문제다뭐 그러면서 오라클 막 계속 빠져 요즘에 오라클 오르잖아요. >> 올라. >> 예. 그러면서 또 이제 덮여졌어요.

>> 그런데 금리가 4.25가 된 상황에서 내년에 또 이런 얘기가 나오면 그땐 덮어질까? 저는 그러지 않을 가능성이 높다고 생각합니다. >> 그때 만약에 뭐 엄청난 이전보다 더 큰 성장세를 보인다라는 걸 확실하게 시장하게 안심시켜 줄 만큼의 숫자가 없으면 >> 예 투자 투자가 아니고 회수가 있어야겠죠. 엄청난 예 자금이 순환이 돼야 되는 거지 않습니까? 그런 자금이 순환이 되지 않은 속에서 계속 계속해서 투자한 상황에서 일부의 기업들만 지금 회수가 있는 거고이 상황이 있는 거잖아요. 또 얘기가 나온다. >> 그럼 물론 이렇게 되겠죠. 만약에 그렇게 해서 뭐 뭐랄까요? 우리 대마불사라는게 있어요. 항상 위기 때는 아주 큰게 우리가 흔히 미국에서 여러분 투자하시는 기업들이 부도하고 이러지 않아요. 그 밑에 있는 애들 우리가 지금 잘 모르지만 예 작은 기업들은 디폴트가 저는 >> 보통 우리 방송하면서 반드시 꼭 단원 이런 말씀은 안 되거든요. 근데 저는 그럴 가능성이 아주 높다고 생각을 해요.

작은 기업들이 디폴트가 그러면 >> 돈으로 맞겠죠. 또 >> 돈으로 예전에 그 SBB 사태하고 이런 이런데 왔을 때 돈으로 막아 버렸잖아요. 미국분 항상 그냥 돈으로 그냥 막아 버렸습니다. 기업에서 못 막으면 나중에 최종적으로 연준해서 그냥 막아 버리는 거잖아요. 그래서 뭐 미국을 믿고 가는 거지 않습니까? 그런 부분은 분명히 있지만 그 사이의 주의상은 굉장히 흔들리겠죠. 예. 엄청나게 흔들 가능성이 있죠. 그 개헌성이 이번에 9월 금리 인상으로 인해서 지금부터의 움직임이 문제가 아니고 이번 금리 인상 하냐 안 하냐가 어 12월과 중간성업 끝나고 내년에 시황이 굉장히 중요하다고 저는 생각을 해요. >> 네. 네. 그래서 그런 부분들을 생을 지금 제이 아닌데 왔기 때문에 잠깐 의견을 드렸고요. >> 그 사이에서 그러면 요번에 이런 말에 여러분들 궁금해 궁금 생각해 보시고 나는 뭐 그 생각 나는 반대한다. 그렇게 생각하지 않는다.