연준 금리인상 확률 9월 60%→12월 85%…이 와중에도 AI 투자 멈추면 안 되는 이유

빨리 얘기해. 이런 이제 분위기가 연출될 가능성이 크다라는 겁니다. 자, 그럼 이제 우리가 이걸 보고 어떻게 해야 되겠냐? 그러면 이런 생각을 할 수 있죠. 아, 나 금리 인상 안 하는 거 확인하고 주식 살게. 그때까지는 안녕. 안녕. 나 갈게. 이제 그만 안녕. 그러면 이제 주식을 할 수가 없어요. 예. 언제 합니까? 그래 가지고 할 수 있는 방법이 없습니다. 그러니까 이거는 안고 가는 거예요. 금리가 높고 금리 인상 가능성이 있고 물가가 높고 어 다 안고 가는 거예요. 그걸 안고도 왜 AI 투자를 계속해야 되는지에 대해서 이제 2부에서 자세하게 말씀드릴 텐데 일단 제가 계속 말씀드린 것처럼 9월 달에는 지금 매크로 변수들이 뭐 안심할 수 있는게 없어요. 별로 예 안심할 수 있는게 별로 없고 어 계속 뭔가 불안해요. 그리고 지금 이란과도 지금 아직 해결 안 됐잖아요. 그래서 이제 유가도 지금 불안하고 또 이제 뭐 뒤에 말씀드리겠지만 디젤 가격이 더 올라가고 유럽의 가스 가격 올라가고 재고 없고 막 구리 가격 올라가고 막 등등 막 뭐 좋은게 없습니다.

좋은게 없어요. 어, 근데 만약에 이제 AI가 뭐 시원찮다 그러면은 이제 아, 좀 쉬자 이렇게 얘기할 텐데 이것과 관계 없이 매크로와 관계없이 AI 흐름은 도도하게 아주 도하게 계속하고 있다. 이런 거죠. 그러니까음 결국 이제 제가 말씀드리고 싶은 포인트는 뭐냐면이 시나리오는 우리가 다 짰었고 어 채권이 뭐 바이백 확대하는데 그 영향 그리고 30년물 10년물 입찰 수요 목요일이 있는데 이게 어떻게 진행되는지 뭐 제 생각에는 FMC 전에 CPI가 나오거나 FMC 전에 어 금리가 한쪽 방향으로 잡기는 어려울 거라고 저는 생각을 합니다. 그러니까 뭐 물가를 먼저 확인하는게 중요하겠죠. 그리고 이제 AI와 관련된 이야기. 오픈 AI 아스트라 영향이 지금 이제 금요일 날 있었고 그리고 CT의 TMC 행사 TMT 행사 요것도 오라클 실적이 등등 AI 관련해서도 업데이트 하실 것들이 중요한 내용들이 있습니다. 그리고 통화정책은이 시위에서 일단 먼저 인상하고 이번 주 금요일에 CPI 나오고 다음 주에 연준에서 금리 인상할지 여보로가 결정됩니다.

그래서 매크로 등등 해 가지고 이번 주 다음 주에 제일 중요한 어 이벤트들이 있다 어라는 거고요. 그래서음 일부를 정리하면은 이런 겁니다. 매크로는 이게 좀 쭉쭉 정리를 하실 수 있죠. 그래서 제가 강조하고 싶은 건 뭐냐? 10년물 금리가 5% 간다.이 말이 아니고 5%에 도달하더라도 내가 계속해서 투자할 수 있기 위한 준비. 마음의 준비가 됐든 포지션이 됐든 어떻게 됐든 그 준비를 하고 있어야 된다는 거예요. 왜냐면 5% 갔다가도 또 내려오겠죠. 그리고 이제 좀 AI 투자 안 할 거 아니잖아요. 계속 해야 되잖아요. 우리 21세기에는 21세기 21세기에는 AI 투자해야 된단 말이에요. 그러니까음 지금 이제 9월 달에 있는 매크로 변수의 그 파도를 쫙 이렇게 타야 된다는 겁니다. 타야 된다는 거. 제 제 말씀에 이제 톤을 아시겠죠? 어, 지금 9월 달에 이제 주가 빠질 거니까 이제 급락하니까 다동왕척 이게 아니고 어, 적당하게 유연하게 좀 잘 대응하시면 좋겠다라는 말씀을 드리겠고요.

그러나 심각한 문제가 있는 건 아니다.요 정도로 정리를 하면 될 거 같습니다. 그래서 일본과 관련돼서는 이제 뭐 그 뭐 뭐 지표들은 뭐 그냥 뭐 나오는구나 그렇게 체크만 하시면 될 거 같고요. 이제 중요한게 뭐냐면은 이게 어 다시 또 미국 국채 입찰이 시작됩니다. 그러니까 이제 입찰이 시작된다라는 말이 무슨 말이냐면은 IPO 한다라는 말하고 똑같은 말이에요. 우리 지금 보면은 이번에도 스페이스엑스 IPO하고 그다음에 어 하이닉스 어 신주 발행 ADR 발행하고 이럴 때마다 주가가 막 눌렸잖아요. 막 왜냐면 수급이 그쪽으로 뺏기니까.데 데 마찬가지로 국채 입찰를 하게 되면은 어 새로 생기는 국채를 살려고 이제 돈들이 이제 들어와야 되는데 그게 안 들어오면 이제 시장에 좀 부담이 된다라는 이야기가 이제 나오는게 이것 때문이에요. 근데 지난주에 없었는데 이번 주는 어 화요일 날 3년물 국채 입찰이 있고요. 수요일 날 10년물 국채 입찰이 있고요. 어 목요일에는 30년물 국채 입찰이 있습니다. 그러니까요 이벤트가음 어떤 식으로 소화되면서 결국은 그러니까 여전히 아직 이제 9월 달 한 달 동안에 우리가 뒤에도 말씀드리겠지만 아 이게 10년물 금리가 이게 어 4.8을 넘어서면 좀 위험해요.

이런 것보다는 계속되게 이슈들이 계속 있다라고 보시면 되겠고요. 베센트가 지난주에 얘기했던 것 중에 제가 야 기가 막히다 이런 얘기를 했던 거 어 혹시 기억하시나요? 어 우리 지금 30년 만기로 우리가 빌려야 되는데 근데 이거는이 이렇게 한번 설명드려 볼게요. 30년물 국채를 사는 사람들이 누굴까요? 일단 여러분은 아니죠. 어 저 30년물 어 ETF 산 적 있는데요. 아 그 ETF 말고 30년 동안 어 빌려 준다고 하고 미국 정부에 빌려 줄 수 있는 사람 생각보다 많이 없어요. 어 누구냐면은 연기금이나 아니면은 진짜 장기부를 운용하는 보험사들 외에는 이렇게 30년 동안 빌려 준다는데 살 수 있는 사람은 별로 없어요. 예. 그러니까 이런 데는 살 수 있는 이유가 부채도 만기가 길어서 이런 걸 사는 거거든요. 예. 근데 얘네들이 살 사 살짜리 장기 국채를 사 줄 애들은 뻔한데 얘네들 뻔한데 얘네들한테 누가 팔아? 비테크들이 특히 이제 구글 같은 애들이 어 거기가 가지고 장사하고 있으면이 내가 장사가 되겠냐?

내가 팔아먹어야 되는데 얘네들이 내 거 사 줘야 되는데 너네들 거 사면서 내 거 지금 금리 올라가잖아라는 이야기를 센트가 했다. 굉장히 어 모양이 빠지지만 굉장히 모양이 빠지지만 어쩔 수 없다. 어 요런 표정으로 이야기를 했다라고 말씀드렸습니다. 그러니까 그런저런 이야기를 했는데 어쨌든 30년물 국채 입찰이 무난하게 통과되면서 금리가 안정되는지 이런 거 봐야 될 것 같습니다. 근데 머니머니에도 제일 중요한 건 뭐예요? 모니모니에도 제일 중요한 거 어, CPI겠죠? 아, 그리고 금요일 날 아침에는 걱정스러운 음, 이벤트가 하나 있습니다. 뭐죠? 오라클이요? 아, 오라클 실적이 나오는데 어, 금요일 날 오전 6시 걱정되죠? 잘 나올 거 같긴 한데 잘 나오겠죠? 잘 나오기 하겠는데 이게 제 어 오픈 AI도 요즘에 또 열심히 하고 있으니까 잘 되겠죠. 그런데 과연 뭐 CDS 포함해 가지고 많은 어 AI 버블에 대한 우려를 한 몸에 받고 있는 회사기 때문에 오라클이 이제 오라클 실적 발표 이후에 시장의 반응이 어떻게 나오는지를 좀 체크해 보시면 될 거 같습니다.

그 진짜 위험한 거는 5.0이 넘으면은 어 위험한데 5.0 넘으면 이번에는 아마 뭐 미국 정보에서 가만히 안 있을 거라서 어 올 넘더라도 금방 끝날 것 같습니다. 그 이게 이제 그 뱅크 오브 아메리카의 하트넷 같은 경우에는 이렇게 표현하더라고요. 팔러시 패닉이라고 표현하더라고요. 팔러시 그 패닉 그니까 정부가 정신을 못 차린다는 거지. 정부가 정신을 못 차리고 오오 하면서 이제 막 어 정책을 쓰게 되면은 정책을 쓰게 되면은 그때 이제 주가가 바닥인 경우가 많았다. 이런 얘기를 하는데 5% 넘어가는 상황이 안 오면 좋겠지만 만약에 온다면은 뭐 순식간에 지나갈 수도 있어서 저희가 제가 말씀드리는 전략은 4.8을 넘어설 때부터 좀 조심하고 있다가 5.0이 될지 안 될지는 모르는 거예요. 우리는 모르는 거예요. 그런데 혹시라도 넘더라도 우리는 이것 때문에 털려 가지고 이제 하면 안 되니까 차분하게 잘 대응을 하자. 이렇게 이제 전략을 말씀드리고 있습니다. 그리고 이제 AI와 관련돼서는 어 골드마삭스에서도 그렇고 CT에서도 그렇고요.

그래서 매크로 등등 해 가지고 이번 주 다음 주에 제일 중요한 어 이벤트들이 있다 어라는 거고요. 그래서음 일부를 정리하면은 이런 겁니다. 매크로는 이게 좀 쭉쭉 정리를 하실 수 있죠. 그래서 제가 강조하고 싶은 건 뭐냐? 10년물 금리가 5% 간다.이 말이 아니고 5%에 도달하더라도 내가 계속해서 투자할 수 있기 위한 준비. 마음의 준비가 됐든 포지션이 됐든 어떻게 됐든 그 준비를 하고 있어야 된다는 거예요. 왜냐면 5% 갔다가도 또 내려오겠죠. 그리고 이제 좀 AI 투자 안 할 거 아니잖아요. 계속 해야 되잖아요. 우리 21세기에는 21세기 21세기에는 AI 투자해야 된단 말이에요. 그러니까음 지금 이제 9월 달에 있는 매크로 변수의 그 파도를 쫙 이렇게 타야 된다는 겁니다. 타야 된다는 거. 제 제 말씀에 이제 톤을 아시겠죠? 어, 지금 9월 달에 이제 주가 빠질 거니까 이제 급락하니까 다동왕척 이게 아니고 어, 적당하게 유연하게 좀 잘 대응하시면 좋겠다라는 말씀을 드리겠고요.

요렇게 이제 어 정리를 하고 금요일 마지막 금요일이죠. 금요일이 결국 CPI가 결론을 어 낼 것 같습니다. 어 제가 이제 그 주중에 이제 말씀드렸지만 크리스토퍼 올러 이사가 어 뭐라고 얘기했냐면 크리스토퍼 언러 이사가 핵심 키를 잡고 있다라고 봐도 되거든요. 근데 이분이 얘기한게 뭐 물가가 아주 높게 나온 나와야지만 내가 금리 인상을 찍는 건 아니야. 어 그렇게 될 거 같아. 그 얘기는 지금 컨센서스대로 나오면 지금 컨센서스가 MOM으로 전월 대비 기준으로 0.4%더라고요. 그러니까 만약에 컨센서스대로 아마 실적 그러니까 CPI가 나오게 되면 아 원러 이사가 어 금리를 인상하는 쪽으로 어 찍을 가능성이 높다라고 사람들이 생각할 가능성이 높아요. 그러면 9월 달에 금리를 올리겠죠. 어 그러면 시장이 한 번의 충격이 있을 수 있을 것 같다. 9월 달에. 어 그렇게 이제 보시는게 맞는 거 같습니다. 근데 만약에 그 0.4가 아니고 0.2가 나왔다 그럼 이제 좀 진정될 수 있겠죠.

근데 또 이걸로 문제가 끝나는 건 아닌게 자, 이거 한번 보세요. 이게 이제 9월 달, 10, 10월 달, 12월 달 앞으로 이제 FMC 회의가 세 번 남았거든요. 근데 금리를 여기는 동결이잖아요. 동결할 가능성이 9월 달에는 40%. 근데 만약에 이제 안 한다 쳐요. 그럼 이제 10월 달은 얼마죠? 30%. 어, 금리 동결할 가능성이 그러니까 70% 어,는 어, 인상입니다. 그러면 만약에 10월 달에 안 하면 어떻게 되죠? 12월 달에는 어떻게 되냐? 어, 금리 동결할 가능성이 15% 그 85%의 확률로 금리 인상 이렇게 돼 있습니다. 그러니까 이제 이렇게 보면 아, 9월 달에 금리를 인상 안 하고 어떻게 좀 잘 넘어가면 좋겠는데라고 생각할 수 있지만 이런 걸 보고 우리는 뭐라고 얘기하냐면 산 넘어산이라고 하죠. 여기 산 넘었는데 또 산, 산 넘었는데 또 산 이래 가지고 9월, 10월, 12월까지 계속해서 금리 인상 하는 거 아니야? 하는 거 아니야? 어떻게 되는 거야?